Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия на примере ООО «ВОДОКАНАЛ»

     Дополним  анализ баланса ликвидности финансовыми коэффициентами, позволяющими оценить соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств.

      Расчеты коэффициентов ликвидности  начнем с определения коэффициента  абсолютной ликвидности. Затем рассчитаем коэффициент критической ликвидности или промежуточный коэффициент покрытия. В заключении рассчитаем коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия. Сведением полученные данные в Таблицу 4.

Таблица 4 - Коэффициенты ликвидности ООО «Водоканал» за 2009 – 2011 гг.

Таким образом, полученные коэффициенты абсолютной ликвидности  за 2009, 2010 и  2011 годы ниже нормативного, что говорит о невозможности  погашения краткосрочных обязательств (текущей задолженности) за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в ближайшие  16, 23 и 17 дней соответственно по годам.

Коэффициент критической  ликвидности находится в пределах нормативных значений, он показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. Показатель в пределах нормы означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Следует обратить внимание на незначительное снижение коэффициента критической ликвидности за 2011 год, что в последующем может грозить невозможностью покрытия текущей задолженности даже при условии полного погашения дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности или общего покрытия имеет значительное отрицательное отклонение от нормы. Это показывает, что у организации не имеется возможности по восстановлению ее платежеспособности путем продажи излишних материальных запасов, т.е. прогноз платежеспособности предприятия на относительно отдаленную перспективу не благоприятный.

Динамику отклонений коэффициентов ликвидности рассмотрим на Диаграмме 2.

          Таким образом, наиболее негативную  тенденцию имеет коэффициент  текущей ликвидности. Т.е. перспективный прогноз платежеспособности предприятия имеет отрицательную тенденцию. Отрицательное отклонение от нормы коэффициента абсолютной ликвидности имеет незначительные колебания. Проявляется небольшое отклонение коэффициента критической ликвидности.

            Для более глубокого анализа рассчитаем коэффициент маневренности функционирующего капитала.  Значения данного коэффициента по годам 1,97; 2, 08; 3, 98 за 2009, 2010 и 2011 годы соответственно. Этот показатель характеризует долю собственного капитала предприятия, которая находится в фирме, не позволяющей свободно им маневрировать, потому что для того, чтобы рассчитаться с текущей задолженностью, надо вернуть в оборот запасы и затраты, вернуть просроченную дебиторскую задолженность. По опыту в производственных предприятиях нормальным считается, когда этот коэффициент не превышает 0,5, т.е. сумма запасов и затрат не превышает 50% всей суммы оборотных средств. Высокое значение коэффициента маневренности функционирующего капитала и тем более его рост увеличивает опасность банкротства и указывает на иммобилизацию собственных средств в материально – производственные запасы и затрудняет возможность рассчитаться с текущими обязательствами.

        Рассчитаем коэффициенты платежеспособности  ООО «Водоканал». 

Общая платежеспособность определяется как способность покрыть  все обязательства организации (краткосрочные  и долгосрочные) всеми ее активами.

К оп = 1, 76 (2009 год); 1,7 (2010 год); 1,45 (2011 год)

    Естественным является  следующее нормальное ограничение для коэффициента: К оп ≥ 2. Основным фактором, обусловливающим общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала, превышающего величину обязательств. Таким образом, значение коэффициента < 2 свидетельствует о том, что величина обязательств предприятия превышает величину его собственного капитала, при этом данный разрыв к 2012 году увеличился.

         Степень  платежеспособности по текущим  обязательствам — главный критерий платежеспособности.

СП (то) = 2,05 (2009 год); 2,42 (2010 год); 2,09 (2011 год)

        Значение данного показателя  не превышает 3 месяца, предприятие  можно отнести к категории  платежеспособных по текущим  обязательствам. Т.е. предприятие  сможет произвести  расчеты по  своим текущим обязательствам  за счет поступающих в виде валовой выручки денежный средств в период от 2 до 2, 5 месяцев.         

       Степень платежеспособности  общая определяется как частное отделения суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную валовую выручку от продаж:

СП (о) = 2,08 (2009 год); 2, 45 (2010 год); 2,10 (2011 год)

      Этот показатель определяет, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами. Этот показатель характеризует общую ситуацию — с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед кредиторами.

        Не меньшее значение имеют коэффициент восстановления и утраты платежеспособности. 

      К в = 0,67 (2009 год); 0,57 (2010 год); 0,53 (2011 год)

       Коэффициент восстановления платежеспособности  меньше 1, значит, предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.

         К у = 0,63 (2009 год); 0,57 (2010 год),; 0,54 (2011 год)

         Коэффициент утраты платежеспособности  меньше 1, предприятие в ближайшее  время может утратить платежеспособность.

       3. ВЫВОДЫ ПО РЕЗУЛЬАТАМ  АНАЛИЗА  ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ  ООО «ВОДОКАНАЛ»

        3.1. Выводы на основании ликвидности  и платежеспособности ООО «Водоканал»

        По результатам анализа основных  показателей платежеспособности и ликвидности ООО «Водоканал» можно сделать следующие выводы:

1. Выводы на основании анализа ликвидности баланса.

