Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

• Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов и затрат:

 

С помощью этих показателей можно определить трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

 

Все расчёты по анализу финансовой устойчивости проводят в таблице 14.

Таблица 14 – Анализ финансовой устойчивости, тыс. р.

Показатель	2009 г.	2011 г.	Отклонение (+; -)
Собственный капитал (СК)	41249	46100	4851
Внеоборотные активы (ВА)	41882	43939	2057
Долгосрочные обязательства (ДО)	2892	20345	17453
Долгосрочная дебиторская задолженность (ДДЗ)	-	-	-
Краткосрочные займы и кредиты (ККЗ)	21905	2250	-19655
Собственный оборотный капитал (СОК)	-633	2161	1528
Функционирующий капитал (ФК)	44774	22506	-22268
Общая величина капитала (ОВК)	24164	24756	592
Общая величина запасов и затрат (ЗЗ)	15305	20219	4914
Излишек (+) или недостаток (-) СОК для формирования запасов и затрат (± ФС)	-15938	-18058	-2120
Излишек (+) или недостаток (-) ФК для формирования запасов и затрат (± ФФ)	29469	2287	-27182
Излишек (+) или недостаток (-) ОВК  формирования запасов и затрат (± ФО)	8859	4537	-4322
Трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации	0;1;1	0;1;1

 

 

Трёхкомпонентный показатель характеризует финансовую устойчивость предприятия:

S(Ф)={1; 1; 1} - абсолютная устойчивость;

S(Ф)={0; 1; 1} - нормальная устойчивость;

S(Ф)={0; 0; 1} - неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние;

S(Ф)={0; 0; 0} - кризисное финансовое состояние.

В нашем случае S(Ф) = (0;1;1), это говорит о неустойчивом финансовом состоянии и возможности кризиса.

Финансовая устойчивость предприятия во многом зависит от оптимального соотношения собственного и заемного капитала. К показателям, характеризующим структуру источников капитала, относятся коэффициенты, представленные в таблице 15.

Расчёт производится по следующим формулам:

1. Коэффициент финансовой автономии:

 

2. Коэффициент финансовой зависимости:

 

3. Коэффициент текущей задолженности:

 

4. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости:

 

5. Коэффициент платежеспособности:

 

6. Коэффициент финансового риска:

 

 

Чем выше уровень коэффициентов автономии, долгосрочной финансовой независимости и платежеспособности и ниже уровень коэффициентов финансовой зависимости, текущей задолженности и финансового левериджа, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

 

 

Таблица 15 – Относительные показатели финансовой устойчивости

Показатель	2009 г.	2011 г.	Отклонение (+; -)
Коэффициент автономии (финансовой независимости)	0,615	0,644	0,029
Коэффициент финансовой зависимости	0,015	0,041	0,026
Коэффициент текущей задолженности	0,171	0,255	0,084
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (финансовой устойчивости)	0,618	0,890	0,271
Коэффициент платежеспособности (покрытия долгов собственным капиталом)	1,883	1,783	-0,1
Коэффициент финансового риска (финансового левериджа)	0,531	0,049	-0,482

 

 

Наблюдается снижение коэффициентов автономии, финансовой устойчивости и платежеспособности и увеличение коэффициентов финансовой зависимости, текущей задолженности и финансового левериджа. Это говорит о том, что финансовое состояние предприятия становится менее устойчивым.

Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей. Индекс - это статистический показатель, представляющий собой отношение двух состояний какого-либо признака. С помощью индексов проводятся сравнения с планом, в динамике, в пространстве.

Факторный индексный метод основан на относительных показателях динамики, пространственных сравнений, выполнения плана, выражающих отношение фактического уровня анализируемого показателя в отчетном периоде к его уровню в базисном периоде. Проведем факторный индексный анализ выручки от реализации продукции на основании исходных данных таблицы 16.

Таблица 16 - Динамика показателей оборотных активов

Оборотные активы		Коэффициент оборачиваемости
Базисный год	Отчетный год	Базисный год	Отчетный год
19659	20219	0,77	1,18

 

 

• Факторная модель выручки от реализации:                               
• Выручка от реализации оборотных активов в базисном году :

 тыс. р.                                   

 

• Выручка от реализации оборотных активов в отчетном году :

 тыс. р.                          

• Выручка от реализации оборотных активов условная :

тыс. р.                           

• Общее изменение выручки от реализации оборотных активов :

                                                     

 тыс. р.              

• Влияние суммы оборотных активов на изменение выручки от реализации :

                                                        

                  

• Влияние коэффициента оборачиваемости на изменение выручки от реализации :

                                                        

 тыс. р.

• Проверка:

431,2 +8289,79 = 8720,99 тыс. р.                      

 

Исходя из расчетов, можно сделать вывод, что выручка от реализации оборотных активов в отчетном году по сравнению с базисным увеличилась на 57,6% или на 8720,99 тыс.р. Также в связи с изменением суммы оборотных активов,  выручка увеличилась на 2,8% или на 431,2 тыс. р. За счет изменения коэффициента оборачиваемости выручка увеличилась на 53,2% или на 8289,79 тыс. р.

Для анализа деловой активности проведем еще один факторный индексный анализ, но уже рентабельности капитала, представленный в следующей таблице.

Таблица 17 – Динамика показателей рентабельности капитала

Прибыль		Собственный капитал
Базисный год (	Отчетный год	Базисный год	Отчетный год
-857	5708	40392	46100

 

• Факторная модель рентабельности капитала:

                              

• Рентабельность капитала в базисном году :

                                                                 

• Рентабельность капитала в отчетном году :

                                                     

• Рентабельность капитала условная :

                                                            

• Общее изменение рентабельности капитала :

                                                                

• Влияние прибыли на изменение рентабельности капитала :

                                                                    

• Влияние капитала на изменение рентабельности :

 

                                                                  

• Проверка:

                                           

Исходя из данных расчетов, можно сделать следующие выводы: в отчетном году по сравнению с базисным рентабельность капитала уменьшилась на 5,9%. Под влиянием изменения собственного капитала предприятия уровень рентабельности снизился на 12,1%.

 

5 Корреляционно-регрессионный анализ влияния факторов на коэффициент текущей ликвидности

Как известно, явления общественной жизни складываются под воздействием не одного, а ряда факторов, т.е. эти явления многофакторные. Между факторами существуют сложные взаимосвязи, поэтому их влияние комплексное и его нельзя рассматривать как простую сумму изолированных влияний.

Корреляционной связью называют важный частный случай статистической связи, состоящий в том, что разным значениям одной переменной соответствуют различные средние значения другой. С изменениями значения признака X закономерным образом изменяется среднее значение признака У; в то время как в каждом отдельном случае значения признака У может принимать множество различных значений.

Задачи корреляционного анализа сводятся к измерению тесноты известной связи между варьирующими признаками, определению неизвестных причинных связей (причинный характер которых, должен быть выяснен с помощью теоретического анализа) и оценке факторов, оказывающих наибольшее влияние на результативный признак.

При проведении многофакторного корреляционного анализа необходимо выполнить следующие этапы:

1. определить факторы, которые оказывают воздействие на изучаемый показатель и отобрать наиболее существенные из них;
2. собрать и оценить исходную информацию, необходимую для корреляционного анализа;
3. изучить характер связи между факторами и результативным показателем и подобрать модель, наиболее точно отражающую сущность исследуемой зависимости;
4. провести расчёт основных показателей связи корреляционного анализа;
5. дать статистическую оценку результатов корреляционного анализа.

Проведем корреляционно регрессионный анализ влияния факторов на коэффициент текущей ликвидности:

 – Нераспределенная  прибыль (непокрытый убыток), млн. р.

 – Внеоборотные  активы, млн. р.

Связь факторных показателей носит прямолинейный характер, поэтому используем линейную функцию: