Внешний долг России

Внешний долг России.

1.1 Экскурс в историю

Кредитная история  России началась в 1769 г., когда Екатерина II сделала первый заем в Голландии. За последующие два с половиной  столетия Российская империя заняла на рынке примерно 15 млрд. руб. Большая  часть этих средств накануне революции  была погашена. К этому моменту  старейшими займами в составе  русского государственного долга оставались 6-% займы 1817-18гг. Их нарицательный капитал  составлял 93 млн. руб., а непогашенная часть к 1 января 1913г. равнялась 38 млн. руб. На графике отражена динамика государственного долга Российской империи в начал XXв.: сумма задолженности возросла в период русско-японской войны и  революции, а затем стабилизировалась (см. рис.1)

Рис.1

В период 1905-1914 гг. правительство  царской России не раз прибегала  к кредиту у США, Японии и государств Европы в связи с обострившейся  политической ситуацией внутри страны. Требовались большие суммы денег  на финансирование армии и для  поддержания экономической стабильности в стране. После распада СССР в  конце 1991г. России в срочном порядке  пришлось взять на себя долговые обязательства  перед иностранными кредиторами. В  итоге внешний долг увеличился с 29 млрд. долл. (50% экспорта) в 1985 г. до 119 млрд. долл. (260%) в 1994 г. и в 1995 г. — 130 млрд. долл.(265%).

К началу 1999г. совокупный внешний  долг России превышал 150 млрд. долл., что  составляло около 55% ВВП (в пересчёте  по среднему курсу за 98г.-9,81 руб./долл.) Львиную долю долга Россия унаследовала от СССР. Переговорный процесс между  Российской Федерацией и сообществом  кредиторов начался сразу же после  распада СССР в конце 1991г.

Первым этапом, берущим  отсчёт с 1992г., включал в себя ведение  предварительных переговоров, в  ходе которых российскому правительству  предоставлялись краткосрочные  трёхмесячные отсрочки по выплатам внешнего долга. В течение второго этапа-с 1993 по 1995г. - Россия подписала первые соглашения по реструктуризации долгов. Так, в апреле 1993г. правительство  России заключило первый договор  о реструктуризации задолжностей перед  официальными кредиторами, входящими  в Парижский клуб. За этим последовали  ещё два подобных соглашения в 1994 и 1995гг., в соответствии с которыми Россия брала на себя обязательства  по обслуживанию долгов СССР, сроки  уплаты которых приходились на период с декабря 1991г. по январь 1995г. Началом  третьего этапа можно считать  апрель 1996г., когда договоренности с  Парижским клубом были дополнены  всесторонним соглашением, по которому Россия должны быть выплачены в течение  последующих 25 лет вплоть до 2002г., а  оставшиеся 55%, включавшие в себя наиболее краткосрочные обязательства, - в  течение 21 года. В 1996г. с Лондонским клубом было заключено соглашение о  реструктуризации долгов СССР на условия, предусматривающих выплату долга  за 25 лет. Процесс первоначальных кредитных  соглашений окончательно завершился в  конце 1997г., когда Внешэкономбанк приступил  к долгосрочной реструктуризации советского долга на общую сумму в 28,5 млрд. долл. Подписанный договор предусматривал погашение основной части долга (22,5 млрд. долл.) в течении 25 лет. При  этом первые семь лет Россия должна выплачивать лишь проценты общей  объём которых составляет 6 млрд. долл. Наконец началом заключительного  этапа реструктуризации советских  долгов можно считать конец 1996г., когда ведущие рейтинговые агентства  мира стали присваивать России кредитные  рейтинги. Достаточно высокий рейтинг, который иностранные эксперты дали России способствовал росту оптимистических  настроений по поводу развития российской экономики. Этот энтузиазм отчасти  привёл к тому, что в последующий  период происходило стремительное  наращивание задолженности, со стороны  как государственных , так и корпоративного и банковского секторов.  

 Кредиторы России.

Внешние долги России - в  преобладающей части наследие бывшего  Советского Союза. На международной  кредитной арене СССР выступал одновременно и как должник, и как кредитор, однако с большой и неблагоприятной  асимметрией в геополитическом  и валютном плане.

