Инвестиционная политика

 

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ                                                                                                              4

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ

1.1 Понятие инвестиций и инвестиционной  политики                             6 
1.2 Цели и принципы инвестиционной политики предприятия             14       

1.3 Правовые основы инвестиционной политики                                    19

2 АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ОАО «РОСГОССТРАХ» БАНКА

2.1 Общая экономическая характеристика ОАО «Росгосстрах» банка 20                      

2.2 Анализ инвестиционной политики банка                                           32

3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ БАНКА 33

ЗАКЛЮЧЕНИЕ                                                                                                     45

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК                                                                  47                                                                                   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Необходимым условием развития экономики является высокая инвестиционная активность. Она достигается посредством  роста объемов реализуемых инвестиционных ресурсов и наиболее эффективного их использования в приоритетных сферах материального производства и социальной сферы. Инвестиции формируют производственный потенциал на новой научно-технической  базе и предопределяют конкурентные позиции стран на мировых рынках. При этом далеко не последнюю роль для многих государств, особенно вырывающихся из экономического и социального  неблагополучия, играет привлечение  иностранного капитала в виде прямых капиталовложений, портфельных инвестиций и других активов.

Инвестиции определяют будущее  страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом  в развитии экономики. А привлечение  инвестиций в экономику РФ и их освоение способствуют повышению производительного  потенциала ее экономики.

Предпринимательская, инвестиционная деятельность и состояние экономики  в целом в значительной степени  зависят от государственной политики. Своими действиями государство может  существенно затормозить или  ускорить эти процессы.

Инвестиции это процесс  вложения капитала в денежной, материальной и нематериальной формах в объекты  предпринимательской деятельности или финансовые инструменты. С целью  получения текущего дохода (прибыли) и обеспечения возрастания капитала. Инвестиции являются главной формой, реализующей стратегию развития предприятия.

Характерными чертами  рыночной  экономики  являются  динамичность экономической среды, постоянное изменение внешних факторов, определяющих политику предприятия, изменение  конкурентных цен  на продукцию, колебание  курсов  валют,  инфляционное  обесценивание средств хозяйствующего субъекта, появление конкурентов, предоставляющих  продукцию идентичную или превосходящую  по качеству  продукцию. Для поддержания конкурентоспособности предприятия и его доли рынка сбыта, предприятию постоянно необходимо производить реконструкцию производственных мощностей, обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности.

Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща  любому предприятию. При большом  выборе видов инвестиций предприятие  постоянно сталкивается с задачей  выбора инвестиционного решения.  Принятие инвестиционного решения  невозможно без учета следующих  факторов: вид инвестиции, стоимость  инвестиционного проекта, множественность  доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для  инвестирования, риск, связанный с  принятием того или иного решения. Все вышеперечисленные факторы и обусловили актуальность нашего исследования.

Цель работы – изучить  особенности инвестиционной политики предприятия.

В соответствии с поставленной целью решались следующие основные задачи:

- дать понятие инвестициям;

- рассмотреть источники,  объекты и субъекты инвестиций;

- определить сущность  инвестиционной политики предприятия;

- проанализировать внутренние  и внешние источники предприятия.

Объект исследования –  инвестиционная политика ОАО «Росгосстрах» банка.

Предмет исследования –  влияние и возможности инвестиционной политики предприятия на его развитие.

 
 
  

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И ПРАВОВЫЕ  ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ

1. Понятие инвестиций и инвестиционной политики

 

Финансовые ресурсы предприятия  направляются на финансирование текущих  расходов и на инвестиции, представляющие собой использование финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала в целях увеличения активов  и получения прибыли. Термин инвестиции происходит от латинского слова «invest», что означает «вкладывать».

Инвестиции - совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных ресурсов в целях увеличения активов  и прибыли. Это понятие охватывает и реальные инвестиции (капитальные  вложения), и финансовые (портфельные) инвестиции.

В законе РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»  от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ дается следующее  определение инвестициям: «…инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные  права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской  и (или) иной деятельности в целях  получения прибыли и (или достижения полезного эффекта»)[2].

Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и позволяют  решать следующие задачи:

- расширение собственной предпринимательской  деятельности за счет накопления  финансовых и материальных ресурсов;

- приобретение новых предприятий;

- диверсификация вследствие освоения  новых областей бизнеса.

Расширение собственной предпринимательской  деятельности свидетельствует о  прочных позициях предприятия на рынке, наличии спроса на выпускаемую  продукцию, производимые работы или  оказываемые услуги.

В качестве инвестиций могут выступать:

1) денежные средства, целевые банковские  вклады, паи, акции, облигации  и другие ценные бумаги;

2) движимое и недвижимое имущество  (здания, сооружения, машины, оборудование  и др.);

3) объекты авторского права,  лицензии, патенты, ноу-хау, программные  продукты, технологии и другие  интеллектуальные ценности;

4) права пользования землей, природными  ресурсами, а также любым другим  имуществом.

Любые инвестиции связаны с инвестиционной деятельностью предприятия, которая  представляет собой процесс обоснования  и реализации наиболее эффективных  форм вложений капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия. Для осуществления  инвестиционной деятельности предприятия  вырабатывают инвестиционную политику.

