Управление платежеспососбностью и ликвидностью предприятия

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение 3

1. Теоретические основы  ликвидности и платежеспособности  предприятия 4

1.1 Значение и сущность  понятия ликвидности предприятия 4

1.2 Значение и сущность  понятия платежеспособности предприятия 9

2. Управление ликвидностью  и платежеспособностью 9

2.1 Нормативно-методические  аспекты аналитического управления  и оценки финансового состояния  организаций 9

2.2 Управление платежеспособностью  и ликвидностью 14

2.3 Пути повышения ликвидности  и платежеспособности 19

Заключение 23

Список используемых источников 25

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Актуальность темы заключается  в том, что предприятие - это основное и важнейшее звено в рыночной экономики. Изучение, анализ и финансовое регулирование показателей платежеспособности в настоящее время очень необходимо для предприятий, так как предприятие чаще всего экономически не развито не платежеспособно, не эффективно работают, не эффективно используют свою полученную прибыль, не эффективно вкладывают свои денежные средства. Данная проблема для нынешних предприятий в нынешний период очень актуальна, существенна и важна.

Целью данной работы является изучение показателей платежеспособности и ликвидности предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Теоретические основы ликвидности  и платежеспособности предприятия

1.1 Значение и сущность понятия  ликвидности предприятия

 

Понимание ликвидности в современной  экономической литературе и практике не является однозначным. Что же такое  ликвидность? Термин “ликвидность”  происходит от латинского “liquidus”, что в переводе означает текучий, жидкий, т.е. ликвидность дает тому или иному объекту характеристику легкости движения, перемещения. Термин “ликвидитет” был заимствован из немецкого языка в начале ХХ в.. Так, под ликвидностью подразумевалась способность активов к быстрой и легкой мобилизации. Основные моменты ликвидности находили свое отражение в экономической литературе, начиная со второй половины ХХ в., в связи с убыточной деятельностью государственных банков и предприятий, а также с процессов образования коммерческих банков. Например, о важности соблюдения соответствия между сроками активных и пассивных операций с позиций ликвидности экономисты писали еще в конце ХIХ в.

В современной экономической литературе термин “ликвидность” имеет широкий  спектр применения и характеризует  совершенно разные объекты экономики. Помимо уже приведенных определений  он используется в сочетаниях с другими  понятиями, касающимися как конкретных объектов экономической жизни (товар, ценная бумага), так и субъектов  национальной экономики (банк, предприятие, рынок), а также для определения  характерных черт деятельности экономических  субъектов (баланс предприятия, баланс банка).

Связь между категориями денег  и ликвидности обнаруживается, например, при анализе наиболее распространенного  объекта экономических отношений - товара. Чтобы быть ликвидным, товар  должен быть как минимум кому-нибудь нужным, т.е. иметь потребительную стоимость  и, поскольку он был произведен с  непосредственным участием человеческого  труда, обладать стоимостью, измерению которой и служат деньги. При этом для обследования оборота товаров количество денег должно быть достаточным.

Помимо этого, необходимым условием сравнения товарных стоимостей в  активе купли-продажи является наличие  товара-эквивалента - посредника, способного сохранить стоимость в течение  всего периода продажи и покупки. При золотом стандарте эту  функцию деньги выполняли, можно  сказать, абсолютно. Непрерывность  цепочки Т-Д-Т практически была обеспечена реальной гарантией, так  как продавец мог обменять полученные от покупателя кредитные орудия обращения  на металл в банках или потребовать  в уплату за свой товар золото. В  дальнейшем ликвидность товара была поставлена в зависимость не только от общественного признания затраченного труда на производство данного товара, но и от качества, наличия и достаточности  кредитных орудий, выполняющих функцию  денег как средства обращения.

В современных условиях для поддержания  непрерывности процесса товарно-денежного  обмена используются кредитные орудия обращения, имеющие общественное признание. Поскольку в процессе товарно-денежного  обращения неизбежно возникает  разрыв между покупкой и продажей и, следовательно, между моментами  появления долгового обязательства  и его погашением, в случае возникновения  серьезных финансовых затруднений  у эмитента долгового обязательства  цепочка Т-Д-Т может прерваться. В этом и состоит одна из основных сторон, определяющих содержание понятия  ликвидности, - безусловность выполнения заемщиком своего обязательства  перед кредитором в определенный срок.

Таким образом, ликвидность связана, во-первых, со способностью орудий обращения  выполнять свои основные функции, во-вторых, с достаточностью денег, и в-третьих, с надежностью выполнения долговых обязательств в обществе.

Следовательно, ликвидность можно  определить как общественные отношения, складывающиеся по поводу своевременной  и адекватной реализации стоимости  обмена (собственности на эквивалент). Во всех случаях, когда мы имеем дело с оборотом стоимости, будь то оборот товаров или денег, на завершающей  стадии кругооборота возникает проблема ликвидности. Ликвидностью объекта  можно считать такую его качественную характеристику, которая отражает способность  возврата авансированной стоимости  через определенное время, причем чем меньше срок возврата, тем выше ликвидность. Таким образом, ликвидность выражает общественную связь, которая складывается постоянно при необходимости своевременно реализовать стоимость, т.е. сущность понятия “ликвидность” можно определить как возможность своевременной реализации стоимости.

 

Итак, ликвидность - это способность  фирмы:

• быстро реагировать на неожиданные финансовые проблемы и возможности;
• увеличивать активы при росте объема продаж;
• возвращать краткосрочные долги путем обычного превращения активов в наличность.

