Инвестиционное планирование

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 06 Января 2012 в 17:18, курсовая работа

Краткое описание

Инвестиции – это совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых, материальных ресурсов с целью увеличения накоплений и получения прибыли. Инвестиции, обеспечивая динамичное развитие предприятий, позволяют решать следующие задачи

Содержание

Введение 3
Глава 1. Инвестиционное планирование 4
1.1. Основные задачи инвестиционного планирования 4
1.2. Форма инвестиционного проекта 5
1.3. Фактор времени в инвестиционном анализе 6
Глава 2. Основные методы оценки инвестиционных проектов 8
2.1. Как оценить инвестиционный проект 8
2.2. Основные методы анализа инвестиционных проектов 8
Заключение 11
Список литературы

Вложенные файлы: 1 файл

Курсовая Инвестиции.doc

— 89.00 Кб (Скачать файл)
 
 
 

Оглавление 

Введение 3
Глава 1. Инвестиционное планирование 4
    1.1. Основные задачи инвестиционного  планирования 4
    1.2. Форма  инвестиционного проекта 5
    1.3. Фактор времени в инвестиционном  анализе  6
Глава 2. Основные методы оценки инвестиционных проектов 8
    2.1. Как оценить инвестиционный  проект 8
    2.2. Основные методы анализа инвестиционных  проектов 8
Заключение 11
Список  литературы 12
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

    Инвестиции – это совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых, материальных ресурсов с целью увеличения накоплений и получения прибыли. Инвестиции, обеспечивая динамичное развитие предприятий, позволяют решать следующие задачи:

    • Расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;
    • Приобретение новых предприятий;
    • Диверсификация за счет освоения новых областей бизнеса.

    Все инвестиции можно разделить на две  основные группы:

    • Портфельные инвестиции – вложения капитала в группу проектов, например, приобретение ценных бумаг различных предприятий.
    • Реальные инвестиции – финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связанный с приобретением реальных активов.

    С точки зрения направленности действий, инвестиции подразделяются на:

    • Начальные инвестиции
    • Инвестиции на расширение
    • Реинвестиции – направление свободных средств предприятия на приобретение новых основных средств
    • Инвестиции на замену основных фондов
    • Инвестиции на диверсификацию и др.
 

    Для любого предприятия важна разумная и целенаправленная инвестиционная деятельность. Вложения денежных средств в реализацию различных проектов несут в себе задачу достижения определенных целей в зависимости от проводимой предприятием политики. Цели могут быть самыми различными: повышение рентабельности производственного процесса, замена устаревшего оборудования, и как следствие повышение эффективности, расширение производства, увеличение доли рынка, технологический прорыв и т.д. В данной работе будет рассмотрено инвестиционное планирование фирмы ООО «Экоокна». 
 

Глава 1. Инвестиционное планирование

Основные  задачи инвестиционного  планирования 
 

    Планирование  инвестиций является стратегической и  одной из наиболее сложных задач  управления предприятием. При этом процессе важно учитывать все  аспекты экономической деятельности компании, начиная от окружающей среды, показателей инфляции, налоговых условий, состояния и перспектив развития рынка, наличия производственных мощностей, материальных ресурсов и заканчивая стратегией финансирования проекта.

    Основными задачами инвестиционного  планирования являются:

    • Определение потребности в инвестиционных ресурсах.  
    • Определение возможных источников финансирования и рассмотрение связанных с этим вопросов взаимодействия с инвесторами.  
    • Оценка платы за этот источник.  
    • Подготовка финансового расчета эффективности инвестиций с учетом возврата заемных средств.  
    • Разработка подробного бизнес-плана проекта для представления потенциальному инвестору.

    Существует, ряд основных правил позволяет планировать будущие капиталовложения наиболее эффективно.

    1)- Перед тем, как принять решение  об инвестиции, очень важно определить  проблему, которая будет решена  в результате ее осуществления. 

    2)- Большинство капиталовложений не  зависят друг от друга. Это  означает, что выбор одного капиталовложения не мешает выбрать и любое другое.

    3)- Успех долгосрочных инвестиций  полностью зависит от будущих  событий и их неопределенности. Недостаточно предполагать, что  прошлые условия и опыт останутся  неизменными и будут применимы  к новому проекту. Здесь может помочь тщательный анализ изменений отдельных переменных, таких как объем продаж, цены и стоимость сырья и т. д. Такой анализ помогает сузить диапазон будущих ошибок.  

    4)- Инвестиционный процесс всегда  связан с риском, и чем длительнее проект и сроки его окупаемости, тем он рискованнее. В связи с этим при принятии решения необходимо учитывать фактор времени.

    Основной  задачей для компании «Экоокна»  является вложение инвестиций в новое оборудование для расширения производства, потому что дополнительная прибыль от дополнительных продаж делает эту инвестицию более привлекательной.

    Также вкладываются инвестиции в обновление изношенного и устаревшего

    оборудования, чтобы улучшить эффективность по затратам. Здесь обоснованием инвестиций является уменьшение производственных расходов.  

    Инвестиции  нашей компании также затрагивают значительные расходы по продвижению товаров на рынок с целью увеличить количество продаж, и, таким образом, коммерческую прибыль от большего объема деятельности.    

Форма  инвестиционного проекта 

    Стандартной формой представления инвестиционного  проекта является бизнес-план. Представление  бизнес-плана может несколько  различаться по форме, однако основное его содержание одинаково для  всех. Принимая во внимание, что в странах с развитыми рыночными экономическими системами накоплен достаточный опыт в области планирования и анализа инвестиций, - пренебрегать этим опытом было бы бессмысленно. Используемые сегодня общепринятые для всех развитых стран методы планирования и критерии оценки эффективности инвестиционных проектов являются тем самым языком, обеспечивающим диалог и взаимопонимание инвесторов и предпринимателей разных стран.

