Иностранные инвестиции в экономику России
Творческая работа, 24 Мая 2012, автор: пользователь скрыл имя
Краткое описание
Новизна работы состоит в том, что автор, попытается показать насколько новые тенденции в биржевой торговли соответствуют функциям рынка и как в эпоху высокочастотных трейдеров должен вести себя индивидуальный инвестор.
Основная цель работы – изучение современного состояния биржевой торговли с упором на высокочастотный трейдинг и выяснить какие функции на сегодня выполняет фондовый рынок и какую роль в этом играет высокочастотный трейдинг
Содержание
Введение 1
1. Современное состояние мировых фондовых бирж 1
1.1.Глобальные изменения в практике биржевой торговли 2
1.2.Высокочастотная торговля: понятие и сущность 3
2. Влияние высокочастотной торговли на индивидуального инвестора 4
2.1. Исследование доходности высокочастотной торговли 5
2.2. Изучение высокочастотной торговли с точки зрения функции фондового рынка 6
2.3. Практические рекомендации для инвесторов 6
Заключение 1
Библиографический список 1
Вложенные файлы: 1 файл
HFT - MSEF.doc
— 707.50 Кб (Скачать файл)В следующем параграфе второй главы высокочастотная торговля была проанализирована с точки зрения функция, выполняемых фондовыми биржами. Автор пришёл к выводу, что рынок в 21 веке перестал в полной мере выполнять часть своих функций и в полной мере только реализуется функция перевода компаний в ликвидную форму. Однако, если отталкиваться от этого вывода, то высокочастотная торговля является нисколько не вредной, а наоборот существует в полной согласии с рынком и помогает ему выполнять свои функции. Таким образом, учитывая полученные результаты, автор считает, что :
- Повышенное внимание в высокочастотным трейдерам неоправданно, и регуляторам лучше обратить свой взор на рынки деривативов.
- России не стоит сопротивляться распространению высокочастотной торговли, так как она соответствует функции, выполняемой биржами.
Единственная проблема, связанная с высокочастотным трейдингом, которая требует изучения, это то, каким образом высокочастотный трейдинг влияет на индивидуального инвестора. Автор данной работы считает, что негативное влияние высокочастотного трейдинга для индивидуального инвестора можно нивелировать . Практические рекомендации более подробно описаны в работе и включают в себя 3 главные рекомендации:
- Инвестировать на среднесрочный и долгосрочный временной горизонт.
- Преобладание фундаментального анализа над техническим
- Психологическая устойчивость и строгое выполнение рыночной стратегии
Автор
данной работы в дальнейшем планируют
продолжить исследование фондового рынка
и высокочастотной торговли. Планируется
рассмотреть такой новый феномен современного
вторичного рынка капитала как тёмные
пулы и флэш – заявки, а также проанализировать
их влияние на индивидуального инвестора.
Список литературы:
- Aldridge I. How
profitable are high-frequency strategies? FINalternatives, October 2009.
-http://www.finalternatives.
com/node/9271 - Bardford J., Shleifer A., Summers L, Investor protection act. 1990. http://www.sec.gov
- Duhigg C. Stock traders find speed pays, in milliseconds. The New York Times, July 2009.-
http://www.nytimes.com/2009/
- Demsetz, Harold.
1968. The costs of transacting. Quarterly Journal of Economics
82 (February):33–53.- http:// web.cenet.org.cn/upfile/
100078.pdf - Dennis, Patrick,
and James Weston. 2000. Who’s informed? An analysis of stock ownership
and informed trading. Working paper, University of Virginia and Rice
University. -http://www.ruf.rice.edu/~
westonj/pub/journals/weston_ inst_inf.pdf - Easley, David, and
Maureen O’Hara. 1987. Price, trade size, and information in securities
markets. Journal of Financial Economics
19 /September: 69–90. - http://www.shino.info/papers/
hs_paper.pdf - Friedman, Benjamin
M. 1984. A comment: Stock prices and social dynamics. Brookings Paperson
Economic Activity 2:504–8. http://www.econ.sdu.edu.cn/
jrtzx/uploadfile/pdf/ empiricalfinance/41.pdf - Goldstein M. The liquidity canard. Reuters, August 2009.-
http://www.blogs.reuters.com/
- Goldman, Sachs & Co. Goldman Sachs practices relating to high frequency shares trading. Note to clients, August 2009. - http://www2.goldmansachs.com
- Heires K. High-frequency
trading: New study finds divide on impact. Securities Industry News,
October 2009. - http://www.
securitiestechnologymonitor. com/news/-24116-1.html - Hendershott C.
Algorithmic trading and information. Working paper, 2009. -http://www.im.uni-karlsruhe.
de/Upload/Publications/ 218bfa37-798e-44df-8ad3- 8289af8a0920.pdf - Iati R. The real
story of trading software espionage. Advanced Trading, July 2009. -
http://www.comp.nus.edu.sg/~
vldb2010/proceedings/files/ papers/D03.pdf - Lash E. Who’s
afraid of high-frequency trading? Reuters, November 2009. -http://www.reuters.com/
article/idUSN173583920091202 - Levitt. Don’t
set speed limits on trading. The Wall Street Journal, August 2009. -http://www.cis.upenn.edu/~
mkearns/papers/hft.pdf - Positive feedback investment strategies and destabilizing rational speculation. Journal of Finance 45. June: 379–96.
- http://www.behavioralfinance.
depaul.edu/docs/Courses/PHFM. pdf
- Tabb. US equity high frequency trading: Strategies, sizing and market structure. TABB Group report, 2009. http://www.tabb.com