Анализ финансового состояния и оценка кредитоспособности организации

3. Горизонтальный анализ баланса.

Горизонтальный анализ баланса  заключается в построении аналитической  таблицы, в которой абсолютные балансовые показатели дополняются показателями, характеризующими абсолютное и относительное  изменение (абсолютный прирост, снижение, а также темпы изменений в %) отдельных статей актива и пассива  и общей их величины за анализируемый  период. Горизонтальный анализ в условиях высокой инфляции должен проводиться  в сопоставляющих показателей, устраняющих  влияние инфляции, в противном  случае, результаты горизонтального  анализа будут недостоверными.

Результаты горизонтального  анализа представлены в таблице 4.

Таблица 4 «Горизонтальный  анализ уплотненного баланса НЕТТО»

Статьи баланса	На начало (базисный период), тыс.руб.	На конец года(отчетный период), тыс.руб.	Изменения (+,-)
			Абсолютные, тыс.руб.	Относительные, %
Актив Оборотные активы 1.1.Денеженые средства  и их эквиваленты 1.2.Расчеты с дебеторами 1.3.Запасы и затраты 1.4.Прочие оборотные активы	38812     294749   97505	41254     314421   150668	2442     19672   53163	6,3     6,7   54,5
Итого по разделу 2	431066	506343	75277	17,5
Внеоборотные активы 2.1.Основные средства 2.2.Долгосрочные финансовые  вложения 2.3.Прочие внеоборотные  активы	1754508   48150     60921	2020755   51978     39597	266247   3828     -21324	15,2   7,95     -35
Итого по разделу 2	1863597	2112330	248733	13,3
Всего активов	2294645	2618673	324028	14,1
Пассив
Заемный капитал 1.1.Краткосрочные пассивы, В т.ч. кредиторская задолженность 1.2.Долгосрочные пассивы	313335     267225   105961	331903     328115   132711	18568     60890   26750	5,9     22,8   25,2
Итого по разделу 1	419026	464614	45588	10,9
Собственный капитал 2.1.Уставный капитал 2.2.Фонды и прибыль	1164925   710697	1207379   946680	42454   235983	3,6   33,2
Итого по разделу 2	1875619	2154059	278440	14,8
Всего источников	2294645	2618673	324028	14,1
Собственные оборотные средства	12040	41729	29689	246,6

Вывод: Стоимость имущества (активов) организации за отчетный период увеличилась на 324028 тыс.руб. (14,1%), в  т.ч. стоимость оборотных активов  – 72577 тыс.руб. (17,5 %), а внеоборотных активов на 248733 тыс.руб. (13,3 %). Положительная  динамика стоимости имущества организации  свидетельствует об укреплении его  потенциала. Наиболее высокими темпами  в оборотных активах возросли материальные активы (Запасы и затраты): на 53163 тыс.руб. (54,5 %). В составе внеоборотных активов наибольший прирост произошел  по основным средствам – 266247 тыс.руб. (15,2 %). Отрицательная динамика наблюдается  по статье –прочие внеоборотные активы – (21324) тыс.руб. (-35 %)

В составе источников собственный  капитал увеличился на 278440 тыс.руб. (14,8 %). Прирост заемного капитала составил 45588 тыс.руб. (10,9 %). Наиболее высокий  темп роста в составе собственного капитала наблюдается по статье «Фонды и резервы» на 235983 тыс.руб. (33,2 %). Положительным  фактором является значительный прирост  собственных оборотных средств  за отчетный период, который составил 29689 тыс.руб.(246,6 %).

4. Вертикальный анализ баланса.

Вертикальный анализ баланса  позволяет представить баланс предприятия  в виде относительных показателей  структуры и изменений в структуре  актива и пассива, произошедших за отчетный период. Вертикальный анализ баланса  представлен в таблице 5.

Таблица 5 «Вертикальный  анализ баланса»

