Обоснование важности экономических и финансовых показателей

  Уже в течении долгого времени постоянно ведутся разговоры о том, что необходимо внести изменения и отражать активы в балансе по текущей рыночной стоимости. Особенно остро эта проблема обсуждается во времена высокой инфляции, когда традиционные способы оценки активов не отражают действительного положения дел; в этом случае настоятельно рекомендуется прибегать к переоценкам активов. Однако подчеркнем еще раз, что баланс не претендует на то, чтобы показать рыночную стоимость отдельных активов компании. Поэтому потенциальные покупатели или продавцы изучают эту сторону бизнеса отдельно и подробно.

Часть баланса  – пассивы, или капитал.

  На (рис 8). Показаны  три компонента, входящие в раздел  «Пассивы/капитал». А именно:

• Собственный капитал (СК);
• Долгосрочные заимствования (ДЗ);
• Краткосрочные обязательства (КО);

Рис 8. Баланс: три составляющие подраздела «Пассивы/капитал».

 

 

 

 

Краткосрочные обязательства (КО)

Краткосрочные обязательства  во многом тесно связаны с оборотными активами. Так, статье «Кредиторская задолженность» противопоставляется статья « Дебиторская задолженность», а статьи «Денежные средства» и «Краткосрочные займы» отражают повседневные операции с денежными средствами.

Долгосрочные  заимствования (ДЗ)

В «Долгосрочные заимствования»  входят закладные под залог недвижимости, необеспеченные облигации, банковские кредиты, средства от выпущенных в обращение  облигаций, т.е. все займы со сроком погашения более одного года.

Собственный капитал (СК)

У тех, кто изучает баланс, знакомство именно с показателями этого  блока подраздела «Пассивы» обычно вызывает самые волнующие чувства. Здесь отражаются все требования собственников компании. Именно здесь создаются и разрушаются состояния. Именно здесь предприниматели могут проявить свои профессиональные навыки в управлении компанией и именно здесь ведутся самые жестокие битвы, связанные с поглощением одних компаний другими. И в отношении этого места «финансовые инженеры» регулярно придумывают новые схемы операций в бизнесе, которые, по их замыслам, должны приносить смельчакам, рискнувшим воспользоваться их идеями, все более высокую доходность. К сожалению, чаще всего в балансе проявляются данные, вызывающие много сомнений у пользователей этой информации.

 Обратите внимание  на три основных компонента, показанных  на (рис 9):

• Обыкновенные акции в обращении;
• Резервы, или дополнительно оплаченный капитал;
• Накопленная прибыль.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис 9. Баланс: Элементы собственного капитала.

1. Обыкновенные акции в обращении

Основной механизм привлечения  капитала собственников в бизнес – выпуск обыкновенных акций. Когда  говорят о таких акциях, нужно  различать из три основные характеристики:

• Номинальная стоимость;
• Балансовая стоимость;
• Рыночную стоимость.

2. Резервы

Термин «Резервы» используется для обозначения дополнительных поступлений из источников, не связанных  с обычными операциями и принадлежащих  владельцам обыкновенных акций.

  В основном эти  средства появляются из-за:

• Переоценки основного капитала;
• Продажи акций данной компании по курсу, превышающему номинал;
• Выигрыша на разнице валютных курсов при переводе статей баланса, выраженных в иностранной валюте, а также от операций некоммерческого характера и т.п.

Основная характеристика этих резервов – они не могут  распределяться в виде дивидендов. Во многих странах компаниям предписывается иметь установленный законом  резерв, т.е. откладывать часть прибыли, получаемой от операционной деятельности, для определенных целей, обычно для  обеспечения прочного финансового  состояния компании. В этом случае такие отчисления также отражаются по статье «резервы».

3. Накопленная прибыль

Накопленная прибыль (revenue reserves) – это часть прибыли, остающаяся в компании от ее обычных операций. Она имеет также другие названия, например:

• Резервы общего назначения;
• Нераспределенная прибыль.

Однако с точки зрения менеджмента деление резервов на различные категории или использование  разных терминов  для одного и  того же резерва не важно. Все эти  доходы принадлежат владельцам обыкновенных акций. Они могут быть распределены в виде дивидендов среди акционеров, если совет директоров компании решит  это сделать.

Вывод:

Мы использовали схему  баланса из пяти блоков, поскольку  она проста и дает ясное представление  проблем. Далее, мы убедимся в том, что  баланс – мощный инструмент, позволяющий  облегчить путь к познанию корпоративных  финансов и пониманию основных финансовых коэффициентов, используемых для менеджмента.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Отчет о прибылях и убытках.