Современные тенденции привлечения иностранного капитала

1.2. Роль иностранного  капитала в экономике РФ

Как показывает мировой опыт, привлечение  зарубежных инвестиций оказывает положительное влияние на экономику принимающих стран. Рациональное использование иностранных капиталовложений способствует развитию производства, передаче передовых технологий, созданию новых рабочих мест, росту производительности труда, повышению конкурентоспособности продукции на мировом рынке, развитию остальных регионов и др. Кроме того, привлечение иностранного капитала и создание совместных предприятий расширяют налогооблагаемую базу и могут стать важным дополнительным источником формирования доходной части государственного бюджета. Однако анализ деятельности иностранного предприятия в России, к сожалению, свидетельствует о том, что пока зарубежные капиталовложения не стали катализатором экономического роста даже в тех отраслях, регионах и областях России, где его концентрация  велика. Эффективность привлечения иностранного капитала определяется рядом макроэкономических показателей, среди которых наиболее репрезентативными являются: удельный вес иностранных инвестиций в общем объеме внутренних валовых капиталовложений; объем и доля продукции, выпускаемой на предприятиях с участием иностранного капитала в общем объеме промышленного производства; количество и доля занятых на предприятиях с участием иностранного капитала в общей численности занятых; производительность труда на предприятиях с участием иностранного капитала; доля продукции предприятий с участием иностранного капитала в общем экспорте и импорте страны;  удельный вес продукции предприятий с участием иностранного капитала в ВВП. 
Как правило, иностранные инвесторы большую часть средств направляют на модернизацию и реконструкцию производства, на проведение НИОКР [2]. 
             Чистый отток капитала из страны в 2012 году составил 34,6 млрд. долларов. Этот показатель характеризует, в частности, количество инвестиции за рубеж совершенных российскими компаниями.

Минэкономразвития России выделило как самостоятельное направление деятельности Правительства РФ деятельность по улучшению инвестиционного климата. Для этого приняли новые законы, направленные на усовершенствование таможенного администрирования, создали упрощенные процедуры в сфере миграционной политики и строительства, добились повышения объема международных инвестиций институтов развития в необходимые для российской стороны отрасли экономики, существенно понизили стоимость подключения новых инвестиционных проектов к инженерно-коммуникационной инфраструктуре и электросетям, а также, запустили механизм уполномоченных по инвестициям на региональном и федеральном уровнях, произвели либерализацию контроля за инвестициями иностранными и уголовного законодательства в сфере экономики и многое другое.

Следует подчеркнуть, что по подсчетам специалистов, уровень производительности труда на промышленных предприятиях с участием иностранного капитала примерно в 2 раза был выше, чем на аналогичных российских предприятиях. При этом производительность труда на иностранных предприятиях в Москве и Санкт-Петербурге была значительно выше, чем в других регионах России. Более высокая производительность труда на иностранных предприятиях прежде всего связана с применением более эффективной системы менеджмента, стимулирования и оплаты труда. 
По данным Росстата в 2013 году в экономику России за последние месяцы поступило около 115 миллиардов долларов иностранных инвестиций, что на 15% меньше, чем за аналогичный период в 2012 году.

Таблица 1

Объем инвестиций из России, накопленных за рубежом

(млн.долларов США)

Накопленный за рубежом объем инвестиций из России в конце июня 2013 года составил 175,6 миллиардов долларов. В период с января по сентябрь 2013 года из Российской Федерации за рубеж было направлено 126,4 миллиардов долларов иностранных инвестиций, это на 13% больше, чем за такой же период предшествующего года.

Накопленный иностранный капитал в экономике России на конец сентября 2013 года составил 353 миллиардов долларов, что на 9,3% выше по сравнению с таким же периодом 2012 года. Самый большой удельный вес в накопленном иностранном капитале относится к прочим инвестициям, которые осуществляются на возвратной основе. Их показатель составил почти 60% (58,3% на конец сентября 2012 года), доля портфельных инвестиций составила — 2,5% (2,6%), прямых — 38,3% (39,1%).

Направленные ранее из России за рубеж объем погашенных инвестиций составил 101,3 миллиардов долларов, это на 12,9% больше, чем за этот же период 2012 года [12].

Приток прямых иностранных инвестиций в Россию значительно замедляется. В России наблюдается слабость притока иностранных прямых инвестиций. Это, прежде всего, связно с вступлением России в ВТО, что соответственно привело к увеличению объемов импорта на территорию Российской Федерации. Проведя анализ данных Росстата, экономисты прогнозируют, что иностранные инвестиции в экономике России в 2014 году будут снижаться.

Последствия привлечения иностранных инвестиций нельзя оценить однозначно. Как любое экономическое мероприятие иностранные инвестиции приводят как положительным результатам, так и к отрицательным. Преобладание положительных результатов над негативными последствиями притока иностранного капитала зависит от продуманности долгосрочной политики и эффективности мероприятий правительства по привлечению иностранных инвестиций [6]. Приток иностранных инвестиций в российскую экономику в какой-то мере восполняет недостаток внутренних капиталовложений.

