Инвесторы на рынке ценных бумаг. Теория и практика инвестирования капитала

 

 

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«ГОСУНИВЕРСИТЕТ—УНПК»

 

ФИНАНСОВЫЙ ФАКУЛЬТЕТ

 

 

Кафедра: «Государственное управление и финансы»

 

                                         Допустить к защите «      »                             2013 г.

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине «Рынок ценных бумаг»

Тема: «Инвесторы на рынке ценных бумаг. Теория и практика инвестирования капитала»

 

 

 

 

 

Студент                                                                            Новиков И.И.

Группа                                                                             41-ФК

Специальность                                                                 080105

Руководитель                                                                   Мерцалова Е.В.

Оценка работы

 

 

Орел 2013

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«ГОСУНИВЕРСИТЕТ—УНПК»

 

ФИНАНСОВЫЙ ФАКУЛЬТЕТ

 

 

Кафедра: «Государственное управление и финансы»

 

 

Задание на

курсовую работу

по дисциплине «Рынок ценных бумаг»

 

На тему: «Инвесторы на рынке ценных бумаг. Теория и практика инвестирования капитала»    

Студента                                                                4 курса Новикова И. И.            

Специальности                                                                                          080105

Научный руководитель                                                            Мерцалова Е.В.

Задание получено

Контрольный срок сдачи курсовой работы на кафедру

 

 

 

 

 

 

 

Орел 2013

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………...……….	4
1  ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ И РОЛЬ ИНВЕСТОРОВ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
1.1 Понятие инвестора на рынке  ценных бумаг…... …………………….	6
1.2  Характеристика видов инвестиционной деятельности в РФ …...… 1.3 Инвестиции в рынок ценных бумаг …………………………………. 1.4  Государственное регулирование рынка ценных бумаг в РФ…….. 2  ИССЛЕДОВАНИЕ  ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНВЕСТОРОВ  НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ	8
2.1  Анализ состояния финансового рынка РФ в 2012 г.…..…………..	19
2.2  Анализ инвестиционной  деятельности крупных инвесторов в РФ за период 2011 – 2012г.г…………………………………………………. 2.3  Инвестиционные возможности российского рынка ценных бумаг	24 27
3 ПРОБЛЕМЫ И НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНВЕСТОРОВ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ 3.1  Основные проблемы инвестирования капитала в рынок ценных бумаг………………………………………………………………………... 3.2 Приоритетные направления повышения эффективности инвестирования капитала в российские предприятия……………….. 3.3 Зарубежный опыт участия инвесторов на рынке ценных бумаг и возможности его применения в российской практике………………… ЗАКЛЮЧЕНИЕ ……………………………………………………………. СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ……………………… ПРИЛОЖЕНИЕ А……………………………………………………….. ПРИЛОЖЕНИЕ Б………………………………………………………..	31   37   40 44 46 48 51

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

Инвестиционная деятельность занимает важное место в национальной экономике. Объемы инвестиций и результаты их вложений определяют, в конечном итоге, направления дальнейших реформ, темпы экономического роста, успех социальных программ. Удачно реализованные инвестиционные решения позволяют хозяйственным субъектам внедрять инновации, увеличивать прибыль, добиваться конкурентных преимуществ. В странах с развитыми рыночными отношениями в инвестиционном процессе активно используются ценные бумаги. Особые свойства, имманентные ценным бумагам, способствуют вовлечению в инвестиционную деятельность не только крупных, но и мелких, частных инвесторов, повышению деловой активности в стране в целом. Реализуемые на рынке ценных бумаг (РЦБ) инвестиционные решения дают возможность получать доходы людям различных социальных групп, приводят к снижению рисков инвестирования, способствуют интеграции национальной экономики в общемировую хозяйственную систему.

