Финансовое состояние организации

 

За анализируемый период собственный капитал ОАО «Белгран» изменялся в сторону увеличения. В 2012году по сравнению с 2011 годом собственный капитал также увеличился, однако доля валюты в балансе снизилась на 10,41%., что свидетельствует о возможности получения кредиторами убытков  и риска потери капитала.

Уставной капитал на протяжении  этого же периода не изменялся, но его доля в 2012 году уменьшилась на 2,14%, что негативно сказывается на финансовой устойчивости предприятия.

Добавочный капитал  в 2012 году увеличился на 6089 млн. руб., но в валюте баланса уменьшился на 0,2%. Это говорит о том, что  произошло направление добавочного капитала на увеличение уставного капитала предприятия и снижение краткосрочной кредиторской задолженности.

Основным источником пополнения собственного капитала является нераспределенная прибыль, которая остается у предприятия в качестве внутреннего источника самофинансирования долгосрочного характера. Нераспределенная прибыль ОАО «Белгран» в 2012 году уменьшилась на 25 млн.руб.

Раздел долгосрочные обязательства отсутствует в  пассиве баланса. Это говорит о том, что ОАО «Белгран» уменьшило количество долгосрочных кредитов и займов, необходимых для  нормального функционирования предприятия.

Удельный вес краткосрочных  обязательств составляет 29,61%, 32,07% соответственно в  2011 и 2012 годах. Важнейшим элементом краткосрочных обязательств является кредиторская задолженность, величина которой в 2012 г. выросла на 4120 млн.руб. Предприятие практически не пользуется кредиторскими ресурсами, основная часть его обязательств относится к кредиторской задолженности.

Таким образом, ОАО «Белгран»  финансирует свою деятельность как  за счет собственных средств, так  и за счет заимствованных, и обладает не очень стабильной финансовой устойчивостью, имеет отрицательный финансовый результат в долгосрочном периоде. Обращает на себя внимание значительный рост в отчетном году величины краткосрочных кредитов и займов.

3 Анализ платежеспособности ОАО «Белгран»

Платежеспособность предприятия  означает возможность и способность  своевременно и полно выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, а также на возможность получения кредитов и займов.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но ликвидность шире. От степени ликвидности зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчета, но и перспективу, то есть. ликвидность – это перспективная платежеспособность.

Ликвидности – это  один из главных финансовых  показателей  работы организации – наличия у предприятия оборотных средств в  объеме,  обеспечивающим способность оплачивать в   срок обязательства   и  предъявленные  денежные обращения [5] с. 17.

Под ликвидностью актива понимается его способность трансформироваться в денежные средства в ходе производственно-технологического процесса, а степень ликвидности  определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена [6] c. 242.

Ликвидность баланса  – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства.

Ликвидность предприятия  – это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Предприятие для покрытия своих обязательств может привлекать как заемные, так и собственные средства.

3.1 Коэффициентный анализ платежеспособности

 

Для оценки ликвидности  и платежеспособности организации  рассчитываются следующие относительные  показатели коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть  краткосрочной задолженности может  быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами – денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

Коэффициент текущей  ликвидности показывает, в какой  степени оборотные активы организации  превышают ее краткосрочные обязательства.

 

 

 

 

 

 

   Таблица 3.1 –  Характеристика относительных показателей  платежеспособности предприятия

Наименование коэффициента	Характеристика	Расчетная формула	Обозначение
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов)	Данный коэффициент показывает, в какой степени текущие обязательства,  покрываются текущими, или оборотными, активами; сколько денежных единиц текущих активов приходится на одну денежную единицу текущих обязательств.	К1=	К1
Коэффициент абсолютной ликвидности	Данный коэффициент характеризует способность предприятия выполнять свои текущие обязательства из абсолютно ликвидных активов, показывает ту часть текущих обязательств, которая может быть немедленно погашена.	К2=	К2
Коэффициент быстрой ликвидности	Данный коэффициент характеризует  способность компании отвечать по своим  текущим обязательствам с использованием наиболее ликвидных (обращаемых в деньги) активов.	К3=	К3

 

Таблица 3.2 – Исходные данные для расчета коэффициентов абсолютной, быстрой и текущей ликвидности ОАО «Белгран» на конец 2011-2012 гг.

Наименование показателя	Год		Изменение
	2011 г.	2012 г.
Денежные средства	6	103	+97
Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-
Дебиторская задолженность	2606	4441	+1835
Краткосрочные активы	10368	14802	+4434

 

Расчет данных коэффициентов  приведен в таблице 3.3.

 

Таблица 3.3 – Расчет коэффициентов абсолютной, быстрой и текущей ликвидности ОАО «Белгран» на конец 2011-2012 гг.

Наименование коэффициента	Расчет		Значение		Нормативное значение
	2011 г.	2012 г.	2011 г.	2012 г.
Коэффициент текущей ликвидности	К1 = 10368 / 8239	К1 = 14802 / 12111	1,26	1,222	1,7
Коэффициент абсолютной ликвидности	К2 = 6 / 8239	К2 = 103 / 12111	0,001	0,009	0,2-0,25
Коэффициент быстрой ликвидности	К3 = (2606 + 6) / 8239	К3 = (4441 + 103) / 12111	0,317	0,375	Более 0,7

 

Все нормативные значения относительных показателей платежеспособности использованы из учебника  Г.В. Савицкой «Экономический анализ».