    Прежде  чем приступить к разработке бизнес-плана  инвестиционного проекта, руководитель нашей компании решил следующие задачи, каждая из которых является неотъемлемой частью процесса планирования и привлечения инвестиций.

    • Маркетинговые исследования с целью выбора для последующего производства продукта или услуги из уже представленных на рынке, но обладающих высоким потенциалом спроса, а также с целью исследования возможностей и путей сбыта на рынке нового продукта или услуги. Эти исследования привели к тому что Компания «Экоокна» значительно расширила ассортимент выпускаемой продукции.
    • Оценка соответствия организационных, профессиональных и технологических возможностей предприятия требованиям производства и сбыта выбранной продукции или услуг. Выявление узких мест и пути их преодоления. В 2007 году компания «Экоокна» получила сертификат качества ISO 9000.
    • Определение потенциальных партнеров по кооперации, основных поставщиков сырья, материалов и комплектующих, энергоносителей, а также заключение с ними предварительных соглашений об условиях поставки. Был осуществлен переход на новую фурнитуру GU, что позволило увеличить объем продаж  на 5%.
    • Определение поставщиков технологического оборудования и соглашения с ними условий его поставки. Компания заключила долгосрочный контракт по поставке и обслуживанию оборудования с немецкой фирмой DENVER.
    • Предварительный расчет объема инвестирования и оценка предполагаемого залога.
    • Определение типа или имен конкретных потенциальных инвесторов проекта.

    В реализации инвестиций компании наиболее предпочтительным вариантом является получение кредитных средств в Филиале Национального банка «ТРАСТ» (ОАО) в г. Сергиев Посад. В этом случае не изменяются права собственности, возникают лишь долговые обязательства перед кредитным учреждением.  

Фактор  времени в инвестиционном анализе  

    Как уже говорилось выше, любой инвестиционный процесс связан с риском. В связи с этим при принятии решений о финансировании проекта необходимо учитывать фактор времени, т.е. оценивать затраты, выручку, прибыль и т.д. от реализации того или иного проекта с учетом временных изменений. Следует учитывать также упущенные возможности в извлечении дохода в результате использования средств, которые будут получены в будущем. Это означает, что сегодняшняя ценность будущих доходов должна быть измерена с учетом этих факторов.

    В инвестиционном анализе обычно используются два математических метода: метод приведения поступлений будущих периодов к текущему уровню, который называется дисконтированием, а также приведение настоящего (текущего) уровня к будущему, который называется методом наращения (вычисления сложных процентов). Использование этих методов широко распространено в финансовом и инвестиционном анализе при расчетах процентов по кредитам и ценным бумагам, в лизинговых операциях, при определении доходов на инвестированный капитал и сроков окупаемости проектов, а также влияния инфляции.

    Другими словами, методы дисконтирования и  наращения применяются там, где  необходимо найти одно из следующих  неизвестных:

    - уровень процентов (например, за  использование капитала);

    - ежегодные платежи; 

    - количество периодов (месяцев, кварталов и лет);

    - значение текущего уровня;

    - значение будущего уровня.

    Дисконтирование основано на том, что любая сумма, которая будет получена в будущем, в настоящее время обладает меньшей  субъективной полезностью (ценностью), поскольку, если пустить сегодня эту сумму в оборот и заставить приносить доход, то через несколько лет она не только будет в целости и сохранности, но и приумножится. Дисконтирование позволяет определить нынешний (текущий) денежный эквивалент суммы, которая будет получена в будущем. Для этого надо ожидаемую к получению в будущем сумму уменьшить на доход, нарастающий за определенный срок, по правилу сложных процентов.  

    Проведение  дисконтирования не является обязательной операцией при планировании и  анализе инвестиций. Наша компания предполагаете для реализации проекта привлечь заемные средства, то для кредитующей организации главным критерием отбора проектов является не величина их доходности, а возможность своевременного возврата заемных средств и обязательств по ним. Как правило, в случае необходимости размер барьерной ставки устанавливается руководством осуществляющей инвестирование компании и периодически пересматривается в зависимости от изменения ситуации.

    С точки зрения инвестора ставка дисконтирования  должна включать минимально гарантированный  уровень доходности, темп инфляции и коэффициент, учитывающий степень  риска.

    Этот  показатель отражает минимально допустимую отдачу на вложенный капитал, при которой инвестор предпочтет участие в проекте альтернативному вложению тех же средств в другой проект с сопоставимой степенью риска.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 2. Основные методы оценки инвестиционных проектов

    Как оценить инвестиционный проект 

    В целом, основными критериями целесообразности вложения денег как в производство, так и в ценные бумаги можно считать следующие:

    - чистая прибыль от данного  вложения превышает чистую прибыль  от помещения средств на банковский  депозит; 

    - рентабельность инвестиций выше уровня инфляции;

    - рентабельность данного проекта  с учетом фактора времени выше  рентабельности альтернативных  проектов;

    - рентабельность активов предприятия  после осуществления проекта  увеличится (или, по крайней мере, не уменьшится) и в любом случае превысит среднюю расчетную ставку по заемным средствам;

    - рассматриваемый проект соответствует  генеральной стратегической линии  предприятия с точки зрения  формирования рациональной ассортиментной  структуры производства, сроков  окупаемости затрат, наличия финансовых источников покрытия издержек, обеспечения необходимых поступлений и т.д.

Информация о работе Инвестиционное планирование