Участники инвестиционного процесса на рынке ценных бумаг

Министерство транспорта Российской Федерации

Федеральное агентство воздушного транспорта

ФГБОУ ВПО

«Санкт-Петербургский государственный университет гражданской авиации »

 

 

 

Реферат по учебной дисциплине:

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ

 

Тема:

Участники инвестиционного процесса на рынке ценных бумаг

 

 

 

 

 

Выполнила:

Студентка 611 уч. гр                                                   Гладышева Р.Э.

 

Проверила:                                                                  Тихомирова Т.А.

 

 

Содержание

 

1. Инвестиционный процесс и его участники…………………………… 2
2. Участники инвестиционного процесса на рынке ценных бумаг…….. 4
3. Лицензирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг……………………………………………………………. 8
1. Список использованных источников…………………………………. 9
 

1. Инвестиционный процесс и его участники.

Инвестиционный процесс - это последовательность этапов, действий, процедур и операций по осуществлению инвестиционной деятельности. Конкретное течение инвестиционного процесса определяется объектом инвестирования и видами инвестирования (реальные или финансовые инвестиции). Чрезвычайно важно понимать, что поскольку инвестиционный процесс, инвестирование связаны с долгосрочными вложениями экономических ресурсов с целью создания и получения выгоды в будущем, то основной аспект, сущность этих вложений заключаются в преобразовании собственных и заемных средств инвестора в активы, которые при их использовании создадут новую стоимость.

В рыночной экономике инвестиционный процесс реализуется посредством механизма инвестиционного рынка. Инвестиционный рынок - сложное динамичное экономическое явление, которое характеризуется такими основными элементами, как инвестиционный спрос и предложение, конкуренция, цена.

Участниками инвестиционного процесса являются: эмитенты, инвесторы, профессиональные участники, государственные органы управления и контроля.                                                          

Эмитенты подразделяются на следующие группы:

• государственные органы (государственные ценные бумаги);
• акционерные промышленные и торговые компании (акции, облигации, векселя);
• инвестиционные компании и инвестиционные фонды;
• пенсионные фонды;
• акционерные коммерческие банки (акции, облигации, векселя, банковские сертификаты);
• частные предприятия (векселя);
• нерезиденты;
• прочие эмитенты.

Инвестор - физическое или юридическое лицо, приобретающее ценные бумаги (вкладывающее средства в какой-либо проект) от своего имени и за свой счет. Инвесторы в зависимости от стратегии делятся на стратегические, институциональные, портфельные и частные.

 

• Институциональные инвесторы - различные фонды и банки.
• Стратегические инвесторы - они заинтересованы в управлении бизнесом. Этим инвесторам интересны потенциальные ресурсы и факторы, усиливающие их стратегическую . Как правило, это крупные ФПГ и банки или промышленные предприятия.
• Портфельные (финансовые) инвесторы - они заинтересованы при минимизации рисков в динамике роста стоимости. В первую очередь, этих инвесторов интересует потенциал роста стоимости бизнеса (то есть пакетов акций).
• Частные инвесторы - это физические лица, которые участвуют в инвестиционных процессах. заботятся о своём будущем и инвестируют деньги для того, чтобы спустя некоторое время получить их больше.

Государственные органы, осуществляющие регулирование рынка ценных бумаг в России, – это Федеральное Собрание, Президент, Правительство, Министерство финансов, Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг, Банк России.

Профессиональные участники - юридические и физические лица или граждане, зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют профессиональную деятельность на инвестиционном рынке.

Например, в условиях рынка ценных бумаг к ним относятся брокеры, дилеры, управляющие, клиринговые организации, депозитарии, регистраторы, организаторы торговли, коммерческие банки.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Участники инвестиционного процесса на рынке ценных бумаг

 

Участники рынка ценных бумаг - это физические и юридические лица, вступающие в определенные экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг. К ним относятся не только физические лица и организации, которые продают или покупают ценные бумаги, но и те, которые обслуживают их оборот и расчеты по ним. 

Деятельность на рынке ценных бумаг предполагает наличие профессионалов: брокера, дилера, управляющего ценными бумагами и денежными средствами, клиринговых организаций, депозитариев, регистраторов, организаторов торговли и фондовых бирж. В качестве данных субъектов могут выступать как юридические лица - коммерческие организации, так и физические лица, зарегистрированные в качестве индивидуальных предпринимателей.

 

Брокер - индивидуальный предприниматель или коммерческая организация, осуществляющие от имени и за счет клиента (в качестве поверенного или агента) или от своего имени и за счет клиента (в качестве комиссионера или агента) на основании возмездных договоров с клиентом гражданско-правовые сделки с ценными бумагами.

В обязанности брокера входит:

• Добросовестно и честно выполнять поручения клиента

• Своевременно оповещать клиента о совершенных сделках и перечислять все полученное по сделкам

• Информировать о состоянии рынка, консультировать клиента

• Может совершать иные финансовые операции

Брокер может осуществлять также и дилерскую деятельность, но при этом сделки, осуществляемые по поручению клиентов, во всех случаях подлежат приоритетному исполнению по сравнению с дилерскими операциями самого брокера; деятельность по управлению ценными бумагами; депозитарную деятельность.

