Анализ финансового состояния ОАО «Каменск-Уральский Металлургический Завод»

      Хорошее финансовое состояние – это эффективное  использование ресурсов, способность полностью и в сроки ответить по своим обязательствам, достаточность  собственных средств для исключения высокого риска, хорошие перспективы получения прибыли и.т.д.

      Финансовое  состояние предприятия может  ухудшаться или улучшаться под влиянием совокупности внутренних и внешних  факторов. К числу первых относятся качество менеджмента, имущественное положение фирмы. Внешними являются изменения налоговой системы, кредитной политики, конъюнктуры рынка и.т.п.

      Основная  цель анализа – выявление и  оценка тенденций развития финансовых процессов на предприятии.

      Содержание  анализа состоит в обработке  информации, позволяющей выявить  соответствие тех или иных действий предприятия на финансовом рынке его целям.

      Схема полного анализа приведена на рис.1.

        
 

        

        

      

      

      

        

      

        

        
 
 

      

        

        
 

        

      

      

      

        
 
 

      рис.1 схема полного финансового анализа

      2.1. Предприятие и  его продукция

 

Завод создавался как завод специальной  металлургии в составе Министерства авиационной промышленности для  обеспечения самолётостроителей полуфабрикатами из алюминиевых и магниевых сплавов, полученных обработкой давлением. Построен в 1944г.

На каждом отрезке своей истории ОАО  «КУМЗ» демонстрировал свою инновационность. В военные сороковые – строительство корпусов в небывало сжатые сроки, выпуск оборонной продукции. С момента ввода в строй ОАО «КУМЗ» имел и имеет самое прямое отношение к авиации, входил в состав Наркомавиапрома, Министерства авиационной промышленности. В 60 – середине 80-х завод достиг своих рекордных отметок по объемам производства. Освоил самые высокопрочные, коррозионно-стойкие алюминиевые и магниевые сплавы – в соавторстве с авиационными КБ Туполева, Ильюшина, Антонова, Яковлева, Сухого, ракетными центрами Королева, Макеева, Челомея, ведущими российскими научно-исследовательскими институтами.

Завод выпускает широкий ассортимент  изделий для автомобильной промышленности.

Продукция ОАО «КУМЗ» использовалась в космических  кораблях «Восток», в орбитальных  станциях «Салют» и «Мир», ракетоносителях  «Протон». Завод участвовал в создании международной космической станции «Альфа».

Около 50% продукции отправляется на экспорт, в первую очередь, в Европу, Северную Америку, страны Юго-Восточной Азии. 

Производство  и  контроль качества на  предприятии сертифицировано по ISO 9001. Производимая продукция соответствует большей части международных стандартов (ASTM, DIN, AMS, BS, EN и т. д.).

Сегодня ОАО «КУМЗ» – известная марка, с богатой историей, с большим  багажом опыта и знаний - подтвердил свою ориентацию на качественное удовлетворение запросов высокотехнологичных отраслей, прежде всего – авиационно-космического комплекса. Усилил свою инвестиционную привлекательность, реализовав ряд серьезных проектов, связанных с техническим обновлением мощностей и организацией новых производств.

      Предварительный обзор баланса

       Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путём сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики. Аналитический баланс охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа. 
 

 

