Проблемы привлечения иностранных ивестиций в экономику России

Автономная некоммерческая организация высшего профессионального  образования ПЕРМСКИЙ ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ  И ФИНАНСОВ

Кафедра финансов и кредита

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

контрольная работа

по дисциплине

«иностранные инвестиции»

 

на тему: проблемы привлечения иностранных ивестиций в экономику России

 

 

 

 

   

                                            Преподаватель: Исаков Юрий Алексеевич

                                               Выполнила: студентка группы Ф-10-ВС(И)

                            Коробкова Анастасия Андреевна

                                               

                                                                   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Пермь 2013г.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение	3
1. Инвестиционный механизм	4
1.1 Сущность и формы  инвестиций	4
1.2 Прямые иностранные инвестиции в России	5
1.3 Портфельные иностранные  инвестиции в России	7
2. Анализ иностранных  инвестиций в России	11
3. Основные проблемы  привлечения иностранных инвестиций  в экономику	18
Заключение	21
Список использованной литературы	23

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

В связи с продолжающейся нестабильностью экономического положения  Российской Федерации многие ведущие  экономисты связывают будущее нашей  страны с привлечением в широких  масштабах в российскую экономику  иностранных инвестиций, что преследует долговременные цели создания в России цивилизованного общества, характеризующегося высоким уровнем жизни населения.

Проблема инвестиций в нашей стране настолько актуальна, прежде всего тем, что на инвестициях в России можно нажить огромное состояние, но в то же время боязнь потерять вложенные средства останавливает инвесторов. Российский рынок - один из самых привлекательных для иностранных инвесторов, однако, он также и один из самых непредсказуемых, и иностранные инвесторы мечутся из стороны в сторону, пытаясь не упустить свой кусок российского рынка и, в то же время, не потерять свои деньги. При этом иностранные инвесторы ориентируются, прежде всего, на инвестиционный климат России, который определяется независимыми экспертами и служит для указания на эффективность вложений в той или иной стране.

Российские же потенциальные  инвесторы давно уже не доверяют правительству, это недоверие обусловлено, прежде всего, сложившимся стереотипом отношения к власти у россиян – «правительство работает только на себя». Однако государственная инвестиционная политика сейчас направлена именно на то, чтобы обеспечить инвесторов всеми необходимыми условиями для работы на российском рынке, и потому в перспективе мы можем рассчитывать на изменение ситуации в российской экономике в лучшую сторону.

 

1. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ МЕХАНИЗМ

1.1 Сущность и формы инвестиций

В Российской Федерации  инвестиции могут осуществляться путем  создания предприятий с долевым  участием иностранного капитала (совместных предприятий); создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, их филиалов и представительств; приобретения иностранным инвестором в собственность предприятий, имущественных комплексов, зданий, сооружений, долей участий в предприятиях, акций, облигаций и других ценных бумаг; приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами, а также иных имущественных прав; предоставления займов, кредитов, имущества и имущественных прав.

Проблема состоит в  стимулировании эффективного притока  иностранного капитала. В этой связи встает два вопроса: во-первых, в какие сферы приток должен быть ограничен, а во-вторых, в какие отрасли и в каких формах следует в первую очередь его привлекать.

Иностранный капитал  может привлекаться в форме частных  зарубежных инвестиций – прямых и портфельных, а также в форме кредитов и займов.

По определению инвестициями являются долгосрочные вложения капитала в различные отрасли хозяйства  с целью получения прибыли.

В мировой практике выделяют три основные категории инвестиций:¹

1. прямые или реальные инвестиции, при которых иностранный инвестор получает контроль над предприятием на территории России или активно участвует в управлении им;

2. портфельные или  финансовые инвестиции, при которых  иностранный инвестор не участвует  активно в управлении предприятием, довольствуясь получением дивидендов;

3. прочие или среднесрочные и долгосрочные международные кредиты и займы ссудного капитала промышленным и торговым корпорациям, банкам и другим финансовым учреждениям.

Наша страна привлекает капитал, в основном, в форме прямых и портфельных инвестиций, в виде ссудных капиталовложений и путем размещения облигационных займов на международном рынке капиталов.

 

1.2 Прямые иностранные инвестиции в России

Под прямыми инвестициями принято понимать капитальные вложения в реальные активы (производство) в других странах, в управлении которыми участвует инвестор. Инвестиции могут считаться прямыми, если иностранный инвестор владеет не менее чем 25% акций предприятия, или их контрольным пакетом.

Основными способами привлечения прямых иностранных вложений в экономику России являются:²

1. привлечение иностранного  капитала в предпринимательской  форме путем создания совместных;

2. регистрация на территории  России предприятий, полностью  принадлежащих иностранному капиталу;

3. привлечение иностранного  капитала на основе концессий  или соглашений о разделе продукции;

4. создание свободных  экономических зон (СЭЗ), направленное  на активное привлечение зарубежных  инвесторов в определенные регионы  страны.

В настоящее время  преобладающими являются создание совместных предприятий российских юридических лиц с зарубежными партнерами, создающиеся в форме закрытых корпораций и приобретение крупных пакетов открытых АО, хотя начала расти роль вложений в различные финансовые и страховые предприятия.

Анализ структуры уже  привлеченных прямых инвестиций в первую очередь показывает, что львиная  доля таких инвестиций направляется либо в экспортно-ориентированные  отрасли (ТЭК, горнодобывающая промышленность, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность), либо в сверхприбыльные проекты с малыми сроками окупаемости и незначительной фондоемкостью (торговля, телекоммуникации, общественное питание, строительство офисных и гостиничных зданий в крупных городах, пищевая промышленность, финансовые услуги).