Статьи баланса	На начало года		На конец года		Изменения(+,-);%
	Тыс.руб.	Стр.,%	Тыс.руб.	Стр.,%
Актив Оборотные активы 1.1.Денеженые средства  и их эквиваленты 1.2.Расчеты с дебеторами 1.3.Запасы и затраты 1.4.Прочие оборотные активы	38812   294749   97505	1,69   12,85   4,25	41254   314421   159668	1,58   12,0   5,75	-0,11   -0,85   1,5
Итого по разделу 1	431066	18,79	506343	19,34	0,55
Внеоборотные активы 2.1.Основные средства 2.2.Долгосрочные финансовые  вложения 2.3.Прочие внеоборотные  активы	1754508   48150     60921	76,46   2,1     2,65	2020755   51978     39597	77,17   1,98     1,51	0,71   -0,12     -1,14
Итого по разделу 2	1863597	81,21	2112330	80,66	-0,55
Всего активов	2294645	100	2618673	100	0
Пассив
Заемный капитал 1.1.Краткосрочные пассивы, В т.ч. кредиторская задолженность 1.2.Долгосрочные пассивы	313335     267225   105961	13,66     11,65   4,62	331903     328115   132711	12,67     12,53   5,07	-0,99     0,88   0,45
Итого по разделу 1	419026	18,26	464614	17,74	-0,52
Собственный капитал 2.1.Уставный капитал 2.2.Фонды и прибыль	1164925   710697	50,77   30,97	1207379   946680	46,11   36,15	-4,66   5,18
Итого по разделу 2	1875619	81,74	2154059	82,26	0,52
Всего источников	2294645	100	2618673	100	0
Собственные оборотные  средства	12040	0,52	41729	1,59	1,07

Вывод: Наибольший удельный вес в структуре активов занимают внеоборотные активы – 80,66 %, в т.ч. оборотные  средства – 77,17 %. Удельный вес оборотных  активов составил на конец года 19,34 %. Наибольший удельный вес в структуре  оборотных активов занимает дебеторская  задолженность до 12 месяцев. По сравнению  с началом года удельный вес дебеторской  задолженности снизился на 0,85, т.о. наибольший вес в структуре имущества  организации занимают материальные активы : основные средства и запасы и затраты – 82,92 %. Это говорит  о мощном производственном потенциале предприятия.

В структуре источников средств (пассивов) наибольший удельный вес  занимает собственный капитал – 82,26 %. В т.ч. уставный капитал – 46,11 %. Удельный вес заемного капитала соответственно составил 17,74 %. В т.ч. удельный вес  краткосрочных пассивов  составил 12,53 %, а долгосрочные – 5,07 %. В целом  существенные изменения в структуре  активов и пассивов не произошло.

 

2. Анализ ликвидности и платежеспособности.

В рыночных условиях каждая организация обязана в любой  период времени рассчитываться по своим  внешним показателям, как краткосрочным, так и долгосрочным, т.е. быть платежеспособным и/или по своим краткосрочным обязательствам, т.е. быть ликвидным.

Организация считается ликвидной, если ее текущие активы > текущих обязательств ( ТА>ТО ) и платежеспособной, если сумма активов > Д и ТО.

Ликвидность организации – это способность превращать свои активы в деньги для совершения всех необходимых платежей по мере наступления их срока.

Ликвидность баланса – степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов – величина, обратная времени превращения активов в денежные средства.

В процессе экономического анализа финансового состояния  хозяйствующего субъекта по данным бухгалтерского баланса проводится анализ ликвидности  и платежеспособности с помощью  абсолютных и относительных показателей. Анализ ликвидности баланса осуществляется путем группировки активов в  зависимости от скорости обращения  их в денежную форму и группировки  пассивов в зависимости от срочности  выполнения обязательств.

Условием абсолютноликвидного  баланса является:

1. А1>или=П1
2. А2>или=П2
3. А3>или=П3
4. А4<или=П4

Рассмотрим группировку  активов и пассивов.

А1 – абсолютноликвидные активы. А1=ДС (Ф1 стр.260) + КФВ (Ф1 стр.250)

А2 – быстрореализуемые активы. А2=ДЗ до 12 мес. (Ф1 стр.240)

А3 – медленнореализуемые активы. А3=Зап. и Затр. (Ф1 стр.210 и 220) + ДЗ>12 мес. (Ф1 стр.230) + ОА прочие (Ф1 стр.270)

А4 – труднореализуемые активы. А4=ВнОА (Ф1 стр.190)

П1 – наиболее срочные обязательства. П1=КЗ (Ф1 стр.620) 
П2 – краткосрочные пассивы. П2=К и З кратк. (Ф1 стр.610) + КП прочие (Ф1 стр.660)

П3 – долгосрочные пассивы. П3=К и З долг. (Ф1 стр.590) +

(Д буд.пер.+Резервы пред.плат.) (Ф1 стр.630,640,650)

П4 – долгосрочные пассивы. П4=СК (Ф1 стр.490)

Группировка активов и  пассивов и баланс ликвидности представлены в Таблице 3.

Таблица 3 «Баланс  ликвидности»

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Излишки(+) или недостатки (-)
						Начало	Конец
Наиболее ликвидные активы (А1), тыс.руб	38812	41254	Наиболее срочные обязательства (П1), тыс.руб	267225	328115	-228413	-286861
Быстрореализуемые активы (А2), тыс.руб	294749	314421	Краткосрочные пассивы (П2), тыс.руб.	14959	888	279790	313533
Медленнореализуемые активы (А3),тыс.руб	97505	150668	Долгосрочные пассивы (П3), тыс.руб	136842	135611	-39337	15057
Труднореализуемые активы (А4),тыс.руб.	1863579	2112330	Устойчивые пассивы (П4), тыс.руб.	1875619	2154059	-12040	-41729
Баланс	2294645	2618673	Баланс	2294645	2618673	0	0

На начало года: А1<П1, А2>П2, А3<П3, А4<П4.

На конец года: А1<П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4.

Вывод: Баланс нельзя признать абсолютно ликвидным, так как  на начало года не выполняется 2 соответствия из 4, а на конец года – 1 соответствие из 4. Это свидетельствует о том, что у предприятия есть недостаток денежных средств для выполнения наиболее срочных обязательств, т.е. погашения кредиторской задолженности. При этом недостаток средств увеличился к концу года. В целом, к концу  отчетного периода структура  баланса улучшилась, но при этом возрос недостаток денежных средств, что  может отрицательно сказаться на платежеспособности предприятия. Более  точную оценку состояния платежеспособности можно дать на основе расчета и  анализа относительных показателей: коэффициентов ликвидности и  платежеспособности.

Расчет коэффициентов  платежеспособности представлены в  Таблице 4.

 

Таблица 4 «Коэфициенты ликвидности и платежеспособности»

Коэфициенты платежеспособности	Методика расчета	Начало года	Конец года	Абсолютное изменение (+,-)
Общий показатель ликвидности	L1=(А1+0,5*А2+0,3*А3)/(П1+0,5*П2+0,3*П3); L1=1	0,68	0,66	-
Коэфициент общей ликвидности	L2=А1/(П1+П2); L2>или=0,2-0,7	0,14	0,13	-
Коэфициент критической  ликвидности	L3=(А1+А2)/(П1+П2); L3=0,8-0,7	1,01	1,08	+
Коэфициент текущей ликвидности	L4=(А1+А2+А3)/(П1+П2); L4>или=1-2	1,5	1,54	+
Коэфициент маневренности  функционирования капитала	L5=А3/((А1+А2+А3)-(П1+П2))	0,7	0,6	-
Доля оборотных средств  в активах	L6=(А1+А2+А3)/Б	0,2	0,2
Коэфициент обеспеченности оборотными средствами	L7=(П4-А4)/(А1+А2+А3); L7>или=0,1	0,02	0,08	+
Коэфициент утраты платежеспособности	L8=((L4ф+3/t)*(L4ф-L4н))/2; L8>или=1
Коэфициент восстановления платежеспособности	L9=(L4ф+6/t(L4ф-L4н))/2; L9>или=1		0,75

Вывод: Коэфициент восстановления платежеспособности на конец года составил 0,75 (75 %) ,что не соответствует нормативному значению. Это значит, что возможна вероятность того, что предприятие  восстановит свою платежеспособность. На начало и на конец года соответствуют  следующие показатели: коэффициент  текущей ликвидности, коэффициент  обеспечения собственными оборотными средствами. Остальные показатели не соответствуют нормативному значению.

3. Анализ финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость является неоднозначной характеристикой деятельности организации. Ее следует понимать как способность наращивать достигнутый уровень деловой активности и эффективности бизнеса, гарантируя при этом платежеспособность, повышая инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Задача обеспечения финансовой устойчивости состоит в том, чтобы  в основе политики финансирования бизнеса  соблюдался баланс между наращением объема финансовых ресурсов и сопутствующим  этому процессу ростом финансовой зависимости, с одной стороны, и достижением  такого прироста отдачи (эффективности) финансовых ресурсов, который мог  бы компенсировать и мление финансовых рисков, с другой стороны. Для предотвращения (или, по крайней мере, минимизации) финансовых рисков необходимо соблюдать  обязательное в финансовом планировании требование осмотрительности, соблюдение которого может выражаться в формировании различных внутренних резервов на случай возникновения непредвиденных обстоятельств, которые могли бы привести к утрате финансовой устойчивости.