Валютное регулирование РБ

- создание  предпосылок конвертируемости белорусского  рубля по текущим операциям.

Среди главных задач выделяется проблема устранения разрыва котировок между курсами белорусского рубля на внутреннем и внешнем рынках и перехода к единому обменному курсу национальной валюты. Эта проблема является в большей степени административной, требующей «только принятия управленческого решения», а также проведения комплекса тактических превентивных мер политики «дорогих денег», чтобы не допускать слишком большого стартового обвала курса, и мер по недопущению кризиса ликвидности банковской системы в период начального ажиотажного спроса клиентов на иностранную валюту.

Для их решения проводится ряд мероприятий, направленных на обеспечение сбалансированного спроса и предложения на валютном рынке, повышение привлекательности национальной экономики для иностранных инвесторов, сокращение оборотов теневого рынка. При этом процесс регулирования обменного курса белорусского рубля должен осуществляться с учетом уровня инфляции, состояния платежного баланса и конъюнктуры финансового рынка.

В качестве основных регуляторов стабильности валютного курса предусматривается использование таких монетарных инструментов, как регулирование динамики и структуры денежной массы, политики процентных ставок, операций с ценными бумагами, сочетаемое одновременно с контролем внешнеэкономических операций.  

Процесс стабилизации обменного курса национальной валюты и ситуации на валютном рынке сопровождается дальнейшей поэтапной либерализацией внутреннего валютного рынка, включающей следующие меры:

  - постепенное снятие всех ограничений на внебиржевом валютном рынке;

- расширение  использования национальной валюты  для расчетов по внешнеэкономическим  операциям;

- формирование  официального курса белорусского  рубля на рыночной основе;

- отмену административного  распределения иностранной валюты  на торгах БВФБ;

- постепенное  снижение и отмену обязательной  продажи валютной выручки;

- постепенное  снятие ограничений на продажу  валюты нерезидентам Республики  Беларусь.

В процессе оперативного регулирования обменного курса белорусского рубля  Национальный банк выполняет свои основные функции, заключающиеся в сглаживании резких колебаний курса посредством регулирования банковской ликвидности.

В плановом порядке в 2011 году ведутся работы по накоплению официальных валовых международных резервов, по сосредоточию в Национальном банке всех государственных резервов в иностранной валюте и драгоценных металлах.

Анализ развития событий на валютном рынке республики в начале 2011 года свидетельствует о наличии следующих ключевых тенденций в этот период [47]:

- сохраняется  ограничение хождения национальной  денежной единицы за пределами  республики;

- сокращаются  объемы внешней торговли (в первую  очередь экспорт), и как результат, уменьшаются поступления валютной  выручки;

- чрезмерный  рост запросов на валютные  средства для организации сельскохозяйственных  компаний;

- поиск скрытых  внутренний валютных резервов;

- переговоры  с международными финансовыми  организациями и российским правительством  о кредитах.  

Главной особенностью в регулировании валютного рынка является недостаток валютных средств на всех его сегментах. Суммарный объем валютно-обменных операций на внебиржевом рынке по сравнению с соответствующим периодом прошлого года сократился более чем в 6 раз, а на рынке наличной валюты – более чем в 4 раза. Такая тенденция    вызвана следующими факторами:

- сокращение  экспортных поставок белорусской  продукции на внешний рынок;

- отсутствие  зарубежных инвестиций в экономику  республики;

- возрастающий  импорт товаров и услуг;

- развитие  таких форм сделок между субъектами  хозяйствования, как бартер и  взаимозачет;

- замкнутость  национальной денежной единицы.

В то же время, при снижающемся предложении валюты на внутреннем рынке республики постоянно возрастает спрос на СКВ со стороны:

- государства – с целью  погашения внешней задолженности, оплат за газ,  пополнения валютных  резервов, оплаты товаров стратегического  импорта;

- субъектов негосударственных  форм собственности – для оплаты  импорта товаров  и услуг;

- населения – для лечения, выезда за границу, а также  для покупки товаров, сбережений;

- предприятий народнохозяйственного  комплекса – для закупки основных  средств, сырья, комплектующих изделий.

