Основные направления Государственной инвестиционной политики в России

3. Налоговое стимулирование  инвестиционной деятельности

      Особую  роль в улучшении инвестиционного  климата играет государственная  политика в области налогообложения.

      В ближайшие  годы необходимо сформировать  оптимальный уровень налогов,  тарифов и льгот, сопоставимый  с условиями инвестирования, сложившимися  в странах-конкурентах России  на рынке инвестиционных капиталов.

      Для эффективного  использования инвестиций в национальной  экономике должен быть определен  перечень приоритетных отраслей  промышленности и объектов инфраструктуры, требующих инвестиций, причем и  на правительственном, и на  региональном уровне. Соответственно, наибольшие налоговые льготы  должны касаться этих приоритетных  отраслей. Все это будет способствовать  увеличению притока и повышению  эффективности использования инвестиций  с целью ускорения структурной  перестройки нашей экономики.  По оценкам, экономика России  в состоянии в ближайшие 10-15 лет поглотить 200-300 миллиардов  долларов капиталовложений в  реконструкцию и модернизацию  производства в соответствии  с требованиями мирового и  внутреннего рынков.

4. Развитие фондового  рынка 

      Недостаточное  развитие российского фондового  рынка часто называется в качестве  одного из факторов, отрицательно  влияющих на инвестиционный климат  в России. В развитых странах  значительная часть инвестиций  привлекается компаниями посредством  фондового рынка.Такая ситуация с российским фондовым рынком приводит к тому, что иностранные инвесторы, желающие осуществить как прямые, так и портфельные инвестиции, не уверены в защите своих прав, возможности нормального контроля за деятельностью компаний, в которые они инвестировали средства, а также в реализации приобретенных ими ценных бумаг по справедливым, рыночным ценам. В то же время российские инвесторы предпочитают вкладывать средства в ценные бумаги только крупнейших российских компаний, поскольку они являются наиболее ликвидными.

     Результатом  этого является слабое финансирование  посредством фондового рынка  части крупных предприятий, ценные  бумаги которых не являются  “голубыми фишками”, а также  незначительным инвестированием  средств в средний и малый бизнес.

       Для  исправления возникшей ситуации  государственным органам следует  активизировать работу по совершенствованию  законодательства, установить четкие  и прозрачные правила торгов, содействовать повышению надежности  инфраструктуры, обеспечить доступ  иностранных инвесторов на российский  фондовый рынок (ограничение доли  иностранных инвесторов возможно  только в национально значимых  компаниях), стимулировать российские  компании к выходу на биржевой  рынок.

 

 

 

 

 

 

 

 

   2.ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ

2.1. Общая характеристика инвестиций

    Понятие “инвестиции” достаточно многогранно. В целом, под инвестициями в экономической литературе понимается любая текущая деятельность, которая увеличивает будущую способность экономики производить продукцию. Соответственно, вложение денежных средств и других капиталов в реализацию различных экономических проектов с целью последующего их увеличения называется инвестированием. Юридические и физические лица, осуществляющие инвестиционные вложения, являются инвесторами.

    Экономическим мотивом инвестирования средств является получение дохода от их вложения. Другими словами, к инвестициям относятся только те вложения, которые преследуют своей целью получение прибыли, увеличение объема капиталов. Потребительские вложения, например, в приобретение бытовой техники, автомобилей для бытового личного пользования и других товаров по своему экономическому содержанию к инвестициям не относятся.

     В мировой практике выделяют три основные формы инвестирования:

 •реальные (капиталообразующие) инвестиции;

•портфельные инвестиции;

•инвестиции в нематериальные активы.

    Реальные (капиталообразующие) инвестиции – это вложения в реальные активы, т.е. в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение существующих предприятий, производств, технологических линий, различных объектов производственного и социально-бытового обслуживания с целью роста основных фондов или оборотных активов.

