Форма инвестирования – лизинг

Инвестирование —  это процесс помещения денег в те или иные финансовые инструменты с расчетом на их увеличение и/или получение положительной величины дохода в будущем.

Затраты собственного, привлеченного  и заемного капитала предприятия (величина капитала предприятия по балансу  на последнюю отчетную дату плюс возможное его увеличение в процессе реализации инвестиционного проекта) получили название инвестиционных вложений.

Собственность, которой  владеет и которую использует налогоплательщик в личных целях  для удовлетворения различных потребностей или для капиталовложений, получила название капитальный актив. Прирост капитала представляет собой разность между первоначальной ценой покупки капитального актива и суммой, полученной в результате его продажи. Прирост капитала, полученный по ценным бумагам, называется курсовым доходом.

При неудачном вложении капитала инвестор может получить капитальный убыток — сумму, показывающую, насколько выручка от продажи капитального актива меньше первоначальной цены его покупки.

Источниками финансирования инвестиционной деятельности могут быть:

• собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и др.);
• заемные финансовые средства инвесторов (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие средства);
• привлеченные финансовые средства инвестора (средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);
• денежные средства, централизуемые объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;
• инвестиционные ассигнования из государственных бюджетов РФ, республик в составе РФ, местных бюджетов и соответствующих внебюджетных фондов;
• иностранные инвестиций.

Государственное регулирование  инвестиционной деятельности осуществляется путем проведения инвестиционной политики, направленной на социально-экономическое и научно-техническое развитие РФ, обеспечивается государственными органами управления РФ, республик в составе РФ, местными советами народных депутатов в пределах их компетенции. Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется:

1. в соответствии с государственными инвестиционными программами;
2. путем прямого управления государственными инвестициями;
3. с помощью системы налогов с дифференцированием налоговых ставок и льгот;
4. путем предоставления финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, субвенций, бюджетных ссуд на развитие отдельных территорий, отраслей, производств;
5. в форме финансовой и кредитной политики, политики ценообразования (в том числе выпуском в обращение ценных бумаг), амортизационной политики;
6. в соответствии с установленным законодательством, действующим на территории РФ, условиями пользования землей н другими природными ресурсами;
7. под контролем соблюдения государственных норм и стандартов, а также при соблюдении правил обязательной сертификации;
8. с применением антимонопольных мер, путем приватизации объектов государственной собственности, в том числе объектов незавершенного строительства;
9. с учетом экспертизы инвестиционных проектов.

Бюджетные средства, предоставляемые  бюджету другого уровня бюджетной  системы Российской Федерации на безвозмездной и безвозвратной  основах для покрытия текущих расходов, называются дотациями.

Субвенции — бюджетные  средства, предоставляемые бюджету  другого уровня бюджетной системы  Российской Федерации или юридическому лицу на безвозмездной и безвозвратной  основах на осуществление определенных целевых расходов.

Субсидии — бюджетные  средства, предоставляемые бюджету  другого уровня бюджетной системы Российской Федерации, физическому или юридическому лицу на условиях долевого финансирования целевых расходов.

Финансирование –  обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами затрат на осуществление программных мероприятий, проектов, бюджета и т.п. Это совокупность экономических отношений в процессе создания и использование централизованных и децентрализованных фондов денежных средств в условиях регулярного товарно-денежного обмена того или иного государства и его потребностей в ресурсах, а также необходимость перераспределения дохода.

Главное отличие финансирования от инвестирования в том, что инвестирование предполагает вложение денежных средств  с расчетом на их увеличение и/или получение положительной величины дохода в будущем.

  Рынок ценных бумаг имеет целый ряд функций, которые условно можно разделить на две группы: общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков.

К общерыночным относятся  такие, как:

1. коммерческая функция, т.е. получение прибыли от операций на данном рынке;
2. ценообразующая функция, т.е. рынок, обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение, прогнозирование и т.д.;
3. информационная, т.е. рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и её участниках;
4. регулирующая, т.е. рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.

К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести  следующие:

1. перераспределительную функцию;
2. функцию страхования ценовых и финансовых рисков или их перераспределение.

Рынок ценных бумаг как финансовый рынок со своими особыми инструментами и правилами имеет две основные специфические функции: перераспределение денежных средств от владельцев пассивного капитала к владельцам активного капитала и перераспределение рисков между владельцами любых рыночных активов. И та, и другая функция осуществляются в строго заданных временных рамках.

Функция перераспределения  денежных средств, осуществляемая посредством  выпуска и обращения ценных бумаг, означает перераспределение средств  между отраслями и сферами деятельности; между территориями и странами; между населением и предприятиями, т.е. когда сбережения граждан принимают производительную форму; между государством и другими юридическими и физическими лицами, что имеет место, например, в случае финансирования дефицита государственного бюджета на не инфляционной основе.

Перераспределительная функция условно может быть разбита  на три подфункции:

1. перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;
2. перевод      сбережений,      прежде      всего      населения,      из непроизводительной формы в производительную;
3. финансирование дефицита государственного бюджета на не инфляционной основе, т.е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.

Функция перераспределения рисков - это использования инструментов риска ценных бумаг (прежде всего в сочетании с производными инструментами) для защиты владельцев каких-либо активов (товарных, валютных, финансовых) от неблагоприятного для них изменения цен, стоимости или доходности этих активов. Данную функцию можно было бы так, и назвать - функция защиты (страхование) от риска, или, точнее, функция хеджирования. Однако хеджирование невозможно в одностороннем порядке: если есть тот, кто желает застраховаться от риска, то должна быть и другая сторона, которая считает возможным для себя принять этот риск. С помощью рынка ценных бумаг можно попытаться переложить риск на спекулянта, желающего рискнуть. Следовательно, сутью хеджирования на рынке ценных бумаг является перераспределение рисков. Данная функция -это сравнительно новая функция рынка ценных бумаг, которая появилось в своём современном виде лишь в начале 70-х годов с появлением проводных инструментов в широком понимании. Благодаря ей рынок ценных бумаг существенно увеличил свою устойчивость, с одной стороны, и свою значимость, с другой, поскольку функция перераспределения рисков, основываясь все на той же функции перераспределения денежных средств, резко ускоряет и даже упрощает переливы свободных (или высвобождаемых) финансовых капиталов.

Система инвестирования инноваций содержит определенное количество взаимосвязанных элементов, имеющих  иерархическую соподчиненность  и индивидуальную функциональную нагрузку, и включает следующие составные  части:

1. источники поступления инновационных средств для инвестирования инноваций;
2. механизм аккумуляции инвестиционных средств, поступающих из различных источников;
3. разработанную процедуру вложения мобилизационного капитала;
4. механизм, контролирующий инвестирование;
5. механизм возвратности ассигнований.

Экономические отношения, возникающие между сторонами  договора лизинга, проявляются через  следующие функции:

1. производственно-снабженческие – приобретение во временное использование необходимого имущества;
2. финансово-экономические – более целесообразное использование имеющихся финансовых ресурсов и экономия за счет лизинговых налоговых льгот и лизинг соответственно имеет свои специфические функции – инструмент сбыта, производственную и т.д.

Каждому методу инвестирования (программно-целевой, предметно-ориентировочной и проблемно-ориентированное кредитование, лизинг, факторинг, фондовые операции и т.д.) присуще свои специфические функции, процесс инвестирования совершается в любой экономике как перераспределение денежных ресурсов от тех, кто ими располагает, к тем, кто в них нуждается.

2. Виды и методы инвестирования

Инвестиции  — это инструмент, с помощью  которого можно вложить средства, рассчитывая сохранить их и/или  обеспечить положительную доходность от их размещения.

Инвестиции могут быть подразделены на вложения в ценные бумаги (нематериальные) и имущественные (реальные).

Инвестиции могут охватывать как  полный научно-технический и производственный цикл создания продукции (ресурса, услуги), так и его отдельные элементы (стадии): научные исследования, проектно-конструкторские работы, расширение или реконструкция действующего производства, организация нового производства или выпуск новой продукции, рециклинг, утилизация и т.д.

Инвестиции можно классифицировать по разным причинам. По способу влияния других возможных инвестиций на доходы от данного проекта их классифицируют как зависимые и независимые.

Независимыми инвестиции бывают а  случае, если денежные потоки (или затраты  и доходы), ожидаемые от первого  инвестиционного проекта, не изменятся  от реализации второго проекта. Экономически независимые инвестиции предполагают, что осуществление инвестиций технически возможно независимо от решений по другим инвестициям и денежные потоки от данных инвестиций не влияют на принятие решения по финансированию других инвестиций.

Экономически зависимые  инвестиции   могут быть дополняющими и взаимоисключающими.

Дополняющие экономически зависимые  инвестиции связаны с синергетическим  эффектом, т.е. осуществление второго  инвестиционного проекта оказывает  положительное влияние на поток денежных доходов по совместно осуществленным инвестициям. Общий доход от реализации двух или нескольких проектов значительно превышает денежные доходы от каждого из них, осуществленных независимо друг от друга.

Взаимоисключающие инвестиционные проекты связаны с технической невозможностью осуществления обоих проектов или же осуществление одного из них уменьшает возможные денежные доходы от другого или полностью исключает их.

Две экономически независимых инвестиции могут быть статически зависимыми. Статическая зависимость возникает, если денежные доходы от двух экономически независимых инвестиций зависят от какого-то внешнего события, имеющего вероятностный характер. Например, развитие бизнеса, казалось бы, в независимых сферах (производство строительных материалов и одежды) определяется уровнем дохода населения или возможными законодательными изменениями в налогообложении.