Потребление и инвестиции как компоненты совокупного спроса в кейнсианской модели

Из этого можно сделать  вывод, что с возрастанием объема располагаемого денежного дохода сбережения увеличиваются. Т. е. сбережение есть функция от располагаемого дохода: S = S (Y_d). Поэтому  снижается средняя склонность к потреблению (АРС).

/      C = C_a + C(Y_d)

                         C;S

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 4 — Функция сбережения

Источник [3, ст.178]

На рисунке 4 заметно, что кривая сбережения S зеркальное отражение кривой потребления С. При располагаемой доходе меньше объема Y_e мы имеем дело с так называемыми отрицательными сбережениями (сектор домашних хозяйств живет в долг). В точке Е сбережения равны нулю. После этого при перемещении вправо С < Y_d, что и создает возможность сберегать.

Сбережения также зависят  от дохода: чем богаче семья, тем  большую долю дохода она сберегает. Сначала люди определяют величину своего потребления, а все оставшееся от дохода после потребления сберегают.

Однако сбережения могут возникать с весьма низкого уровня денежных доходов (потребления). Сказываются специфика национального менталитета, доминирующие в обществе ожидания, ухудшение социально-экономических условий жизни населения.

Средняя склонность к сбережениям  — выражается через показатель APS (average propensity to save). Данный показатель отражает, какая доля из располагаемого дохода сектора домашних хозяйств идет на сбережения:

                                                 (4)

где S — сбережение

      Y_d — располагаемый доход[3, ст.179],

Показатель средней склонности к сбережению это количественное выражение действия психологического фактора, сформировавшегося желания домашних хозяйств сберегать часть располагаемого дохода.

При распределении располагаемого дохода на потребление и сбережение можно отметить определяющие факторы:

а) величина богатства, представленного в виде имущества, человеческого капитала и финансовых активов. Здесь правило таково: чем больше богатство, тем меньше стимулов к сбережениям;

          б) уровня текущих денежных доходов;

в) уровня цен (чем выше цены, тем ниже покупательная способность денежного дохода, тем меньше экономических возможностей наращивать сбережения);

г) интенсивности потребительского кредита, который способствует временному увеличению текущего потребления. Однако наращивание такой задолженности сектора домашних хозяйств перед  банками увеличивает расходы по обслуживанию долга (выплата процентов и основного дохода), что приводит к сокращению потребления.

Показатели средней склонности населения к сбережениям и потреблению отражают уже сложившееся соотношение (предпочтения) потребления и сбережения в располагаемых денежных доходах сектора домашних хозяйств.

Но известно, что в результате изменения объема дохода предпочтения могут изменяться.

Предельная склонность к сбережениям MPS (marginal ^propensity to save) определяется отношением изменения величины сбережений к вызвавшему его изменению дохода:

                                                   (5)

где ∆S — изменение в сбережении

        ∆Y — изменение в доходе, [4,ст. 236]

Предельная склонность к  сбережению является дополняющей до единицы величиной по отношению к предельной склонности к потреблению.

Следовательно, та часть  дохода, которая остается неиспользованной на текущие производственные и потребительские нужды, накапливается.

Накопление - это откладывание части дохода на будущие нужды. В форме сбережений оно выполняет двоякую роль. С одной стороны это сокращает потребления (С), что приводит к сокращению совокупного спроса. С другой стороны, если накопление осуществляется в виде депозитов в банках, и таким образом используется как инвестиционный источник, тогда оно увеличивает потребление инвестиционных товаров (Ig), а соответственно расширяет и совокупный спрос.

Таким образом, сбережение само по себе для экономики не опасно, если сбереженные деньги пускаются  в оборот, т.е. инвестируются. Для обеспечения нормального размера инвестиций необходимо перевести все сбережения в реальные капиталовложения или инвестиции должны быть равны сбережениям: I (инвестиции = S (сбережения).