Таким образом, коэффициент текущей ликвидности за 2011 год составил 1,258, а за 2012 год – 1,222, то есть такая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Эти значения являются ниже норматива, нормальное значение которого должно варьировать в пределах большее 1,7. Низкий уровень ликвидности свидетельствует о затруднениях в сбыте продукции, о плохой организации снабжения. Данное обстоятельство свидетельствует также о том, что предприятие не имеет достаточное количество собственных оборотных средств, необходимых для его своевременного погашения срочных обязательств, что свидетельствует об ухудшении финансовой устойчивости предприятия.  Факторный анализ текущей ликвидности представлен в приложении В.

Таким образом, коэффициент  текущей ликвидности в 2012 году по сравнению с 2011 годом снизился с 1,26 до 1,22. На это оказали влияние  следующие факторы:

− увеличение краткосрочных активов в 2012 году по сравнению с 2011 годом 4434 млн. руб, увеличило коэффициент текущей ликвидности на 0,54;

− увеличение краткосрочных обязательств в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 3872 млн. руб. уменьшило коэффициент на  0,58.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности ОАО «Белгран» на конец 2011 года составило 0,001, а на конец 2012 года – 0,009. Предприятие не способно покрыть свои краткосрочные обязательства за счет имеющихся на предприятии денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, а также можно говорить о низкой гарантии погашения долгов. Коэффициент абсолютной ликвидности как на конец 2011 года, так и на конец 2012 года не соответствует нормативному значению. Значения данных коэффициентов показывают, какую часть краткосрочных обязательств учреждение может погасить за счет денежных средств. Чем выше его величина, тем больше гарантии погашения долгов.

Факторный анализ коэффициента абсолютной ликвидности представлен  в приложении Г.

В целом на конец 2012 года по сравнению с 2011 годом коэффициент абсолютной ликвидности увеличился  на 0,008. На изменение данного коэффициента оказали влияние следующие факторы:

- в результате увеличения денежных средств на 97 млн. руб., коэффициент уменьшился на  0,012;

- в результате увеличения  краткосрочных обязательств коэффициент уменьшился на 0,004.

Такие низкие значения коэффициента свидетельствуют о том, что предприятие не способно покрыть краткосрочную задолженность за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности, а также низка гарантия погашения долгов. Полученные значения коэффициента указывают на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов поставщиками.

Коэффициент быстрой  ликвидности на конец 2011 года составил 0,317, на конец 2012 года – 0,375. Нормативное значение данного коэффициента составляет 0,7-1,0. Можно сделать вывод о том, что ликвидные активы не покрывают краткосрочные обязательства.

Коэффициент быстрой  ликвидности на конец 2011 и  2012 года не соответствует нормативному значению. Значения данного коэффициента свидетельствуют о не способности учреждения погашать краткосрочные обязательства за счет оборотных активов, что является отрицательным фактором.

Факторная модель расчета  коэффициента быстрой ликвидности  представлена в приложении Д.

В 2012 году по сравнению  с 2011 годом коэффициент быстрой  ликвидности увеличился на 0,058 и  составил 0,375. На данное изменение никакого  влияния не оказало увеличение денежных средств на 97 млн. руб Положительным  фактором стало увеличение дебиторской задолженности на 1835 млн. руб., вследствие чего коэффициент быстрой ликвидности увеличился на 0,012. Увеличение краткосрочных обязательств на 3872 млн. руб., оказало положительное влияние на изменение коэффициента и увеличило его значение на 0,046.

 

3.2 Анализ платежеспособности на основе ликвидного баланса

 

 

Содержание платежеспособности только на первый взгляд сводится к  наличию свободных денежных средств, необходимых для погашения обязательств перед контрагентами и кредиторами. В отдельных случаях и при отсутствии денежных средств предприятие может сохранить платежеспособность, если быстро продаст или реализует часть своего имущества и из полученной выручки расплатиться по долговым обязательствам. У многих предприятий такой возможности нет, поскольку они не располагают имуществом, которое может быстро трансформировано в денежную наличность. Это связано с тем, что одни виды активов обращаются в деньги быстрее, а другие медленнее [17, c. 87].

Ликвидность определяет способность предприятия в короткие сроки и с минимальным уровнем  финансовых потерь преобразовать свои активы в денежные средства. Анализ ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения [14, c. 62].

В зависимости от степени  ликвидности, т.е. скорости превращения  в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:

– А₁ (наиболее ликвидные активы) – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

– А₂ (быстрореализуемые активы) – дебиторская задолженность;

– А₃ (медленнореализуемые активы) – статьи второго раздела актива баланса;

– А₄ (труднореализуемые активы) – статьи первого раздела баланса, а также просроченная дебиторская задолженность [12, c. 465].

По степени срочности  оплаты обязательства делятся также  на 4 группы:

– П₁ (наиболее срочные обязательства) – кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства;

– П₂ (краткосрочные пассивы) – краткосрочные кредиты, заемные средства и прочие займы, подлежащие погашению в течении 12 месяцев после отчетной даты;