Антикризисная инвестиционная стратегия

 

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ 
БЕЛГОРОДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ 
ФАКУЛЬТЕТ УПРАВЛЕНИЯ И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА 
КАФЕДРА МЕНЕДЖМЕНТА ОРГАНИЗАЦИИ

 

 

 

Реферат

по  дисциплине «Антикризисное управление»

на тему: «Антикризисная инвестиционная стратегия»

 

 

 

 

 

 

                                                                                            Выполнила: студентка

                                                                                            5 курса группы 110754

                                                                                            заочного отделения

                                                                                            Вахрушева А.Ю.

                                                                                            Научный руководитель:     

                                                                              Ст. преподаватель 

                                                                         Бондарев С.А.

 

                                        

 

                                                 

Белгород-2012

Содержание

 

 

 

Введение…………………………………………………………………………...3

1. Анализ инвестиционной деятельности……………………………………….4

2. Антикризисная инвестиционная  стратегия…………………………………..7

Заключение……………………………………………………………………….17

Список использованной литературы….………………………………………..18

 

 

Введение

 

 

Одним из важнейших условий развития экономики как государства, так и предприятия является объем инвестиций. Однако в 1990-е годы в России наблюдался резкий спад инвестиционных вложений.

Инвестиционный  кризис был вызван целым рядом  причин и выражался в уменьшении доли прибыли предприятий, направляемой на расширение производства, сокращении объемов накопления, снижения бюджетного финансирования в основные средства.

В условиях финансового кризиса деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных  условиях, управленческому персоналу необходимо прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния как своего предприятия так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.

В этих условиях при установлении диагноза особо  важную роль играет выявление причин, по которым и возникли отклонения в работе предприятия. Поэтому организационно-технические  мероприятия, направленные на улучшение  или корректировку выявленного  отклонения, должны быть разработаны  с учетом причин, вызвавших эти  отклонения.

 

 

1. Анализ инвестиционной деятельности

 

При анализе  инвестиционной деятельности выделяют капитальные вложения (инвестиции в  основные средства), инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, НИОКР, программные  продукты), инвестиции в оборотные  средства затраты на капитальный  ремонт, затраты на приобретение земельных  участков и объектов природопользования.

Одной из главных причин невысокого собственного накопления предприятий и организаций  является инфляция, которая влечет за собой обесценивание амортизационных фондов и оборотных средств.

У многих предприятий не хватает финансовых ресурсов на поддержание объемов производства, а тем более на техническое перевооружение или увеличение выпуска продукции.

Падение производства приводит к уменьшению прибыли, необходимой для накопления инвестиционных ресурсов.

Оборотные средства предприятий обеспечиваются кредитами банков, поэтому большая  часть прибыли уходит на погашение  банковских процентов.

Для российских предприятий характерны:

1) высокие  издержки и низкая рентабельность;

2) высокий  уровень износа основных средств  и оборудования;

3) потеря  высококвалифицированного персонала;

4) рост  дебиторской и кредиторской задолженности.

Все это приводит к сокращению реальной базы для накопления инвестиций. Некоторые политики и экономисты придают огромное значение иностранным инвестициям. Наиболее привлекательными для иностранных инвесторов являются промышленность, торговля, общественное питание, а также экспортно-ориентированные отрасли. Кроме того, большая часть иностранных инвестиций носит краткосрочный характер. Российское предпринимательство много делает для совершенствования законодательной базы, обеспечивающей рост иностранных инвестиций. Однако вряд ли можно рассчитывать на большой приток денежных вложений зарубежных инвесторов. Это, в частности, связано с последствиями августовского кризиса 1998 г.

Большое значение имеют сбережения населения. Однако большая часть населения  предпочитает хранить свои сбережения в денежной форме или вкладывать в те финансовые учреждения, в честности  которых они уверены. Банки должны убедить население, что их сбережения не просто сохраняются, но и эффективно работают. Ведь именно банковская система  играет важную роль в процессе концентрации капитала и обеспечении наиболее эффективного его инвестирования. Доверие  населения к банкам на сегодняшний  момент в России – ключевое звено  мобилизации финансовых ресурсов для  развития экономики.

Анализ  несостоятельного предприятия с  позиций антикризисного управления предполагает рассмотрение инвестиционного  менеджмента на следующих уровнях  управления инвестиционной деятельностью:

1) в государственных  масштабах;

2) в масштабах  отдельных инвестиционных проектов;

3) в масштабах  отдельно хозяйствующего объекта.

В процессе принятия решений можно выделить этапы, такие как:

1) оценка  финансового состояния предприятия  и возможностей его учатся  в инвестиционной деятельности;

2) основание  размера инвестиций и выбор  источников финансирования;

3) оценка  будущих денежных потоков от  реализации инвестиционного проекта.

Основу  принятия управленческих решений по инвестициям составляет сравнение  объема инвестиций с ежегодными поступлениями денежных средств, когда проект заработает. Характерной чертой современного инвестиционного процесса в России стало не только снижение объема инвестирования, но и нарастание массы изношенного оборудования и строительных элементов зданий.