 

 

Дилер - коммерческая организация, осуществляющая от своего имени и за свой счет сделки купли-продажи ценных бумаг путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и (или) продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Особенности осуществления дилерской деятельности:

• Дилер обязан заключить договор купли-продажи ценных бумаг на публично объявленных им условиях, являющихся по существу публичной офертой.
• В случае уклонения дилера от заключения договора к нему может быть предъявлен иск о понуждении к заключению договора и (или) о возмещении причиненных клиенту убытков.

• Цена в договорах купли-продажи ценных бумаг, заключаемых дилерами, является существенным условием

• Если дилер не оговорит в оферте минимальное или максимальное количество покупаемых и (или) продаваемых ценных бумаг, а так же срок, в течение которого действуют объявленные им цены, то он обязан заключить договор по этим условиям в том виде, как они предложены клиентом

Дилер может совмещать свою деятельность с деятельностью брокера, управляющего, депозитария.

 

Управляющий - коммерческая организация, осуществляющая от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока деятельность по доверительному управлению ценными бумагами, переданными ей во владение другим лицом, которому они принадлежат, в интересах данного собственника или указанного им третьего лица.

В случае, если конфликт интересов управляющего и его клиента или разных клиентов одного управляющего, о котором все стороны не были уведомлены заранее, привел к действиям управляющего, нанесшим ущерб интересам клиента, управляющий обязан за свой счет возместить убытки в порядке, установленном гражданским законодательством.

Доверительное управление может совмещаться с брокерской деятельностью, с деятельностью по управлению ценными бумагами, депозитарной деятельностью.

 

 

Клиринговая организация - коммерческая организация, осуществляющая деятельность по определению взаимных обязательств, связанных с расчетами по операциям с ценными бумагами (сбору, сверке, корректировке информации поданным сделкам и подготовке бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

Назначение клиринга

• Снижение уровня риска по расчетам и поставкам ценных бумаг

• Сокращение времени расчета

Обязанности клиринговой организации

• Утверждать правила осуществления клиринговой деятельности.

• Регистрировать правила осуществления клиринговой деятельности, а также изменения и дополнения в них в федеральном органе исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Клиринговая организация, осуществляющая расчеты по сделкам с ценными бумагами, обязана формировать специальные фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами. Минимальный размер специальных фондов клиринговых организаций устанавливается федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг по согласованию с Центральным банком Российской Федерации.

Клиринговая деятельность может совмещаться с депозитарной деятельностью и деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг.

 

Депозитарий - коммерческая организация, оказывающая услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги.  Депозитарием может быть только юридическое лицо. Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги, именуется депонентом. Заключается депозитарный договор (договор о счете депо) между депозитарием и депонентом, регулирующий их отношения в процессе депозитарной деятельности.

Депозитарий также оказывает кастодиальные услуги – дополнительные услуги, не связанные с хранением ценных бумаг (например, консультирование).

 

Держатель реестра (регистратор) - коммерческая организация, осуществляющая деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг (сбору, фиксации, обработке, хранению и предоставлению данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг).

Номинальный держатель ценных бумаг - лицо, зарегистрированное в системе ведения реестра, в том числе являющееся депонентом депозитария, и не являющееся владельцем в отношении этих ценных бумаг.

В качестве номинальных держателей ценных бумаг могут выступать профессиональные участники рынка ценных бумаг. Депозитарий может быть зарегистрирован в качестве номинального держателя ценных бумаг в соответствии с депозитарным договором. Брокер может быть зарегистрирован в качестве номинального держателя ценных бумаг в соответствии с договором, на основании которого он обслуживает клиента.

Деятельность по ведению реестра, не может совмещаться ни с какой иной деятельностью.

 

Организатор торговли на рынке ценных бумаг - индивидуальный предприниматель или коммерческая организация, осуществляющие деятельность, направленную на организацию торговли на рынке ценных бумаг, и непосредственно способствующие заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.

В качестве организатора торговли на рынке ценных бумаг выступает фондовая биржа. Фондовая биржа может создаваться в форме некоммерческого партнерства или АО.

Членами фондовой биржи, являющейся некоммерческим партнерством, могут быть только профессиональные участники рынка ценных бумаг. Фондовая биржа вправе совмещать свою деятельность и деятельность валютной биржи, товарной биржи (деятельности по организации биржевой торговли), клиринговую деятельность, связанную с осуществлением клиринга по операциям с ценными бумагами и инвестиционными паями паевых инвестиционных фондов, деятельность по распространению информации, издательской деятельностью, а также с осуществлением деятельности по сдаче имущества в аренду.

Если происходит указанное совмещение с данными видами деятельности, то и для их осуществления должны быть созданы отдельные структурные подразделения.

Следует сказать, что подобные объединения именуются саморегулируемой организацией и действует на принципах некоммерческой организации. Учредителями данной организации выступают только профессиональные участники. В силу специальной правоспособности прибыль, полученная данной организацией, используется ею исключительно для выполнения уставных задач и не распределяется среди ее членов.