Существует несколько степеней ликвидности определения возможностей управления предприятия, а значит, устойчивость всего проекта. Так, недостаточная  ликвидность, как правило, означает, что предприятие не в состоянии  воспользоваться преимуществами скидок и возникающими выгодными коммерческими  возможностями. На этом уровне недостаток ликвидности означает, что нет  свободы выбора, и это ограничивает свободу действий руководства. Более  значительный недостаток ликвидности  приводит к тому, что предприятие  не способно оплатить свои текущие  долги и обязательства. В результате - интенсивная продажа долгосрочных вложений и активов, а в самом  худшем случае - неплатежеспособность и банкротство.

Для собственников предприятия  недостаточная ликвидность может  означать уменьшение прибыльности, потерю контроля и частичную или полную потерю вложений капитала. Для кредиторов недостаточная ликвидность у  должника может означать задержку в  уплате процентов и основной суммы  долга или частичную либо полную потерю ссуженных средств. Текущее  состояние ликвидности компании может повлиять также на ее отношения  с клиентами и поставщиками товаров  и услуг. Такое изменение может  выразиться в неспособности данного  предприятия выполнить условия  контрактов и привести к потере связей с поставщиками. Вот почему ликвидности  придается такое большое значение.

Если предприятие не может погасить свои текущие обязательства по мере того, как наступает срок их оплаты, его дальнейшее существование ставится под сомнение, и это отодвигает все остальные показатели деятельности на второй план. Иными словами, недостатки финансового управления проектом приведут к возникновению риска приостановки и даже его разрушения, т.е. к потере средств инвестора.

Ликвидность характеризует соотношение  различных статей текущих (оборотных) активов и пассивов фирмы и, таким  образом, наличие свободных (не связанных  текущими выплатами) ликвидных ресурсов.

 

В зависимости от степени ликвидности  активы предприятия разделяются  на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

A3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса,  включающие запасы, налог на добавленную  стоимость, дебиторскую задолженность  (платежи по которой ожидаются  более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы.

 

Пассивы баланса группируются по степени  срочности оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательств, к ним относится кредиторская задолженность.

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства и др.

П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к V и VI разделам, т.е. долгосрочные кредиты и за емные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

П4. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи IV раздела баланса "Капитал и резервы". Если у организации есть убытки, то они вычитаются.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2 Значение и сущность понятия  платежеспособности предприятия

2. Управление ликвидностью и  платежеспособностью

2.1 Нормативно-методические аспекты  аналитического управления и  оценки финансового состояния  организаций

 

Анализ финансового состояния  предприятия представляет собой  инструмент для принятия управленческих решений, является одним из этапов управления, в ходе которого обосновываются те или иные управленческие решения и оценивается их экономическая эффективность.

В отечественной и зарубежной научной  литературе существует множество методических подходов к оценке финансового состояния организации. Особый интерес представляют работы А.Д. Шеремета, В.В. Ковалева, Л.Н. Гиляровской, О.В. Ефимовой, М.В. Мельник и др. Весь спектр методических подходов к оценке финансового состояния предприятия позволяет выделить следующие этапы:

• расчет системы финансовых коэффициентов;
• рейтинговая (интегральная) оценка финансового состояния;
• диагностика вероятности банкротства предприятия.

Результаты деятельности предприятия  и его финансовое состояние интересуют собственников, менеджеров, кредиторов, инвесторов, партнеров, государство, то есть внутренних и внешних пользователей  экономической информации. Каждый из них в зависимости от целей  и задач анализа разрабатывает  свои методические подходы к оценке финансового состояния и расставляет свои акценты.

Инвестор основной целью анализа  финансового состояния предприятия  ставит оценку его прибыльности, доходности, уровня использования производственного  и экономического потенциала.

При наличии частных целей анализа  у отдельных субъектов основной целью анализа финансового состояния  предприятия для всех пользователей  (внешних и внутренних) является оценка положения предприятия на рынке, его финансово-хозяйственной деятельности и эффективности управления, а также выявление ключевых проблем предприятия и оптимальных путей их решения. Правительство РФ, Министерство экономики и Министерство финансов РФ на протяжении десяти лет разрабатывают и совершенствуют методические подходы к анализу финансового состояния предприятий.

Рассмотрим нормативные акты, регламентирующие процедуры анализа финансового  состояния.

В 1994 г. основным документом, регламентирующим методику оценки платежеспособности и  финансовой устойчивости предприятий, стало Постановление Правительства  РФ от 20.05.94 г. № 498 «О некоторых мерах  по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» (в настоящее  время утратил силу).

В 1997 г. Приказом Министерства экономики  РФ от 01.10.97 г. № 118 были утверждены «Методические  рекомендации по реформе предприятий (организаций)», которые предназначались в том числе для оценки эффективности финансового менеджмента организации и ее финансово-хозяйственной деятельности. Согласно данному нормативному акту анализ финансового состояния предприятия рассматривается как основной инструмент эффективного управления финансами, способствующие формированию стратегических целей предприятия, «адекватных рыночным условиям».

Возникла потребность в расширении системы показателей, отражающих все  процессы и явления хозяйственной  и финансовой деятельности предприятий.

Такая попытка была предпринята  в 2001 г. в следующих нормативных  актах:

• приказ Министерства финансов РФ от 06.11.01 г. № 274 (в ред. приказа Минфина РФ от 15.02.02 г. № 36) «Порядок проверки текущего финансового состояния организации - получателя бюджетного кредита на осуществление инвестиционных проектов в угольной отрасли, размещаемых на конкурсной основе»;
• приказ Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 23.01.01 г. № 16 «Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций».

 

Указанные выше нормативные акты определили цель анализа финансового состояния как оценку платежеспособности, устойчивости, эффективности и динамичности развития организации, а также ее инвестиционной привлекательности.