Большая доля инвестиций из-за рубежа идет либо в регионы с развитой торговой, транспортной (в первую очередь - внешнеторговой) и информационной инфраструктурой и высоким потребительским спросом (Москва и Московская область, Санкт-Петербург), либо в регионы с высокой плотностью экспортноориентированных предприятий ТЭК (Тюменская, Томская, Самарская, Нижегородская области, Татарстан). Характерно, что эта диспропорция не имеет тенденции к уменьшению.

Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что иностранный капитал, не оказывая почти никакого значительного воздействия на развитие национального хозяйства в целом, играет сейчас роль «катализатора роста» лишь в нескольких узких секторах производства, ориентированных в первую очередь на зарубежный спрос.

Добиться существенного количественного увеличения прямых иностранных вложений в российскую экономику можно путем выработки комплексной государственной программы по привлечению иностранных инвестиций. Учитывая опыт многих зарубежных стран, в число необходимых для России мер в этом направлении должны войти:³

1. создание реально действующей системы льгот для иностранных инвесторов в отдельных отраслях и регионах;

2. четкое разграничение собственности между хозяйствующими субъектами, а также между федеральными и местными властными структурами;

3. создание стабильного экономического и внешнеторгового законодательства;

4. снижение налогового бремени и упрощение структуры налогов;

5. введение частной собственности на землю;

6. создание механизмов страхования иностранных инвестиций.

В условиях сегодняшнего экономического и политического  кризиса нельзя рассчитывать на скорое разрешение всех этих проблем.

 

1.3 Портфельные иностранные инвестиции в России.

Портфельные инвестиции – основной источник средств для  финансирования акций, выпускаемых предприятиями, крупными корпорациями и частными банками.⁴

В послевоенный период объем  таких инвестиций растет, что свидетельствует  об увеличении количества частных инвесторов. Посредниками при зарубежных портфельных  инвестициях в основном выступают инвестиционные банки (посреднические организации на рынке ценных бумаг, занимающиеся финансированием долгосрочных вложений).

На движение данного  вида инвестиций оказывает влияние  разница в норме процентных ставок, выплачиваемых по различным ценным бумагам.

Целью портфельных инвестиций является вложение средств инвесторов в ценные бумаги наиболее прибыльно  работающих предприятий. Портфельный  инвестор, в отличие от прямого, занимает позицию «стороннего наблюдателя» по отношению к предприятию-объекту инвестирования и, как правило, не вмешивается в управление им.

С помощью средств  зарубежных портфельных инвесторов возможно решение следующих экономических  задач:

1. пополнение собственного  капитала российских предприятий  в целях долгосрочного развития путем размещения акций российских акционерных обществ среди зарубежных портфельных инвесторов;

2. пополнение федерального  и местных бюджетов субъектов  Российской Федерации путем размещения  среди иностранных инвесторов  долговых ценных бумаг;

3. эффективная реструктуризация внешнего долга Российской Федерации путем его конвертации в государственные облигации с последующим размещением их среди зарубежных инвесторов.

Рынок корпоративных  ценных бумаг.

Проникновение западных портфельных инвесторов на российский рынок корпоративных ценных бумаг началось фактически лишь в ходе ваучерной приватизации в 1992-1993 гг. Приватизация впервые обеспечила рыночное предложение акций российских промышленных предприятий для сторонних инвесторов, привлекательность вложений в которые объяснялась следующими факторами:⁵

1. ваучерная (и ранняя  денежная) приватизация практически  не преследовала цели получения  в государственный бюджет доходов  от приватизации;

2. акции многих российских  предприятий имели, с точки  зрения портфельных инвесторов, большой потенциал курсового роста в будущем;

3. высокая рискованность вложений в Россию, экономическая и политическая нестабильность должны были неизбежно привести к высокой нестабильности курсов российских акций и создать возможность получения высокой спекулятивной прибыли от операций с ними.

Портфельные инвесторы  предпочитали вкладывать средства в  акции предприятий, на продукцию  которых в долгосрочной перспективе  существует платежеспособный внешний  или внутренний спрос, что позволяет  ожидать в будущем значительных прибылей этих АО и высоких дивидендов по их акциям. Многих портфельных инвесторов привлекала на российский рынок акций в первую очередь возможность получения сверхвысоких прибылей за счет спекуляций с российскими ценными бумагами, имеющими очень нестабильную курсовую динамику.

Спекулятивные тенденции  среди иностранных портфельных  вложений в России стали фактически доминирующими. Отрыв спекулятивного рынка акций от нуждающегося в  инвестициях реального сектора  приводит к тому, что портфельные инвестиции не оказывают практически никакого прямого положительного воздействия на экономику и не выполняют своей основной задачи - привлечения финансового капитала в наиболее эффективные в экономическом смысле отрасли и предприятия.

Таким образом, можно сделать вывод, что в настоящий момент иностранные портфельные инвестиции в акции промышленных предприятий не играют для российской экономики значительной положительной роли.

В связи с этим регулирование  рынка капиталов и приведение его в соответствие с нормальной мировой практикой является важнейшим фактором для привлечения портфельных вложений из-за рубежа. Главными задачами, стоящими в этой связи перед российскими экономическими властями и предприятиями, являются: