Форма инвестирования – лизинг

Классификация по отраслям. Данная классификация  необходима, например, при разработке антикризисной инвестиционной стратегии, поскольку для совершенствования структуры производства требуются инвестиции и, прежде всего в отрасли, определяющие развитие технического прогресса, выделение «ключевых», наукоемких технологий, оказывающих серьезное воздействие на экономическое развитие страны.

Опыт стран Западной Европы и  США показывает, что выход из кризиса  начинается с инновационной активности, которая ведет к обновлению основного  капитала, затем развитию средств  производства, росту занятости населения  и платежеспособности, оживлению и развитию отраслей, производящих товары народного потребления. Когда обновление основного капитала принимает массовые размеры, совершается переход от оживления к промышленному подъему. Однако механизмы саморегулирования рыночной экономики не могут обеспечить повышение темпов инновационной активности, здесь необходимы государственное регулирование и финансовая поддержка нововведений со стороны государства.

Технологическая конкурентоспособность  стран Западной Европы в период кризиса  и структурной перестройки 70-х годов во многом была обеспечена интенсивным государственным финансированием научных исследований и разработок. Особенно отчетливо проявилась эта тенденция в ФРГ и Франции, на которые приходилось около 70% общего объема ассигнований промышленности на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР) в странах Западной Европы.

Классификация по степени обязательности осуществления инвестиций. Некоторые  инвестиции являются обязательными, так  как если их не предпринять, то может  остановиться вся производственная деятельность многих предприятий и организаций. Другие инвестиции могут осуществляться или не осуществляться. поскольку они не оказывают решающего влияния на выход промышленности из кризиса и на повышение эффективности экономики, В России обязательными являются инвестиции, которые приведут к смягчению социального напряжения, к повышению политической и социально-экономической устойчивости. Решение этих проблем является ключевым, так как оно приостановило бы бегство капитала из страны и создало благоприятные условия для привлечения как отечественного, так и иностранного капитала.

Классификация по сроку окупаемости  и жизненному циклу. Период окупаемости  — это время, в течение которого доходы от инвестиций достигли первоначальных инвестиций в данный проект. Например, инвестиции, в размере 100 млн руб. окупятся за три года, т.е. ожидается получение дохода в 33,3 млн руб. ежегодно, если доходы поступают равномерно. Если же ожидаемый поток доходов неравномерен, то срок окупаемости можно определить путем сложения дисконтированных (приведенных к начальному моменту времени) доходов по годам до тех пор, пока их общая сумма не будет равна первоначальным инвестициям.

Финансовые инвестиции представляют собой вложения в ценные бумаги. Ценные бумаги представляют собой долговые обязательства, право участия в компании или законные права на покупку или продажу доли в компании.

Имущественные вложения — это вложения в реальные активы (строения или землю), используемые при производстве продукции. К имущественным вложениям относятся также вложения, являющиеся ликвидными, в такие объекты имущества, как золото, антиквариат, произведения искусства. К ним, кроме того, относятся вложения в имущественные права, оцениваемые, как правило, денежным эквивалентом (секреты производства, лицензии на передачу прав промышленной собственности — патентов на изобретения, свидетельств на промышленные образцы, товарные знаки и фирменные наименования, сертификаты на продукцию и технологию производства; права землепользования и др.).

Все инвестиции характеризуются  как:

• реальные (капиталообразующие), обеспечивающие создание и воспроизводство фондов;
• портфельные, представляющие помещение средств в фикансовые активы.

Капиталообразующие инвестиции определяются как сумма средств, необходимых для строительства (расширения, реконструкции, модернизации) и оснащения оборудованием инвестируемых объектов, расходов на подготовку капитального строительства и прироста оборотных средств, необходимых для нормального функционирования предприятий.

Затраты на строительство складываются из вложений:

• в землю;
• в подготовку строительной площадки;
• на проектно-конструкторские работы;
• на капитальные работы, предшествующие эксплуатации объекта инвестиций;
• на приобретение и монтаж инженерного и технологического оборудования;
• в строительство зданий и инженерных сооружений;
• в строительство вспомогательных сооружений;
• на прирост оборотного капитала;
• в непредвиденные расходы.

По каждой статье затрат на реконструкцию или строительство  указываются величина инвестиционных затрат (в денежных единицах), начало (год, полугодие, квартал) инвестирования средств, период амортизации (количество лет, в течение которых амортизируется данная статья затрат), способ амортизации.

Портфельные инвестиции — это инвестиции в ценные бумаги, формируемые в виде портфеля ценных бумаг.

Относительно объекта  приложения инвестиции классифицируются следующим образом:

• инвестиции в имущество (материальные инвестиции), которые прямо участвуют в производственном процессе. К ним относятся инвестиции в оборудование, здания, запасы материалов;
• финансовые инвестиции, представляющие вложения в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах других фирм и долговых прав, например, приобретение акций, других ценных бумаг;
• нематериальные инвестиции — инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу и другие.

Некоторые инвестиции являются прямыми, другие — косвенными. При прямых инвестициях инвестор приобретает непосредственно финансовые активы в виде ценных бумаг или реальные активы. Косвенные инвестиции — это приобретение доли в портфеле ценных бумаг либо имущественных ценностей.

Финансовые инвестиции могут быть в форме долговых обязательств, долевых ценных бумаг (акций) и опционов.

Долговые обязательства  представляют собой средства, вложенные в обмен на получение текущего дохода в форме процента, и возврат суммы долга в будущем.

Ценные бумаги — документы, удостоверяющие имущественные права, осуществление или передача которых  возможны лишь при их предъявлении.

Долевые ценные бумаги — это не связанные временными ограничениями доли владельца в капитале определенной компании или имуществе.