Выпуск продукции на предприятиях с иностранными инвестициями увеличивается. Основная часть этой продукции реализуется на внутреннем рынке, что заметно наполняет его видами товаров и услуг.

Уплачиваемые такими предприятиями налоги, становятся дополнительным источником дохода российского бюджета [4].

Иностранные инвестиции имеют большое значение для вывозящей страны. ТНК, которые являются крупнейшими экспортерами капитала преследуют две основные цели:

- добиться конкурентных  преимуществ за счет выгодного  использования производственных  факторов и снижения издержек  производства в принимающей стране; используя дешевую рабочую силу и местное сырье корпорации добиваются более высокой прибыльности производства, увеличения отдачи на капитал для держателей акций своей страны и максимизации акционерного капитала;

- ТНК инвестируют свой  капитал с целью завоевания  местных рынков сбыта для своих  товаров, работ, услуг.

Использование прямых иностранных капиталовложений позволяет:

 оживить российскую экономику; получить доступы к передовым технологиям и методам управления; стимулировать развитие собственных производительных сил общества; увеличить объем внешней торговли и получить новые рынки сбыта; активизировать экспортный потенциал страны;

 подготовить кадры  специалистов, управленцев, предпринимателей, владеющих современными технологиями  управления и организации производства; противодействовать увеличению внешнего долга государства, генерируя средства для его погашения.

Крупнейшие ТНК рассматривают вложения, как способ получения доступа к российским ресурсам и внутреннему рынку. Средний и мелкий иностранный капитал привлекает высокой рентабельностью и быстрой окупаемостью отдельных инвестиционных проектов, не требующих при этом высоких капиталовложений. Инвесторы из числа представителей российской диаспоры в зарубежных странах. Перечисленные категории инвесторов практически не направляют инвестиций в фондоёмкие отрасли, находящиеся в тяжелом экономическом положении.

Привлечение портфельных инвестиций способствует решению следующих задач:  пополнение собственного капитала российских предприятий в целях долгосрочного развития путем размещения акций российских акционерных обществ среди зарубежных портфельных инвесторов; аккумулирование заемных средств российскими предприятиями для реализации конкретных проектов, путем размещения среди портфельных инвесторов долговых ценных бумаг российских эмитентов; пополнение федеральных и местных бюджетов субъектов РФ путем размещения среди инвесторов долговых ценных бумаг, эмитируемых соответствующими органами власти;  эффективная реструктуризация внешнего долга РФ путем его конвертации в государственные облигации с последующим их размещением среди зарубежных инвесторов [2].

Иностранные инвестиции формируют особые зоны отраслевых сегментов промышленности регионов и выводят их за пределы управляемости со стороны региональных органов управления, в соответствие с целями иностранных инвесторов.

Таким образом, как любое экономическое мероприятие иностранные инвестиции приводят как положительным результатам, так и к отрицательным.

2.Анализ движения  капитала в мире

2.1. Современные  тенденции в международном движении  капитала

Для современной мировой экономики характерно непрерывное увеличение масштабов вывоза за рубеж прямых инвестиций, темпы вывоза которых существенно опережают темпы роста мирового ВВП и мирового экспорта. То есть на базе прямых инвестиций происходит формирование зарубежного производства, объединяющего экономики разных стран более тесными связями, чем это делает торговля.

Рост инвестиций наблюдается как в развивающихся странах, так и в развитых. Отмечается, что привлечению инвестиций содействовали благоприятный экономический климат, в том числе рост прибылей, и экономический рост.

Увеличению притока ПИИ также связано с активизацией трансграничных слияний и поглощений. Рост масштабов межстрановых слияний и поглощений, включая поглощение иностранными инвесторами приватизируемых государственных предприятий, относится к важнейшим тенденциям мирового инвестиционного процесса. Именно слияния и поглощения (а не инвестиции в создание новых предприятий) составляли 80% ПИИ.

Среди трех основных форм ПИИ в мире преобладают инвестиции в акционерный капитал. На долю такой формы финансирования приходилось почти две трети суммарных потоков ПИИ. Доля других форм ПИИ - внутрифирменных займов и реинвестирования доходов - в среднем составляла соответственно 23 и 12%. В развивающихся странах реинвестирование прибылей играет более важную роль, чем в развитых.

Глобальные потоки ПИИ характеризуются большими различиями между странами и регионами. В 2012 году отток ПИИ в мире возрос на 18% - до 730 млрд.долл. Основной отток пришелся на компании развитых стран (637 млрд.долл.). Почти половина всех вывозимых ПИИ приходится на три источника: США, Соединенное королевство и Люксембург. Две трети притока ПИИ (в 2013 году - 573 млрд. долл.) также было привлечено этими странами, причем инвестиции в развитые страны возросли впервые за последние 4 года. Концентрация инвестиционного капитала в развитых странах объясняется наличием благоприятного инвестиционного режима, значительной емкостью и перспективами роста рынка. Большое значение для иностранных инвесторов имеют наличие в этих странах развитой инфраструктуры, лояльное отношение к иностранному капиталу, предпринимательская этика, активная инновационная деятельность и др.