 Эта политика является частью  стратегии развития предприятия  и общей политики управления  прибылью. Она заключается в выборе  и реализации наиболее эффективных  форм вложения капитала с целью  расширения объема операционной  деятельности и формирования инвестиционной прибыли.

Уровень развития инвестиционной политики организации зависит от особенностей инвестиционной политики государства, поэтому на ее формирование оказывают  влияние факторы, сдерживающие инвестиционную активность российской экономики. К  ним относятся:

- относительно высокий уровень  инфляции;

- достаточно высокий уровень  налогов;

- неполное финансирование государственных  инвестиционных программ;

- низкая эффективность инвестиционных  вложений;

- недостаток собственных средств  у организаций для обновления  основного капитала и трудности  в получении коммерческих кредитов  из-за неустойчивого их финансового положения и высоких процентов ставок кредита;

- высокий инвестиционный риск.

Содержание инвестиционной политики организации состоит в определении  объема, структуры и направлений  использования инвестиций для достижения полезного эффекта.

В экономической литературе проблеме инвестиций уделялось и уделяется  достаточно много внимания, в том  числе раскрытию сути инвестиционной политики. Однако в большинстве научных работ отсутствуют четкие определения понятия «инвестиционная политика предприятия». А между тем точное определение этого понятия достаточно важно как с теоретических, так и с практических позиций, так как позволяет более целенаправленно проводить научные исследования и осуществлять реальное управление инвестиционным процессом.

Ниже приведены определения  понятия «инвестиционная политика», данные некоторыми авторами.

Так, по мнению И.Т. Балабанова, инвестиционная политика - составная часть финансовой стратегии предприятия, которая  заключается в выборе и реализации наиболее рациональных путей расширения и обновления производственного потенциала.

П. Л. Виленский под инвестиционной политикой подразумевает систему хозяйственных решений, определяющих объем, структуру и направления инвестиций как внутри хозяйствующего объекта (предприятия, фирмы, компании и т.д.), региона, страны, так и за пределами целью развития производства, предпринимательства, получения прибыли или других конечных результатов[4].

В современном экономическом словаре  Б.А. Райзберга дано следующее определение инвестиционной политики предприятия: инвестиционная политика - составная часть экономической политики, проводимой предприятиями в виде установления структуры и масштабов инвестиций, направлений их использования, источников получения с учетом необходимости обновления основных средств и повышения их технического уровня[7].

На вопрос об инвестиционной политике четкий ответ дает, пожалуй, только И.А. Бланк: «Инвестиционная политика представляет собой часть общей  финансовой стратегии предприятия, заключающуюся в выборе и реализации наиболее эффективных форм реальных и финансовых его инвестиций с  целью обеспечения высоких темпов его развития и расширения экономического потенциала хозяйственной деятельности» [8].

Данное определение глубоко  отражает понимание сути и значения инвестиционной политики для предприятия. Вместе с тем, по моему мнению, в  рассматриваемом определении имеются  и некоторые неточности.

Во-первых, инвестиционная политика предприятия - это не только часть финансовой стратегии, но и важная часть производственно-коммерческой (сбытовой) и социальной стратегий  предприятия.

Во-вторых, инвестиционная политика - это постоянный процесс управления инвестиционной деятельностью, направленный не только на выбор и реализацию наиболее эффективных форм различных  инвестиций, но и на обеспечение  возможности воспроизводства самого инвестиционного процесса.

В-третьих, инвестиционная политика в  конечном итоге преследует цель оптимизации  различных экономических интересов  в процессе формирования и использования  финансовых, материальных и иных ресурсов предприятия.

Исходя из сказанного, определение  инвестиционной политики предприятия  может быть дано в следующей формулировке: инвестиционная политика предприятия - это система оптимального управления инвестиционным процессом, направленным на разработку инвестиционных проектов, выбор и реализацию наиболее эффективных  из них, а также постоянное воспроизводство  инвестиционной деятельности с целью  удовлетворения различных экономических  интересов в процессе формирования и использования финансовых, материальных и иных ресурсов, обеспечения возрастания доходов как собственников предприятия, так и членов трудового коллектива.

Инвестиционную политику предприятия  классифицируют в зависимости от ее направленности. С этой точки зрения, выделяют инвестиционную политику, направленную на:

1) повышение эффективности;

2) модернизацию технологического  оборудования, технологических процессов;

3) создание новых предприятий;

4) внедрение принципиально нового  оборудования и выход на новые  рынки сбыта. 

В своей инвестиционной политике предприятие  может выбирать различные ее виды:

- Консервативная инвестиционная  политика - вариант политики инвестиционной  деятельности предприятия, приоритетной  целью которой является минимизация  уровня инвестиционного риска.  При осуществлении такой политики  инвестор не стремится ни к  максимизации уровня текущей  прибыльности инвестиций, ни к  максимизации темпов роста капитала.

- Компромиссная (умеренная) инвестиционная  политика - вариант политики осуществления  инвестиционной деятельности предприятия,  направленной на выбор таких  объектов инвестирования, по которым  уровни прибыльности и риска  в наибольшей степени приближены  к среднерыночным.