Экономическая оценка инвестиций
Контрольная работа, 06 Мая 2015, автор: пользователь скрыл имя
Краткое описание
В соответствии с действующим законодательством понятие инвестиции означает денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности, в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта [2, с. 1].
Содержание
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ………………………………………………………….3
1.1 Экономическая сущность и виды инвестиций инвестиционных проектов………………………………………………………………………………….….3
1.2 Цена капитала. Понятие и методы ее определения……………………………….….4
2 ЗАДАЧИ……………………………………………………………………………….…..8
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ………………………….....................13
Вложенные файлы: 1 файл
КР.docx
— 41.45 Кб (Скачать файл)
r=20%
Вывод: Необходимо уменьшить ставку дисконтирования. Можно продлить срок проекта.
Задача 2
Рассчитать показатели эффективности и на их основе сделать заключение о целесообразности принятия инвестиций проекта если он рассчитан на 5 лет.
-сумма инвестиций в основные фонды – 100 млн. руб.
-потребность
в оборотных средствах к
Дополнительный прирост во II году по сравнению с I –м ---25 млн. руб.
Ожидаемые поступления прибыли по годам реализации проекта следующие:
I год – 25 млн. руб.
II год – 50 млн. руб.
III год – 75 млн. руб.
IV год – 100 млн. руб.
Vгод – 180 млн. руб.
Ставка дисконтирования – 10%
Решение:
= = = -22,7 млн. руб.
= = = 41,32 млн. руб.
= = = 56,35 млн. руб.
= = = 68,31 млн. руб.
= =180*0,621 = 111,78 млн. руб.
= -22,7 + 41,32 + 56,35 + 68,31 + 111,78 = 255,06 млн. руб.
инвестиции
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
100млн.р. |
100 млн.р. |
25 млн.р. |
100 млн.р. |
- |
- |
= = 100 *0,909 = 90,9 млн. руб.
= = 25 * 0,826 = 20,65 млн. руб.
= = 10 *0,751 = 7,51 млн. руб.
= 100 +90,9 + 20,65+ 7,51 = 219, 06 млн. руб.
ЧДД = 255,06 – 219,06 = 36 млн. руб.
Вывод: ЧДД – положительная величина, проект может быть принят к реализации.
ИД = ИД = = 1,16 млн. руб.
R =17% при этой ставке считаем
IRR = r + (R – r) *
= = -25 * 0,855 = -21,375 млн. руб.
= 50 * 0,731 = 36,55 млн. руб.
= 75 * 0,624 = 46,8 млн. руб.
= 100 * 0,534 = 53,4 млн. руб.
= 180 * 0,456 = 82,08 млн. руб.
= -21,375 + 36,55 + 46,8 + 53,4 + 82,08 = 197,455 млн. руб.
NPV = = 100 * 0,855 = 85,5 млн. руб.
= 25 * 0,731 = 18,275 млн. руб.
= 10 * 0,624 = 6,24 млн. руб.
= 100 + 85,5 +18,275 + 6,24 = 210,02 млн. руб.
ЧДД = 197,455 – 210,02 = -12,56 млн. руб.
IRR = 0,1 + (0,17 – 0,1) * 12,58 млн. руб.
Срок окупаемости:
затраты не дисконтированные = 100 + 100 +25 +10 =235
прибыль не дисконтированная за 4 год = 200 млн. руб.
выйдем на окупаемость 4 + 4,19
Таким образом, показатели эффективности используемыми для отбора инвестиционных проектов являются:
NPV(ЧДД) – должен быть положительным
индекс доходности (PI) – должен быть больше 0
внутренняя норма доходности ВНД(IRR) – должна быть больше 0
срок окупаемости (РР) – меньше горизонта проекта.
Задача3.
Предприятие рассматривает целесообразным приобретение новой технологической линии. На рынке имеются 2 вида линии со следующими параметрами:
Показатель |
Линия - 1 |
Линия - 2 |
Цена приобретения, тыс. руб. |
9500 |
13000 |
Планируемый годовой доход, тыс. руб. |
2100 |
2250 |
Срок эксплуатации, лет |
8 |
12 |
Цена инвестиционного капитала WACC |
11 |
11 |
- Рассчитаем NPV
= + + + + + + = 1891,89 + 1704,41 + 1535,5 + 1383,4 + 1246,22 + 1123 + 1011,48+913,04-9500 =1308,94 тыс. руб.
= + + + + + + + -13000 = 2027,03 + 1826,15 + 1645,18 + 1482,2 + 1335,23 + 1203,21 + + + 1083,73 + 978,26 + 879,6 +792,25 +714,29 + 642,86 – 13000 =1609,99 тыс. руб.
- Находим наименьшее общее кратное сроков продолжительностью проектов :24
- Рассчитаем проекты как повторяющиеся в течении 24л., для каждого проекта находим суммарный NPV при целом числе повторений
= 1308,94 тыс. руб.
= + + = * (1 + + )= 1308,94 * (1 + 0,434 + 0,188) = 2123,1
= 1609,99
= * (1+) = 1609,99 * (1+0,286) = 2070,44 тыс. руб.
Вывод: Выгоднее будет приобрести 1-ю линию, она более эффективнее, т.к.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
- Локшина С.М. Краткий словарь иностранных слов / С.М. Локшина. – М.: «Сов. энциклопедия», 1966. – 385 с.
- Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39 – ФЗ // Экономика и жизнь. – 1999. – № 11. – С. 10 – 11; // КонсультантПлюс. Версия проф.
- Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? / И.Т. Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 1996. – 384 с.
- http://studme.org/
108911176855/investirovanie/ tsena_kapitala_ srednevzveshennaya_tsena_ kapitala_metodiki_rascheta (Дата обращения 12.12.14г.)