По оценке специалистов, сегодня реально востребовано примерно 55% основного капитала в промышленности, а остальная часть находится вне спроса и тоже требует замены на новой технологической основе.

Одним из методов инвестиционного спада  в период кризиса и депрессии  является антикризисная инвестиционная политика, предполагающая структурную производства и финансовое оздоровление предприятий. Инвестиционная привлекательность предприятия слагается из ряда факторов, влияние которых во многом зависит от отраслевой и функциональной специфики.

Методика  составления рейтингового индекса  сравнительной инвестиционной привлекательности  промышленного предприятия в  общем виде учитывает:

1) масштаб  предприятия (фактическую и прогнозируемую  долю на рынке продукции);

2) рентабельность  производства;

3) долю  экспорта;

4) структуру  производимой продукции;

5) удаленность  от экспортных терминалов;

6) финансовую  устойчивость;

7) качественную  структуру активов (соотношение  дебиторской и кредиторской задолженностей  и т.д.)

8) динамику  производственных показателей.

Инвестиционная  деятельность, обусловленная необходимостью эффективного развития производственно  – экономического потенциала, является одним из важных видов финансово-хозяйственной деятельности каждого хозяйствующего субъекта.

В итоге  эффективная инвестиционная деятельность позволяет обеспечить не только рост доходов, но и повышение устойчивости и стабильности предприятия в  его функционировании на рынке.

С другой стороны, рискованные инвестиции могут  дестабилизировать деятельность компании и провести ее на грань банкротства. Предприятие может осуществлять инвестиции различного типа и в различных  организационных формах, таких как  формирование инвестиционного портфеля, участие в инвестиционных проектах и др.

 

 

2. Антикризисная инвестиционная  деятельность

 

 

Направления инвестиционной деятельности имеют  различную природу, степень ответственности, а соответственно, характер последствий  и уровень риска.

Инвестиционная  деятельность на предприятии проводится по следующим направлениям:

1) обновление  и развитие материально-технической базы предприятия или расширенное воспроизводство основных средств;

2) наращивание  объемов производственной деятельности  освоение новых видов деятельности.

Процесс управления инвестиционной деятельностью  предприятия включает:

1) выработку  и реализацию долгосрочной инвестиционной  стратегии;

2) среднесрочное  тактическое управление инвестиционной  деятельностью в рамках стратегических  решений и текущих финансовых  возможностей и потребностей  предприятия, заключающееся в  формировании, мониторинге и корректировке  инвестиционного портфеля;

3) оперативное  управление инвестиционной деятельностью  в рамках инвестиционного портфеля  предприятия, заключающееся в  управлении реализацией конкретных  инвестиционных программ и проектов, а также подготовке решений  по выходу из убыточных или  рискованных программ и проектов.

Под инвестиционной стратегией предприятия следует  понимать процесс формирования системы  долгосрочных целей инвестиционной деятельности и выбор наиболее эффективных  путей их достижения на базе прогнозирования  условий этой деятельности (инвестиционного  климата), конъюнктуры инвестиционного рынка как в целом, так и в отдельных его сегментах. Быстро меняющиеся условия, несовершенство и изменчивость законодательной базы, инфляционные процессы, продолжающийся кризис неплатежей требуют гибкого подхода к инвестиционной стратегии.

Основными направлениями формирования инвестиционной стратегии являются:

1) определение  соотношения различных форм инвестирования  на отдельных этапах перспективного  периода;

2) определение  отраслевой направленности инвестиционной  деятельности;

3) определение  региональной направленности инвестиционной  деятельности;

Одно  из важнейших направлений инвестиционной стратегии – формирование инвестиционных ресурсов, которые представляют собой  все виды денежных и иных активов, привлекаемых для вложений в объекты  инвестиций.

Цель  формирования инвестиционных ресурсов – обеспечение финансово устойчивой, бесперебойной и эффективной  инвестиционной деятельности в предусмотренных  стратегией объемах.

Схема управления инвестиционным портфелем предполагает следующие варианты:

1) каждому  виду инвестиций отводится определенная  фиксированная доля в инвестиционном  портфеле, который остается постоянным  в течении достаточно длительного периода;

2) при  этом пересмотр отдельных составляющих  портфеля, например в связи с  колебаниями курсовой стоимости  ценных бумаг и их доходности, происходит без изменения весовых  соотношений в рамках портфеля;

3) инвестор  придерживается гибкого соотношения  весов составляющих инвестиционного  портфеля. Весовые сочетания пересматриваются  исходя из конъюнктуры рынка  и ожидаемых изменений конъюнктуры  спроса и предложения;

4) инвестор  использует различные методы  страхования себя от рисков.

Управление  инвестиционным портфелем разделяется  на управление его составляющими, в  том числе реальными проектами  и финансовыми инвестициями. Каждая составляющая инвестиционного портфеля выступает как отдельный портфель и соответственно управляется. Сложный  этап – поиск стратегического инвестора, который станет обладателем крупного пакета акций предприятия.