Инвестиционная политика в антикризисном управлении

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ВОЗДУШНОГО ТРАНСПОРТА

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ГРАЖДАНСКОЙ АВИАЦИИ»

Кафедра менеджмента

 

 

 

 

Антикризисное управление

 

“Инвестиционная политика в антикризисном управлении.”

 

 

 

 

Выполнила:

Студентка гр.

ЭКБ 4-1 Якубова А. Р.

 

 

 

Москва – 2014

 

Инвестиционная политика в антикризисном управлении

Инвестиции - это размещение капитала, денежных средств в целях получения доходов в будущем периоде.  
 
Инвестиционная политика определяет общие направления инвестиционной деятельности предприятия.  
 
Инвестиционная стратегия - это система мер, план действий в области инвестиционной деятельности. Государственная инвестиционная стратегия осуществляется по таким направлениям:  
- обеспечение политической и социально-экономической стабильности в обществе;  
- развитие законодательной базы, обеспечивающей инвестиционный процесс, включая бюджетное, налоговое законодательство, законодательство о банкротстве;  
- обеспечение устойчивости национальной валюты;  
- поддержание инфляции на приемлемом уровне;  
- создание условий для прекращения утечки капитала из страны.  
 
Основные этапы управления инвестиционным процессом сводятся к следующему:  
- должны быть четко определены цели инвестирования;  
- необходимо выбрать объекты инвестирования в соответствии с обозначенными целями;  
- выявить реальные источники инвестиций;  
- подобрать для осуществления инвестиционные проекты и решения, дающие наиболее быструю отдачу на вложенный капитал.  
 
Цели инвестиционной деятельности в антикризисном управлении.  
 
1. Главная цель - способствовать реализации разработанной антикризисной стратегии и антикризисных программ, т.е. обеспечить необходимыми ресурсами, провести мероприятия по финансовому оздоровлению и реструктурированию неплатежеспособных предприятий.  
 
2. Специальные цели (по процедурам банкротства):  
- досудебная санация, наблюдение, мировое соглашение. Приоритетной целью является «расчистка» (урегулирование) задолженности;  
- финансовое оздоровление - модернизация оборудования, реконструкция действующего производства, урегулирование задолженности;  
- внешнее управление - создание новых производств и предприятий, реструктурирование действующего предприятия, его бизнеса, имущественного комплекса, акционерного капитала, реконструкция действующих производств;  
- конкурсное производство - создание новых предприятий на базе производственных мощностей ликвидируемой организации.  
 
Объекты инвестирования в антикризисном управлении:  
- бизнес предприятий-должников;  
- акции (паи, доли) предприятий, создаваемых в ходе реструктуризации имущества и бизнеса должника;  
- имущественный комплекс должника;  
- отдельные объекты имущества.  
Отличительная особенность инвестирования при антикризисном управлении заключается в том, что объекты инвестирования, как правило, рассматриваются свободными от всех или большей части долгов, накопленных предприятием.  
 
Источниками финансирования инвестиционного процесса являются:  
- собственные финансовые средства организации (прибыль, амортизационные отчисления, страховые выплаты и т.п.);  
- привлеченные средства от продажи акций (долей, паев) в капитале;  
- заемные средства, в том числе кредиты банков;  
- ассигнования из госбюджета, бюджета субъекта Российской Федерации, местного бюджета, государственных внебюджетных фондов.  
 
Методы оценки инвестиционных проектов и решений:  
- по срокам окупаемости инвестиций - характеризуют период, в течение которого на вложенные средства не будет получено никакого дополнительного дохода;  
- средней доходности инвестиций - определяется как соотношение средней годовой чистой прибыли к средней величине инвестиций;  
- чистой приведенной (текущей) стоимости - характеризует, насколько суммарный денежный поток в течение жизненного цикла инвестиций перекроет капиталовложения при условии обеспечения требуемого уровня доходности на инвестиции;  
- внутренней норме доходности - показывает уровень доходности инвестиций, который обеспечивает равенство дисконтированных доходов и расходов на протяжении жизненного цикла инвестиций.

Объем инвестиций — важнейший критерий устойчивого развития национальной экономики.      

 При анализе инвестиционной  деятельности необходимо разграничивать 
- инвестиции, направленные на создание реального капитала (капиталообразующие инвестиции), и 
- финансовые инвестиции.         

 В составе капиталообразующих инвестиций наибольший удельный вес составляют-  капитальные вложения (инвестиции в основные средства).            

 Кроме них следует выделить: 
- инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, программные продукты, НИОКР и др.), 
- инвестиции в оборотные средства, 
- на приобретение земельных участков и объектов природопользования, 
- затраты на капитальный ремонт.           

 Причины, обусловливающие  необходимость инвестиций, могут  быть различными, но их можно  сгруппировать следующим образом: 
-    новое строительство, связанное, как правило, с освоением новых видов деятельности; 
-  реконструкция, 
- техническое перевооружение или расширение действующих предприятий.          

 Для обеспечения успеха  антикризисной инвестиционной политики важно обеспечить связь между стратегическими и тактическими решениями в области инвестиций.         

 Основная цель антикризисной инвестиционной стратегии государства — структурная перестройка экономики.         

 Тактические инвестиционные  решения нацелены на: 
- поддержание эффективной деятельности предприятий, 
- осуществление государственной финансовой поддержки неплатежеспособных предприятий (для восстановления их платежеспособности), 
- финансирования реорганизационных мероприятий.         

 Тактические и стратегические  инвестиционные решения различаются масштабами финансовых вложений и степенью неопределенности результатов принимаемых решений, что обусловливает различную степень финансовых рисков.           

 Реализация государственной  антикризисной стратегии должна  опираться на ряд предпосылок:

- политическая и социально-экономическая  стабильность в обществе;

- наличие законодательной  базы для развития инвестиционного  процесса, и в том числе совершенствование  налогового законодательства;

- рост реальных налоговых  поступлений в бюджет;

- устойчивость национальной  валюты;

- снижение темпов инфляции;

- прекращение утечки капитала  из страны.    

 Антикризисная инвестиционная  стратегия должна быть направлена  на преодоление негативных явлений  в экономике государства.          

В управлении инвестиционным процессом необходимо:

А. - четко определить цели инвестирования (создание новых предприятий; техническое перевооружение и реконструкция действующих предприятий, модернизация оборудования и т.д.);

Б. - выбрать объекты инвестирования в соответствии с обозначенными приоритетами

(в современных условиях  преимущественным направлением использования бюджетных средств является создание относительно небольших проектов с высокой 
скоростью оборота капитала и быстрой отдачей. В условиях кризиса в инвестиционной сфере особую значимость приобретает такой принцип финансирования, как получение максимального эффекта при минимуме затрат);

В. - выявить реальные источники инвестиций и с учетом определенных возможностей создать законодательную базу для осуществления и развития инвестиций, в том числе иностранных.         

 Эти базовые условия  должны обеспечить решение основной  задачи антикризисной инвестиционной стратегии на уровне государства — создание накоплений для обновления основного капитала, для долгосрочного инвестирования в реальный сектор экономики.