Автор работы: Пользователь скрыл имя, 23 Мая 2013 в 19:30, курсовая работа
Целью курсовой работы является исследование финансового состояния предприятия и пути его улучшения на примере ООО «Электрон».
В соответствии с поставленной целью в курсовой работе были сформулированы и решены следующие задачи:
1) рассмотрены теоретические основы оценки финансового состояния предприятия;
2) определены методические подходы к оценке и прогнозированию финансового состояния предприятия;
Введение 3
Глава 1. Теоретические основы оценки финансового состояния предприятия 5
1.1. Основные характеристики и понятие финансового состояния -
1.2. Роль анализа финансово-хозяйственной деятельности в управлении предприятием 9
Глава 2. Оценка и прогнозирование финансового состояния предприятия 11
2.1. Экономическая характеристика и основные направления деятельности предприятия -
2.2. Анализ состава, структуры и динамики имущества 14
2.3. Анализ платежеспособности и ликвидности 16
2.4. Анализ обеспечения запасов источниками их формирования 23
Глава 3. Финансовая диагностика и мероприятия по финансовому оздоровлению предприятия 26
3.1. Прогнозирование банкротства предприятия по отечественной и зарубежной методикам -
3.2. Выявление причин возникновения банкротства и разработка управленческих решений по их устранению 29
Выводы и предложения 31
Список использованных источников 33
2.4. Анализ обеспечения
запасов источниками их
Наряду с анализом структуры активов для оценки финансового состояния необходим анализ структуры пассивов, т.е. источников средств, вложенных в имущество. Анализ структуры источников имущества связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия.
Таблица 8 - Анализ структуры
пассива баланса ООО «Электрон»
Показатели |
Сумма |
∆10/09 |
∆11/10 | ||||
2009г. |
2010г. |
2011г. |
(+, - ) |
% |
(+, - ). |
% | |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
Всего пассивы предприятия |
80403 |
132951 |
195810 |
+52548 |
65,4 |
+62859 |
47,3 |
|
16455 |
10843 |
14343 |
-5612 |
34,1 |
+4500 |
41,5 |
|
80 |
80 |
80 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
|
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
|
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
|
16375 |
10763 |
14263 |
-5612 |
34,3 |
+4500 |
41,8 |
IV. Долгосрочные обязательства |
28257 |
57980 |
84326 |
+29723 |
105,1 |
+26346 |
45,4 |
4.1. Заемные средства |
19570 |
48975 |
67834 |
+29405 |
150,2 |
+18859 |
38,5 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
4.2. Отложенные налоговые обязательства |
5070 |
7436 |
12654 |
+2366 |
46,7 |
+5218 |
70,7 |
4.3. Оценочные обязательства |
3617 |
1569 |
3838 |
-2048 |
56,5 |
+2269 |
144,5 |
V. Краткосрочные обязательства |
35691 |
64128 |
97141 |
+13285 |
37,2 |
+33013 |
51,5 |
5.1. Заемные средства |
24568 |
48976 |
67542 |
+24408 |
99,3 |
+18566 |
37,9 |
5.2. Кредиторская задолженность |
9642 |
13984 |
21975 |
+4342 |
45,1 |
+7991 |
57,2 |
5.3. Доходы будущих периодов |
1481 |
1168 |
7624 |
-313 |
21,1 |
+6456 |
551,8 |
Из Таблицы 8 видно, что общее изменение стоимости источников в 2010 году увеличилось на 52548 тыс. руб. по сравнению с 2009 годом. Это произошло за счет увеличения собственных средств предприятия на 10673 тыс. руб., заемных средств на 38145 тыс. руб., привлеченных средств на 3730 тыс. руб. Наибольший удельный вес в структуре источников средств в 2009 году занимали привлеченные средства (55,5%), собственные средства составили (32%). В 2010 году наибольший удельный вес занимали привлеченные средства (36,4%) и заемные средства (36,2%). В 2010 году удельный вес собственных средств уменьшился на 4,6 проц. пунктов. В 2010 году значительно выросла доля заемных средств предприятия на 38145 тыс. руб. (23,8 проц. пунктов) за счет краткосрочных кредитов и займов. Удельный вес кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками в 2010 году уменьшился на 20,1 проц. пунктов, по налогам и сборам - на 340 тыс. руб. (0,7 проц. пунктов).
Величина кредиторской задолженности в целом в 2010 году увеличилась на 3730 тыс. руб. по сравнению с 2009 годом. Кредиторская задолженность перед персоналом предприятия увеличилась на 54 тыс. руб. (0,04 проц. пунктов), а также перед государственными внебюджетными фондами на 207 тыс. руб. (0,13 проц. пунктов). В 2011 году заемные средства увеличились на 32 проц. пункта за счет краткосрочных кредитов и займов, а величина привлеченных средств сократилась на 31,6 проц. пунктов, за счет погашения основной величины задолженности перед поставщиками и подрядчиками и погашению в полном объеме задолженности перед персоналом предприятия.
Таблица 9 - Коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами
Наименование показателя |
Нормальное ограничение |
Значение показателя |
Темпы роста показателя 2011г. к 2010г. % |
Темпы роста показателя 2012г. к 2011г. % | ||
2010г. |
2011г. |
2012г. | ||||
|
Норм. >0.1; Реком.знач.0.5 |
0,14 |
0,39 |
0,16 |
178 |
-58,9 |
|
≥ 0.5 |
0,25 |
0,26 |
0,18 |
4 |
-30,7 |
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами показывает, что как в 2009, так и в 2010, 2011годах покрытие запасов и затрат собственными источниками не является достаточным и предприятие нуждается в привлечении заемных средств. В 2010 году доля основных средств в источниках собственных средств снизилась по сравнению с 2009 годом на 50%, а в 2011 году - увеличилась на 50%.