     Портфельные инвестиции – это вложения в покупку ценных бумаг государства, предприятий, банков, инвестиционных фондов, страховых и иных компаний. В этом случае, инвесторы увеличивают свой не производственный, а финансовый капитал, получая доход от владения ценными бумагами. При этом реальные вложения денежных средств, израсходованные на приобретение ценных бумаг, осуществляют предприятия и организации, выпускающие данные ценные бумаги.

     К инвестициям в нематериальные активы относятся вложения, направляемые на приобретение лицензий, патентов на изобретения, свидетельств на новые технологии, товарных знаков, сертификатов на продукцию и технологию производства и иных нематериальных активов.

     Инвестиции в экономической литературе обычно классифицируют по следующим основным признакам:

1. По характеру участия в инвестировании:

а) прямые инвестиции — непосредственное вложение средств инвестором в объекты  инвестирования (данный вид инвестирования осуществляют, в основном, подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования);

б) косвенные инвестиции — инвестирование, опосредованное другими лицами (инвестиционными  или финансовыми посредниками). Эти  инвестиции осуществляют инвесторы, не имеющие достаточную квалификацию для выбора объектов инвестирования и дальнейшего управления ими. В  этом случае они приобретают ценные бумаги, выпускаемые инвестиционными  или другими финансовыми посредниками (например, инвестиционные сертификаты  инвестиционных фондов и инвестиционных компаний), а последние, собранные  таким образом инвестиционные средства размещают по своему усмотрению —  выбирают наиболее эффективные объекты инвестирования, участвуют в управлении ими, а полученные доходы распределяют затем среди своих клиентов.

2. По периоду  инвестирования:

а) краткосрочные инвестиции — вложение капитала на период, не более  одного года (например, в быстрореализуемые  коммерческие проекты, краткосрочные депозитные вклады и т.п.);

б) долгосрочные инвестиции — вложение капитала на период более  одного года (как правило, в крупные  и долговременные инвестиционные проекты).

В практике инвестиционных компаний и банков долгосрочные инвестиции детализируются следующим образом: до 2 лет, от 2 до 3 лет, от 3 до 5 лет, больше 5 лет.

3. По форме собственности: 

а) частные инвестиции – вложения средств, осуществляемые гражданами, а также негосударственными предприятиями и организациями;

б) государственные инвестиции – вложения, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов, а также государственными предприятиями за счет собственных и заемных средств;

в) иностранные инвестиции – вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами;

г) совместные инвестиции – вложения, осуществляемые лицами данной страны и иностранных государств.

 

 

 

3.ИНВЕСТИЦИИ И ИХ МЕСТО В ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СИСТЕМЕ

3.1. Особенности формирования инвестиционных ресурсов в рыночной экономике

        Сложность регулирования инвестиционной деятельности заключается в том, что она охватывает разносторонние области экономической жизни – сферу научно-технического прогресса, государственное управление экономикой, финансово-банковскую деятельность, коммерческий расчет предприятий, ценообразование и т.д. Зачастую проблему инвестирования сводят к методам распределения капитальных вложений. В связи с этим в инвестиционный процесс включают лишь фондосоздающие отрасли. В этом понимании формирование материально-технической базы рассматривается как бы в отрыве от всего процесса расширенного воспроизводства, в котором участвуют добавочные средства производства и образуются накопления. Ведь уровень издержек и рентабельность производства, фондоемкокость продукции и фондоотдача, окупаемость вложений характеризует единый процесс накопления не менее чем, скажем, затраты на проектирование и строительство и т.д.

        Инвестиционный процесс, отражающий воспроизводство средств производства, включает формирование накопляемой части национального дохода, распределение и финансирование капитальных вложений, использование основных фондов. Иное толкование было бы свидетельством искусственного обособления капитального строительства из единого воспроизводственного комплекса.

