Методы оценки предпринимательских рисков и меры по их минимизации

2.4. Анализ управления рисками на примере предприятия ОАО «Холдинговая компания «Ак Барс»                                                                                            

По итогам 2010 года консолидированная  выручка Холдинга составила 22 155 млн. руб., превысив показатель за аналогичный  период 2009 года на 8 801 млн. руб. или на 65,9% (было 13 353 млн. руб.)

Положительная динамика по темпам роста выручки отмечается по всем отраслям деятельности Холдинга – по блоку промышленности прирост  составил 63,5%, по блоку строительства  – 114,4%, по блоку АПК – 40,2%, по блоку  торговли и общепита – 40%, по блоку услуги – 28,2% - табл. 1.1.

Основную часть консолидированной  выручки формирует блок строительства, его доля составляет около 37%, предприятия  оптовой и розничной торговли группы обеспечивают 28%, доля промышленных предприятий составляет около 21%

Среднесписочная численность  работающих на предприятиях Холдинга за 2010 г. составила 18 840 чел. Доля работающих в блоке промышленных предприятий  – 41%, строительных – 15%, в АПК – 25%, в торговле и общепите – 16%, услугах  – 4%. Средняя заработная плата составила 11 509 руб., что на 25% больше, чем в 2009 году. Средняя заработная плата работников предприятий промышленного блока достигла 11 049 руб., строительного блока – 17 847 руб., агропромышленного сектора – 8 166 руб., торговли и общепита – 11 703 руб., услуг – 12 622 руб.

В табл. 1.2. представлен анализ эффективности труда перснонала.

Анализируя табл. 1.2., следует отметить значительное возрастание показателя производительности персонала – с -0,46 в 2009 г. к значению 0,34 в 2010 г., возрастание при этом составляло 175,6%.

Что касается рентабельности персонала, то значение показателя снижается  в 2010 г., по сравнению с 2009 г. – с 0,319 к 0,124, снижение составляет 61,1%.

Для начала исследуем баланс АК Барс на ликвидность – табл. 1.3.

Анализируя табл. 1.3., следует сделать следующие выводы:

Наибольшую часть в  общей структуре активов занимают медленно реализуемые активы в 2010 г. – 1096420 тыс. руб., а наименьшую часть  – наиболее ликвидные активы – 31497 тыс. руб. При этом следует отметить тенденцию к снижению доли медленно реализуемых активов за последние  года и увеличение доли труднореализуемых  активов.

Что касается пассивов, то наибольшую долю здесь занимают постоянные пассивы  – 2479239 тыс. руб. в 2010г., а наименьшую – долгосрочные пассивы – 1512217 тыс. руб., при этом следует отметить их значительно возрастание, по сравнению  с 2009 г.

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ ПЗ; А4 ≤ П4

Как видим, у нас баланс не является полностью абсолютно ликвидным, по сколько не всегда выполняется данной соотношение:

В 2009 г.: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≤ ПЗ; А4 ≤ П4

В 2010 г.: А1 ≥ П1; А2 ≤ П2; А3 ≥ ПЗ; А4 ≤ П4

Сопоставление ликвидных  средств и обязательств позволя­ет вычислить следующие показатели:

- текущую ликвидность,  которая свидетельствует о плате­жеспособности (+) или неплатежеспособности (-) орга­низации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2);

ТЛ 2009 г. = - 2479774

ТЛ 2010 г. = - 1480272

Как видим, показатель за все  года свидетельствует о неплатежеспособности организации.

- перспективную ликвидность  — это прогноз платежеспо­собности  на основе сравнения будущих  поступлений и платежей; ПЛ = А3 – П3.

ПЛ 2009 г. =1594971

ПЛ 2010 г. =-415797

Прогноз платежеспо­собности на основе сравнения будущих поступлений и платежей достаточно хороший в 2009 гг., и резко ухудшается к минусовому значению в 2010 г.

В таблице 1.4. представлен анализ платежеспособности предприятия.

Анализируя табл. 1.4., следует сделать следующие выводы:

Коэффициент абсолютной ликвидности  в 2009 и 2010 гг. составлял 0,04 и 0,02 соответственно. Его значения ниже установленной  граничной нормы, которая составляет 0,1, что является безусловно негативным, тем более что наблюдается тенденция к его снижению. Значение этого коэффициента в 2010 г. означает, что только 2% текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений.

Коэффициент «критической оценки»  в 2009 и 2010 гг. составлял 0,18 и 0,26 соответственно. Его значения ниже установленной  граничной нормы, которая составляет 0,7, что является безусловно негативным, хотя и наблюдается тенденция к его увеличению в 2010 г. по сравнению с 2009 г. на 8%. Значение этого коэффициента в 2009 г. означает, что только 26% краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

Коэффициент текущей ликвидности  в 2009 и 2010 гг. составлял 1,12 и 0,88 соответственно. Его значения ниже установленной  граничной нормы, которая составляет 1,5, что является безусловно негативным, тем более что наблюдается тенденция к его снижению – на 24% в 2010 г.. Значение этого коэффициента в 2010 г. означает, что только 88 %текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизировав все оборотные средства.

