Инвестиционные качества ценных бумаг

 

 

 

 

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ НАУКИ РОССИИ ФЕДЕРАЛЬНОЕ            ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧЕРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ  «ПОВОЛЖСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ СЕРВИСА» (ФГБОУ ВПО ПВГУС)

 

Кафедра: « Финансы и кредит»

Дисциплина: « Инвестиции» 

 

Тема: «Инвестиционные качества ценных бумаг»

 

               Выполнила: студентка группы

ФБ-402 Савина Ю.И

Проверил: асс. Вечканов А.С. 

 

 

 

 

содержание

 

• 1 Общая характеристика инвестиционных качеств
• 2 Инвесторы на рынке ценных бумаг.
• 3 Оценка инвестиционных качеств. Инвестиционные риски

 

 

 

 

Общая характеристика инвестиционных качеств.

 

• При оценке стоимости ценных бумаг учитываются такие инвестиционные качества, как надежность, безопасность, ликвидность, доходность, степень инвестиционного риска. Особое внимание уделяется деловым качествам, репутации эмитента, его специализации, инвестиционному климату и потенциалу его месторасположения, перспективности бизнеса, которым он занимается. Управленческие возможности ценных бумаг характеризуются мерой контроля, набором определенных прав по владению, распоряжению, управлению активами, которые лежат в основе конкретной ценной бумаги. Чем больше управленческие возможности и выше инвестиционные качества, тем выше стоимость ценной бумаги. Сравнительная характеристика инвестиционных качеств и управленческих возможностей является одной из основ оценки стоимости ценных бумаг. Общая характеристика управленческих возможностей и инвестиционных качеств отдельных ценных бумаг приведена в таблице 2.

 

 

 

 

Общая характеристика управленческих возможностей инвестиционных качеств отдельных ценных бумаг

 

Надежность, малый риск при экономической состоятельности, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности акционерного общества. Безопасность при хорошей деловой репутации эмитента, ликвидность при устойчивом спросе.

 

Участие в управлении обществом через процедуру голосования на общем собрании акционеров, право владельца на участие в распределении прибыли и на получение дивиденда, право на требование доли собственности предприятия в случае его ликвидации

 

Обыкновенные акции 

 

Низкий риск, устойчивая доходность, обеспечение надежности и безопасности вложений государством, высокая ликвидность

 

Сохранение и приращение капитала

 

Государственные

краткосрочные

облигации 

 

Инвестиционные качества

 

Управленческие возможности

 

Ценные бумаги

 

 

 

 

Высокая ликвидность (особенно у переводных и предъявительских векселей), малая доходность, ограниченный риск, степень надежности и безопасности прямо пропорциональны финансовой состоятельности эмитента. Корпоративные векселя кроме денежного имеют (подразумевают) товарное обеспечение. Банковские векселя гарантируют обязательство векселедателя выплатить векселедержателю указанную в векселе сумму. Высокий уровень конвертируемости в сделках по обмену.

 

«Расшивка» неплатежей, возможность организации непрерывного товарного оборота, производственного процесса при отсутствии финансовых ресурсов. Свободный выпуск и погашение как не эмиссионных ценных бумаг, не требующих государственной регистрации

 

Векселя

 

 

 

 

2 ИНВЕСТОРЫ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

 

• Инвесторы представляют участников фондового рынка, которые способны предоставить средства для инвестиций в инструменты фондового рынка. К ним относятся юридические и физические лица, резиденты и нерезиденты РФ. Стратегия их поведения на фондовом рынке, характер взаимодействия зависят от классификационного типа инвесторов. Основными из них являются:

                            -стратегические инвесторы

                            -институциональные инвесторы

                            -спекулянты

• Стратегические инвесторы ставят своей целью получения не прибыли от владения акциями, а возможности воздействия на функционирование акционерного общества
• Степень влияния на акционерное общество зависит от количества акций, принадлежащих инвестору. Согласно российскому законодательству обладание разными количествами акций в процентном отношении от величины оплаченного уставного капитала общества дает ему различные права(табл.3).

