Экономическая сущность и формы инвестиций

     Следует особо отметить, что прямые зарубежные инвестиции  также представляют собой способ повышения технического уровня российских предприятий, поскольку иностранные инвесторы не только вкладывают средства в организацию производства, но и часто внедряют на этих предприятиях современные технологии. Более того, в мировой практике инвестирование преимущественно сосредотачивается в обрабатывающей промышленности, а внутри нее — в наукоемких и высокотехнологичных отраслях. В некоторых случаях, предприятия с иностранными инвестициями получают прямой выход на международный рынок.

     Привлечение прямых иностранных инвестиций должен иметь доступ ко многим сферам национальной экономики, однако должны существовать и некоторые отраслевые ограничения (государственные монополии и т.п.). Примерами таких отраслей являются отрасли, связанные с непосредственной эксплуатацией национальных природных ресурсов (например, нефтедобывающие и газодобывающие отрасли), а также производственная инфраструктура (энергосети, дороги, трубопроводы и т.п.). В перечисленных отраслях целесообразно использовать альтернативные  прямым  инвестициям  формы привлечения иностранного капитала.

     б) портфельные  иностранные инвестиции

Портфельными иностранными инвестициями принято называть капиталовложения в ценные бумаги зарубежных предприятий и организаций. Также возможно инвестирование  средств в ценные бумаги иностранного государства.

     Отличительной чертой портфельных инвестиций являются мотивы инвесторов. Так, портфельный инвестор не заинтересован в управлении компанией, ценные бумаги которой он приобрел. Его целью является получение доходов от владения ценными бумагами (дивидендов, процентов, разницы между ценами покупки и продажи и т.д.).

     Посредниками при зарубежных портфельных инвестициях в основном выступают инвестиционные банки, через которых инвесторы получают доступ к национальному рынку другой страны.

     В качестве ценных бумаг, в которые вкладывают средства иностранные инвесторы, в основном выступают акции и облигации российских предприятий. При этом, наибольший интерес представляют ценные бумаги крупных российских предприятий, таких как Газпром, Роснефть и т.д. В то же время доля портфельных инвестиций, приходящихся на мелкие и средние российские предприятия, достаточно низка. Это вызвано высокими рисками вложения средств в такие компании, что существенно затрудняет привлечение ими иностранных инвестиций. 

     в) портфельные  иностранные инвестиции

     В качестве кредиторов обычно выступают международные организации (Международный валютный фонд и др.) и крупные зарубежные банки (Европейский Банк и др.). Среднесрочные и долгосрочные кредиты могут предоставляться промышленным и торговым корпорациям, предприятиям, банкам, финансовым компаниям, а также непосредственно государству.

     В последние годы на международном рынке часто используется такая форма долгосрочного финансирования, как проектное финансирование. Оно заключается в предоставлении крупных кредитов под конкретные промышленные проекты предприятий. Таким образом, указанная форма долгосрочного кредитования сближается с прямыми инвестициями.

     России необходимо прилагать все усилия к привлечению всех видов иностранных инвестиций, поскольку они в конечном итоге способствуют будущему увеличению производственных мощностей экономики.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                                                                                                                                   

2.Содержание и проблемы  формирования инвестиционного климата  и привлекательности региона

2.1Содержание инвестиционного климата и привлекательности региона

    В экономической литературе существует широкий спектр определений инвестиционного климата и методов его исчисления.

     Инвестиционный климат — это среда, в которой протекают инвестиционные процессы. Она формируется под влиянием политических, экономических, юридических, социальных и других факторов, определяющих условия инвестиционной деятельности в регионе и степень риска инвестиций.5

     На региональном уровне инвестиционный климат проявляется через двусторонние отношения предпринимательских структур, банков, профсоюзов, органов власти и других участников процесса. На этом уровне конкретизируется обобщенная оценка инвестиционного климата в ходе реальных экономических, юридических, культурных контактов инвестора и среды.

