Проблемы Пензенской области и пути их решения

Основные структурные составляющие инвестиционного климата региона и их взаимосвязи (приложение 2).

1.3 Отличие инвестиционного климата от инвестиционной привлекательности

Большинство исследователей рассматривает инвестиционный климат как совокупность условий (факторов), влияющих на желание инвестора осуществить вложения.

Согласно данным Всемирного банка инвестиционный климат «представляет собой совокупность характерных для каждой местности факторов, определяющих возможности компаний и формирующих у них стимулы к осуществлению продуктивных инвестиций, созданию рабочих мест и расширению своей деятельности».[4] К сожалению, в данном определении не уточняется, какие это могут быть факторы.

Стоит отметить, что при изучении связи понятий «инвестиционная привлекательность» и «инвестиционный климат» возникает большое количество дискуссий. Здесь можно выделить следующие подходы:

1. Инвестиционный климат и инвестиционная привлекательность тождественные понятия.

Данного мнения придерживаются специалисты рейтингового агентства «Эксперт РА».

2. Инвестиционный климат более широкое и емкое понятие, чем инвестиционная привлекательность.

По мнению В.В. Кирюхина существуют инвестиционный потенциал и известная степень инвестиционного риска; они формируют инвестиционную привлекательность региона.[5] Инвестиционная привлекательность региона определяет инвестиционную активность. Инвестиционный климат определяется инвестиционной активностью и инвестиционной привлекательностью (рисунок 1.1).

Рисунок 1.1 «Связь понятий инвестиционная привлекательность, инвестиционная активность и инвестиционный климат»

3. Инвестиционная привлекательность  – один из результирующих показателей  оценки инвестиционного климата.

Инвестиционный климат включает объективные возможности региона (инвестиционный потенциал) и условия деятельности инвестора (инвестиционный риск) и позволяет сопоставить эти показатели. В том случае, если инвестиционный потенциал превышает инвестиционный риск региона, можно говорить о его инвестиционной привлекательности.[6]

Проанализировав существующие подходы к соотношению понятий инвестиционной привлекательности и инвестиционного климата, можно сделать вывод о том, что не совсем корректно отождествлять их.

Можно условно сказать, что инвестиционная привлекательность – это скорее субъективное понятие, т.к. она сильно зависит от типа инвестора и его целей, а инвестиционный климат – скорее объективное, поскольку отражает тенденции, влияющие на всех участников инвестиционного процесса.

2. Инвестиционный климат  Пензенской области

2.1 Характеристика Пензенской  области

Пензенская область в современных границах образована 4 февраля 1939 года, расположена на Восточно-Европейской (Русской) равнине и занимает среднюю и западную часть Приволжской возвышенности. Территория области с запада на восток – 330 км, с севера на юг – 204км.

Площадь Пензенской области составляет 43,3 тыс. км2. Население области – 1388 тыс. чел., из них городского населения 66,3 %, сельское 33,7 % . Плотность населения равна 34,4 чел./км2. Административным центром является город Пенза (507,8 тыс. чел.), наиболее крупные города: Кузнецк (88,3 тыс. чел), Заречный (62,0 тыс. чел.),  Каменка (39,3 тыс. чел.), Сердобск (35,3 тыс. чел.). [7]

Пензенская область относится к числу типичных индустриально развитых старопромышленных регионов. Область лишена значимых природных ресурсов, таких как нефть, газ, уголь, руда, и осваивалась преимущественно за счет развития промышленных предприятий в крупных городах и сельского хозяйства. Базовыми секторами экономики региона являются: производство машин и оборудования (ориентированное на производство промышленного оборудования), производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования (традиционно ориентированное на потребности оборонно-промышленного комплекса и атомного энергопромышленного комплекса), целлюлозно-бумажное производство, издательская и полиграфическая деятельность, обработка древесины и производство изделий из дерева, металлургическое производство и производство готовых металлических изделий, производство транспортных средств и оборудования, производство пищевых продуктов, включая напитки и табака.

Из основных преимуществ Пензенской области можно выделить: выгодное географическое положение, благоприятная экологическая ситуация, высокий уровень развития малого бизнеса, интеллектуальный и кадровый потенциал, благоприятный социокультурный климат и туристический потенциал, стабильная общественно-политическая ситуация, низкий уровень криминальных рисков.

По основным показателям социально-экономического развития Пензенская область достойно выглядит на фоне регионов Приволжского федерального округа и России.

Объем валового регионального продукта в 2012 году превысил 200 миллиардов рублей. За период с 2005 по 2010 годы отмечается рост валового регионального продукта более чем в 2 раза.

Основной объем валового регионального продукта обеспечивает такие отрасли экономики, как обрабатывающие производства, сельское хозяйство, транспорт и связь, оптовая и розничная торговля и операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг, на долю которых приходится около 70 процентов произведенного валового продукта.

Инвестиционную базу регионального развития составляет ряд проектов, не имеющих аналогов в стране.  
Это инвестиционные проекты таких крупных компаний, как «Группа «Черкизово», «Русская молочная компания», «Дамате», «Азия Цемент»,«Дизелестроительная Компания Вяртсиля», а также проекты крупных предприятий промышленного комплекса области – «Маяк» и «Биосинтез».

