Муниципальные ценные бумаги

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 26 Декабря 2011 в 17:28, доклад

Краткое описание

Муниципальные ценные бумаги - ценные бумаги, выпущенные от имени муниципального образования. Муниципальные ценные бумаги не являются государственными. Их выпускают местные органы самоуправления в случае дефицита местного бюджета или финансирования некоммерческих объектов, требующих единовременных капитальных вложений. В настоящее время существуют две формы муниципальных займов:
• выпуск муниципальных ценных бумаг;
• ссуды.
Чаще всего МЦБ выпускают в виде муниципальных облигаций, реже — векселей. Основными покупателями МЦБ являются население, коммерческие банки, инвестиционные фонды.

Вложенные файлы: 1 файл

Муниципальные ценные бумаги.doc

— 40.00 Кб (Скачать файл)

Областное государственное  бюджетное образовательное  учреждение

Среднего  профессионального  образования

Смоленский  педагогический колледж 

Доклад  по дисциплине:

«Основы организации муниципального хозяйства»

На  тему: «Муниципальные ценные бумаги»

Выполнила:

  Студентка группы 3.04.1

Фальковская Т.А.

Проверил:

  Копотев Г.Г.

Смоленск 2011

Муниципальные ценные бумаги - ценные бумаги, выпущенные от имени муниципального образования.                                                            Муниципальные ценные бумаги не являются государственными. Их выпускают местные органы самоуправления в случае дефицита местного бюджета или финансирования некоммерческих объектов, требующих единовременных капитальных вложений.                                                            В настоящее время существуют две формы муниципальных займов:

  • выпуск муниципальных ценных бумаг;
  • ссуды.

Чаще всего  МЦБ выпускают в виде муниципальных  облигаций, реже — векселей.                                                                                                  Основными покупателями МЦБ являются население, коммерческие банки, инвестиционные фонды.

Обеспечение займов может происходить за счет:

  • местных налогов;
  • доходов, получаемых в результате реализации какого-либо инвестиционного проекта;
  • местных налогов и реализации коммерческих мероприятий.

Выпускаются МЦБ  и под заклад конкретного имущества, и под гарантию Федерального правительства.

В зависимости  от целей выпуска и объема эмиссии  различают:

  • процентные и беспроцентные облигации;
  • купонные и бескупонные облигации;
  • облигации с премией и по номиналу;
  • целевые или специальные займы;
  • социальные, связанные с социальной защищенностью населения (погашение задолженностей по заработной плате работников социально-культурной сферы; дотации по содержанию объектов ЖКХ и т.д.);

Для покрытия дефицита местного бюджета выпускаются муниципальные ценные бумаги, которые могут продаваться с дисконтом, с премией но номиналу. Они могут погашаться рублями, валютой или иметь товарный характер погашения. Размещают МЦБ на специальных аукционах в свободной продаже. Как показал опыт размещения любых выпусков МЦБ, их первичное размещение зачастую весьма растянуто во времени и его порой не удается осуществить полностью.

Вместе с тем, несмотря на невысокую доходность МЦБ по сравнению с государственными бумагами, они привлекают инвесторов своей надежностью.                                                                                          Устроители выпусков МЦБ предлагают инвесторам возможность погасить займы недвижимостью, землей, выигрышами по лотереям. При этом предельный объем заемных средств, направляемых субъектом Российской Федерации и муниципальным образованием в течение текущего финансового года на указанные цели, не должен превышать:

  • для субъекта Российской Федерации — 30% объема собственных доходов бюджета на текущий финансовый год без учета финансовой помощи из федерального бюджета и привлеченных в текущем финансовом году заемных средств;
  • для муниципального образования — 15% объема доходов местного бюджета на текущий финансовый год без учета финансовой помощи из федерального бюджета и бюджета субъекта Российской Федерации, а также без учета привлеченных в текущем финансовом году заемных средств;
  • расходов на обслуживание (за исключением расходов на погашение) соответствующего государственного долга и муниципального долга в текущем финансовом году. При этом предельный объем расходов на обслуживание государственного долга в текущем финансовом году не должен превышать 15% объемов расходов бюджета соответствующего уровня.

В составе предельного  объема заемных средств не учитываются  средства, привлекаемые и полностью  используемые в текущем финансовом году на погашение (реструктуризацию) имеющегося долга.                                  Особое место занимают жилищные сертификаты, являющиеся именными ценными бумагами, которые могут выпускаться в документарной и бездокументарной формах.                                                                      Жилищные сертификаты — это любые ценные бумаги или обязательства, номинированные в единицах общей площади жилья и имеющие индексируемую номинальную стоимость в денежном выражении, размещаемые среди граждан и юридических лиц. Это дает право их владельцам при соблюдении определяемых в проспекте эмиссии условий требовать от эмитента их погашения путем предоставления в собственность жилых помещений, строительство которых финансировалось от размещения указанных ценных бумаг. При этом номинал этих ценных бумаг определяется в единицах общей площади жилья, а также в денежном эквиваленте. Минимальная величина номинала не может быть меньше 0,1 кв. м. Денежный эквивалент жилищного сертификата устанавливается эмитентом, который ориентируется на стоимость 1 кв. м жилья. Стоимостное выражение номинала жилищного сертификата остается постоянной величиной на весь срок его действия, который не может превышать нормативного срока строительства жилого дома более чем в два раза. Дальнейшее развитие рынка МЦБ связано с совершенствованием реформ и их продуктивностью, а следовательно, с увеличением объемов финансирования производственных, социальных и экологических проектов. Надо отметить, что до Октябрьской революции также существовали муниципальные ценные бумаги. Так, в начале XX века в ходу были облигационные займы городов.                                                                              В международной практике широко используется выпуск муниципальных ценных бумаг под гарантии со стороны правительства. Так, в США они даже в суммарной капитализации превышают долю корпоративных ценных бумаг. Эмитентами выступают специализированные финансово-кредитные учреждения, которые находятся в собственности федерального правительства или получают у него поддержку. Они выпускают долговые ценные бумаги для финансирования сельского хозяйства, жилищного строительства и других секторов экономики, которые не выдерживают коммерческих условий заимствования у частных банков.

Информация о работе Муниципальные ценные бумаги