Баланс предприятия  не является абсолютно ликвидным, т.к. не выполняется первое соотношение  ликвидности баланса. Несомненно, величина наиболее ликвидных активов увеличивается, с 2009 по 2011 год она выросла на 15%, но объем кредиторской задолженности увеличивается более быстрыми темпами – за 3 года на 40%. Как следствие, платежный недостаток по первой группе постоянно растет, за 3 года его значение изменилось  с -11 959 тыс.руб. до -16680 тыс. руб.

         По второй группе активы превышают пассивы по всем анализируемым годам, что свидетельствует о том, что организация располагает быстрореализуемыми активами в большом объеме, чем требуется для покрытия краткосрочных активов и займов. При этом с 2009 по 2011 годы наметилась тенденция к сокращению краткосрочных кредитов и займов, что является положительным моментом.  В целом по первым двум группам величина пассивов все же превышает активы, причем с за 2009 – 2011 прирост превышения величины пассивов над активами составил 60%. Это свидетельствует о нехватке денежных средств, а следовательно, о его кратковременной неплатежеспособности.

        Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность,  дает положительный прогноз его платежеспособности на перспективу. При этом величина запасов, затрат и дебиторской задолженности со сроком исполнения более 12 месяцев растет незначительными темпами – 3-4% в год. Долгосрочные обязательства анализируемого предприятия представлены в виде отложенные налоговые обязательства, их объем в 2011 году сократился на 60%.

      Сопоставление активов и пассивов четвертой группы свидетельствует о превышении пассивов над активами, данная сумма может быть направлена на погашение платежного недостатка при оплате срочных обязательств. Данные тенденции наблюдается на протяжении анализируемых трех лет.

       Таким образом, несмотря на то, что платежный недостаток по первой группе устойчиво растет и указывает на неспособность предприятия рассчитаться имеющимися денежными средствами (краткосрочные финансовые вложения не практикуется на предприятии) по своей кредиторской задолженности. Тем не менее, предприятие имеет положительный прогноз платежеспособности. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.

2. Выводы на основании анализа коэффициентов ликвидности.

Отрицательное отклонение коэффициента абсолютной ликвидности  от нормы 0,2 составляет в среднем 70% за 2009 – 2011 год. Что говорит о невозможности  погашения кредиторской задолженности  и краткосрочных кредитов за счет наиболее ликвидных активов в ближайшие сроки – 16. 23 и 17 дней соответственно по годам. Данный вывод подтверждается и анализом ликвидности баланса предприятия.

Коэффициент критической  ликвидности в 2009, 2010 годах находился  в норме, лишь в 2011 году наблюдается его незначительное отрицательное отклонение от нормы. Это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Незначительное снижение коэффициента критической ликвидности за 2011 может грозить невозможностью покрытия текущей задолженности даже при условии полного погашения дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей  ликвидности или общего покрытия имеет значительное отрицательное  отклонение от нормы, наблюдается незначительный, но устойчивый рост  увеличения отрицательного отклонения данного коэффициента (на -0,04 в 2010 году, на – 0,06 в 2011 году).  Это показывает, что у организации не имеется возможности по восстановлению ее платежеспособности путем продажи излишних материальных запасов, т.е. прогноз платежеспособности предприятия на относительно отдаленную перспективу не благоприятный.

          Таким образом, наиболее негативную  тенденцию имеет коэффициент  текущей ликвидности. Т.е. перспективный  прогноз платежеспособности предприятия имеет отрицательную тенденцию. Отрицательное отклонение от нормы коэффициента абсолютной ликвидности имеет незначительные колебания. Проявляется небольшое отклонение коэффициента критической ликвидности.

           Значения коэффициент маневренности функционирующего капитала по годам 1,97; 2, 08; 3, 98 за 2009, 2010 и 2011 годы соответственно. Этот показатель характеризует долю собственного капитала предприятия, которая находится в фирме, не позволяющей свободно им маневрировать, потому что для того, чтобы рассчитаться с текущей задолженностью, надо вернуть в оборот запасы и затраты, вернуть просроченную дебиторскую задолженность. Данный коэффициент не должен превышать 0,5. Высокое значение коэффициента маневренности функционирующего капитала и тем более его рост увеличивает опасность банкротства и указывает на иммобилизацию собственных средств в материально – производственные запасы и затрудняет возможность рассчитаться с текущими обязательствами.

3. Выводы на основании анализа коэффициентов платежеспособности.    

Низкие показатели общей платежеспособности  1, 76 (2009 год); 1,7 (201год);

1,45 (2011 год) при  норме 2 свидетельствуют о неспособности  предприятия покрыть все свои  обязательства всеми своими имеющимися  активами. При этом степень платежеспособности общая и по текущим обязательствам хоть и имеет тенденцию к увеличению, но находится в рамках допустимого значения – менее 3 месяцев. Т.е. предприятие сможет произвести  расчеты по своим текущим обязательствам за счет поступающих в виде валовой выручки денежный средств в период от 2 до 2, 5 месяцев.    

    Коэффициент  восстановления платежеспособности  меньше 1, значит, предприятие в ближайшее  время не имеет реальной возможности  восстановить платежеспособность. Более того, коэффициент утраты платежеспособности меньше 1, предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность. При значении коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности меньше 1, решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным не принимается; однако ввиду реальной угрозы утраты данным предприятием платежеспособности оно ставится на соответствующий учет органами ФУДН.