Обзор экономических показателей компании Мегафон

1. Горизонтальный  анализ

 

• Горизонтальный анализ активов показывает, что абсолютная их сумма за 2009г возросла на 35 912 млн. рублей, или на 11,38%.Можно сделать вывод, что организация повышает свой экономический потенциал.
• С точки зрения структуры активов наблюдаемое увеличение произошло в основном за счет роста основных средств  – на 21 186 млн. рублей.
• Уменьшение оборотных активов произошло за счет уменьшения прочих оборотных финансовых активов на 41 288 млн. рублей.
• Горизонтальный анализ обязательств и капитала показывает, что заметно увеличилось количество займов и кредитов на 105 319 млн. рублей

 

2. Вертикальный  анализ

 

• Основную долю активов составляют основные средства –  58-62%
• Капитал, относящийся к акционерам компании снизился с 73% до 33%
• На конец 2012 года займы и кредиты составляют 35% обязательств и капитала

 

3.Анализ ликвидности и платежеспособности:

 

Коэф. общей (текущей) ликвидности

CR=0,62

 

Отношение оборотных активов к  краткосрочным обязательствам.

 Нормальное значение: 2 и более. 

Значение коэффициента не соответствует нормативному и находится в области критических значений.

Коэф. срочной ликвидности

QR=0,56

 

 Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам.

Нормальное значение: 1 и более.

Значение коэффициента быстрой ликвидности не удовлетворяет нормативному значению. Это означает, что у ОАО «МегаФон» недостаточно ликвидных активов (денежных средств и других активов, которые можно сравнительно быстро реализовать) для расчетов по всем своим краткосрочным обязательствам.

Коэф. абсолютной ликвидности

AR=0,03

 

 Отношение высоколиквидных активов (денежных средств и их эквивалентов) к краткосрочным обязательствам. 

Нормальное  значение: 0,2 и более.

 

Значение  третьего показателя, коэффициента абсолютной ликвидности, как и двух предыдущих показателей, на последний день анализируемого периода ( 31 декабря 2012) не укладывается в принятый норматив. У ОАО «МегаФон»  наблюдается дефицит денежных средств  для ведения текущих расчетов с кредиторами.

 

Чистый оборотный капитал

NWC=-32832000000

 

 Чистый оборотный капитал ОАО «МегаФон»  на 31 декабря 2012 г. составил отрицательную величину (-32832000000). Это означает, что краткосрочные обязательства превышают оборотные активы. В такой ситуации не имеет смысла сравнивать величину собственного оборотного капитала с запасами организации. В нормальных условиях коэффициент покрытия запасов чистым оборотным капиталом должен быть не менее 1.

4. Анализ деловой активности:

 

Коэф. оборачиваемости активов

TAT=0,74 (раз/год)=493,24( дней)

 

Коэф. оборачиваемости дебиторской задолженности

RTR=23,91 (раз/год)=15,27(дней)

 

Коэф.  оборачиваемости кредиторской задолженности

PTR=2,78 (раз/год)=131,29 (дней)

 

Оборачиваемость активов	0,74(раз/год)	493( дней)
Оборачиваемость дебиторской  задолженности	23,91 (раз/год)	15(дней)
Оборачиваемость кредиторской задолженности	2,78 (раз/год)	131(дней)

•  Как следует из таблицы, усредненный период погашения дебиторской задолженности, рассчитанный по данным за последний год составлял 15  дней, кредиторской – 131 дней.

 

•  Данные об оборачиваемости активов в среднем за 3 года показывают, что за 493 дней ОАО «МегаФон»   получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов.

 

• Управление оборачиваемости активов находится на хорошем уровне: КО*кред >КО*деб

5. Анализ прибыльности и рентабельности:  

 

Экономическая рентабельность

ЭР=18%

 

Коэф. рентабельности активов

ROA=13%

 

Коэф. рентабельности внеоборотных активов

RFA=22,8%

 

Коэф. рентабельности оборотных активов

RCA=73,9% 

 

Коэф. рентабельности собственных средств

ROE=22,7%

• Рентабельность активов за 2012 год составила 13%.

 

• Ключевой показатель доходности бизнеса – рентабельность собственного капитала, т.е. отдача от вложенных собственниками средств. За 2012 год доходность собственного капитала равнялась 22,7% годовых. Это высокий показатель. Однако на его оценку во многом влияют не только внутрифирменные факторы, но и экономическая среда, в которой существует организация (уровень инфляции, процентные ставки и др.).

 

Коэф. рентабельности реализации

ROS=16,3%

 

Валовая маржа

GPM=75,4%

 

Удельная операционная прибыль

OIM=23,5%

 

6. Анализ структуры капитала: 

 

 

Коэф. собственности

ККсобс=0,335

 

Коэф. финансовой зависимости

КФЗ=1,98

 

Коэф. защищенности кредитов ( TIE).

TIE = 4,87

•    Низкий коэффициент собственности свидетельствует о высокой степени использования заем­ных средств. Что подтверждается достаточно высоким коэффициентом финансовой зависимости, который означает высокую долю заемных источников средств в финансировании компании. Однако, коэффициент  защищенности кредитов выше нормы. Следовательно кредитоспособность высокая– заемщик надежный.

 

7. Анализ финансовой активности 

 

Прибыль на 1 обыкновенную акцию                                 EPS=79 руб./акция

 

Отношение капитализации  к прибыли компании  P/E=13

Норма дивиденда  D/P=23,9%

 

Доля выплачиваемых  дивидендов     DD=3,10=310%

 

• Хорошие  финансовые показатели обуславливают и высокую оценку акций ОАО «МегаФон»   инвесторами на рынке ценных бумаг.
• Отмечаем высокую долю дивидендов. Показатель Р/Е близок с среднеотраслевому показателю.