Кейнс считал, что можно только при низкой норме процента, которая стимулирует предпринимателя брать больше ссуд и вкладывать их в развитие производства.[4, ст.237]

И в конце хотелось бы отметить, что сбережения хоть и  сокращают текущее потребление, но все же создают предпосылки  для инвестиций.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. ИНВЕСТИЦИИ. ФУНКЦИИ СПРОСА НА ИНВЕСТИЦИИ. МУЛЬТИПЛИКАТОР ИНВЕСТИЦИЙ. ПАРАДОКС БЕРЕЖЛИВОСТИ.

 

 

 

Инвестиции после потребления являются вторым важным компонентом чистых расходов. С их помощью решаются такие экономические и производственные задачи, как строительство новых заводов, фабрик, оснащенность и переоснащенность производства техникой и оборудованием с длительным сроком службы и т. д.

Размеры инвестиций играют определенную роль в развитии экономики  и зависят от ожидаемой нормы  чистой прибыли и от ставки банковского  процента.

Инвестиции выступают как денежные сбережения, вкладываемые в различные виды хозяйственной деятельности для создания новых и возмещения старых производственных мощностей, других физических активов с целью получения дохода. [3, ст.182]

Инвестиции - это имущественные и интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой образуется прибыль или доход. [4, ст.237]

Такими ценностями могут быть:

- денежные средства, целевые банковские вклады, акции и другие ценные бумаги;

- движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности);

- имущественные права, вытекающие из авторского права, опыт и другие интеллектуальные ценности;

- право пользования землей и другими природными ресурсами я иные имущественные права.

Источник инвестиций –  это сбережения, т.е. располагаемый  доход за вычетом расходов на личное потребление. Отличия инвестиций от сбережений состоят в следующем: сбережения осуществляются домашними  хозяйствами, а инвестиции – фирмами; сбережения способствуют уменьшению совокупного  спроса, а инвестиции – его увеличению

Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, интеллектуальные ценности, другие объекты собственности, а также имущественные права.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, которые принимают решения о вложении собственных, заемных и привлеченных имущественных и интеллектуальных ценностей. Ими могут быть граждане, юридические лица, государства, в том числе и иностранные.

Инвестор имеет права, несет обязанности и риски, связанные  с вложением инвестиций.

Инвесторы в целях определения  особенностей регулирования их деятельности рассматриваются как национальные либо иностранные инвесторы.

Иностранными инвесторами  в Республике Беларусь признаются:

иностранные государства  и их административно-территориальные  единицы в лице уполномоченных органов;

международные организации;

иностранные юридические  лица;

иностранные организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные  в соответствии с законодательством  иностранных государств;

иностранные граждане;

физические лица (граждане Республики Беларусь и лица без гражданства), постоянно проживающие за пределами  Республики Беларусь.

Особенности регулирования  деятельности иностранных инвесторов определяются Инвестиционным Кодексом Республики Беларусь, иными актами законодательства Республики Беларусь, в том числе международными договорами Республики Беларусь.

Государственное регулирование  инвестиционной деятельности осуществляется в целях стимулирования деятельности инвесторов, привлечения в республику иностранных инвестиций и защиты прав инвесторов на территории Республики Беларусь.

Государственное регулирование  инвестиционной деятельности предусматривает:

1. Прямое участие государства  в инвестиционной деятельности  путем: 

1.1. принятия государственных  инвестиционных программ и финансирования  их за счет средств республиканского  бюджета; 

1.2. предоставления централизованных  инвестиционных ресурсов из средств  республиканского бюджета для  финансирования инвестиционных  проектов на основе платности,  срочности и возвратности;

1.3. предоставления гарантий  Правительства Республики Беларусь  по кредитам, привлекаемым для  реализации инвестиционных проектов;

1.4. проведения государственной  комплексной экспертизы инвестиционных  проектов;

1.5. предоставления концессий  национальным и иностранным инвесторам.