В свою очередь, СССР сам  предоставлял внешние кредиты многим зарубежным государствам (список должников  включает более 50 стран), исходя, главным  образом, из политических привязанностей и военно-стратегических соображений. Важнейшая особенность советских  кредитов загранице: они предоставлялись  в товарной форме (поставки оборудования, топлива, большого количества вооружений), на очень льготных условиях (на 10 - 15 лет из 2,5 - 4% годовых) с погашением в большинстве случаев тоже в  товарной форме продукцией местного производства. Таким образом, названные сферы функционирования Советского Союза как международного должника и международного кредитора были жестко разделены, из-за чего результаты предоставления советских кредитов (проценты и погашение) практически не могли использоваться для выполнения обязательств по полученным западным кредитам.

Круг западных кредиторов России достаточно велик - в него входят около 600 коммерческих банков из 24 стран, а также Международный валютный фонд, Международный банк реконструкции  и развития, Европейский банк реконструкции  и развития. Основной массив долгов приходится на банки 6 стран - Германии (крупнейший кредитор), Италии, США, Франции, Австрии, Японии.

Нынешние российские долги  Западу включают четыре категории. Первая и самая большая - задолженность  перед так называемыми официальными кредиторами, т. е. перед коммерческими  банками западных стран, предоставляющими средства взаймы под гарантии соответствующих  правительств или при страховании  кредитов в государственных структурах. Регулирование задолженности подобного  рода входит в компетенцию Парижского клуба - особого координирующего  органа, в который входят официальные  представители основных стран международных  кредиторов.

Вторая группа - это кредиты, предоставленные коммерческими  банками западных стран уже самостоятельно, без государственных гарантий. Задолженность  по таким кредитам регулируется так  называемым Лондонским клубом, объединяющим банкиров-кредиторов на неофициальной  основе. Третью группу образует задолженность  различным западным коммерческим структурам по фирменным кредитам, связанным  с поставкой товаров и оказанием  услуг, четвертую группу - долги международным  валютно-финансовым организациям (МВФ, МБРР, ЕБРР).

Нынешний внешний долг России не ограничивается задолженностью перед кредиторами из западных стран. Как правопреемница Советского Союза  она взяла на себя долги перед  некоторыми странами из числа бывших членов СЭВ - Венгрией, Чехией, Словакией. Сюда же примыкает валютный долг собственным  российским предприятиям и банкам, образовавшийся в результате блокирования средств на валютных счетах в бывшем Внешэкономбанке СССР. Формально  эта задолженность именуется  внутренним долгом, однако она оплачивается конвертируемой валютой (долларами) и  с этой точки зрения практически  ничем не отличается от внешнего долга. Первоначально названный долг составлял  около 8 млрд. дол., после проведенных  погашении он несколько уменьшился.

С учетом всех перечисленных  видов задолженности суммарная  величина внешнего долга России составляла на 1 января 2002г. около 130,1 млрд. долл.

В свою очередь, еще более  значительной величиной измеряется сумма долгов других стран, причитавшихся  ранее СССР, а теперь перешедших к России. По имеющимся оценкам, она  составляет 89,3 млрд. прежних инвалютных рублей, или почти 149 млрд. дол. при  пересчете в свободно конвертируемую валюту. Однако эти долги приходятся на страны с очень низкой платежеспособностью, и шансы на их погашение или  получение взамен какого-либо эквивалента  чрезвычайно сомнительны.

Основная часть этого  долга - свыше 80% - приходится на 17 стран  из числа развивающихся (Куба, Монголия, Вьетнам, Афганистан, Эфиопия, Ангола, Никарагуа, КНДР, Камбоджа, Лаос, Йемен, Сирия, Египет, Индия, Алжир, Ливия, Ирак), из которых только одна Куба должна около 28 млрд. дол. Остальная задолженность (от 25 до 30 млрд. дол.) числится за так  называемыми наименее развитыми  странами мира, которые за весь период кредитных взаимоотношений с  Советским Союзом практически не производили платежей по своим обязательствам, получая постоянные отсрочки.