Данные процессы предопределили позицию Национального Банка РБ в поисках решения проблемы валютного дефицита и определили инструменты регулирования валютного рынка как монетарные.

Жесткая денежно-кредитная политика в начале года была направлена на получение международных кредитов, необходимым условием для получения которых явилось выполнение требований:

- полная либерализация  валютного рынка;

- отмена государственного  контроля  ценообразования;

- сокращение объемов кредитной  эмиссии;

- обеспечение положительной  ставки рефинансирования по отношению  к уровню инфляции.

Для мобилизации внутренних резервов в снижении валютного дефицита было принято решение о привлечении средств населения на вкладные счета системообразующихся банков под гарантию правительства о сохранности вкладов. По данным Нацбанка, в январе 2011 года население купило 50 млн.долларов США, в феврале — только 12 млн. долларов США, а уже в марте -  700 млн. долларов США. За 2010г. было куплено 1,5 млрд. долларов США.

В 2011г. Национальный банк Республики Беларусь столкнулся с проблемой регулирования валютного курса. Проблемы регулирования валютного рынка в первую очередь связаны с тем, что область валютных отношений является достаточно неустойчивой и имеет тенденцию к постоянному изменению. Политика регулирования валютного рынка и решения проблем регулирования валютного рынка должны быть многокомплектными и охватить все области рынка. К основным проблемам регулирования валютного рынка можно отнести неустойчивость валют стран. Колебания валют на международной экономической арене, связано с политическими аспектами развития стран и их отношениями между собой. В последнее время данная ситуация более или менее стабилизировалась, и колебания валют наблюдаются незначительного характера, хотя предсказать глобальные изменения в данной области очень трудно. Проблемы регулирования валютного рынка включают также особенности курса валют, предсказать который также трудно. Естественно курс валюты одной страны прямо пропорционально влияет на курс валюты другой, на сегодняшний момент главными валютами, которые диктуют курсы другим валютам, являются доллар и евро.

 Проблемы регулирования  валютного рынка не могут решаться  одной страной, поскольку необходимо  участие комплексного характера  всех стран, чтобы данные проблемы регулирования валютного рынка действительно нашли свое решение. Одной из таких проблем регулирования валютного рынка является его либерализация. Либерализация валютного рынка диктуется современными условиями ведения международных экономических отношений. Еще одной проблемой регулирования валютного рынка является его непрозрачность, поскольку все страны стремятся вести скрытую политику установления валютного режима, что мешает комплексному развитию международных валютных отношений. Прозрачность курсов валют будет способствовать укреплению валютного рынка, как отдельных стран, так и экономических отношений между ними в целом.

 Кроме этого, проблемы  регулирования валютного рынка  должны постоянно обсуждаться  на международных встречах лидеров  всех стран. Это будет способствовать  укреплению взаимоотношений международного  характера и действительно поможет  найти результативные решения  проблем регулирования валютного  рынка без нанесения вреда  курсу валют отдельных стран. Также стоит обратить внимание, что такие встречи международного  уровня  должны включать обсуждение  таких проблем регулирования  валютного рынка как спекуляция  валютами, которая в современном  мире имеет уже глобальные  масштабы, и решение этой проблемы  является первоочередным для  достижения порядка в области  валютных отношений.

  

3.2 Рекомендации  по стабилизации валютного курса  Республики Беларусь

 

В качестве рекомендаций по стабилизации валютного курса белорусского рубля  Национальный банк Республики Беларуси снял ограничения на курс белорусского рубля на внебиржевом рынке и решил организовать на бирже дополнительную торговую сессию, где будет формироваться равновесный курс рубля.

В области денежно-кредитной политики на текущий момент  ( октябрь 2013) были предприняты ряд мер. В частности, понижена на 1,5 процентного пункта ставка рефинансирования Национального банка (до 23,5% годовых).