2. Создание благоприятных  условий для развития инвестиционной  деятельности путем: 

2.1. оказания инвесторам  государственной поддержки; 

2.2. защиты интересов инвесторов;

2.3. создания на территории  Республики Беларусь свободных  экономических зон; 

2.4. определения условий  владения, пользования и распоряжения  землей, недрами, водами и лесами;

2.5. принятия антимонопольных  мер и пресечения недобросовестной  конкуренции; 

2.6. определения условий  приватизации объектов, находящихся  в государственной собственности; 

2.7. содействия развитию  рынка ценных бумаг; 

2.8. проведения эффективной  бюджетно-финансовой, налоговой, денежно-кредитной  и валютной политики;

2.9. использования других  форм и методов государственного  регулирования в соответствии  с законодательством Республики  Беларусь. [1, глава2, статья8]

Конечной целью любого предпринимательства является прибыль или доход. Поэтому при принятии решения об инвестировании в краткосрочном периоде предприниматели исходят из следующих основных факторов:

♦ ожидаемой нормы чистой прибыли, которую предприниматели рассчитывают получать от расходов на инвестиции;

♦ реальной ставки процента.

Самым основным мотивом осуществления расходов на инвестиции выступает чистая прибыль, т.е. валовой доход за минусом эксплуатационных расходов: расходов на материалы, энергию, рабочую силу и др. Если чистая прибыль, полученная за определенное время, будет превышать расходы на инвестиции за это же время, то предприниматель охотно будет вкладывать средства в дело. Чем выше норма чистой прибыли, тем выше желание инвестировать капитал. Норма чистой прибыли рассчитывается следующим образом: [4, ст. 244]     

                   (6)

 

Графически эта зависимость  представлена на рисунке 5.

 

Рисунок 5 — Зависимость  инвестирования от нормы чистой прибыли.

Источник[4, ст. 245]

где Lp - кривая спроса на инвестиции, определяемая нормой чистой прибыли.

Ставка процента - это цена, которую фирма должна заплатить, чтобы занять денежный капитал необходимый для приобретения реального капитала (машин, оборудования и т.п.). [4, ст. 245]

Если ожидаемая норма чистой прибыли превышает ставку процента, инвестирование будет прибыльным. И чем значительнее разница, тем больший интерес проявляют предприниматели к инвестированию. Но если ставка превышает ожидаемую норму чистой прибыли, инвестировать становится невыгодно.

Однако хотелась бы отметить, что когда инвестор собирается инвестировать собственные средства, он при принятии решения об инвестировании сравнивает возможную чистую прибыль от вложения собственных средств в производство с тем доходом, который он мог бы получить в виде процентов от положенной в банк данной суммы.

Необходимо подчеркнуть, что именно реальная ставка процента, а не номинальная играет существенную роль в принятии инвестиционных решений.

Реальная  ставка процента - это номинальная ставка, скорректированная на  уровень инфляции. С повышением реальной ставки процента при неизменной норме чистой прибыли объем инвестиций будет падать и наоборот.

♦ Уровень налогообложения. Чем он больше, тем меньше инвестиции.

♦ Темпы инфляции. Чем они больше, тем меньше инвестиции.

В долгосрочном периоде к  факторам, влияющим на инвестиции, относятся  факторы, меняющие величину автономных инвестиций и приводящие к сдвигу графика спроса на инвестиции. К  ним относятся: технологические  изменения; моральный и физический износ основных фондов; налоги; рост стоимости оборудования; ожидания инвестора  относительно рентабельности предприятия; инноваций и другие.

Изменения инвестиций под  воздействием перечисленных факторов в краткосрочном периоде приводят к изменению эффективного спроса, в то время как объем совокупного  предложения остается неизменным. В  долгосрочном периоде изменения  инвестиций вызывают не только изменение  совокупного спроса, но и совокупного  предложения.