Анализ кредитоспособности ссудозаемщика на примере организации

 

По данным таблицы ситуация по рассмотрения структуры прибыли на этот год

складывается в основном за счет прибыли от основной деятельности предприятия,

в то время как на прибыль от прочей реализации попадает всего 5%. Что

характеризует промышленное предприятие  с положительной точки зрения в

условиях всеобщей приостановке дееспособности предприятий. За предыдущий год

убыток полученный от внереализационной  деятельности оказывает большое  влияние

на величину балансовой прибыли  табл. 3.14  показывает, что  доля результатов

от прочей реализации   и    от   внереализационных    операций   очень

неустойчива. Анализируя    коэффициент     чистой    выручки,    эти

обстоятельства необходимо  иметь  в виду, и в случае большого количественного

значения  результатов от прочей реализации и от  внереализационных   операций

в  каком-то  периоде  надо экспертно  оценить, будут ли такие же результаты

иметь место в следующих периодах.

     Анализ финансовой устойчивости предприятий

Задача данной главы - оценить величину и структуру активов и пассивов, чтобы

ответить насколько предприятие  независимо с финансовой точки зрения, растет

или снижается уровень этой независимости  и отвечает ли состояние его активов

и пассивов задачам его уставной деятельности.

Показатели финансовой устойчивости можно сгруппировать в зависимости  от того,

устойчивость какого элемента имущества  может быть оценена данным показателем.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры

активов и пассивов. Это необходимо чтобы ответить на вопросы: насколько

организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается

уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и  пассивов

задачам ее финансово-хозяйственной  деятельности. Показатели, которые

характеризуют независимость по каждому  элементу активов и по имуществу  в

целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая

организация в финансовом отношении.

Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность

устойчивости финансового состояния. Ответ связан с балансовой моделью, из

которой исходит анализ.

Долгосрочные пассивы (кредиты  и займы) и собственный капитал  направляются

преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и

другие внеоборотные активы. Для  того чтобы выполнялось условие

платежеспособности, необходимо, чтобы  денежные средства и средства в расчетах

, а так же материальные оборотные  активы покрывали краткосрочные  пассивы.

На практике следует соблюдать  следующее соотношение:

     Оборотные активы < Собственный капитал *2 – Внеоборотные  активы  

На начало периода: 284265 <  (117516*2) – 319645 = -84613

На конец периода: 495182  <   (285400*2) – 310147  =  260653

     По балансу анализируемой организации условие на начало и конец периода

соблюдается, следовательно  организация является финансово  независимой. Это

самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости. На практике

же можно применять  разные методики анализа финансовой  устойчивости.

 

Возможно  выделение 4-х типов финансовых ситуаций:

 

     1.      Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип

ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип  финансовой

устойчивости, т.е. трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости

ситуации: S=(1,1,1)

     2.      Нормальная устойчивость финансового состояния, которая

гарантирует платежеспособность, т.е. S=(0,1,1)

     3.      Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с

нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется  возможность

восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных  средств, за

счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов,

т.е. S=(0,0,1)

     4.      Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на

грани банкротства, поскольку в  данной ситуации денежные средства, краткосрочные

ценные бумаги и дебиторская  задолженность не покрывают даже его кредиторской

задолженности, т.е. S=(0,0,0)

                                                                         Табл.15

     Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

    

Показатели	Тип финансовой ситуации
	абсолютная	нормальная	неустойчивое	Кризисное
Фс = СОС-ЗЗ	Фс >= 0	Фс < 0	Фс < 0	Фc < 0
Фт = КФ-ЗЗ	Фт >= 0	Фт >= 0	Фт < 0	Фт < 0
Фо = BU-ЗЗ	Фо >= 0	Фо >=0	Фо >= 0	Фо < 0

 

Ф^с – излишек (недостаток) собственных оборотных средств;

Ф^т – излишек (недостаток) собственный и долгосрочных заемных

источников формирования запасов  и затрат;

Ф^о – излишек (недостаток) общей величины основных источников для

формирования запасов и затрат.

Табл.16

Классификация типа финансового состояния  организации

    

Показатели	На начало года	На конец года
1.Общая величина запасов  и затрат (ЗЗ) (стр.210 + стр.220)	76253	78530
2.Наличие собственных  оборотных средств (СОС) (стр.490 –  стр.190[-стр.390] )	-202129	-24747
3.Функционирующий капитал  (ФК) (стр.490 + стр.590 – стр.190[-стр.390] )	-202129	-24747
4.Общая величина источников (ВИ) (стр.490 + стр.590 + стр.610 – стр.190)	-202129	-24747
5. Фс	-278382	-103277
6. Фт	-278382	-103277
7. Фо	-278382	-103277
8.Трехкомпонентный показатель S- = [ S(Фс), S(Фт), S(Фо) ]	(0,0,0)	(0,0,0)

 

Как показывают данные таблицы, в организации  кризисное финансовое состояние  и

на начало и на конец года. В  данной ситуации необходимо оптимизировать

структуру пассивов. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем

обоснованного снижения запасов и  затрат.

Однако кроме абсолютных показателей  финансовую устойчивость характеризуют  и

относительные коэффициенты следующей  таблицы. Уровень общей финансовой

независимости характеризуется коэффициентом U₃, т.е. определяется

удельным весом собственного капитала организации в общей его величине. U₃

отражает степень независимости  организации от заемных источников.