     Если мы хотим увеличить объем привлекаемых извне вложений, необходимо иметь для них условия, лучшие, чем у конкурентов. При этом речь идет не только о зарубежных, но и о национальных инвестиционных ресурсах, «утечка» которых за рубеж означает лишь то, что в собственной стране «климат» для них менее благоприятен.

     Содержанием инвестиционного климата регионов является:

-  инвестиционный потенциал — объективные предпосылки, открытость региона для инвестиций, т.е. насыщенность территории  факторами, которые могут быть выражены количественно;

-  инвестиционный риск — условия деятельности инвесторов с точки зрения возможности потери инвестиций и дохода от них.

     Для всех  разновидностей инвестиций необходим разный инвестиционный климат. Получатель инвестиций и инвестор преследуют не одинаковые цели. Так, первый стремится решить комплекс  социально-экономических задач при минимуме привлекаемых средств, второй извлечь максимальную прибыль и закрепиться на рынках в экономических системах на длительный период. Таким образом, инвестиционный  климат должен соответствовать балансу интересов.

2.2.Проблемы формирования инвестиционного климата и привлекательности региона

     Среди проблем формирования позитивного инвестиционного климата выделяются следующие две критически важные позиции. 

     Во-первых,  следует указать на искусственное занижение инвестиционного капитала экономики, вызванное неэффективным механизмом амортизации основного капитала и преимущественно фискальной направленностью механизма налогообложения.  При этом оба названных механизма в случае их переналадки способны выступить действенными рычагами оптимизации общероссийских, отраслевых и территориальных параметров инвестиционного климата, а также стимулирования инновационной активности.

     Во-вторых, нельзя не отметить административные барьеры, препятствующие предпринимательской деятельности и ее развитию (прежде всего — на региональном и местном уровнях); их устранение должно стать одной из важнейших целей разворачиваемой в стране административной реформы. Для привлечения же капиталов из-за рубежа дополнительно необходимы стабильные и ясные условия осуществления иностранных инвестиций, режим наибольшего благоприятствования для ввоза инвестиционных товаров, решение вопроса о предоставлении зарубежным инвесторам различного рода преференций, и др.

     В СМИ должны размещаться базы данных об инвестиционно-привлекательных проектах и о создании позитивного инвестиционного образа страны в национальном и глобальном  информационных пространствах.

     В современных социально-экономических условиях существует объективная потребность в инновационной наполненности привлекаемых инвестиций. Сочетание инвестиций с инновационными факторами развития особенно актуально для привлечения инвестиций в сферу малого инвестиционного предпринимательства, что обуславливает особые требования к инвестиционному климату, его составляющим, механизму инвестирования.

     Современная структура инвестиционного климата учитывает:

-  объективные факторы;

-  дифференциацию инвестиционного климата по разным уровням экономики;

-  несводимость инвестиционного климата национальной экономики к совокупности инвестиционных климатов регионов (свойство синергизма);

-  включение инвестиционного климата в экономическую систему региона;

-  возникновение различных рисков как следствие определенных условий.

     Инвестиционный климат складывается под влиянием региональных факторов и региональной политики. От того, насколько тесным будет взаимодействие этих элементов, зависит и степень благоприятности инвестиционного климата  в регионе.

     Существуют несколько методов оценки степени благоприятности инвестиционного климата, одним из них является метод рейтинговой оценки.

     В основе всех методов лежит разделение категории инвестиционного климата на три подсистемы: инвестиционный потенциал, инвестиционный риск и инвестиционную активность.6

Инвестиционный потенциал региона — совокупность объективных экономических, социальных и природно-географических и др. факторов, способствующих  привлечению инвестиций в регион.

     Инвестиционный (некоммерческий) риск представляют вероятность неполной реализации инвестиционного потенциала региона ввиду наличия в нем негативных условий инвестиционной деятельности, формирующих вероятность потери инвестиций или дохода от них.

     Поскольку существует временной шаг между создавшимся уровнем инвестиционной привлекательности и соответствующей этому уровню привлекательности инвестиционной активности, целесообразно оценивать объем и темпы привлечения инвестиций в основной капитал региона.