При необходимости Национальный банк Республики Беларуси готов рассматривать и реализовывать иные меры, которые позволят скорректировать внешний дисбаланс и обеспечить устойчивость внешних позиций в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

По итогам сентября золотовалютные резервы Республики Беларусь в определении ССРД МВФ сократились на 313,7 млн. долларов США и, по предварительным данным, на 1 октября 2013 г. составили 7 387,7 млн. долларов США в эквиваленте. В национальном определении объем золотовалютных резервов сократился на 374,9 млн. долларов США и на 1 октября 2013 г. составил 8 044,9 млн. долларов США в эквиваленте.  Сокращение объема золотовалютных резервов в основном обусловлено снижением цены на золото на международном рынке драгоценных металлов, а также погашением Национальным банком и Правительством Республики Беларусь внешних и внутренних обязательств в иностранной валюте, которые в сентябре текущего года были исполнены в полном объеме.

Поддержанию объема золотовалютных резервов способствовало размещение валютных облигаций Министерства финансов Республики Беларусь на внутреннем рынке страны.

В связи с этим Национальным банком РБ был предпринят ряд оперативных мер, направленных на стабилизацию ситуации и предотвращение развития негативных тенденций на внутреннем валютном рынке, в том числе спекулятивного давления на курс белорусского рубля.

При этом у субъектов хозяйствования и банков по-прежнему сохраняется возможность свободной покупки иностранной валюты на внебиржевом рынке, на котором может перераспределяться более 70% поступающей в страну валютной выручки. Таким образом, внебиржевой рынок будет удовлетворять основной объем потребностей субъектов хозяйствования экономики Республики Беларусь в иностранной валюте.

 В целях повышения  эффективности механизмов рыночного  регулирования спроса и предложения  Национальный банк увеличил границы  колебания курса белорусского  рубля на межбанковском рынке  до 10%. Таким образом, Национальный  банк делает упор на функционирование  внебиржевого рынка как наиболее  рыночно-ориентированного сегмента  валютного рынка.

 Указанные меры направлены  на обеспечение первоочередного  и безусловного удовлетворения  спроса на иностранную валюту  для выполнение резидентами Республики  Беларусь своих обязательств  перед иностранными контрагентами, а также сохранение золотовалютных  резервов государства для реализации  долговой политики государства, согласно которой в Республике  Беларусь на законодательном  уровне закреплен принцип приоритетности  обслуживания и погашения внешнего  государственного долга. Стратегия  управления внешним государственным  долгом строится на принципах  обеспечения потребности государства  в финансовых ресурсах при  минимально возможной стоимости  заимствований, сохранения объемов внешнего государственного долга на экономически безопасном уровне, минимизации годовых затрат на обслуживание госдолга, обеспечении исполнения обязательств в полном объеме.

 По мере стабилизации  ситуации на внутреннем валютном  рынке Республики Беларусь и  привлечения необходимых объемов  внешнего финансирования Национальный  банк осуществит отмену ранее  введенных мер регулирования  операций покупки-продажи иностранной  валюты и обеспечит полную  конвертируемость белорусского  рубля по текущим операциям.

В целом, валютное регулирование направлено на решение проблемы стабильности валютного курса, сокращения нескольких валютных курсов, легализации валютно-обменных операций на рынке наличной валюты, решения проблемы недостатка валютных средств на всех сегментах валютного рынка. Приток валюты в страну возрастает.

Можно сделать вывод, что проблема дефицита валюты в РБ частично может быть решена:

- за счет  увеличения экспорта РБ и уменьшения  доли бартерных операций во  внешнеэкономической деятельности;

- обеспечение  положительного уровня ставки  рефинансирования по отношению  к реальной инфляции;

- ликвидации  множественности валютных курсов  до двух – биржевого и рыночного, что позволит, с одной стороны, удовлетворять заявки по приобретению  валюты для оплаты товаров  критического импорта, с другой  – сформировать механизм курсообразования, при котором преобладающая часть  субъектов валютных отношений  готова не только покупать, но  и продавать валюту;

- поиска внешних  источников валютных средств;

- создания  и внедрения оптимального механизма  распределения валютных средств.

 

 

ЗаключениЕ

 

 

Валютное регулирование – сложный многофакторный процесс, обусловленный взаимосвязью национальной и мировой экономики и политики.