В большинстве стран принято  считать финансово независимой  фирму с удельным

весом собственного капитала в общей  его величине в размере 50% (критическая

точка) и более. Установление критической  точки на уровне 50% достаточно

условно и является итогом следующих  рассуждений: если в определенный момент

банк, кредиторы предъявят все  долги к взысканию, то организация  сможет

погасить,  реализовав половину своего имущества, сформированного за счет

собственных  источников, даже если вторая половина имущества окажется по

каким-либо причинам неликвидной.

                                                                           Табл.

Значения коэффициентов, характеризующих  финансовую устойчивость

    

Показатели	Ограничения	На начало года	На конец года	Отклонения
1.Коэффициент капитализации  (U1)	<=1	4,123	1,822	-2,316
2.Коэфф. обеспеченности  собственными источниками финансирования (U2)	0,6 – 0,8	-0,71	-0,62	0,09
3.Коэфф. финансовой независимости  (U3)	>=5	0,195	0,354	0,159
4.Коэфф. финансирования (U4)	>=1	0,242	0,548	0,306
5.Коэфф. финансовой устойчивости (U5)	0,8 – 0,9	0,195	0,345	0,159
6.Коэфф. финансовой независимости  в части формирования запасов  (U6)		-2,65	-0,32	2,33

 

Как показывают данные таблицы, динамика коэффициента капитализации (U₁

) свидетельствует о достаточной  финансовой устойчивости организации.  На величину

этого показателя влияют следующие  факторы: высокая оборачиваемость, стабильный

спрос на продукцию, низкий уровень  постоянных затрат. Он указывает сколько

заемных средств организация привлекла  на 1 руб. вложенных в активы собственных

средств. Однако этот коэффициент  дает лишь общую финансовую устойчивость.  Этот

показатель необходимо рассматривать  в увязке с коэффициентом обеспеченности

собственными средствами (U₂). Он показывает, в какой степени

материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные  средства.

Независимо от отраслевой принадлежности, степень достаточности собственных

оборотных средств для покрытия оборотных активов одинаково  характеризует меру

финансовой устойчивости. В тех  случаях когда U₂  > 1, можно

говорить, что организация не зависит  от заемных источников средств при

формировании своих оборотных  активов. Когда U₂ < 1, особенно если

значительно ниже, необходимо оценить, как, в какой мере собственные  оборотные

средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, как они

обеспечивают бесперебойность  деятельности организации. У нашей  организации этот

показатель  очень низкий. Собственными оборотными средствами покрывалось  в

конце отчетного периода лишь 0,07% оборотных активов. Значение коэффициента

финансовой независимости (U₃) выше «критической точки», что

свидетельствует о благоприятной  финансовой ситуации, т.е. собственникам

принадлежат 80,1% в стоимости имущества. Этот вывод подтверждает и значение

коэффициента финансирования (U₄). Он показывает, какая часть

деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая  – за счет

заемных. Коэффициент финансовой устойчивости (U₅) показывает, какая

часть актива финансируется за счет устойчивых источников.

Предприятие за этот год не на много  улучшило свое финансовое состояний, о  чем

свидетельствуют положительные значения величин отклонения коэффициентов  на

начало года  по сравнению  с  концом отчетного года.

                                                                           Табл.

                  Коэффициенты деловой активности                 

    

Показатели финансового  состояния	На начало года		На конец года
	Фактическое значение	Количество баллов	Фактическое значение	Количество баллов
K абс. Ликв.	0,0009	0	0,0007	0
K промеж. Ликвидности	0,427	0	0,801	0
K текущей Ликвидности	0,584	0	0,52	0
U3	0,195	0	0,354	0
U2	-0,71	0	-0,62	0
U6	-2,65	0	-0,32	0
Итого	-	0	-	0

 

Предприятие относиться к 5 классу риска: высочайший риск, практически

неплатежеспособное.

     5. СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Деньги и кредит,  1990,   No. 1, Ларионова И.В., Иванова М.Г.

"Об организации кредитования"

2. Деньги и кредит ,  1990,   No. 11, Чикина М.О. "О показателях

                                                  кредитоспособности"

3. Деньги и кредит ,  1991,   No. 11, Барингольц С.Б. "Анализ

финансового состояния промышленных

                                                 предприятий"

4. Деньги и кредит ,  1993,   No. 4, Кирисюк Г.М., Ляховский В.С. "Оценка

банком кредитоспособности Заемщика"

5. Бухгалтерский учет 1988 No. 1

6. Финансовый анализ деятельности  фирм, М., "Ист-Сервис", 1994

7. Э. Рид, Р. Коттер "Коммерческие  банки", М., СП Космополис, 1991

8. О.И. Лаврушин "Банковское дело", М., Банковский и Биржевой научно-

консультационный центр, 1992

9. М.Н. Крейнина "Анализ финансового  состояния и инвестиционной

привлекательности акционерных обществ  в промышленности, строительстве

торговле", М., 1994

10. Стоянова Е.С. "Финансовый менеджмент", М., Перспектива, 1993

11. Clifton H. Kreps, "Analyzing Financial Statements", American Institute of

Banking