     Классифицировать факторы, влияющие на благоприятность инвестиционного климата регионов, можно

     по длительности действия :

• неизменяемые факторы;
• медленно изменяемые факторы ;
• быстро изменяемые факторы .

     по направлению влияния:

• факторы инвестиционного потенциала

     1)Природно-географический потенциал. Представляет совокупность ресурсно-сырьевого потенциала и географического расположения региона.

Ресурсно-сырьевой потенциал региона — часть совокупности природных ресурсов, которые при данном уровне экономического и технического развития общества и изученности территории могут быть использованы в хозяйственной и иной деятельности человечества в настоящее время и в перспективе;

     2)Трудовой потенциал. При оценке трудового потенциала региона важным является учет таких факторов как: наличие трудовых ресурсов, профессионально-образовательный уровень трудовых ресурсов, наличие квалифицированной рабочей силы;

     3)Производственный потенциал. Характеризует состояние производственной сферы региона;

     4)Инновационный потенциал. Представляет уровень развития науки и внедрения достижений научно-технического прогресса в регионе

     5)Инфраструктурный потенциал. Представляет экономико-географическое положение региона и его инфраструктурную обеспеченность. Это один из важных факторов, влияющих на решения инвестора и обеспечивающих  возможность снабжения электроэнергией и газом, водой и другими ресурсами  производства. Наличие аэропортов и портов обуславливает обеспеченность производства инвестора сырьем, запчастями и возможностью регулярного экспорта продукции. Состояние железных и автодорог, речных путей сообщения также принимается во внимание. Учитывается и то, как рабочие могут добираться до места работы.

     Инвестор может способствовать развитию инфраструктуры путем строительства внутренних дорог, подъездных путей, дополнительных подстанций на дизельном топливе, приобретать средства автомобильного сообщения и т.д. Однако основные коммуникации должны быть готовы или создаваться правительством либо муниципалитетами;

     6) Потребительский потенциал— это совокупная покупательная способность населения региона.

• факторы инвестиционного некоммерческого риска

     1)Законодательные риски. Исследуются юридические условия инвестирования в те или иные сферы или отрасли; степень развития (состояние) законодательной базы; наличие механизмов гарантий и защиты инвестиций и уровень их охвата; порядок использования отдельных факторов производства;

     2)Политические риски как вероятность финансовых потерь для  организаций в результате воздействия неблагоприятных политических факторов в стране размещения инвестиций;

     3)Социальные риски. Помимо общепринятых аспектов анализа социального положения Субъекта Федерации — населения, уровня и образа жизни, — анализу подвергаются также социальная инфраструктура и социальное неблагополучие;

     4)Экономический риск отражают негативные тенденции в экономическом развитии региона, текущей экономической ситуации в целом, в режимах финансово-кредитной деятельности.

     Экономические условия осуществления инвестиций зависят от многих факторов:

     -  тенденций, наблюдаемых в экономическом развитии региона;

     -  емкости существующего местного и мирового рынков и возможности их расширения;

     -  условий сбыта (состояние товаропроводящей сети, удаленность рынков сбыта) и уровня цен на продукцию, услуги на местном, международном рынках, а также объема импорта аналогичных товаров и позиции поставщиков-конкурентов;

     -  экономической политики правительства по развитию инвестируемых видов экономической деятельности и т.д.;

     5)Экологический риск. Отражает вероятность возникновения и развития неблагоприятных природно-техногенных процессов, сопровождающихся, как правило, существенными экологическими последствиями. Уровень экологического риска возрастает из-за недостаточной изученности функционирования новой, природно-технической системы.

     Для целей оценки инвестиционного климата наибольший интерес представляют следующие направления исследования:

     -  уровень загрязнения окружающей среды;

     -  природно-климатические условия в регионе;

     -  уровень радиационного загрязнения окружающей среды;

     6)Криминальный риск. Потенциальных инвесторов интересует информационная, экономическая безопасность, аналитика, уровень криминогенности в регионе.