Особо стоит отметить такой показатель, как доля инвестиций в основной капитал в валовом региональном продукте, который считается наиболее объективным индикатором реализации инвестиционной политики. По итогам 2012 года данный показатель превысил 34 %, что позволило региону занять лидирующее положение среди субъектов Приволжского федерального округа.[8]

Растут и темпы притока иностранных инвестиций. Так, за 2011-2012 годы в экономику области поступило иностранных инвестиций на сумму более 137 миллионов долларов США. Только  в 2012 году было привлечено порядка 92 миллиона долларов США, что в 2 раза превышает уровень поступлений 2011 года.[9]

В рейтингах инвестиционной привлекательности Пензенская область относится к наиболее «массовой» рейтинговой категории 3В1 (пониженный потенциал – умеренный риск). Среди регионов ПФО Пензенская область в послекризисный период демонстрирует устойчивую динамику снижения практически всех частных инвестиционных рисков. [10]

2.2 Оценка инвестиционного климата пензенской области

Существует несколько методик оценки инвестиционного климата региона: первая базируется на оценке совокупности макроэкономических показателей, вторая - многофакторная, основывается на взаимосвязанной характеристике широкого набора факторов, влияющих на инвестиционный климат и третья методика, базируется на оценке риска инвестиций. При этом в качестве элементов, формирующих инвестиционный климат региона, анализируются два направления оценки инвестиционных рисков: либо со стороны инвестиционного потенциала, либо со стороны социально-экономического потенциала. Для анализа инвестиционного климата Пензенской области из вышеперечисленных методик выберем вторую – многофакторную. [11]

Данная методика используется преимущественно отечественными аналитиками. В качестве сводного показателя оценки инвестиционной привлекательности территории необходимо использовать индекс инвестиционного климата (Iинв. кл). Компоненты сводного показателя инвестиционного климата - инвестиционные риски и инвестиционный потенциал - относятся к наиболее значимым характеристикам, отражающим основные процессы, происходящие в экономике Пензенской области. Сводный индекс инвестиционного климата прямо пропорционален индексу инвестиционного потенциала и обратно пропорционален индексу инвестиционного риска, т.е. чем выше инвестиционный потенциал области, тем привлекательнее для инвесторов область, и чем выше инвестиционный риск, тем ниже привлекательность области:

 

где,

- индекс инвестиционного  потенциала;

- индекс инвестиционного  риска.

Индекс инвестиционного риска (потенциала) рассчитывается как сводный показатель - сумма средневзвешенных оценок по выбранным для расчета факторам.

 

где,

хj - средняя бальная оценка j - го фактора для территории;

Pj - вес j - фактора.

При расчете индекса инвестиционного риска (потенциала) выбрано влияние пяти факторов. Вес каждого фактора определен в зависимости от его значимости и проранжирован.

Свод данных средневзвешенных оценок по всем факторам осуществляется по формуле многомерной средней (наиболее обоснованный из методов, применяемый в статистических расчетах). Весовой коэффициент фактора используется в качестве множителя статистических значений показателей. Полученные относительные величины по всем частным показателям складываются, в результате определяется значение индекса инвестиционного риска (потенциала).

В состав сводимых частных факторов, определяющих уровень рисков, включены только инвестиционно значимые факторы, то есть те факторы социально-экономического и экологического характера, которые оказывают максимальное отрицательное влияние на инвестиционную активность Пензенской области.

Из состава сводимых частных факторов отобрано пять важнейших частных показателей, формирующих в совокупности уровень некоммерческих территориальных инвестиционных рисков. Перечень факторов с указанием показателей и весовых коэффициентов (веса фактора) (Таблица 2.1).

Таблица 2.1

«Факторы, формирующие уровень инвестиционных рисков в Пензенской области»

№ п/п	Факторы	Показатель	Вес фактора	Балльное значение	Произведение
1.	Экономический	Уровень инфляции	0,334	2	0,668
2.	Финансовый	Удельный вес убыточных предприятий	0,267	2	0,534
3.	Социальный	Уровень безработицы	0,200	2	0,4
4.	Криминальный	Общий уровень преступности	0,133	3	0,399
5.	Экологический	Степень загрязнения окружающей среды	0,066	2	0,132
Итого:			1,0	12	2,133

 

 

Таким образом, индекс инвестиционного риска равен 2,133.

Индекс инвестиционного потенциала рассчитывается аналогично индексу инвестиционного риска. Перечень факторов с указанием показателей и весовых коэффициентов (веса фактора) (Таблица 2.2).

Таблица 2.2

«Факторы, оказывающие влияние на инвестиционный потенциал Пензенской области»

№ п/п	Факторы	Показатель	Вес фактора	Значение в баллах	Произведение
1.	Производственный	Индекс физического объема	0,334	5	1,67
2.	Трудовой	Удельный вес занятого трудовой деятельностью населения к трудовым ресурсам	0,267	4	1,068
3.	Потребительский	Изменения покупательной способности	0,200	3	0,6
4.	Финансовый	Темп роста активов банков	0,133	3	0,399
5.	Инфраструктурный	Динамика изменения инфраструктуры	0,066	3	0,198
Итого:			1,0	18	3,935

 

 

Таким образом,  индекс инвестиционного потенциала по Пензенской области равен 3,935.

Исходя из вышеуказанных формул и расчетов, комплексный показатель инвестиционного климата Пензенской области равен: 3,935:2,133=1,85.

Как видно из расчетов индекс инвестиционной привлекательности Пензенской области имеет достаточное значение для того, чтобы назвать рассматриваемый регион привлекательным объектом для инвестирования. Однако следует отметить, что в области существует ряд проблем, которые будут обозначены в следующей главе, а также будут рассмотрены пути их решения.