Анализ опыта создания и деятельности акционерного общества

3.                  Основные показатели эффективности деятельности акционерного общества

Существует многообразная экономическая информация о деятельности предприятий и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа. Внутрихозяйственный финансовый анализ использует в качестве источника информации, кроме финансовой отчетности, также и другие данные системного бухгалтерского учета, данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и пр.

В данном разделе курсовой работы рассмотрим для примера показатели деятельности ОАО "Электрическая компания". ОАО "Электрическая компания" образовано в 1998г., занимается снабженческо-сбытовой деятельностью (приобретением электротехнической продукции у промышленного предприятия, причем продукция эта изготавливается из давальческого сырья "Электрической компании", поэтому себестоимость продукции достаточно низка, что позволило обществу в первый же год работы получить ощутимую прибыль). Уставным капитал общества образован вкладами частных лиц и поделен на 88 акций номиналом 1 тыс. руб. каждая. Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Обобщенно эти показатели представлены в Отчете о финансовых результатах и их использовании (ф. № 2 годового и квартального бухгалтерского отчета предприятий). Форма № 2 годового бухгалтерского отчета ОАО "Электрическая компания" помещена в Приложении 1. Конечный финансовый результат деятельности предприятия, балансовая прибыль или убыток, представляет собой алгебраическую сумму результатов деятельности по формуле:

где Рб - балансовая прибыль или убыток,

Рр - результат от реализации товарной продукции,

Рпр - результат от прочей реализации,

Рвн - результат (доходы и расходы) от внереализационных операций.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются также показателями выручки (валового дохода) от реализации продукции, величиной налога на добавленную стоимость.

Выручка от реализации продукции свидетельствует о завершении производственного цикла предприятия. После вычета из выручки от реализации продукции суммы налога на добавленную стоимость и акцизов, а также затрат на производство реализованной продукции получим чистый результат (прибыль или убыток) от реализации. Прибыль от реализации может быть расчитана по формуле:

где Рр - результат от реализации продукции,

Np - выручка (валовой доход) от реализации продукции,

Sp - затраты на производство реализованной продукции,

Pд - налог на добавленную стоимость.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Наряду с абсолютной оценкой рассчитывают относительную эффективность хозяйствования - показатели рентабельности. Отношение балансовой прибыли к средней стоимости имущества предприятия, капитала, основных и оборотных фондов дает общую рентабельность. Рассчитывают также множество других показателей рентабельности, меняя числитель и знаменатель общей формулы расчета рентабельности.

Прибыль - важнейший показатель эффективности работы предприятия, источник его жизнедеятельности. Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования деятельности предприятия, осуществление расширенного производства и удовлетворения растущих социальных и материальных потребностей трудовых коллективов, за счет прибыли выполняются также обязательства предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями.

Таблица 1 Анализ уровня и динамики показателей финансовых результатов ОАО "Электрическая компания" за 1999г.

Данные таблицы показывают, что в отчетном периоде предприятие достигло хороших результатов. Хотя балансовая прибыль составила лишь 63.42% от уровня 1998г., и показатель чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, в 1999г. составил 68.3% от чистой прибыли 1998г., предприятие завершило 1999г. с прибылью, без убытков. Положительным фактором рост прибыли явилось увеличение прибыли от реализации продукции за счет объема реализации на 19.23 пункта, но из-за относительного повышения затрат на производство продукции на 66.21 пунктов влияние первого фактора как бы нивелировалось.

Прибыль от реализации товарной продукции изменяется под воздействием таких факторов, как изменение:

- объема реализации,

- структуры продукции,

- отпускных цен на реализованную продукцию,

- цен на сырье, материалы, топливо, тарифов на энергию и перевозки,

- уровня затрат материальных и трудовых ресурсов.

Анализ рентабельности можно рассмотреть на примере общей рентабельности предприятия, рассчитанной как отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и материальных оборотных средств (запасов и затрат). На стоимостную оценку показателей значительное влияние оказывает инфляция, но ее воздействие на относительные показатели нивелируется, так как ее влияние примерно как на стоимость продукции, так и на производственные ресурсы.

Влияние факторов, воздействующих на показатель рентабельности, изучается в динамике (в сравнении с данными за предыдущий год). По данным годовых отчетов составляется таблица:

Таблица 2 Анализ уровня рентабельности ОАО "Электрическая компания"

Уровень рентабельности за 1999г. составил 80.5% , а за прошлый год - 305.6% , т.е. рентабельность понизилась на 225,1 пункта. Вместе с тем надо отметить очень высокий уровень рентабельности в целом. Влияние факторов, оказавших воздействие на изменение уровня рентабельности, определяется из следующих расчетов (методом цепных подстановок):

1.                  уменьшение доли прибыли на 1 руб. реализованной продукции привело к снижению уровня рентабельности на -219.91 пункта (85.69 - 305.6), где: 85.68 = 23.77: (0.98 + 26.76) * 100%

2.                  увеличение фондоемкости, т.е. уменьшение фондоотдачи основных производственных фондов, привело к снижению рентабельности на - (минус) 1.21 пункта (84.47 - 85.68), где: 84.47 = 23.77: (1.38 + 26.76) * 100%

3.                  снижение коэффициента закрепления материальных оборотных средств, т.е. ускорение их оборачиваемости привело к увеличению рентабельности производства на - (минус) 3.97 пунктов (80.5 - 84.47).

Таким образом, общее уменьшение рентабельности по факторам составляет 225.09 пунктов (-219.91-1.21-3.97), что соответствует общему изменению рентабельности по сравнению с данными за прошлый год.

Снижение рентабельности объясняется повышением всех затрат при относительно небольших вложениях в основные производственные фонды, материальные оборотные средства. Прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия по итогам 1998г., была направлена не на капитализацию, не на инвестирование производства, а была распределена между акционерами общества и часть ее была выплачена в виде дивидендов. Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевается его способность вовремя удовлетворить платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия надо сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). Данные для составления данной таблицы взяты показатели из годового баланса ОАО "Электрическая компания" за 1998 и 1999гг., которые помещены в Приложении 2.

Таблица 3 Статьи баланса за 1999г.

Чтение баланса по таким группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа. Такой анализ статей актива и пассива представлен соответственно в табл. 4 и 5:

Таблица 4 Анализ актива баланса ОАО "Электрическая компания" за 1999г.