      Необходимо отметить, что рыночные отношения в инвестиционной деятельности, прежде всего, затрагивают ее источники. Если рассматривать национальную экономику в целом, то источниками инвестиционных вложений выступают фонд возмещения, в виде амортизационных отчислений и фонд накопления, выступающий как часть национального дохода. На уровне же предприятий и объединений и иных хозяйствующих субъектов она осуществляется за счет собственных финансовых ресурсов инвестора (прибыль, амортизация, денежные накопления, сбережения населения, финансовые средства юридических лиц и т.д.), одолженных финансовых средств инвесторов (облигационные займы, банковские и бюджетные кредиты), привлеченных финансовых средств инвесторов (средств, которые поступают от продажи акций и облигаций, паевых и других взносов граждан и юридических лиц), а также бюджетных инвестиционных ассигнований. В структуре этих бюджетных кредитов постоянно возрастает доля кредитов частному сектору.

        В настоящее время, в сфере управления инвестициями, необходимо формирование как конечных, так и промежуточных целей.

Для этого необходимо:

- определить критерии  выбора главных направлений капитальных вложений;

- поставить те условия,  при которых обеспечиваются возможности  расширенного воспроизводства для  всех участников инвестиционного процесса;

- сформулировать принципы  и условия финансирования на  разных ступенях инвестиционного  процесса, включая и образование ресурсов вложений.

        По своей сути, инвестиции – это авансирование накопления. Как об этом писал К.Маркс, «капитальная стоимость вообще авансируется, а не затрачивается, так как эта стоимость, пройдя различные фазы кругооборота, опять возвращается к своему исходному пункту и притом возвращается обогащенная прибавочной стоимостью. Это характеризует ее как авансированную стоимость».

 

                                        ЗАКЛЮЧЕНИЕ

           Привлечение национальных и иностранных инвестиций является крайне важным для современной российской экономики особенно в период экономического кризиса. Наличие достаточных инвестиционных ресурсов, в первую очередь, позволит произвести модернизацию существующих производственных фондов, а также создать новые высокотехнологичные предприятия, что положительно отразится на экономическом росте страны.

          По итогам анализа факторов, влияющих на инвестиционный климат, и современного политического и экономического состояния России представляется возможным проведение следующих мероприятий по улучшению инвестиционной политики в России: обеспечение политической стабильности в стране, проведение мероприятий по дальнейшему сокращению инфляции, налоговое стимулирование инвестиционной деятельности, развитие фондового рынка и стимулирование сохранения российского капитала в стране.

          В заключение хочется отметить, что инвестиции представляют собой сложный механизм, способный в значительной степени увеличить экономический потенциал государства. Поэтому успех, достигнутый в данной сфере, во многом предопределит успешную реализацию социально-экономических реформ и экономическое развитие страны в целом, а также более быстрый выход из кризиса.

 

 

 

 

 

                              СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1.Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 г. №39-ФЗ.

2.Закон РФ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.1999 г. №160-ФЗ.

3.Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемый в форме капитальных вложений» в ред. От 02.01.2000г. №22

4.Бескровная В.А. О региональной инвестиционной политике.// Налоговый вестник.-2007

5.Дасковский В., Киселев В. Об оценке эффективности нвестиций.// Экономист.- 2008

6.Добрынина А.И., Тарасевич Л.С. Экономическая теория. 3-е изд. – СПб.: Изд.СПбГУЭФ; Питер, 2008.

7.Ищенко Е.О.О тенденциях инвестиционного процесса.// Экономист. – 2008.

8.Косов Н.С., Лютиков С.А. Повышение действенности государственного регулирования инвестиционной сферы: монография. – Тамбов: Изд-во Тамб.гос.техн.ун-та, 2007.

9.Мишин Ю.В. Инвестиции: учебное пособие. –М.: КНОРУС, 2008.

10.Николаев М. Условия инвестиционного воспроизводства.Экономист-2008

11.Чапек В.Н. Инвестиционная  привлекательность экономики России: учеб. Пособие. – Ростов н/Д.: Феникс, 2007

12.Официальный сайт Банка России - www.cbr.ru

13.Официальный сайт Министерства экономического развития и торговли - www.economy.gov.ru

14.Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики - www.gks.ru

15. http://www.investor2.ru

16. http://www.statistika.ru