Ценные бумаги

     Возможен  и такой вариант выписки банкам переводного векселя, при котором банк является получателем средств («платите приказу банка...»).

     Банки могут выпускать свои векселя, как  сериями, так и в разовом порядке. Привлекательность единичного векселя  в том, что условия его выпуска  и обращения можно определить с учетом интересов конкретного вкладчика. Серийному выпуску векселей банки отдают явное предпочтение, поскольку в этом случае обеспечивается привлечение большого количества инвесторов и значительного объема ресурсов.

     Банковский  вексель - ордерная ценная бумага, и большинство банков сохраняют такую его сущность. Однако в ряде случаев при наличие определенных оговорок, допустим выпуск как именных векселей (путем внесения в них слов «не приказу»), так и векселей на предъявителя (путем предъявления банковского или предъявительского индоссамента).

     Первоначально банки стали выпускать большинство  векселей с дисконтом.

Доход покупателя в данном случае составляет разность между номиналом векселя  и ценой его приобретения. Но в  дальнейшем оказалось, что более удобным и выгодным как для них, так и для их клиентов являются процентные векселя. Привлекая средства путем выпуска векселей, коммерческие банки должны отчислять определенный процент от их суммы в Фонд обязательных резервов ЦБ РФ. Таким образом, выпуская процентный вексель, банк сразу получает в свое распоряжение сумму, эквивалентную номиналу векселя, от которой и осуществляется резервирование. При выпуске дисконтного векселя банк получает сумму меньше номинала, но обязан выполнять резервирование от полной суммы своего обязательства.

     В настоящее время на рынке наибольшей популярностью пользуются краткосрочные (до трех месяцев) банковские векселя. Инвесторов привлекает возможность  досрочно продать (учесть) их в банке-эмитенте. Многие банки, эмитирующие векселя, не только берут на себя обязательство учитывать свои векселя до истечения их срока, но заранее объявляют котировки, т.е. курс скупки векселей у их держателей на определенные даты. Это резко повышает ликвидность банковских векселей [8].

     Многие  банки при реализации своих векселей прибегают к услугам посредников, которые могут производить собственную  котировку векселей.

Посредники  активно работают на вторичном рынке  векселей, где, манипулируя ставками доходности и дисконта, получают достаточно высокие прибыли.

     Банковские  векселя пользуются устойчивым спросом. В основе успеха вексельной формы  привлечения свободных финансовых ресурсов лежит привлекательность  банковского векселя, как для  эмитента, так и для инвестора. Банковские векселя восполняют недостаток краткосрочных высоколиквидных инструментов денежного рынка, потребность в которых растет в условиях инфляции.

     Преимущество  банковских векселей заключается также  и в том, что они, в отличие  от депозитных сертификатов могут использоваться как платежное средство. Причем банки активно пытаются использовать эту особенность векселя выполнять функции средства обращения и платежа. Разработаны многочисленные варианты организации расчетов между предприятиями с использованием банковских векселей, в том числе в рамках СНГ.

     В настоящее время предлагаются новые  варианты взаиморасчетов между предприятиями  с использованием банковских векселей. Они строятся на системе прямых корреспондентских  отношений между банками и  сводят в конечном итоге расчеты  к простому клирингу. При этом достигается ускорение расчетов, снижаются их риски и потери клиентов от обесценивания денег во время расчетов. 

     5.2 Регистрация выпуска векселей 

     В настоящее время от коммерческих банков не требуется регистрации  выпуска векселей или утверждения условий их выпуска. Действующие правила предполагают только извещение Главного территориального управления ЦБ РФ о выпуске банком векселей. В то же время, действующее вексельное законодательство допускает для эмитентов возможность самостоятельно устанавливать правила выпуска и обращения своих векселей, не противоречащие этому законодательству, что делает векселя наиболее привлекательными для банков [9]. 
 
 

     5.3 Порядок размещение векселей 

     Эмиссия векселей не связывается ни с оплатой  уставного капитала банка, ни с его финансовым положением, ни с отсутствием взысканий и санкций, но в связи с тем, что собственные векселя приравниваются к привлеченным средствам, они включаются в расчет собственных резервов. Существуют некоторые ограничения относительно порядка размещения и обращения банковских векселей (запрещается продажа последних физическим лицам; запрещается реклама банковских векселей, поскольку это есть форма долгового обязательства).

     Банк  выбирает необходимый режим обращения  векселя, исходя из тех задач, решение которых предполагается осуществить с помощью выпуска собственных векселей [10].

     Срок  платежа по векселям устанавливается  банком либо в одностороннем порядке (при серийном выпуске векселей), либо по согласованию с клиентом

(при  единичном выпуске).

     Банки в своей практике используют все  известные варианты назначения сроков платежа:

     - на определенную дату;

     - во столько-то времени от составления;

     - по предъявлении;

     - во столько-то времени от предъявления.

