Контрольная работа по «Экономическая оценка инвестиций »

Решение.

Произведем расчет нормы прибыли  на капитал двумя способами.

1. Для расчета первым способом используем формулу:

= * 100%,

Где - сумма годовых доходов за весь срок использования проекта,

Т – срок использования проекта,

К – первоначальные вложения в проект.

Тогда рассчитаем , используя данные задачи

= (15 000 + 50 000 + 45 000+ 25 000) * (1 – 0,24)/4/1 200 000 * 100%

= 135 000 * 0,76 /4/ 1 200 000 * 100% =  2,1%

Исходя из полученного ответа, делаем вывод, что имеем вынужденные капиталовложения.

2. Для расчета вторым способом воспользуемся формулой:

= * 100%

Где - сумма годовых доходов за весь срок использования проекта,

Т – срок использования проекта,

К – первоначальные вложения в проект.

- остаточная  стоимость капитальных вложений

Тогда, подставляя данные задачи в  формулу, получим

  =  135 000 * 0,76 /4/ (1 200 000 + 992 000 ) * 2 * 100% = 2,3%

Исходя из полученного ответа, делаем вывод, что имеем вынужденные капиталовложения.

Ответ. 2,1% или 2,3% в зависимости способа расчета.

 

Задание 12

 

Рассчитать срок окупаемости инвестиционного  проекта, если инвестиционные затраты 300 тысяч рублей, а годовая величина денежного потока 180 тысяч рублей.

Решение.

При расчете срока окупаемости  инвестиционного проекта и исходя из имеющихся в задаче данных используем методику определения оценки эффективности проекта исходя из срока окупаемости.

Т = -К + ≥ 0

Откуда

T = ,

Т – срок окупаемости

К – инвестиционные затраты

Д – доход

Т = 300 000 / 180 000 = 1,67 года ( или 1 год и 8 месяцев)

Ответ. 1,67 года или 1 год 8 месяцев.

Задание 13

С использованием показателя чистой приведенной стоимости  оцените уровень эффективности  инвестиционного проекта с 2-х  летним сроком реализации, если инвестиционные затраты 550 тысяч рублей. Ставка дисконтирования  – 10%.

-220000

-484000

Решение.

Сведем имеющиеся данные Таблицу 4.

Ставка дисконтирования	Сумма инвестиций	Приведенные денежные потоки		NPV
10%		1 год	2 год
	- 550 000	200 000	400 000	50 000

Формула:

,

Где

NPV – Чистый дисконтированный доход,

 – денежные  потоки в t год,

IC – первоначальные инвестиции,

i – ставка дисконтирования.

 

Из данных Таблицы 1 можно сделать  вывод:

1. NPV – чистая приведенная стоимость - положительная, следовательно денежные средства можно инвестировать в проект.

 

Ответ. NPV проекта 50 000 тыс. руб.

 

Задание 14

Определить  фактор «БЭТА» для эмитентов, если известно, что фактическая средняя рыночная доходность всех ценных бумаг составляет 8%. Компания А – доходность 10%. Компания Б – доходность 7%. Компания В – доходность 12%. Компания Г – доходность 15%.

 

 

Решение.

Коэффициент β или β–фактор – является мерой рыночного риска, которая отражает изменчивость доходности ценой бумаги к доходности рынка в среднем.

Используя данные задачи и формулу вычисления β–фактор

=

 

Тогда для компаний  β–фактор для компаний следующий:

Для компании А = 1,25

Для компании Б = 0,875

Для компании В = 1,5

Для компании Г = 1,875

Вывод: чем больше величина β–фактора, тем выше риск вложения. Осторожные инвесторы предпочитают акции с β–фактором < 1.

Ответ. Для А – 1,25, Б - 0,875, В – 1,5, Г – 1,875

Задание 15

Портфель  инвестора состоит из обыкновенных акций компании А, Б и В. Определить ожидаемую доходность портфеля через 1 год.

Наименование акций	Количество акций в портфеле (шт.)	Рыночная цена акций (руб.)	Ожидаемая через год стоимость  акций
А	150	300	320
Б	300	150	180
В	400	200	250

Решение.

Доходность портфеля акций определяется как отношение разницы в конечной и начальной стоимости портфеля к начальной стоимости портфеля.

Начальная стоимость акций «А»  составляет 45 000, конечная - 48 000.

Начальная стоимость акций «Б»  составляет 45 000, конечная – 54 000.

Начальная стоимость акций «В»  составляет 80 000, конечная – 100 000.

Тогда начальная стоимость всего  портфеля – 170 000, а конечная 200 000.

 

Следовательно, доходность всего портфеля составляет

Доходность = (200 000 – 170 000)/170 000 = 0,176 или 17,6%.

Другими словами, данный портфель акций является прибыльным.

 

Ответ. 17,6%

Задание 16

Определить  бета-коэффициент  инвестиционного  портфеля, если имеются следующие  данные:

 

 

 

Активы в портфеле	Доля актива в портфеле %	Бета - коэффициент
Акции компании А	60	0,5
Акции компании Б	30	1,2
Акции компании В	10	0,8

 

Решение.

Для того, чтобы определить β-коэффициент инвестиционного портфеля, необходимо найти его средневзвешенное. Для этого воспользуемся следующей формулой:

=

= = = 0,74

Ответ 0,74