Переход России к рыночным отношениям потребовал возрождения рынка ценных бумаг, как важнейшего института рыночной экономики. Параллельно со становлением инфраструктуры РЦБ развивались и отношения по вовлечению финансовых инструментов в инвестиционную деятельность. Инвестиционные решения, принимаемые на отечественном рынке ценных бумаг, требуют учета специфики этого рынка, конкретизации ряда теоретических положений, анализа особенностей инвестиционных характеристик ценных бумаг в российских условиях, дальнейшей разработки методов оптимизации портфелей ценных бумаг. Особый интерес представляет исследования адекватного принятия инвестиционных решений при нелинейном изменении цен финансовых инструментов и возникновении локальных пределов роста капитализации компании.

Ключевой задачей, которую должен выполнять рынок ценных бумаг является, прежде всего, обеспечение условий для привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий к более дешевому, по сравнению с банковскими кредитами капиталу.

Этими положениями и объясняется актуальность темы настоящей курсовой работы.

Целью работы является раскрытие сущности ценных бумаг и определение их роли в инвестиционном процессе. Для достижения этой цели в ходе работы были решены следующие задачи:

• раскрыть понятие инвестиций и инвесторов, охарактеризовать их основные виды;
• раскрыть роль ценных бумаг в инвестиционном процессе;
• определить цели и сферы инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг.

Объектом исследования является рынок ценных бумаг в Российской Федерации.

Предметом исследования выступает деятельность инвесторов на рынке ценных бумаг.

В качестве информационной базы для написания курсовой работы были использованы учебники, учебные пособия, действующие нормативные правовые документы, материалы периодических изданий, информационные ресурсы сети Internet.

 

 

 

 

 

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ И      РОЛЬ ИНВЕСТОРОВ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

 

1.1 Понятие инвестора на рынке ценных бумаг

 

 

Физическое или юридическое лицо, осуществляющее инвестиции, приобретающее ценные бумаги от своего имени и за свой счет называют инвестором.

Инвесторы — это лица, владеющие ценными бумагами. Всех инвесторов можно классифицировать по следующим признакам:

1) по своему инвестиционному стилю:

• тактики стремятся к быстрому получению дохода. Основным источником получения прибыли является спекуляция ценными бумагами;
• стратеги не нацелены на максимизацию прибыли, а основной своей целью выдвигают возможность участвовать в управлении АО. В одном случае это представительство в совете директоров, в другом — попытка завладения контрольным пакетом акций;

2) по тактике действий:

• рискованные инвесторы идут на возможный риск для получения максимума дохода в короткий период времени. Это делается с целью постоянного обмена под действием быстрорастущих цен состава 
  акций, входящих в портфель ценных бумаг;
• консервативные инвесторы портфели ценных бумаг составляют в расчете на долгосрочную перспективу. Поэтому состав входящих в них фондовых инструментов меняется достаточно медленно;
• умеренные инвесторы имеют, как правило, преклонный возраст, идут на небольшой риск и поэтому не стремятся обеспечить прирост размеров своих вкладов в расчете на длительную перспективу;

3) по занимаемому статусу:

• корпоративные инвесторы — это в основном акционерные общества, располагающие свободными денежными средствами;
• институциональные инвесторы — это портфельные инвесторы, т.е. вкладывающие средства в наиболее выгодные на определенный момент времени портфели, составленные из государственных, муниципальных и корпоративных ценных бумаг. В качестве институциональных инвесторов могут выступать банки; инвестиционные фонды и инвестиционные компании; пенсионные фонды и страховые компании.
• частные инвесторы — это физические лица, использующие свои сбережения для приобретения ценных бумаг и последующего получения определенной выгоды. Частными инвесторами, как правило, являются работники приватизированных предприятий, которые в начальном периоде приватизации получили возможность приобретения акций своих предприятий. Они являются основными владельцами корпоративных акций фондового рынка России[13, стр. 27].

Каждый из представленных видов инвесторов стремится максимизировать доход от роста курсовой стоимости ценных бумаг и выплат по ним при минимальном риске инвестирования.

Определенная часть инвесторов — профессионалы фондового рынка. Вкладывая собственные средства в ценные бумаги, они эффективно выполняют весь комплекс операций, направленных на получение максимального дохода. К ним относятся банки, фондовые посредники.