     В зависимости от способа назначения платежа в соответствии с действующим вексельным законодательством определяется и порядок вознаграждения. Если вексель выписан по предъявлении или во столько-то времени от предъявления, то в нем может быть указана процентная ставка, исходя из которой, начисляется доход на основную сумму за время, прошедшее от даты выписки векселя до даты платежа. При таком способе определения дохода векселя банки продают векселя, как правило, по номиналу. При их выкупе банком кроме номинала владельцу векселя выплачивается доход, исчисляемый исходя из указанной в нем процентной ставки. Если вексель выписан сроком на определенную дату или во столько-то времени от выписки, то сумму процентов исчисляют заранее и присоединяют к основной сумме, формируя номинальную сумму векселя. В этом случае векселя при эмиссии продаются по цене ниже номинала, т.е. со скидкой-дисконтом.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

     В настоящее время продолжаются создание новых акционерных банков, расширение капитала функционирующих и преобразование паевых банков в акционерные.

     Банковская деятельность достаточно жестко контролируется Центральным банком РФ и является объектом тщательного анализа других заинтересованных организаций. Банки постоянно публикуют результаты своей финансовой деятельности, отчетные балансы, отчитываются перед Центральным банком РФ по широкому кругу показателей. Это позволяет проводить объективную рейтинговую оценку их работы, что повышает надежность банковских лицензий.

     Инфляция  лишает банки возможности привлекать долгосрочные депозиты, поэтому для  осуществления относительно долгосрочных вложений банки во всевозрастающих размерах должны использовать собственный капитал. Кроме того высокие котировки банковских акций рассматриваются банками как способ упрочить свои позиции на рынке, расширить сферу влияния и привлечь новых клиентов.

     Банковские  облигации в России пользуются низкой популярностью, хотя в мировой практике облигации банков занимают значительное место на финансовом рынке. Например, в Германии банки выпускают наибольшее число облигаций, значительная часть которых обеспечивается залогом или государственными гарантиями.

     В мировой практике депозитные сертификаты  рассматриваются как управляемые  пассивы, которые банк в состоянии  привлечь самостоятельно путем предложения  более высокой нормы процента. Средства привлеченные таким образом, являются ликвидными активами банка, которые последний держит в качестве вторичных резервов для непредвиденных платежей.

     В зарубежной банковской практике сроки  депозитных сертификатов варьируются  в широких пределах – от 10 дней до 8 лет, их сумма – от 500 долл. до 5 млн долл. Отечественный опыт показывает, что наиболее часто депозитные сертификаты выдаются на срок до одного года, сберегательные сертификаты –от года до трех лет, сумма не ограничена [9].

     Российские  банки активно осваивают выпуск собственных векселей как краткосрочных долговых обязательств. Впервые банковские векселя появились в августе 1992 г. Более широкое распространение они получили с начала 1993 г.

     Действующее российское вексельное законодательство не предусматривает для случаев выпуска векселей банками каких-либо особых правил или исключений. Законодательство по ценным бумагам этого вопроса также не затрагивает.

     В настоящее время на рынке наибольше  популярностью пользуются краткосрочные (до трех месяцев) банковские векселя. Инвесторов привлекает возможность досрочно продать (учесть) их в банке-эмитенте. Многие банки, эмитирующие векселя, не только берут на себя обязательство учитывать свои векселя до истечения их срока, но и заранее объявляют котировки, т.е. курс скупки векселей у их держателей на определенные даты. Это резко повышает ликвидность банковских векселей.

     С развитием фондового рынка, усложнением  операций с ценными бумагами потребовалась  стандартизация совершаемых сделок, и в фондовой торговле стали использоваться производные ценные бумаги.

 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАНЫХ ИСТОЧНИКОВ 

      1 Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"             (с изменениями от 26 ноября 1998 г.);

      2 Инструкция ЦБР от 10 марта 2006 г. N 128 «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации»;

     3 Письмо ЦБР от 10 февраля 1992 г. N 14-3-20 Положение "О сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций"                        (с изменениями от 18 декабря 1992 г., 24 июня 1993 г., 31 августа 1998 г., 29 ноября 2000 г.);

     4 О Методических рекомендациях по проверке операций кредитных организаций со сберегательными (депозитными) сертификатами см. письмо ЦБР от 8 февраля 2001 г. N 20-Т.;

     5 Инструкция Банка России от 12 октября 2000 года N 93-И "О порядке открытия уполномоченными банками банковских счетов нерезидентов в валюте Российской Федерации и проведения операций по этим счетам";

     6 Галанова, В.А., Басова, А.И. Рынок ценных бумаг: учебное пособие [Текст]/ под редакцией В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2002. 448с.;

     7  Лаврушин, О.И. Основы банковского дела: учебное пособие [Текст]/ количество авторов; - М.: КНОРУС, 2008 386 с.;

      8 Антонов, Н.Г., Пессель, М.А. Денежное обращение, кредит и банки: учебное пособие [Текст] /под редакцией Н.Г. Антонова, МА. Пессель: - М.: АО «Финстатинформ», 1995.;

     9 Режим доступа: http//www.5ballov.ru;

     10 Режим доступа: http//www.BestReferat.ru.