Моделирование текущих финансовых потребностей

Моделирование текущих финансовых потребностей

Текущие финансовые потребности (ТФП) характеризуют разницу  между средствами, авансированными  в оборотные активы, и величиной  кредиторской задолженности по товарным операциям или общей ее суммой. Их устанавливают по формуле: 
ТФП = ОА - ДС - КЗ,

где

ТФП — текущие финансовые потребности; ОА — оборотные активы (итог раздела II баланса);

ДС — денежные средства, находящиеся на расчетных и специальных счетах в банках и кассе;

КЗ — кредиторская задолженность на последнюю отчетную дату.

Текущие финансовые потребности как абсолютный показатель оказывают непосредственное влияние  на финансовое состояние предприятия  и показывают его потребность  в краткосрочном банковском кредите. ТФП определяют в абсолютной сумме  или в процентах к выручке (нетто) от реализации продукции (объему продаж), а также по времени относительно оборота (в днях или месяцах).

Относительную величину текущих финансовых потребностей определяют по формуле: 
ТФПотн = (ТФП в денежном выражении) : (Среднедневной объем выручки от реализации товаров без косвенных налогов) * 100.

Каждое предприятие  заинтересовано в снижении показателей  оборачиваемости отдельных элементов  оборотных активов и увеличении среднего срока погашения кредиторской задолженности с целью снижения общего периода оборота всех оборотных  активов. Важно, чтобы кредит поставщиков (коммерческий кредит) в большей  степени перекрывал дебиторскую  задолженность, тогда у предприятия-продавца не будет дефицита денежных средств. 

На величину текущих финансовых потребностей влияют следующие факторы:

• темпы инфляции в стране;
• длительность производственного (операционного) цикла на каждом предприятии;
• темпы роста объема производства и продажи товаров;
• сезонность производства и реализации продукции в таких отраслях, как сельское хозяйство и перерабатывающая промышленность;
• состояние рыночной конъюнктуры;
• величина маржинального дохода (прибыли) в общем объеме выручки от продаж.

 

Влияние последнего фактора требует дополнительных пояснений.

Величину маржинального  дохода (МД) устанавливают по формуле: 
МД = ВР-ПИ,

где

ВР — выручка (нетто) от реализации товаров;

ПИ — переменные издержки, которые непосредственно зависят от изменения объема производства (материальные затраты, оплата труда производственных рабочих, транспортные услуги и т. д.).

Определим норму  маржинального дохода (Нмд):

Нмд=МД/ВРх100. 
Чем меньше объем маржинального дохода, тем в большей степени кредит поставщиков может компенсировать дебиторскую задолженность покупателей (клиентов). Противоречие между указанными параметрами состоит в том, что при высокой норме маржинального дохода и, казалось бы, небольшой степени зависимости предприятия-продавца от закупки сырья и материалов ему приходится просить своих поставщиков о более длительных отсрочках платежей за поставки.

Способы покрытия ТФП предприятий (корпораций) следующие:

• коммерческий кредит, который часто сопровождается движением векселей;
• спонтанное финансирование;
• факторинг (инкассирование — продажа дебиторской задолженности с дисконтом банкам или специальным факторским компаниям);
• краткосрочный банковский кредит;
• краткосрочные займы, предоставляемые сторонними организациями (например, финансово-промышленными группами, холдинговыми компаниями и др.). 
   Выбор того или иного способа покрытия ТФП зависит от особенностей деятельности хозяйствующего субъекта, его финансового потенциала, квалификации финансистов и иных факторов внутреннего и внешнего характера.