Оценка рыночной стоимости ООО "Город-Строй"

Оценка рыночной стоимости  
ООО "Город-Строй" 

Содержание

1. Анализ финансового  положения ООО "Город-Строй» 
         1.1. Структура имущества организации и источников его формирования 
         1.2. Определение неудовлетворительной структуры баланса 
         1.3. Анализ финансовой устойчивости организации 
             1.3.1. Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств 
         1.4. Анализ ликвидности 
             1.4.1. Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения 
     2. Выводы по результатам анализа 
         2.1. Оценка ключевых показателей 
     3. Приложения 
         3.1. Анализ движения денежных средств косвенным методом 
         3.2. Прогноз банкротства 
         3.3. Методика расчета приведенных в отчете показателей

 

Исходной базой финансового  анализа  являются данные бухгалтерского учета и отчетности ООО «Город –Строй»

Практика финансового анализа  выработала основные методы  оценки финансовых отчетов.

Среди них можно выделить следующие :

• Горизонтальный анализ
• Вертикальный анализ
• Метод финансовых коэффициентов

1. Анализ финансового положения ООО "Город-Строй"

1.1. Структура имущества организации  и источников его формирования

Показатель	Значение показателя				Изменение
	на начало периода		на конец периода		(гр.4-гр.2), тыс. руб.	(гр.4 : гр.2), %
	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.	в % к валюте баланса
1	2	3	4	5	6	7
Актив
1. Иммобилизованные средства	1806955	64,5	870646	41	-936309	-51,8
2. Оборотные активы, всего	995184	35,5	1254306	59	+259122	+26
в том числе:  запасы (кроме товаров отгруженных)	296886	10,6	308222	14,5	+11336	+3,8
в том числе:  -сырье и материалы;	255189	9,1	250098	11,8	-5091	-2
- готовая продукция (товары).	3544	0,1	863	<0,1	-2681	-75,6
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) и расходах будущих периодов;	38153	1,4	57261	2,7	+19108	+50,1
НДС по приобретенным ценностям	76333	2,7	67444	3,2	-8889	-11,6
ликвидные активы, всего	621965	22,2	878640	41,3	+256675	+41,3
из них:  - денежные средства и краткосрочные вложения;	198586	7,1	546835	25,7	+348249	+175,4
- дебиторская задолженность (срок  платежа по которой не более  года);	423379	15,1	331805	15,6	-91574	-21,6
- товары отгруженные.	–	–	–	–	–	–
Пассив
1. Собственный капитал	954092	34	1002103	47,2	+48011	+5
2. Заемный капитал, всего	1201873	42,9	461512	21,7	-740361	-61,6
из них:   - долгосрочные кредиты и займы;	–	–	22171	1	+22171	–
- краткосрочные кредиты и займы.	1201873	42,9	439341	20,7	-762532	-63,4
3. Привлеченный капитал*	646174	23,1	661337	31,1	+15163	+2,3
Валюта баланса	2802139	100	2124952	100	-677187	-24,2

* Привлеченный капитал состоит из текущей кредиторской и прочей краткосрочной кредиторской задолженности, кроме кредитов и займов.

Активы организации на конец  декабря 2006 г. характеризуются следующим  соотношением: 41% иммобилизованных средств и 59% текущих активов. Активы организации за 2006 г. уменьшились на 677187 тыс. руб. (на 24,2%). Хотя имело место снижение активов, собственный капитал увеличился на 5%, что, в целом, положительно характеризует динамику изменения имущественного положения организации.

Снижение величины активов организации  связано, в первую очередь, со снижением  следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения  данной статьи в общей сумме всех отрицательно изменившихся статей):

• Долгосрочные финансовые вложения – 961824 тыс. руб. (75,9%)
• Денежные средства – 165122 тыс. руб. (13%)
• Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) – 91574 тыс. руб. (7,2%)

Одновременно, в пассиве баланса  наибольшее снижение произошло по строке "Займы и кредиты" (-762532 тыс. руб., или 95,7% вклада в снижение пассивов организации в 2006 г.).

Среди положительно изменившихся статей баланса можно выделить "Краткосрочные  финансовые вложения" в активе и "Кредиторская задолженность: задолженность по налогам и сборам" в пассиве (+513371 тыс. руб. и +46353 тыс. руб. соответственно).

1.2. Определение неудовлетворительной  структуры баланса

Показатель*	Значение показателя		Изменение   (гр.3-гр.2)	Нормативное значение	Соответствие фактического значения нормативному на конец периода
	на начало отчетного периода	на конец отчетного периода
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент текущей ликвидности	0,54	1,14	+0,6	не менее 2	не соответствует
2. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами	-0,86	0,1	+0,96	не менее 0,1	соответствует
3. Коэффициент восстановления платежеспособности	x	0,72	x	не менее 1	не соответствует

* Расчеты показателей выполнены  по методике Федерального управления  по делам о несостоятельности  (банкротстве).