											Табл.1. Сравнительный баланс ОАО "ЯМЗ"
Показатели	Абсолютные  величины			Удельный  вес			Изменения  на 1.04.03				Изменения  на 1.07.03
	на 1.01.03	на 1.04.03	на 1.07.03	на 1.01.03	на 1.04.03	на 1.07.03	в абс. вел.	в УВ	в % к величине на начало периода	в % к изменению итога баланса	в абс. вел.	в УВ	в % к величине на начало периода	в % к изменению итога баланса
АКТИВ
Внеоб. Активы
1.1. НМА	13	12	12	0,0015	0,0014	0,0014	-1	-0,0001	-7,6923	-0,0022	0	0	0	0
1.2. Осн. Ср-ва	586862	583749	728030	69,6980	68,8801	86,0464	-3113	-0,8179	-0,5304	-6,7502	144281	17,1663	24,7163	173,0403
1.3. Незавершенное строительство	254341	262934	117257	30,2065	31,0252	13,8587	8593	0,8187	3,3785	18,6330	-145677	-17,1665	-55,4044	-174,7146
1.4 Долгосрочные фин. вложения	791	791	791	0,0939	0,0933	0,0935	0	-0,0006	0	0	0	0,0002	0	0
1.5. Прочие ВОА	-	-	-		-	-	-	-	-	-				0
Итого  по разделу I	842007	847486	846090				5479		0,6507		-1396		-0,1647	-1,6743
II Оборот. Активы														0
2.1. Запасы	774811	738124	722003	56,4775	52,2554	48,2201	-36687	-4,2221	-4,7350	-79,5520	-16121	-4,0353	-2,1841	-19,3344
2.2. НДС	177131	180569	185215	12,9114	12,7834	12,3699	3438	-0,1281	1,9409	7,4550	4646	-0,4135	2,5730	5,5721
2.3. Дебитор. Задолженность	367184	485240	582015	26,7648	34,3525	38,8708	118056	7,5877	32,1517	255,9924	96775	4,5183	19,9437	116,0650
2.4. КФВ	5975	5650	5760	0,4355	0,4000	0,3847	-325	-0,0355	-5,4393	-0,7047	110	-0,0153	1,9469	0,1319
2.5. Денеж. Ср-ва	46793	2949	2315	3,4108	0,2088	0,1546	-43844	-3,2021	-93,6978	-95,0712	-634	-0,0542	-21,4988	-0,7604
2.6. Прочие ОА	-	-	-							0				0
Итого  по разделу II	1371894	1412532	1497308				40638		2,9622		84776		6,0017	101,6743
БАЛАНС	2213901	2260018	2343398				46117		2,0831		83380		3,6894
ПАССИВ											0			0
III. Капитал и резервы											0			0
3.1. Уставный капитал	700	700	700				0				0		0	0
3.2.Добавочный  капитал	555593	555572	555528				-21				-44		-0,0079	-0,0528
3.3. Резервный капитал, фонды целевые финансирование и поступления	83	115	-				32				-115		-100	-0,1379
3.4. Непокрытый убыток прошлых лет	-644764	-644743	-644699				21				44		-0,0068	0,0528
3.5. Непокрытый убыток отчетного года  вычитается	Х	-51018	-48764				-51018				2254		-4,4180	2,7033
ИТОГО по разделу III	-88388	-139374	-137235				-50986				2139		-1,5347	2,5654
4. Долгосрочные пассивы	651682	649576	649690	100	100	100	-2106	0	-0,3232	-4,5666	114	0	0,0175	0,1367
5. Краткосрочные пассивы											0	0		0,0000
5.1. Заемные средства	1158467	1260187	1318954	70,1843	72,0183	72,0369	101720	1,8340	9	221	58767	0,0186	4,6634	70,4809
5.2. Кредиторская задолженность	491970	489448	511808	29,8054	27,9714	27,9532	-2522	-1,8340	-0,5126	-5,4687	22360	-0,0182	4,5684	26,8170
5.3. Доходы будущих периодов	15	26	30	0,0009	0,0015	0,0016	11	0,0006	73,3333	0,0239	4	0,0002	15,3846	0,0048
Итого  по разделу V	1650607	1749816	1830943				99209		6,0105		81127		4,6363	97,2979
БАЛАНС	2213901	2260018	2343398				46117		2,0831		83380		3,6894

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

 

       Из  данных табл.1. видим, что за I, II кварталы 2003 года имущество предприятия увеличилось незначительно: на начало периода (1.01.03 г.) по балансу – 2 213 901 т.р., в конце I квартала – 2 260 018 т.р. (рост составил 46 117 т.р., 2,08%), к концу второго квартала 2003г. (на 1.07.03) этот показатель был равен 2 343 398 т.р. ( увеличению по сравнению с I кварталом – 83 380 т.р., 3,68%).

       АКТИВ

       Удельный  вес основных средств и вложений в имуществе на 1.01.03 – 38,03%, на 1.04.03 – 37,49%, на 1.07.03 – 36,10%. В целом, за два  квартала снижение составило 1,93%.

       Удельный  вес материальных оборотных средств  также снизился:

       на 1.01.03 – 774 811 т.р. (56,47%)

       на 1.04.03 – 738 124 т.р. (52,25%, снижение – 4,22%)

       на 1.07.03 – 722 003 т.р. (48,22%, снижение – 4,03%)

       Дебиторская задолженность постоянно увеличивалась, составив на начало рассматриваемого периода 367 184 т.р. (26,76%), на 1.04.03 – 485 240 т.р. (34,35%, +7,58%), на 1.07.03. – 582 015 т.р. (38,18%, + 4,5%).

       Денежные  средства уменьшились, их удельный вес  на конец II квартала – 0,15%.

       После оценки изменения имущества предприятия необходимо выделить «проблемные» статьи баланса, т.е. статьи, говорящие об определенных недостатках в работе предприятия.

       Прежде  всего, это наличие сумм "плохих" долгов в статьях: «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты)» (строка 230) и «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)» (строка 240).

       На  ОАО «ЯМЗ» отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность, что снижает долю медленно реализуемых активов. Но на заводе имеет место краткосрочная дебиторская задолженность в сумме 367 184 т.р. на начало I квартала 2003г. увеличившаяся к 1.07.03 на 217 831 т.р.

       Несмотря  на то, что дебиторская задолженность  краткосрочная, наличие её в такой значительной сумме характеризует иммобилизацию (отвлечение) оборотных средств предприятия из производственно-хозяйственного оборота.

       Наличие в строке 246 «Прочие дебиторы»  сумм, отражающих:

                   а) расчёты по возмещению материального ущерба;

                   б) недостачи и потери от  порчи ТМЦ, несписанные с баланса в установленном порядке.

       На 1.01.03 этот показатель составил – 142 089 т.р., на 1.04.03 – 165 138 т.р., на 1.07.03 – 210 724 т.р. 
 
 

       ПАССИВ

    Пассивная часть баланса увеличилась за счет роста заемных средств на 180 336  т. р. в том числе за счет увеличения по следующим статьям:

• «Кредиторская задолженность»

на  начало I квартала 491 470 т.р. ( УВ 29,80%)

на  начало II квартала 489 448 т.р. (27,97%, -1,03%)

на  конец II квартала 511 808 т.р., увеличение составило 22360 т.р. (4,5%)

      Наибольший  удельный вес в кредиторской задолженности  на 01.07.03  45,6% - поставщики и подрядчики; 32,9% - авансы, полученные; задолженность  перед бюджетом  и  внебюджетными  фондами составляет – 13,9%.

• «Краткосрочные кредиты и займы»

на  начало I квартала 1 158 467 т.р. ( УВ 70,18%)

на  начало II квартала 1 260 187 т.р. (72,01%)

на  конец II квартала  1 318 954  т.р (72,03%).

       Предприятие функционирует за счет заемного капитала. Сумма заемных средств в рассматриваемый период увеличилась на 2%.

      Во  втором квартале получены:

• краткосрочные кредиты ОАО «Ярославсоцбанк»,
• займы.

       Средства  предприятия большей частью создаются  за счет краткосрочных обязательств, поэтому финансовая устойчивость полностью зависит от оперативной работы по контролю за своевременным возвратом и привлечением в оборот на непродолжительное время других капиталов. Оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженностей примерно одинаковая, предприятие привлекает средства в размере и на сроки погашения дебиторской задолженности,  следовательно, просроченная кредиторская задолженность отсутствует.

       Расчет  собственных оборотных средств  предприятия (СОС) (см.табл., приведенную  ниже) показал, что предприятию не хватает ресурсов для финансирования иммобилизованных активов. Приходится обращаться к другому источнику финансирования – излишку текущих ресурсов над текущими потребностями. Часть этого излишка идет на дофинансирование постоянных активов, остаток представляет денежные средства.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       Табл.2 Расчет собственных оборотных средств  предприятия 

	Формула расчета	01.01.03	01.04.03	01.07.03
СОС1	СОС=Собственный  капитал+Долгосрочные пассивы - Внеоборотные активы	-278713	-337284	-333635
ТФП2	ТФП=Тек. активы  без денежных средств - Тек. пассивы	-325506	-340233	-335950,00
оперФП3	Деб. Задолж.+ запасы - кред. задолж.	650025	733916	792210,00
внереалФП4	Краткосроч.фин. вложения и др. об. Активы кроме ден. ср-в - краткосроч. кредит	-975531	-1074149	-1128160,00
ДС5	СОС - ТФП	46793	2949	2315,00

1. СОС – Собственные оборотные средства;
2. ТФП – текущие финансовые потребности;
3. оперФП – операционные финансовые потребности;
4. внереалФП - внереализационные финансовые потребности;
5. ДС – денежные средства. 

         Для предприятия недостаток СОС  является рискованным в том смысле, что часть иммобилизованных активов не финансируется стабильно и долгосрочно. Финансирование постоянных активов тесно связано с повседневным операционным процессом, потому что в данной ситуации  именно отрицательная величина ТФП примиряет между собой стратегию и тактику управления финансами предприятия. Благодаря хорошему регулированию дебиторской и кредиторской задолженности, скрупулезному управлению запасами  и удачным внереализационным мероприятиям, предприятие получает излишек текущих ресурсов по сравнению с текущими потребностями. Но, необходимо отметить, что финансовое положение предприятия слишком зависит от третьих лиц: в финансировании иммобилизованных активов приходится уповать на благожелательное и добросовестное отношение поставщиков. Это указывает на высокий риск потери контроля в управлении важнейшими сферами деятельности предприятия. Малейшая заминка в платежах от дебиторов или неблагоприятное изменение в условиях расчетов с кредиторами могут поставить предприятие в критическое положение и спровоцировать неплатежеспособность. Пока ситуация видится уравновешенной: избыток текущих ресурсов над текущим потреблением достаточен для финансирования недостатка СОС и дает некоторый остаток денежных средств. Но неуверенность в финансировании внеоборотных активов налицо.