Управление платежеспососбностью и ликвидностью предприятия

Постановлением Правительства  РФ от 25.06.03 г. № 367 утверждены Правила  проведения арбитражным управляющим  финансового анализа. Данные Правила  дают возможность анализ имущества  предприятий и источников его  формирования, сгруппировать активы по степени ликвидности, пассивы - по срочности погашения, оценить структуру  выручки и чистую прибыль предприятий  на основе их публичной финансовой отчетности («Бухгалтерский баланс», «Отчет о прибылях и убытках»). На основе финансовых коэффициентов и методики их расчета, представленных в Правилах, можно оценить абсолютную и текущую  ликвидность, выявить степень платежеспособности предприятий, определить финансовую устойчивость и наличие просроченных платежей, оценить рентабельность активов  и уровень доходности хозяйственной  деятельности организаций на основе расчета нормы чистой прибыли.

Постановление № 367 определяет направления  анализа внешних и внутренних условий деятельности предприятий  и рынков, на которых они функционируют, что, безусловно, повышает его практическую ценность. К его достоинствам также  можно отнести содержание требований к анализу инвестиционной и финансовой деятельности предприятий, к анализу  возможности безубыточной деятельности предприятий. В качестве основного  недостатка данного документа можно  отметить отсутствие в составе финансовых показателей коэффициентов рентабельности, характеризующих эффективность использования собственного капитала, производственных ресурсов, инвестиций; оборачиваемости активов; структуры капитала, характеризующих финансовую устойчивость предприятий. Правила, как и другие нормативные акты, не содержат критериальных значений финансовых показателей, используемых для анализа финансового состояния предприятий различных отраслей и видов деятельности.

Постановлением Правительства  РФ о реализации Федерального закона «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей» от 30.01.03 г. № 52 утверждена Методика расчета показателей  финансового состояния сельскохозяйственных товаропроизводителей, которая установила порядок расчета показателей  финансового состояния сельскохозяйственных товаропроизводителей, имеющих долги, и критерии значений этих показателей. В Методике рассматривается шесть  показателей: коэффициенты абсолютной, критической и текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами, финансовой независимости, финансовой независимости в отношении формирования запасов и затрат; причем, значение каждого коэффициента оценивается  в баллах в соответствии с установленными критериями и по сумме баллов определяется тип финансовой устойчивости предприятия (организации).

В 2005 г. Правительство РФ постановило  разработать методику учета и  анализа финансового состояния  стратегических предприятий, позволяющую  оценить всю финансово-экономическую  информацию о финансово-хозяйственной  деятельности предприятия (Постановление  Правительства РФ от 21.12.05 г. № 792 «Об  организации проведения учета и  анализа финансового состояния  стратегических предприятий и организаций  и их платежеспособности»).

В 2006 г. Министерство экономического развития и торговли РФ приказом от 21.04.06 г. № 104 утвердило Методику проведения Федеральной налоговой службой  учета и анализа финансового  состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций. Данная Методика устанавливает порядок учета и анализа финансового состояния стратегических предприятий и определяет набор сведений для проведения текущего анализа финансового состояния этих предприятий. В состав таких сведений входят финансовые показатели, способы их расчета и критерии группировки в соответствии со степенью угрозы банкротства предприятий (организаций).

Рассмотрение методических подходов, содержащихся в нормативно-законодательных актах, показало, что анализ финансового состояния связанный с исследованием отдельных сторон деятельности предприятия, позволяет диагностировать вероятность банкротства, возможность предоставления кредита, оценить эффективные направления формирования финансовой политики предприятия. Однако такой вид анализа является локальным, тематическим. Нормативные акты не содержат методических подходов для проведения комплексного анализа финансового состояния предприятий (организаций). Кроме того, по-прежнему остается актуальным вопрос разработки критериев оценки финансового состояния предприятия в разрезе видов деятельности, отраслей национальной экономики.

Эффективность управления предприятием, его финансовое состояние в настоящее  время определяется не только ликвидностью, прибыльностью, рентабельностью, но и  увеличения «цены» бизнеса, которая  является объектом преимущественно  стратегического финансового управления. Все вышеуказанное актуализирует  проблему дальнейшего совершенствования  методических подходов к финансовому анализу предприятий.

 

 

 

 

2.2 Управление платежеспособностью  и ликвидностью

 

Одним из важных условий успешного  управления финансами предприятий  является анализ и диагностика его  финансового состояния и финансовой устойчивости. Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять  недостатки в финансовой деятельности и находить резервы укрепления финансового  состояния предприятия и его  платежеспособности. С его помощью  вырабатываются стратегия и тактика  развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия и его подразделений.

Результаты финансового анализа  позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и  разработать мероприятия по их ликвидации.

В настоящее время в России проблема оценки финансового состояния предприятия  является крайне актуальной, причем как  для различных государственных  ведомств, контролирующих деятельность хозяйствующих субъектов, так и  для менеджмента самого предприятия.

Анализ финансового состояния  предприятия - это расчет, интерпретация  и оценка комплекса финансовых показателей, характеризующих различные стороны  деятельности организации. Содержанием  анализа является глубокое и всестороннее изучение экономической информации о функционировании анализируемого субъекта хозяйствования с целью  принятия оптимальных управленческих решений по обеспечению выполнения производственных программ предприятия, оценки уровня их выполнения, выявления  слабых мест и внутрихозяйственных  резервов.

