Иностранные инвестиции в экономику России

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 24 Мая 2012 в 21:04, творческая работа

Краткое описание

Новизна работы состоит в том, что автор, попытается показать насколько новые тенденции в биржевой торговли соответствуют функциям рынка и как в эпоху высокочастотных трейдеров должен вести себя индивидуальный инвестор.
Основная цель работы – изучение современного состояния биржевой торговли с упором на высокочастотный трейдинг и выяснить какие функции на сегодня выполняет фондовый рынок и какую роль в этом играет высокочастотный трейдинг

Содержание

Введение 1

1. Современное состояние мировых фондовых бирж 1

1.1.Глобальные изменения в практике биржевой торговли 2

1.2.Высокочастотная торговля: понятие и сущность 3

2. Влияние высокочастотной торговли на индивидуального инвестора 4

2.1. Исследование доходности высокочастотной торговли 5

2.2. Изучение высокочастотной торговли с точки зрения функции фондового рынка 6

2.3. Практические рекомендации для инвесторов 6

Заключение 1

Библиографический список 1

Скачать в ZIP архиве (504.91 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Вложенные файлы: 1 файл

HFT - MSEF.doc

— 707.50 Кб (Скачать файл)

      В следующем параграфе второй главы  высокочастотная торговля была проанализирована с точки зрения функция, выполняемых фондовыми биржами. Автор пришёл к выводу, что рынок в 21 веке перестал в полной мере выполнять часть своих функций и в полной мере только реализуется функция перевода компаний в ликвидную форму. Однако, если отталкиваться от этого вывода, то высокочастотная торговля является нисколько не вредной, а наоборот существует в полной согласии с рынком и помогает ему выполнять свои функции. Таким образом, учитывая полученные результаты, автор считает, что :

    1. Повышенное внимание в высокочастотным трейдерам неоправданно, и регуляторам лучше обратить свой взор на рынки деривативов.
    2. России не стоит сопротивляться распространению высокочастотной торговли, так как она соответствует функции, выполняемой биржами.

      Единственная  проблема, связанная с высокочастотным  трейдингом, которая требует изучения, это то, каким образом высокочастотный трейдинг влияет на индивидуального инвестора. Автор данной работы считает, что негативное влияние высокочастотного трейдинга для индивидуального инвестора можно нивелировать . Практические рекомендации более подробно описаны в работе и включают в себя 3 главные рекомендации:

    • Инвестировать на среднесрочный и долгосрочный временной горизонт.
    • Преобладание фундаментального анализа над техническим
    • Психологическая устойчивость и строгое выполнение рыночной стратегии

      Автор данной работы в дальнейшем планируют продолжить исследование фондового рынка и высокочастотной торговли. Планируется рассмотреть такой новый феномен современного вторичного рынка капитала как тёмные пулы и флэш – заявки, а также проанализировать их влияние на индивидуального инвестора. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

     Список литературы: 

  1. Aldridge I. How profitable are high-frequency strategies? FINalternatives, October 2009. -http://www.finalternatives.com/node/9271
  2. Bardford J., Shleifer A., Summers L, Investor protection act. 1990. http://www.sec.gov
  3. Duhigg C. Stock traders find speed pays, in milliseconds. The New York Times, July 2009.-

    http://www.nytimes.com/2009/07/24/business/24trading.html?_r=1

  1. Demsetz, Harold. 1968. The costs of transacting. Quarterly Journal of Economics 82 (February):33–53.- http:// web.cenet.org.cn/upfile/100078.pdf
  2. Dennis, Patrick, and James Weston. 2000. Who’s informed? An analysis of stock ownership and informed trading. Working paper, University of Virginia and Rice University. -http://www.ruf.rice.edu/~westonj/pub/journals/weston_inst_inf.pdf
  3. Easley, David, and Maureen O’Hara. 1987. Price, trade size, and information in securities markets. Journal of Financial Economics 19 /September: 69–90. - http://www.shino.info/papers/hs_paper.pdf
  4. Friedman, Benjamin M. 1984. A comment: Stock prices and social dynamics. Brookings Paperson Economic Activity 2:504–8. http://www.econ.sdu.edu.cn/jrtzx/uploadfile/pdf/empiricalfinance/41.pdf
  5. Goldstein M. The liquidity canard. Reuters, August 2009.-

    http://www.blogs.reuters.com/commentaries/tag/high-frequency-trading/

  1. Goldman, Sachs & Co. Goldman Sachs practices relating to high frequency shares trading. Note to clients, August 2009. - http://www2.goldmansachs.com
  2. Heires K. High-frequency trading: New study finds divide on impact. Securities Industry News, October 2009. - http://www.securitiestechnologymonitor.com/news/-24116-1.html
  3. Hendershott C. Algorithmic trading and information. Working paper, 2009. -http://www.im.uni-karlsruhe.de/Upload/Publications/218bfa37-798e-44df-8ad3-8289af8a0920.pdf
  4. Iati R. The real story of trading software espionage. Advanced Trading, July 2009. - http://www.comp.nus.edu.sg/~vldb2010/proceedings/files/papers/D03.pdf
  5. Lash E. Who’s afraid of high-frequency trading? Reuters, November 2009. -http://www.reuters.com/article/idUSN173583920091202
  6. Levitt. Don’t set speed limits on trading. The Wall Street Journal, August 2009. -http://www.cis.upenn.edu/~mkearns/papers/hft.pdf
  7. Positive feedback investment strategies and destabilizing rational speculation. Journal of Finance 45. June: 379–96.
    • http://www.behavioralfinance.depaul.edu/docs/Courses/PHFM.pdf
  1. Tabb. US equity high frequency trading: Strategies, sizing and market structure. TABB Group report, 2009. http://www.tabb.com

Информация о работе Иностранные инвестиции в экономику России