Из Таблицы 9 видно, что коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами больше нормативного значения за все три рассматриваемых года, но меньше рекомендуемого. Рост значения показателя свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости в 2010 году по сравнению с 2009 годом.
Глава 3. Финансовая диагностика и мероприятия по финансовому оздоровлению предприятия
3.1. Прогнозирование банкротства предприятия по отечественной и зарубежной методикам
Согласно ст. 3 Федерального закона "О несостоятельности (банкротстве)" юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. Производство по делу о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику - юридическому лицу в совокупности составляют не менее ста тысяч рублей, а также имеются признаки банкротства, установленные статьей 3 Федерального закона "О несостоятельности (банкротстве)".
Попытки разработать более
формализованный и
В отечественной экономической
литературе предлагается несколько
различных методик и
Комплексный коэффициент банкротства Зайцевой О.П. рассчитывается по формуле со следующими весовыми коэффициентами:
Ккомпл = 0,25Куп + 0,1Кз + 0,2Кс + 0,25Кур + 0,1Кфр + 0,1Кзаг , (1)
где Куп - коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу;
Кз - соотношение кредиторской и дебиторской задолженности;
Кс - показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов (является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности);
Кур - убыточность реализации продукции, характеризующаяся отношением чистого убытка к объему реализации этой продукции;
Кфр - соотношение заемного и собственного капитала;
Кзаг - коэффициент загрузки активов - величина обратная коэффициенту оборачиваемости активов.
Нормативный комплексный коэффициент банкротства, рассчитывается на основе рекомендуемых минимальных значений частных показателей:
Куп = 0; Кз = 1; Кс = 7; Кур = 0; Кфр = 0,7; Кзаг = значение Кзаг в предыдущем периоде.
Если фактический комплексный коэффициент больше нормативного, то вероятность банкротства велика, если меньше, то мала.
Рассчитаем комплексный коэффициент банкротства для ООО «Электрон»:
Ккомпл. норм. (2010г.) = 0,25 * 0 + 0,1 *1 + 0,2 * 7 + 0,25 *0 +0,1 *0,7 + 0,1 *1,75 = 1,75, при Кзаг (2009г.) = 1 /Коа = 1/0,57 = 1,75.
Ккомпл. норм. (2011г.) = 0,25 * 0 + 0,1 *1 +0,2 * 7 +0,25 * 0 + 0,1 * 0,7 + 0,1 * 1,20 = 1,69, при Кзаг (2010г.) = 1/0,83 = 1, 20.
Ккомпл (2010г.) = 0,25 * 0 + 0,1 * (48383/23907) + 0,2 *0,005 + 0,25 * 0 + 0,1 * 996528/36423) + 0,1 * 1,75 = 40,8 >1,75,
следовательно, вероятность банкротства предприятия велика.
Ккомпл (2011г.) = 0,25 * 0 + 0,1 * (9387/19166) + 0,2 * (1/0,006) + 0,25 * 0 + 0,1 * (143012/52798) + 0,1 * 1,20 = 33,6 > 1,69,
следовательно, вероятность
банкротства предприятия
Также для диагностики
банкротства предприятия можно
воспользоваться методикой
Рассчитаем вероятность риска банкротства ООО «Электрон» по модели У. Бивера.
Таблица 10 - Оценка вероятности риска банкротства предприятия по модели У. Бивера
Показатели |
2009г. |
2010г. |
2011г. |
1. Коэффициент Бивера |
0,29 |
0,17 |
0,17 |
2. Коэффициент текущей ликвидности |
1,17 |
1,25 |
1,19 |
3. Экономическая рентабельность, % |
22,61 |
10,12 |
9,90 |
4. Финансовый леверидж (Кфл) |
0,68 |
0,73 |
0,73 |
5. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами |
0,14 |
0, 20 |
0,16 |
Значения коэффициента Бивера и финансового левериджа в Таблице 9 рассчитываются по формулам:
КБивера = (Чистая прибыль + Амортизация) / Заемный капитал, (2)
Кфл= Заемный капитал / Заемный капитал + Собственный капитал, (3)
На основании Таблицы 10 можно сказать, что финансовое состояние предприятия неустойчиво, вероятность риска банкротства предприятия средняя, в течение ближайших 5 лет.
Таблица 11 - Результаты прогноза вероятности банкротства предприятия по различным методикам
Методика |
Прогноз банкротства предприятия | ||
2009г. |
2010г. |
2011г. | |
Зайцевой О.П. |
- |
Высокая степень вероятности банкротства |
Высокая степень вероятности банкротства, но несколько ниже чем в 2010г. |
Бивера У. |
Финансовое состояние - среднее,
неустойчивое, вероятность риска
банкротства в течение |
Наиболее приемлемой для прогнозирования степени вероятности банкротства предприятий хозяйства является методика Бивера У.
3.2. Выявление причин
Любая организация может использовать разнообразные факторы для наращивания экономического потенциала, использовать все возможные, а иногда и экстраординарные меры по улучшению своего финансового положения. Это и изменение финансовой политики, и повышение оборачиваемости активов, и увеличение рентабельности продаж.
Основная роль в системе антикризисного управления предприятием отводится широкому использованию внутренних механизмов финансовой стабилизации. Это связано с тем, что успешное применение этих механизмов позволяет снять финансовый стресс угрозы банкротства, но и в значительной мере избавить предприятие от зависимости использования заемного капитала, ускорить темпы его экономического развития.
Финансовая стабилизация ООО «Электрон» в условиях кризисной ситуации должна последовательно осуществляться по следующим основным этапам:
1-й этап - устранение