Анализ финансового состояния и финансовых результатов предприятия

Отчет о движении денежных средств позволяет получить информацию о величине поступлений финансовых ресурсов в данном интервале анализа  и об источниках их образования, а  также о суммах и направлениях использования денежных средств предприятия.

 

1.2 Методика анализа финансового  состояния предприятия

 

Анализ финансовой устойчивости представляет собой большой интерес  для каждого предприятия не только для оценки потенциальных партнеров, но и для самооценки, осуществляемой с точки зрения внешних пользователей  бухгалтерской отчетности. Любому предприятию  далеко не безразлично, по каким показателям  будут оценивать его финансовую устойчивость возможные контрагенты, акционеры, кредиторы.

Прежде, чем приступить к  непосредственному рассмотрению анализа  финансовой устойчивости отметим, что  существует множество различных  методик. Основные их них следующие:

1. официальные. Это методики  оценки финансовой устойчивости, утвержденные Постановлением Правительства  РФ.

2. авторские. Это методики  Шеремета А.Д., Ковалева В.В., Гиляровской Л.Т. и других авторов.

3. банковские. Это методики, с помощью которых оценивается  кредитоспособность клиента. Методика  Сбербанка России.

Также есть методики, позволяющие  с помощью системы абсолютных и относительных показателей, вычисляемых  на базе данных стандартной отчетности, быстро и безошибочно получить картину  финансовой устойчивости предприятия  и на основе мониторинга этих показателей  в течение определенного промежутка времени принимать правильные управленческие решения.

Наиболее полную и глубокую информацию о финансовой устойчивости и ее динамики, можно получить при  помощи построения на основе баланса  предприятия специального сравнительного баланса.

Сравнительный аналитический  баланс получается из исходного баланса  путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной  динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода; удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода; изменения в абсолютных величинах; изменения в удельных весах; изменения в процентах к величинам на начало периода (темп прироста статьи баланса); изменения в процентах к изменениям валюты баланса (темп прироста структурных изменений - показатель динамики структурных изменений); цена одного процента роста валюты баланса и каждой статьи - отношение величины абсолютного изменения к проценту абсолютного изменения на начало периода.

Сравнительный аналитический  баланс примечателен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты и прикидки, которые обычно осуществляет любой аналитик при  первоначальном ознакомлении с балансом. Схемой сравнительного баланса охвачено множество важных показателей, характеризующих статистику и динамику финансовой устойчивости и финансового состояния. Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса нетто. Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три группы:

- показатели структуры  баланса;

- показатели динамики  баланса;

- показатели структурной  динамики баланса.

Для осмысления общей картины  изменения финансового состояния  и устойчивости весьма важны показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя  структуры изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод  о том, через какие источники  в основном был приток новых средств, в какие активы эти новые средства в основном вложены.

Для общей динамики финансового  состояния и устойчивости предприятия  следует сгруппировать статьи баланса  в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива).

Признаками «хорошего» баланса, с точки зрения повышения (роста) эффективности, можно назвать также  следующие показатели:

- коэффициент текущей  ликвидности больше 2,0;

- обеспеченность предприятия  собственным оборотным капиталом  больше 0,1;

- рост собственного капитала;

- отсутствие резких изменений  в отдельных статьях баланса;

- дебиторская задолженность  находится в соответствии (равновесии) с размерами кредиторской задолженности;

- в балансе отсутствуют  «больные» статьи (убытки, просроченная  задолженность банкам и бюджету);

- у предприятия запасы  не превышают минимальной величины  источников формирования (собственных  оборотных средств, долгосрочных  кредитов и займов, краткосрочных  кредитов и займов).

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние  капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта финансировать  свою деятельность на фиксированный  момент времени.

Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и  развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в  изменяющейся внутренней и внешней  среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого  уровня риска.

Основные задачи анализа:

1. Оценка и прогнозирование  финансовой устойчивости предприятия.

2. Поиск резервов улучшения  финансового состояния предприятия  и его устойчивости.

3. Разработка конкретных  мероприятий, направленных на  укрепление финансовой устойчивости  предприятия. 

Финансовая устойчивость является комплексным и наиболее важным критерием, характеризующим  финансовое состояние предприятия.

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может  быть раскрыта на основе изучения взаимосвязи  статей актива и пассива баланса. Между статьями актива и пассива  баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет  свои источники финансирования. Источниками  финансирования долгосрочных активов, как правило, являются собственный  капитал и долгосрочные заемные  средства.

Оборотные (текущие) активы образуются за счет, как собственного капитала, так и краткосрочных  заемных средств. Желательно, чтобы  они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также  свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

Финансовую устойчивость предприятия можно оценить рядом  абсолютных и относительных коэффициентов.

Анализ строится на выявлении  достаточности (излишка или недостатка) источников средств для финансирования запасов и затрат предприятия, то есть выявляется соотношение между отдельными видами активов баланса и источниками их покрытия в пассиве баланса.

