Основные организационно- правовые формы: их особенности

 

   Анализ  таблицы 2.

   В качестве примера: большинство коэффициентов финансовой устойчивости соответствует нормативному значению. Однако, необходимо отметить частичную отрицательную динамику коэффициентов финансовой устойчивости – это отрицательная тенденция.

   Динамика  коэффициента капитализации (K₁) имеет динамику повышения, на конец года этот показатель повысился на 6,49. На величину данного показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.

   Коэффициент обеспеченности (K₂) имеет динамику снижения, на конец года этот показатель снизился на 0,73.

   Коэффициент финансовой независимости (K₃) имеет динамику снижения, на конец года этот показатель снизился на 0,59 и не соответствует нормативу, это говорит о неблагоприятной финансовой ситуации, т.к. собственникам принадлежит менее половины стоимости имущества в организации.

   Коэффициент финансирования (K₄) имеет динамику снижения, на конец года этот показатель снизился на 2,35 и также не соответствует нормативу, что также подтверждает неблагоприятную финансовую ситуацию. 

   2.2. Анализ ликвидности и платежеспособности.

   Под ликвидностью актива понимают способность  его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности  определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть произведена. Чем короче период, тем выше ликвидность актива. В таком понимании любые активы, которые можно превратить в деньги, являются ликвидными. Под ликвидностью предприятия понимают наличие у него оборотных средств в размере достаточном для погашения краткосрочных обязательств, даже с нарушением срока погашения. Основным признаком ликвидности служит формальное превышение (в стоимости) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем выше это превышение, тем благоприятнее состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными обязательствами, текущее положение предприятия неустойчиво.

   Анализ платежеспособности проводится по абсолютным и относительным показателям. Все активы предприятия в зависимости от степени ликвидности можно условно подразделить на следующие группы.

   А₁ – наиболее ликвидные активы; сумма по всем статьям денежных средств и краткосрочных финансовых вложений:

   А₁ = стр.250 + стр.260

   А₂ – быстро реализуемые активы; дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:

   А₂ = стр.240

   А₃ – медленно реализуемые активы (статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более 12 месяцев после отчетной даты):

   А₃ = стр.210 + стр.220 + стр.230 + стр.270

   А₄ – трудно реализуемые активы (статьи раздела 1 актива баланса):

   А₄ = стр.190

   Пассивы баланса группируют по степени срочности их оплаты.

   П₁ – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность):

   П₁ = стр. 620

   П₂ – краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы):

   П₂ = стр.610 + стр.670

   П₃ – долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей):

   П₃ = стр.590 + стр.630 + стр.640 + стр.650 + стр.660

   П₄ -  постоянные пассивы

   П₄ = стр.490

   Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если

   А₁ ³ П₁,  А₂ ³ П₂,  А₃ ³ П₃,  А₄ < П₄.

   В случае одно или несколько неравенств системы имеют противоположный  знак, ликвидность баланса отличается от абсолютной, при этом недостаток средств по одной группе активов компенсирует их избыток по другой в стоимостной оценке.

   В реальной ситуации менее ликвидные  активы не могут заменить более ликвидные.

   Абсолютные  показатели платежеспособности предприятия приведены в таблице 3.

   Таблица 3

   Анализ  ликвидности предприятия с помощью  абсолютных показателей

 

   Анализ  таблицы 3:

   В качестве примера: анализируя таблицу 3, можно сделать следующие выводы. Для данной организации неравенства  имеют следующий вид: А₁ ≤ П₁,  А₂ ³ П₂,  А₃ ³ П₃,  А₄ < П₄. Т.к. первое неравенство имеет противоположный знак, ликвидность баланса отличается от абсолютной, следовательно недостаток средств по одной группе активов компенсирует их избыток по другой в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. Однако остальные неравенства системы соответствуют нормативным значениям. Таким образом, можно сказать, что предприятию не хватает наиболее ликвидных активов.

   Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяют вычислить следующие показатели.

   Текущая ликвидность (ТЛ), которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

   ТЛ = (А₁+А₂) – (П₁+П₂)

   Перспективная ликвидность (ПЛ) – прогноз платежеспособности на основе будущих поступлений и  платежей:

   ПЛ = А₃ – П₃

   Динамика  коэффициентов текущей и перспективной  ликвидности представлена в таблице 4.

   Таблица 4

   Показатели  текущей и перспективной ликвидности

 

   Анализ  таблицы 4:

   В качестве примера:  анализируя таблицу 4, можно сделать следующие выводы.  Предприятие будет платежеспособно на ближайший рассматриваемый период, т.к. значение текущей ликвидности имеет положительный знак. Текущая ликвидность имеет динамику роста – это положительная тенденция. И в будущем предприятие  будет платежеспособно, т.к. значения перспективной ликвидности положительны.

   Анализ  платежеспособности при помощи относительных  показателей.

   Общий показатель ликвидности используется для комплексной оценки ликвидности  баланса. Рост данного коэффициента в динамике положительно характеризует деятельность предприятия. Показатель применяется также при выборе наибольшей надежности партнера из множества потенциальных на основе отчетности:

   К₁ = (А₁ + 0,5А₂ + 0,3А₃)/ (П₁ + 0,5П₂ + 0,3П₃),  норматив ³ 1

   Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Это наиболее жесткий критерий оценки ликвидности предприятия, показывает какая часть краткосрочных заемных средств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств:

   К₂ = А₁ / (П₁ + П₂,   норматив 0,05-0,1, но не ниже 0,2

   Коэффициент быстрой ликвидности («критическая оценка»). Высокое значение может  быть результатом неоправданного роста  дебиторской задолженности:

   К₃ = (А₁ + А₂) / (П₁ + П₂),  нормативное значение ³ 1

   Коэффициент текущей ликвидности. Показывает сколько рублей оборотных средств приходится на 1 рубль текущей краткосрочной задолженности. Рост коэффициента в динамике рассматривается как благополучная ситуация:

   К₄ = (А₁ + А₂ + А₃) / (П₁ + П₂ + П₃), нормативное значение ³ 2

   Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия для его финансовой устойчивости:

   К₅ = (П₄ – А₄) / (А₁ + А₂ + А₃),  нормативное значение ³ 0,1

   Анализ  ликвидности предприятия с помощью  относительных показателей представлен в таблице 5.

   Таблица 5.Анализ ликвидности предприятия с помощью относительных показателей