Коэффициент маневренности  функционирующего капитала в 2009 и 2010 гг. составлял -0,75 и -4,97соответственно. Наблюдается  тенденция к его снижению, что  является позитивным для предприятия. Значение этого коэффициента в 2010 г. означает, что все меньшая часть  функционирующего капитала обездвижена  в производственных запасах и  долгосрочной дебиторской задолженности

Доля оборотных средств  в активах в 2009 и 2010 гг. составлял 0,26 и 0,29 соответственно. Его значения ниже установленной граничной нормы,

которая составляет 0,5, что  является безусловно негативным, хотя и наблюдается тенденция к его увеличению в 2010г. по сравнению с 2009 г.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (L7) в 2009 и 2010 гг. составлял 0,01 и 0,01 соответственно. Его значения ниже установленной  граничной нормы, которая составляет 0,1, что является безусловно негативным. Значение этого коэффициента в 2010 г. означает наличие только 1% собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности.

Общий показатель платежеспособности в 2009 и 2010 гг. составлял 0,33 и 0,26 соответственно. Его значения ниже установленной  граничной нормы, которая составляет 1, что является безусловно негативным, тем более что наблюдается тенденция к его снижению – на 24% в 2010 г.

В табл. 1.5. представлен анализ эффективности деятельности организации.

Анализируя табл. 1.5., следует сделать следующие выводы:

Чистая рентабельность в 2009-2010 гг. составляет соответственно 0,07 и 0,03. Показывает, что 2009 г. 7% чистой прибыли  приходится на единицу выручки, а  в 2010 г. наблюдается снижение этого  значения к 3%, что безусловно является негативной тенденцией.

Рентабельность собственного капитала в 2009-2010 гг. составляет соответственно 0,24% и 0,09%. Показывает низкую эффективность  использования собственного капитала. Динамика R5 оказывает влияние на уровень котировки акций.

Рентабельность продаж в 2009-2010 гг. составляет соответственно – 10% и 7,5%. Показывает, что в 2010 г. 7% прибыли  приходится на единицу реализованной  продукции. Также следует отметить позитивную тенденцию к увеличению значения данного показателя.

 

 

 

 

 

 

 

3.1 Виды предпринимательских потерь

Оценка величины риска  и его допустимости требует прежде всего знания основных видов потерь. Каждому из таких видов свойственна своя шкала вероятности возникновения той или иной величины потерь. Поэтому во всех случаях, когда заранее не известно, что один из видов потерь носит определяющий характер и остальными следует пренебречь в сравнении с ним, необходимо анализировать разные виды потерь. Кстати, именно такой анализ и позволяет чаще всего установить, какой вид потерь является наиболее опасным.

Разделение потерь на отдельные  виды проводится в целях выявления  способов снижения риска, обусловленного отдельными потерями.

Потери, которые могут  иметь место в предпринимательской  деятельности, целесообразно разделять  на материальные, трудовые, финансовые, потери времени, специальные виды потерь.

Материальные виды потерь проявляются в непредусмотренных  предпринимательским замыслом дополнительных затратах или прямых потерях материальных объектов в виде зданий, сооружений, оборудования, имущества, продукции, товаров, материалов, сырья, энергии. По отношению  к каждому отдельному из перечисленных  видов потерь применимы свои единицы  измерения. Наиболее естественно измерять материальные потери в тех же единицах, в которых измеряется количество данного вида материальных ресурсов, то есть в физических единицах веса, объема, площади, длины или в штуках, объектах.

Трудовые потери представляют потери рабочего времени, вызванные  случайными, непредвиденными обстоятельствами. В непосредственном измерении трудовые потери выражаются в человеко-часах, человеко-днях или просто часах рабочего времени. Перевод трудовых потерь в  стоимостное, денежное выражение осуществляется путем умножения трудо-часов на стоимость (цену) одного часа.

Финансовые потери имеют  место при наличии прямого  денежного ущерба, связанного с перерасходом денег, непредусмотренными платежами, выплатой штрафов, уплатой дополнительных налогов, утерей денежных средств и  ценных бумаг. Одновременно финансовые потери проявляются при недополучении или неполучении денег из тех источников, откуда они должны были быть получены, при невозврате долгов, неоплате покупателем поставленной ему продукции, уменьшении выручки вследствие снижения цен на реализуемую продукцию, товары, услуги. Особые виды денежного ущерба имеют место в связи с инфляцией, изменением валютного курса рубля, дополнительным к узаконенному изъятием средств предпринимателя в государственный (местный) бюджет.