В зависимости от того, какого вида источники средств используются для финансирования запасов, можно  судить об уровне финансовой устойчивости предприятия.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости:

1. Собственные оборотные  средства (СОС):

СОС= СК-ВнА(2)

Абсолютный показатель, представляющий собой разницу между собственным  капиталом и внеоборотными активами. (Увеличение СОС в динамике является положительной тенденцией, уменьшение - отрицательной).

Если СОС > 0, это означает, что недостатка собственных оборотных  средств анализируемое предприятие  не испытывает. Оно имеет больше постоянных источников (ресурсов), чем  это необходимо для финансирования постоянных активов. Если СОС < 0, то у  предприятия наблюдается недостаток собственных оборотных средств, то есть постоянные пассивы недостаточны для финансирования постоянных активов.

2. Собственные и долгосрочные  источники финансирования оборотных  активов (СДОС):

СДОС=СОС +ДО(3)

Определяется как разность между собственными и долгосрочными  заемными и средствами и внеоборотными активами. Абсолютный показатель характеризует наличие и сумму оборотных средств, имеющихся в распоряжении предприятия, которые (в отличие от краткосрочных обязательств) не могут быть востребованы в любой момент.

Традиционно уменьшение СДОС оценивается как негативное явление  для предприятия, а увеличение - как  позитивное. Но вполне возможна ситуация, когда уменьшение СДОС вызвано погашением (возвратом) долгосрочных займов и кредитов кредиторам.

3.Общая величина основных  источников финансирования оборотных  активов предприятия (ООС):

ООС=СДОС+стр.610(4)

Абсолютный показатель, характеризующий  наличие у предприятия запасов  и затрат в незавершенном состоянии  для ведения нормальной финансово-хозяйственной  деятельности.

Показатель запасы не может  характеризоваться однозначно, его  значение должно быть оптимальным для  предприятия. Чрезмерное увеличение запасов  свидетельствует о проблемах  со сбытом, больших остатках готовой  продукции и товаров, значительных складских расходах на их содержание. Резкое уменьшение запасов ниже установленного оптимального уровня свидетельствует  о проблемах со снабжением, которые  могут привести к остановке производства.

Ф1=СОС-З Отражает достаточность СОС для финансирования З 

Ф2=СДОС-З Отражает достаточность СДОС для финансирования З 

Ф3=ООС-З Отражает достаточность ООС для финансирования З 

1. Абсолютная устойчивость  финансового состояния. Этот тип  ситуации встречается крайне  редко, представляет собой крайний  тип финансовой устойчивости: S = {1,1,1};

2. Нормальная устойчивость  финансового состояния, которая  гарантирует платежеспособность: S={0,1,1};

3. Неустойчивое финансовое  состояние, сопряженное с нарушением  платежеспособности, но при котором  всё же сохраняется возможность  восстановления равновесия за  счет пополнения источников собственных  средств за счет сокращения  дебиторской задолженности, ускорения  оборачиваемости запасов: S={0,0,1};

4. Критическое финансовое  состояние, при котором наблюдается  наибольшая вероятность банкротства,  поскольку в данной ситуации  денежные средства, краткосрочные  ценные бумаги и дебиторская  задолженность не покрывают даже  его кредиторской задолженности: S={0,0,0}.

Относительные коэффициенты финансовой устойчивости:

1. Коэффициент концентрации  собственного капитала (или автономии) - показывает удельный вес собственных  средств в общей сумме источников  финансирования:

Чем выше уровень этого  показателя, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

2. Коэффициент маневренности  собственного капитала - показывает, какая часть собственного капитала  используется для финансирования  текущей деятельности, т.е. вложена  в оборотные средства, а какая  часть капитализирована.

Коэффициент позволяет выяснить, какой частью средств можно маневрировать  для быстрого реагирования на изменение  рыночных условий.

3. Коэффициент заемных  средств (плечо финансового рычага) - показывает, сколько заёмных средств  организация привлекла на 1 руб.  вложенных в активы собственных  средств:

Чем ниже уровень этого  показателя, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

4. Коэффициент обеспеченности  собственными источниками финансирования - показывает, какая часть оборотных  активов финансируется за счёт  собственных источников:

5. Коэффициент финансирования - показывает, какая часть деятельности финансируется за счёт собственных, а какая - за счёт заёмных средств:

6. Коэффициент финансовой  устойчивости - показывает, какая часть  актива финансируется за счёт  устойчивых источников:

Чем выше уровень этого  показателя, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

Одними из важнейших показателей  финансовой устойчивости предприятия, являются показатели платежеспособности и ликвидности.

Платежеспособность - это  возможность предприятия наличными  денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Анализ платежеспособности необходим для предприятия с  целью оценки и прогнозирования  финансовой деятельности, а также, если предприятие хочет вступить в  экономические отношения с другим предприятием. Особенно важно знать  о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или  отсрочки платежа.