 

 

 

 

Права инвесторов в зависимости от вклада в уставной капитал акционерных обществ

 

-требование созыва внеочередного общего собрания акционеров,-ознакомление со списком участников общего собрания акционеров,-требование проверки финансово-хозяйственной деятельности общества

 

10%

 

-два предложения в повестку дня общего собрания акционеров,-выдвижение кандидата в совет директоров и ревизионную комиссию общества

 

2%

 

-ознакомление с информацией, содержащейся в реестре акционеров общества,

-обращение в суд с иском к члену совета директоров 

 

1%

 

-участие в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции,

-получение дивидендов

-получение части имущества общества в случае его

ликвидации 

 

1 акция

 

Право инвестора

 

Вклад в уставной капитал 

 

 

 

 

-полный контроль над акционерным обществом- влияние на изменение устава, реорганизацию и ликвидацию общества, заключение крупных сделок

 

75%+ 

1 акция

 

-принятие решения общим собранием акционеров о закрытом размещении новой эмиссии акций 

 

66,5%

 

- Проведение общего собрания акционеров,

-Принятие необходимых решений на общем собрании акционеров ( за исключением вопросов реорганизации, изменения устава общества) 

 

50%+

1 акция

 

Проведение нового общего собрания акционеров, созванного взамен несостоявшегося 

 

30%+

1 акция

 

-блокирование решения общего собрания акционеров по вопросам изменения устава, реорганизации и ликвидации общества, заключения крупных сделок. 

 

25%+

1 акция

 

 

 

 

3 ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ КАЧЕСТВ. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РИСКИ

 

• На практике оценка инвестиционных качеств и управленческих возможностей осуществляется путем сравнительного анализа инвестиционного риска ценных бумаг, который, в свою очередь, проводится путем оценки надежности данных бумаг. Чаще всего проводят факторный анализ инвестиционного риска вложений в ценные бумаги.
• Надежность ценных бумаг определяется после анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности эмитента, уровня его экономической состоятельности, платежеспособности, ликвидности баланса, рентабельности, финансовой устойчивости.

 

 

 

 

• К положительным факторам при оценке инвестиционных качеств ценных бумаг относятся значительная величина собственных средств и сумма стоимости имущества. Показатели эффективности характеризуют способность предприятия извлекать максимум прибыли от произведенной и реализованной продукции. Также применяют структурный анализ изменения финансового положения предприятия, позволяющий оценить степень воздействия отдельных факторов (возрастания величины заемных средств) на финансовое положение. Важным методом оценки инвестиционного риска является комплексный анализ финансового состояния предприятия, диагностика его финансовой устойчивости и платежеспособности.

 

 

 

 

• В последнее время большое распространение получил экспресс-анализ финансового состояния предприятия. Его цель — оценить в целом финансовое благополучие и динамику, тенденции развития эмитента. В этом случае финансовое состояние предприятия оценивается на основе баланса предприятия и отчета о финансовых результатах и их использовании. Прежде всего, обращается внимание на размещение и использование средств (активов), источники их формирования (собственный капитал и обязательства, т.е. пассивы). Однако бухгалтерская отчетность отражает финансовое состояние предприятия только на фактическую дату ее составления, представляет используемую учетную политику, но не позволяет представить полную картину условий, факторов, причин, обусловивших это состояние. Поэтому для уточнения реального состояния предприятия используется факторный анализ, исследуется финансовая устойчивость предприятия. Широко применяется моделирование.

 

 

 

 

Заключение.

 

• Проанализировав инвестиционные качества ценных бумаг видим, что экспертную оценку финансового риска предприятия может выполнить каждый специалист на основе общераспространенных показателей эффективности, таких, как рентабельность, оборачиваемость, фондоотдача, затраты на рубль произведенной продукции (услуг, работ). Далее необходимо выполнить комплексный анализ инвестиционных качеств и управленческих возможностей. Управленческие возможности ценных бумаг характеризуются мерой контроля, набором прав по владению и управлению активами, которые лежат в основе ценной бумаги. Чем больше возможности управления и выше инвестиционные качества, тем выше стоимость бумаг