Потери времени имеют  место, когда процесс предпринимательской  деятельности идет медленнее, чем было намечено, с запаздыванием. Прямая оценка таких потерь осуществляется в часах, днях, неделях, месяцах затяжки в  получении намеченного результата. Чтобы перевести оценку потерь времени  в стоимостное измерение, необходимо установить, к каким потерям дохода, прибыли от предпринимательства  способны приводить случайные потери времени.

Специальные виды потерь проявляются  в виде нанесения ущерба здоровью и жизни людей, окружающей среде, престижу предпринимателя, а также  вследствие других неблагоприятных  социальных и морально-психологических  последствий. Чаще всего специальные  виды потерь крайне трудно определить в количественном и тем более  в стоимостном выражении.

Существует три группы потерь: допустимые, критические и  катастрофический риск.

Потери, величина которых  не превышает расчетной прибыли  от предпринимательской операции, будем  называть допустимыми. Если наиболее вероятен такой уровень потерь, то риск следует  считать допустимым. В этом случае максимально, что может потерять предприниматель – это часть  прибыли или всю прибыль. То есть он рискует не получить прибыль или  получить ее лишь частично. Но так как  издержки производства и обращения  предприниматель возмещает, то существует лишь опасность, что операция пройдет  вхолостую, не принесет ожидаемого дохода, превышающего затраты.

Потери, величина которых  больше расчетной прибыли, относятся  к разряду критических. Такие  потери уже придется возмещать из кармана предпринимателя. То есть он теряет не только прибыль, но не может  возместить издержки. Например, предприниматель  намечал выручить за свой товар 50 тысяч  рублей при издержках, равных 30 тысячам  рублей, и надеялся получить при  этом еще 20 тысяч рублей валовой  прибыли. Но половина товара случайно погибла, и выручка составила  только 25 тысяч рублей при тех  же затратах. Тогда 5 тысяч рублей предпринимателю  придется принять на свой счет, а  о прибыли вообще говорить не приходится. Поэтому риск потерять сумму, превышающую  прибыль, и назван критическим.

 

 

 

 

 

 

 

3.2 Критерии степени риска

Многие финансовые операции (венчурное инвестирование, покупка  акций, селинговые операции, кредитные операции и т.д.) связаны с довольно существенным риском. Они требуют оценить степень риска и определить его величину.

Степень риска - это вероятность  наступления случая потерь, а также  размер возможного ущерба от него.

Риск предпринимателя  количественно характеризуется  субъективной оценкой вероятной  величины максимального и минимального дохода (убытка) от данного вложения капитала. При этом чем больше диапазон между этими значениями при равной вероятности их получения, тем выше степень риска.

Риск представляет собой  действие в надежде «повезет - не повезет». Принимать на себя риск предпринимателя  вынуждает прежде всего неопределенность хозяйственной ситуации, то есть неизвестность условий политической и экономической обстановки, окружающей ту или иную деятельность, и перспектив изменения этих условий. Чем больше неопределенность хозяйственной ситуации при принятии решения, тем больше степень риска.

Неопределенность ситуации определяется следующими факторами: отсутствием  полной информации, случайностью, противодействием.

Отсутствие полной информации о хозяйственной ситуации и перспектив ее изменения заставляет предпринимателя  искать возможность приобрести недостающую  дополнительную информацию, а при  отсутствии такой возможности начать действовать наугад, опираясь на свой опыт и интуицию.

Неопределенность хозяйственной  ситуации во многом определяется фактором случайности.

Случайность - это то, что  в сходных условиях происходит неодинаково, и поэтому ее нельзя предвидеть и  спрогнозировать.

Однако при большом  количестве наблюдений за случайными величинами можно обнаружить, что  в мире случайностей действуют определенные закономерности. Математический аппарат  для изучения этих закономерностей  дает теория вероятностей.

Мера объективной возможности  некоторого события называется его  вероятностью. Для достоверного события  вероятность равна 1, а для ложного - 0.

В хозяйственной ситуации на любое действие всегда имеется  противодействие (катастрофа, пожар, иные природные явления, война, революция, забастовка, различные конфликты  в трудовых коллективах, конкуренция, нарушения договорных обязательств, изменение спроса, аварии, кражи  и т.д.).

Предприниматель в процессе своих действий должен выбрать такую  стратегию, которая позволит ему  уменьшить степень противодействия, что, в свою очередь, снизит и степень  риска.

Математический аппарат  для выбора стратегии в конкретной ситуации дает теория игр. Она позволяет  предпринимателю или менеджеру  лучше понимать конкретную обстановку и свести к минимуму степень риска.