Способы и методы принятия инвестиционных решений

Способы и методы принятия инвестиционных решений

Выбор наиболее эффективного способа инвестирования начинают с определения возможных вариантов. Альтернативные проекты поочередно сравнивают друг с другом и выбирают наилучший из них с точки зрения доходности, безопасности и надежности. При решении вопроса об инвестировании целесообразно определить, куда выгоднее вкладывать капитал:  в производство, недвижимость, приобретение товаров для перепродажи, ценные бумаги или в валюту.  Поэтому при инвестировании рекомендуют соблюдать следующие выработанные практикой правила (принципы):

• Принцип финансового соотношения сроков: получение и расходование средств должны происходить в установленные сроки, а капитальные вложения с длительными сроками окупаемости целесообразно финансировать за счет долгосрочных заемных средств (банковских кредитов и облигационных займов с длительными сроками погашения);
• Принцип сбалансированности рисков – особенно рисковые инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных средств (чистой прибыли и амортизационных отчислений);
• Правило предельной рентабельности – рекомендуют выбирать такие капитальные вложения, которые обеспечивают инвестору достижение максимальной (предельной) доходности при допустимом уровне риска;
• Правило приемлемого баланса рисков и рентабельности
• Чистая прибыль от данного вложения капитала должна превышать ее величину от помещения денежных средств на банковский депозит;
• Рентабельность инвестиций всегда должна быть выше среднегодового темпа инфляции;
• Рентабельность конкретного инвестиционного проекта с учетом фактора времени (стоимость денег во времени) всегда больше доходности альтернативных проектов (иначе это не выгодно инвестору)
• Рентабельность активов предприятия после реализации проекта возрастает и в любом случае превышает среднюю ставку банковского процента по заемным средствам (рентабельность активов = сумма ЧП от реализации проекта/среднюю стоимость активов предприятия в расчетном периоде)
• Рассмотренный и принятый к реализации проект должен соответствовать стратегии поведения предприятия на товарном рынке с точки зрения формирования рациональной ассортиментной структуры производства, сроков окупаемости капитальных затрат, наличия финансовых источников покрытия издержек производства и обращения и обеспечения стабильности поступления доходов (выручки от продаж) в течение периода эксплуатации объекта.

Инвестиции в реальные проекты – длительный по времени процесс. Поэтому при их оценке необходимо учитывать:

• Рискованность проектов – чем выше срок окупаемости капитальных затрат, тем выше инвестиционный риск;
• Стоимость денег во времени
• Привлекательность проекта по сравнению с альтернативными вложениями капитала с точки зрения максимизации дохода и роста курсовой стоимости акций компании при минимальном уровне риска, так как эта цель для инвестора определяющая.

Используя указанные правила на практике, инвестор может принять обоснованное решение, отвечающее его стратегическим целям.