Опционы не являются ни долговыми  обязательствами, ни долевыми ценными  бумагами. Это ценные бумаги, дающие инвестору возможность приобрести другие ценные бумаги или иные активы по установленному курсу в течение оговоренного промежутка времени. Чаще всего опционы покупаются в расчете на игру на ожидаемом росте или снижении курсовой стоимости обыкновенных акций. Но поскольку тенденция изменения курса обыкновенных акций достаточно неопределенна, покупателю опциона не гарантируется какая-либо прибыль, и он может потерять всю вложенную им сумму либо потому, что опцион не будет признан выгодным, либо в силу завершения его срока. Опционы приобретаются не только в спекулятивных целях, но также и для защиты сделанных вложений от потерь.

Существуют следующие  типы опционов — «права», «ордера», или «варранты» и опционы вида «пут» и «колл».

«Права» — это краткосрочный  опцион на покупку определенной доли нового выпуска обыкновенных акций данного эмитента по курсу ниже рыночного.

«Ордер», или «варрант»  — это долгосрочный опцион на покупку  одной или более обыкновенных акций по курсу, который на момент выпуска ордеров устанавливается  выше рыночного.

«Пут» — это опцион на продажу обыкновенных акций по фиксированному курсу до истечения установленного срока.

«Колл» — это опцион на покупку 100 обыкновенных акций по фиксированному курсу до истечения  установленного срока.

Большинство опционов «пут»  и «колл» рассчитаны на срок от одного до девяти месяцев, реже до одного года. Цены исполнения по опционам «пут» и «колл» близки к текущим рыночным курсам обыкновенных акций на дату выпуска опциона. Инвесторы предпочитают покупать опционы «пут», когда ожидается снижение курса, а опционы «колл» — в надежде на повышение. Хотя опционы «пут» и «колл» принято считать спекулятивными инструментами, их можно также использовать для защиты финансового положения инвестора от потерь.

Ценные бумаги с фиксированным  доходом — это финансовые инструменты, приносящие периодический доход  по заранее определенной ставке. К ним относятся облигации, привилегированные акции и конвертируемые или обратные акции.

Облигации — это долгосрочные ценные бумаги, приносящие доход в виде процента по определенной заранее ставке плюс сумма номинальной стоимости при наступлении срока погашения.

Обыкновенные акции  — это инструмент вложения в акционерный  капитал дающий право собственности  на соответствующую часть дохода. Доход на обыкновенную акцию бывает двух видов:

• в виде периодических поступлений дивидендов, которые фирма выплачивает владельцам своих акций;
• виде курсового дохода, который возникает из разницы курсов акций при продаже и покупке.

Например, инвестор купил одну обыкновенную акцию за 40долл. За первый год он получил дивиденды наличными в сумме 2,5 долл., а в конце года он ее продал за 44 долл. Если пренебречь расходами, связанными с покупкой и продажей, то оказывается, что он получил 2,5 долл. в форме дивидендов и 4 долл. курсового дохода (разницы между ценой продажи и ценой покупки).

Привилегированные акции  — это ценные бумаги, дающие право  собственности на твердую долю дохода в виде дивидендов, выплачиваемую  прежде, чем дивиденды по обыкновенным акциям.

Конвертируемые, или обратимые  ценные бумаги — это ценные бумаги с фиксированным доходом, которые  представляют возможность владельцу  обменять их на определенное количество обыкновенных акций.

Краткосрочные инструменты  — это сберегательные инструменты  со сроком до одного года и год. Долгосрочные инструменты именит срок более года.

С точки зрения направленности действий инвестиции подразделяются на:

• инвестиции на начало (основание) проекта (начальные инвестиции), или нетто-инвестиции, осуществляемые при основании или покупке предприятия;
• инвестиции на  расширение (экстенсивные инвестиции), направляемые на увеличение производственного потенциала;
• реинвестиции, т.е. связывание вновь свободных инвестиционных средств посредством направления их на приобретение или изготовление новых средств производства с цёлью поддержания состава основных фондов предприятия.

К ним относятся инвестиции:

• на замену существующих физически и/или морально устаревших объектов новыми;
• на модернизацию технологического оборудования или процессов производства работ;
• на изменение программы выпуска продукции;
• на диверсификацию производства, изменение номенклатуры выпускаемой продукции, создание новых видов продукции и организацию новых рынков сбыта;
• на обеспечение выживания предприятия в перспективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды.

Существуют три основных категории финансовых инструментов при инвестировании: денежные средства, кредитные инструменты, способы  участия в уставном капитале.

Инвестициям может быть свойственен высокий или низкий риск, короткий или длинный срок осуществления. Под риском понимается возможность несовпадения не личины прибыли от инвестиций с ожидаемым значением. Инвестиции с низким риском — это те вложения, которые считаются безопасными с точки зрение сохранения вложенного капитала и получения положительного дохода. Инвестиции с высоким риском — это вложения с более высокой неопределенностью дохода. Инвестиции — это финансовые инструменты с любой степенью риска.

Инвестиционный процесс сводит продавцов денег с покупателями либо напрямую, либо через финансового посредника (через банк, либо с помощью финансового рынка). Посредники участвуют в операциях на финансовом рынке.

Предложение и спрос  на финансовых рынках определяют равновесные рыночные цены на финансовые инструменты.

Существует три главных  участника инвестиционного процесса — это государство, компании и  частные лица. На каждом уровне исполнительной власти необходимы средства на капитальные  затраты и текущие расходы. Когда расходы превышают налоговые поступления, государственные органы власти эмитируют долговые ценные бумаги. Некоторые государственные органы власти временно могут быть поставщиками финансовых ресурсов, в целом же они являются потребителями денег.