Инвесторы могут осуществлять вложение собственных заемных и привлеченных средств в форме капитальных вложений. Инвесторами могут быть органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами, юридические лица всех форм собственности, международные организации и иностранные юридические лица, физические лица - резиденты и нерезиденты

В течение долгого времени главнейшую роль выполняли государственные инвестиции. Мировая практика показывает, что в рыночной экономике частный сектор является ведущим инвестором. Постепенно набирают силу финансово-кредитные институты, которые концентрируют основную часть сбережений населения. Несмотря на все усилия, иностранные инвестиции пока не занимают заметного места в российской экономике[14,стр.89].

 

 

1. Характеристика видов инвестиционной деятельности в РФ

 

Предприятия (фирмы) постоянно сталкиваются с необходимостью инвестиций, т.е. с вложением финансовых средств (внутренних и внешних) в различные программы и отдельные мероприятия (проекты) с целью организации новых, поддержания и развития действующих производств (производственных мощностей), технической подготовки производства, получения прибыли и других конечных результатов, например природоохранных, социальных и др.

По финансовому определению, инвестиции - это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода (выгоды);

По экономическому определению - расходы на создание, расширение или реконструкцию и техническое перевооружение основного и оборотного капитала.

Это целевые банковские вклады, ценные бумаги, финансовые вложения в технологии, машины и оборудование, лицензии, имущественные права, интеллектуальные ценности.

Одни вложения капитала будут влиять только на составляющие расходов, например на затраты, ведущие к снижению издержек, другие - как на доходы, так и на расходы. Прогнозирование влияния инвестиций на статьи доходов и расходов - сравнительно трудоемкая задача, так как сложно оценить объемы их приращения или наоборот, снижения. Инвестиции в производственные мощности для выпуска новой продукции (товаров, услуг) могут потребовать увеличения оборотного капитала (количества сырья, незавершенного производства, готовых товаров на складе). При продаже продукции в кредит увеличивается дебиторская задолженность и т.д.

Можно предположить, что все средства, вложенные в оборотный капитал, полностью превратятся в денежный поток после осуществления проекта. Это может случиться при условии, что все склады будут освобождены от готовой продукции и незавершенного производства, дебиторская задолженность получена, а кредиторская выплачена. Если по окончании деятельности в рамках проекта остаток оборотного капитала и можно вернуть, то инвестиции имеют конечную стоимость, которую необходимо принимать во внимание[21, стр.45].

Объектами инвестирования (вложения средств) могут быть строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, здания и сооружения, другие основные фонды, ориентированные на решение определенной задачи (например, на производство новых товаров или услуг, увеличение их объема или улучшение качества и т.д.).

Инвестиции различаются по объемам производства (масштабам проекта, производству продукции, работ, услуг), направленности (производственные, социальные и др.), характеру и содержанию периода (этапов) осуществления проектов (на весь период или только отдельные этапы), формам собственности (государственные или частные), характеру и степени участия государства (кредиты, пакет акций, налоговые льготы, гарантии и др.), окупаемости средств, эффективности конечных результатов и другим признакам[15, стр. 78].

Все инвестиции подразделяют на две основные группы: реальные (капиталообразующие) и портфельные.

• Реальные инвестиции - это в основном долгосрочные вложения средств (капитала) непосредственно в средства производства и предметы потребления. Они представляют собой финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связаны с приобретением реальных активов. При этом может быть использован и заемный капитал, в том числе и банковский кредит. В таком случае банк также становится инвестором, осуществляющим реальное инвестирование.
• Портфельные инвестиции - это вложение капитала в проекты, связанные, например, с формированием портфеля и приобретением ценных бумаг и других активов. В данном случае основной задачей инвестора является формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем, осуществляемое, как правило, посредством операции покупки и продажи ценных бумаг на фондовом рынке. Портфель - это совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей.

Реальные инвестиции иногда называют прямыми, так как они непосредственно участвуют в производственном процессе, например, вложение средств в здания, оборудование, товарно-материальные запасы и т.д. Согласно американской методологии, к прямым относятся инвестиции, формирующие более четверти капитала фирмы.