Поскольку один из первых двух коэффициентов (коэффициент текущей ликвидности) на конец декабря 2006 г. оказался меньше нормы, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент  служит для оценки перспективы восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде динамики первых двух коэффициентов. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,72) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. При этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации.

1.3. Анализ финансовой устойчивости  организации

1.3.1. Анализ финансовой устойчивости  по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	На начало отчетного периода		На конец отчетного периода
	Значение показателя	Излишек (недостаток)*	Значение показателя	Излишек (недостаток)
1	2	3	4	5
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	-852863	-1149749	+131457	-176765
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов)	-852863	-1149749	+153628	-154594
СОС3 (рассчитан с учетом и долгосрочных, и краткосрочных пассивов)	+995184	+698298	+1254306	+946084

* Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.

Поскольку из трех вариантов расчета  показателей покрытия запасов и  затрат собственными оборотными средствами положительное значение имеет только рассчитанный по последнему варианту (СОС₃), финансовое положение организации можно характеризовать как неустойчивое. Следует обратить внимание, что несмотря на неудовлетворительную финансовую устойчивость все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за 2006 г. улучшили свои значения.

1.4. Анализ ликвидности

1.4.1. Анализ соотношения активов  по степени ликвидности и обязательств  по сроку погашения

Активы по степени ликвидности	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост с нач. года, %	Норм. соотно-шение	Пассивы по сроку погашения	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост c нач. года, %	Излишек/  недостаток  платеж. средств  тыс. руб.,  (гр.6 - гр.3)
1	2	3	4	5	6	7	8
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)	546835	+175,4	>=	П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.)	661337	+2,3	-114502
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная  деб. задолженность)	331805	-21,6	>=	П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. кредиты и займы)	439341	-63,4	-107536
А3. Медленнореализуемые активы (долгосроч. деб. задол. + прочие оборот. активы –  РБП – НДС к зачету)	274321	-3,9	>=	П3. Долгосрочные обязательства	22171	–	+252150
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)	870646	-51,8	<=	П4. Постоянные пассивы (собственный  капитал– РБП – НДС к зачету)	900758	+4	-30112

Из четырех соотношений, характеризующих  соотношение активов по степени  ликвидности и обязательств по сроку  погашения, выполняется два. Высоколиквидные  активы покрывают наиболее срочные обязательства организации только лишь на 83% В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов). В данном случае у организации недостаточно быстрореализуемых активов для полного погашения среднесрочных обязательств (76% от необходимой величины).

2. Выводы по результатам анализа

2.1. Оценка ключевых показателей

Ниже по качественному признаку обобщены важнейшие показатели финансового положения (по состоянию по итогам декабря 2006 г.) и результаты деятельности ОАО "Кондитерский концерн Бабаевский" в течение рассматриваемого периода. При этом учтено как текущее состояние показателей, так и их динамика.

В ходе анализа были получены следующие  показатели, исключительно хорошо характеризующие финансовое положение и результаты деятельности организации:

• увеличение собственного капитала организации при том что, активы ОАО "Кондитерский концерн Бабаевский" уменьшились на 677187 тыс. руб. (на 24,2%);
• чистые активы превышают уставный капитал, при этом за рассматриваемый период наблюдалось увеличение чистых активов;
• коэффициент обеспеченности материальных запасов соответствует норме;
• полностью соответствует нормальному значению коэффициент абсолютной ликвидности;
• за отчетный период получена прибыль от продаж (500394 тыс. руб.), причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с прошлым периодом (+45895 тыс. руб.);
• прибыль от финансово-хозяйственной деятельности составила 76677 тыс. руб. (+1644 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом 2005 г.).

Среди положительных показателей результатов деятельности организации можно выделить такие:

• положительная динамика рентабельности продаж (+0,1 процентных пункта от рентабельности 14,8% за аналогичный период 2005 г.);
• итоговая прибыль составляет существенный процент от совокупной стоимости активов организации (3,1%).

Среди показателей финансового  положения и результатов деятельности организации, имеющих нормальные или близкие к нормальным значения, можно выделить следующие:

• близкий к норме коэффициент автономии (0,47);
• не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;
• незначительное падение прибыли до налогообложения на рубль всех расходов организации (-0,1 коп. с рубля расходов от данного показателя рентабельности за аналогичный период 2005 г.).

Среди отрицательных показателей финансового положения организации можно выделить такие:

• не соответствующая норме структура баланса с точки зрения платежеспособности (один из показателей, коэффициент текущей ликвидности, не уложился в норму);
• неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств;
• коэффициент маневренности собственного капитала имеет значение (0,15), недостаточное для характеристики финансового положения ОАО "Кондитерский концерн Бабаевский" как стабильного;
• не укладывается в нормативное значение коэффициент текущей (общей) ликвидности;
• коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности ниже общепринятого значения.