Анализ представляет собой комплексное  исследование действия внешних и  внутренних, рыночных и производственных факторов на количество и качество производимой предприятием продукции, финансовые показатели работы предприятия, и указывать возможные перспективы  развития дальнейшей производственной деятельности предприятия в выбранной области хозяйствования.

Объектом финансового анализа  является бухгалтерская отчетность предприятия. Анализ данных отчетности проводится с целью своевременного выявления и устранения недостатков  финансовой деятельности предприятия  и нахождения резервов улучшения  его финансового состояния.

К основным методам анализа относятся:

• Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом, что позволяет выявить тенденции изменения статей баланса или их групп и на основании этого исчислить базисные темпы роста.
• Вертикальный (структурный) анализ проводится в целях определения структуры итоговых финансовых показателей, т.е. выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателей (выявление влияния каждой позиции отчетности на результат в целом).
• Трендовый (динамический) анализ основан на сравнении каждой позиции отчетности за ряд лет и определения тренда, т.е. общей тенденции и прогнозирование на этой основе дальнейшего развития ситуации. Трендовый анализ может быть построен с помощью методов статистики (скользящее среднее, полином 1-го или 2-го порядка и т.д.) на основе данных как горизонтального, так и вертикального анализа.
• Расчет финансовых коэффициентов - расчет соотношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности. По результатам расчета финансовых коэффициентов производится сравнительный анализ.

 

Управление платежеспособностью  проводится как минимум по двум направлениям: повышение платежеспособности и  профилактика (снижение) неплатежей. Платежеспособность предприятия можно повысить, если регулярно проводить различные  мероприятия, которые устраняют  причины и факторы снижения платежеспособности, а также способствующие повышению ликвидности активов. Это рост удельного веса оборотных активов в их составе, повышение доли ликвидности оборотных активов, ускорение оборачиваемости активов.

Немалое значение имеет финансовый имидж предприятия, который позволяет  использовать в качестве средства расчетов коммерческие (товарные) векселя. Повышая  платежеспособность, предприятие одновременно обеспечивает снижение и профилактику неплатежей. Всегда актуально усиление контроля за платежными потоками.

В этих целях желательно составлять планы поступления и расходования денежных средств, вести платежный  календарь.

В свою очередь, платежный календарь  представляет собой инструмент, который  используется в процессе управления денежными потоками компании. Его  ценность как инструмента управления денежными потоками компании заключается  в установлении связи между денежными  потоками, конкретными моментами  или периодами времени и назначением  или происхождением денежным сумм.

Основная его задача - синхронизация  дат поступлений и выплат денежных средств с целью обеспечения постоянной платежеспособности предприятия.

Управление денежными потоками компании создает основу для количественного  анализа последствий принятия сложных  управленческих решений и формального  сравнения различных вариантов  решений. Это повышает эффективность как деятельности планово-экономических служб предприятий, так и решений, принимаемых руководством компаний.

Формами предотвращения неплатежей покупателей  являются авансовые платежи, предоплата, использование аккредитивов, различных  видов поручительства со стороны  финансово благонадежных структур (устойчивых банков, крупных страховых, финансовых, инвестиционных компаний, органов власти и др.), а также  осуществление сделок с залогом.

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия  в современных сложных условиях мирового финансового кризиса, управленческому  персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать состояние  своего предприятия, состояние потенциальных  конкурентов и уметь адаптироваться в условиях быстроизменяющейся внешней  среды.

 

Рассматривая финансовое состояния предприятия, можно обнаружить следующие проблемы:

• низкая финансовая устойчивость. Грозит проблемами в погашении обязательств в будущем, зависимостью предприятия перед кредиторами, что это означает потерю самостоятельности.;
• низкая платежеспособность. Это означает, что у предприятия в ближайшее время может не хватить или уже не хватает средств для того, чтобы своевременно расплатиться по своим обязательствам, с кредиторами, персоналом предприятия. Вовремя произвести оплату налогов и сборов. Проблемы с погашением обязательств означают снижение коэффициента ликвидности. Коэффициент общей ликвидности помогает оценить потенциальную способность предприятия расплачиваться по текущим обязательствам за счет имеющихся оборотных активов.
• недостаточное удовлетворение интересов собственника. Данная проблема связана с "низкой рентабельностью собственного капитала". Это означает, что собственник получает доходы, значительно меньшие вложенных средств. О снижающейся отдаче на вложенный в компанию капитал скажет снижение показателей рентабельности.

 

Управление ликвидностью - это деятельность предприятия, банка по обеспечению  такого размещения средств, чтобы в  любой момент имелась возможность  расплатиться по обязательствам (в  короткий период времени превратить активы в денежные средства). Существует ряд методов управления ликвидностью:

• общий метод распределения средств, заключающийся в распределении привлеченных и собственных средств по каналам размещения из единого фонда в соответствии с потребностями и интуицией;
• метод распределения активов (конверсии средств), заключающийся в размещении активов в соответствии со сроками пассивов (например, срочные вклады до одного года направляются на предоставление кредитов до одного года);
• метод научного управления, использующий аппарат линейного программирования для оптимизации распределения средств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3 Пути повышения ликвидности  и платежеспособности

 

Вопросы оценки финансовой устойчивости в условиях резко обострившегося кризиса неплатежей выходят на одно из первых мест в области управления финансами российских предприятий. Однако, традиционные методы оценки зачастую не дают точной и адекватной картины состояния финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Одним из направлений решения данной проблемы может стать использование системы показателей денежного потока, к которой все чаще прибегают российские финансовые менеджеры.