Управление основным капиталом предприятия

2.11 Прочие ОФ.

Характерными чертами ОПФ является то, что они имеют высокую стоимость, большую продолжительность эксплуатации, функционируют длительный период, сохраняют в процессе эксплуатации свою натуральную форму, переносят заключенную в них стоимость на выпускаемую продукцию постепенно по частям, в меру износа.

Не все группы основного капитала играют в процессе производства одинаковую роль. Если здания и сооружения обеспечивают условия для производства, то машины и оборудование непосредственно участвуют в создании продукции. Соотношение отдельных групп ОПФ в их общем объеме представляют производственную структуру ОФ, в которой и выделяют активную и пассивную части15.

3) По принадлежности ОПФ  подразделяются на:

3.1 Собственные, которые полностью  принадлежат предприятию;

3.2 Арендованные - являются  собственностью других субъектов  хозяйствования и в соответствии  с договором аренды используются  на данном предприятии.

На структуру ОПФ оказывают влияние следующие факторы:

- материально-технические  и производственные особенности  отрасли;

- формы организации производства;

- технический уровень  производства;

- формы воспроизводства  ОФ;

- уровень индустриализации  строительства;

- география размещения  промышленности;

- характер выпускаемой  продукции;

- объем выпуска продукции.16

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2 Источники формирования  основного капитала 

 

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.17

Основным источником финансирования является собственный капитал (рис. 1.2.1). В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавленный капиталы, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.)18.

 

Собственный капитал

 

Уставный капитал

Накопленный капитал

Целевое финансирование и поступление

 

Резервный капитал

Добавленный капитал

Фонд накопления

Нераспределенная прибыль

 

 

           Рис. 1.2.1. Структура собственного  капитала предприятия 

 

 Уставный капитал — это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях - это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях - номинальная стоимость всех видов акций; для обществ с ограниченной ответственностью - сумма долей собственников; для арендного предприятия - сумма вкладов его работников.19

Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в виде денежных средств, имущественной форме и нематериальных активов. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия и при корректировке его величины требуется перерегистрация учредительных документов.

Добавленный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости. Фонд накопления создается за счет прибыли предприятия, амортизационных отчислений и продажи части имущества20.

Основным источником пополнения собственного капитала - является прибыль предприятия, за счет которой создаются фонды накопления, потребления и резервный. Может быть остаток нераспределенной прибыли, который до ее распределения используется в обороте предприятия, а также выпуск дополнительных акций.

Средства специального назначения и целевого финансирования - это безвозмездно полученные ценности, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании21.

Заемный капитал (рис. 1.2.2) - это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

 

Заемный капитал

 

Досрочный

Краткосрочный

 

Лизинг

Кредиты банков

Займы

Кредиторская задолженность

 

 

Рис. 1.2.2. Классификация заемного капитала 

 

Используется капитал на приобретение и аренду основных средств, нематериальных активов, строительство объектов производственного и непроизводственного назначения, закупку сырья, материалов, топлива, энергии, оплату труда работников предприятия, уплату налогов, процентов за кредиты, дивидендов и т.д., т.е. он может быть вложен в долгосрочные активы и оборотные (текущие) активы (рис. 1.2.3).22

Долгосрочные активы создаются, как правило, за счет собственного капитала и долгосрочных кредитов банка и займов.

Текущие затраты финансируются за счет собственного и заемного капитала.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Капитал предприятия

 

 

Основной капитал (внеоборотные активы)

Оборотный капитал (текущие активы)

 

Основные средства		Запасы и затраты
Долгосрочные вложения		Дебиторская задолженность
Нематериальные активы		Краткосрочные финансовые вложения
		Денежная наличность

 

 

Рис. 1.2.3. Размещение капитала предприятия

От того, как размещен капитал, в каких сферах и видах деятельности он используется, во многом зависит эффективность работы предприятия и его финансовое положение. Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет очень большое значение при изучении исходных условий функционирования предприятия и оценке его финансовой устойчивости. Основным источником информации для проведения такого анализа является бухгалтерский баланс23.

Выбор верной стратегии управления капиталом (мани-менеджмента) дает возможность инвестору получить достаточную прибыль или с небольшими потерями сохранить свой депозит при получении убытка и продолжать работ24.

Решение теоретических проблем оценки капитала и имущества предприятия является актуальным не только для сугубо научных целей, но и для практики, поскольку от степени обоснованности суждений по этим вопросам во многом зависит полнота и объективность реализации материальных интересов отдельных субъектов имущественных отношений, а именно: собственников, покупателей, продавцов, инвесторов и др., а также самих предприятий. При этом важно отметить, что роль и значение оценки, методы ее проведения на различных этапах существования предприятия имеют свои специфические особенности. К числу важнейших этапов жизни предприятия, на которых оценка находит свое применение, можно отнести:

• стадию создания предприятия;

• момент смены собственников;

• период проведения реструктуризации;

• процесс принятия решений по вопросам расширения или сокращения объемов бизнеса;

• стадии реорганизации или ликвидации предприятия.

В мировой практике используется множество различных подходов к оценке стоимости предприятий, их активов, бизнеса в целом. Вместе с тем, вопросам оценки, основополагающего показателя состояния предприятия - его капитала, пока еще уделяется явно недостаточное внимание. Здесь особо следует сказать о том, что при проведении оценочных работ на российских предприятиях многие из существующих подходов либо вообще не используются, либо используются крайне редко, в результате этого, на практике не всегда обеспечивается всесторонняя, полная и объективная оценка величины капитала25.

На российских предприятиях накоплен некоторый положительный опыт в осуществлении рыночной оценки недвижимости, определении затрат на инвестиции и т.д. Вместе с тем, отношение к вопросам оценки капитала продолжает оставаться не адекватным новым требованиям жизни, что, видимо, является следствием остающихся в сознании специалистов последствий существовавшего при социализме антагонистического противостояния социалистического способа производства реалиям свободной рыночной экономики и капиталистическому обществу в целом26.

Иногда среди специалистов возникает мнение о том, что профессиональная оценка не является самостоятельной областью научных знаний, поскольку для ее осуществления используются различные методы, сформированные в рамках других наук: учетные оценки - заимствованы из бухгалтерского учета, финансовые - из теории финансов, рыночные - из макроэкономики и т.д. Возможно, с этим и следовало бы согласиться, но дело в том, что именно благодаря данному направлению научных знаний были обобщены различные методы оценки, применяемые в математике, естественных, экономических науках, и выработаны практические рекомендации по их применению.

В современной отечественной литературе по вопросам оценки имущества, да и в определениях методов ее проведения имеет место некоторый дуализм. Например, В. Григорьев и И. Островкин считают: “Оценка - это... процесс определения стоимости объекта” [1, стр. 9]. Русское же слово “оценка”, подразумевает определение цены объекта, а не стоимости, поскольку “цена” и “стоимость” - понятия, не являющиеся адекватными друг другу. “Цена” - показывает, что может получить собственник в момент реализации объекта, а “стоимость” - проявляет затраты, связанные с объектом и понесенные собственником на определенный момент времени27.

Некоторой неопределенности в понятии “оценка” безусловно способствует и богатство русского языка, в котором слова "цена" и "стоимость" имеют различное значение. Известно, например, что в английском языке слово “appraisal” (оценка) предусматривает установление: цены, стоимости, количественных и качественных параметров объекта. То есть, здесь наблюдается диалектическое единство в вопросе стоимости и цены. Поэтому под термином “оценка" необходимо подразумевать определение не только цены, но и стоимости объекта28.

Практическое применение оценки весьма широко, и она может использоваться для различных объектов и целей. Применительно к каждому виду объектов нередко применяются свои специальные методы оценки.

   Необходимость в возникновении различных методов обусловлена стремлением заинтересованных в проведении оценки лиц получить наиболее точные данные о стоимости вложенного в предприятие капитала, постоянно имеющего тенденцию к убыванию, в связи с изменением его величины за счет физического износа и морального старения (в связи с совершенствованием форм общественного разделения труда и развитием технологий и т.д.), а также влиянием других факторов на изменение стоимости имущества в пространстве и во времени.

Применительно к каждому объекту оценки может возникать потребность в определении следующих видов его текущей стоимости: полной восстановительной стоимости; полной стоимости замещения; обоснованной рыночной стоимости; стоимости при ликвидации; стоимости утилизации29.

На определение стоимости объекта влияет множество обстоятельств, в частности: интересы пользователей информации оценки, изменение стоимости денег во времени и многие другие. Например, изучение объекта по принципу эффективности использования (по отношению к процессу функционирования капитала) может происходить с различных сторон. В этом случае покупатель оценивает полезность объекта, относительную реальность стоимости по аналогам, возможность получения выгод от объекта в будущем. Предприятие оценивает влияние приобретения на рост капитала и пропорциональность изменения факторов производства при приобретении объекта, а также возможность реализации объекта на рынке.30

Определенного внимания заслуживают вопросы использования методов оценки имущества предприятий. Существующие ныне за рубежом и в нашей стране методы оценки имущества предприятий можно вместить в рамки более или менее объемных классификаций. В основе этих классификаций, как правило, находятся: методологические, экономические, рыночные, временные, имущественные и другие признаки. Ниже рассмотрим наиболее часто встречающиеся подходы к вопросам применения методов оценки у зарубежных и отечественных специалистов.