Анализ рентабельности предприятия и пути ее повышения на примере СПК «ВОЛЬНОВСКИЙ»

 

Таблица 3. Анализ рентабельности производственной деятельности

Показатели	Периоды		отклонение
	2004 г.	2005 г.
Чистая прибыль, т.р.	25037	9	-25028
Затраты по реализованной продукции, т.р.	83044	75660	-7384
Рентабельность окупаемости издержек, %	30,15	0,01	-30,14

  

      На основе этих данных можно  сделать вывод о том, что в 2004 году предприятие с каждого  рубля, затраченного на производство  и реализацию продукции имеет 30,15% прибыли, а в 2005 году – 0,01%.

      Полученные результаты свидетельствуют о том, что рентабельность окупаемости издержек в 2005 г. по сравнению с 2004 г. снизилась на 30,14%. Это произошло за счет резкого снижения в 2005 г. чистой прибыли на 25028 тыс.руб., а также снижения затрат на 7384 тыс.руб.

 

      На основании формулы (2) проанализируем показатель рентабельности продаж в СПК «Вольновский» и полученные результаты отразим в таблице 4.

 

Таблица 4. Анализ рентабельности продаж

Показатели	Периоды		Отклонение
	2004 г.	2005 г.
Чистая прибыль, т.р.	25037	9	-25028
Выручка, т.р.	45728	38295	-7433
Рентабельность продаж, %	54,75	0,02	-54,73

 

      На основании полученных данных  можно сделать вывод о том, что в 2004 г. предприятие с одного  рубля продаж имеет 54,75% прибыли, а в 2005 г. – 0,02%.

      Как видим, доходность продаж  в отчетном году снизилась  на 54,73%. Снижение дохода с 1 руб. проданной  продукции произошло за счет  снижения прибыли в 2005 г. по сравнению  с 2004 г. на 25028 т.р. и выручки на 7433 т.р.

 

      Используя формулу (3) рассчитаем показатель рентабельности капитала, а полученные результаты отразим в таблице 5.

 

Таблица 5. Анализ рентабельности капитала

Показатели	Периоды		Отклонение
	2004 г.	2005 г.
Чистая прибыль, т.р.	25037	9	-25028
Среднегодовая стоимость капитала, тыс.руб.	124001	130227,5	6226,5
Рентабельность капитала, %	20,19	0,007	-20,18

 

      Из данных таблицы видно, что рентабельность капитала в 2005г. по сравнению с 2004г. резко снизилась на 20,18%. Это явилось следствием снижения прибыли в 2005г. на 25028 тыс.руб., однако, среднегодовая стоимость капитала в отчетном периоде возросла на 6226,5 тыс.руб.

      В процессе анализа рентабельности  капитала необходимо выявить  зависимость между величиной  прибыли и эффективностью использования собственных и заемных средств, затраченных при ее получении. Для этих целей определим рентабельность собственного капитала и заемного капитала используя формулы (4) и (5) и отразим результаты в таблице 6.

 

Таблица 6. Анализ рентабельности собственного и заемного капитала

Показатели	Периоды		Отклонение
	2004 г.	2005 г.
Чистая прибыль, т.р.	25037	9	-25028
Балансовая прибыл, т.р.	25037	9	-25028
Долгосрочные обязательства, тыс.руб.	6902	6902	0
Собственный капитал, тыс.руб.	81146	93603	12457
Рентабельность собственного капитала, %	30,85	0,01	-30,84
Рентабельность инвестиций, %	28,44	0,009	-28,43

 

      Из данной таблицы видно, что рентабельность собственного капитала в 2005 г.(30,85%) по сравнению с 2004 г. (0,01%) снизилась на 30,84%., а показатель рентабельности инвестиций в отчетном году снизился на 28,43%. Это говорит о том, что в 2004 г. более эффективно использовались собственные и заемные средства, затраченные на получение прибыли.

      Если сопоставить рентабельность использования капитала в целом с рентабельностью собственного капитала, то получим, что в 2004 г.заемные средства использовались менее эффективно, чем собственный капитал (30,85>28,44). Вместе с тем в 2005 г. собственный капитал превышает инвестиции лишь на 0,001%, это говорит о выгодном использовании собственных и заемных источников финансирования.

      На основании формул (6), (7), (8) рассчитаем рентабельность ОПФ, оборотных и внеоборотных средств и полученные результаты отразим в таблице 7.

 

Таблица 7. Анализ рентабельности ОПФ, оборотных и внеоборотных   средств

Показатели	Периоды		Отклонение
	2004 г.	2005 г.
Чистая прибыль, тыс. руб.	25037	9	-25028
ОПФ, тыс. руб.	83011	82654	-357
Ср.вел. внеоборотных активов, тыс.руб.	84653	84579	-74
Ср. вел. оборотных активов, тыс.руб.	39349	45649	6300
Рентабельность ОПФ, %	30,16	0,01	-30,15
Рентабельность внеоборотных средств, %	29,58	0,01	-29,57
Рентабельность оборотных средств, %	63,63	0,02	-63,61

 

      Из данных таблицы видно, что в отчетном периоде показатель рентабельности ОПФ  снизился на 30,15%, вследствие снижения прибыли на 25028 тыс.руб. и ОПФ на 357 тыс.руб.

      Рентабельность  внеоборотных средств  в 2005 г. по сравнению с 2004 г. снизилась  на 29,57%, что опять явилось следствием резкого снижения прибыли в отчетном периоде. При этом наблюдается небольшое отклонение в сторону уменьшения во внеоборотных активах, которое равно 74 тыс.руб.

      Показатель рентабельности оборотных средств также уменьшился в 2005 г. и составил 0,02%. При этом отклонение от 2004 г. составляет 63,61%, которое связано также с резким снижением прибыли в 2005г. на 25028 тыс.руб., хотя при этом средняя величина оборотных активов возросла на 6300 тыс.руб.

 

 

 

 

 

3. Факторный анализ рентабельности капитала

 

      На основании данных годовых отчетов по СПК «Вольновский» проанализируем влияние различных факторов на показатель рентабельности капитала.

      Для более углубленного изучения  факторов, оказывающих влияние на  рентабельность использования капитала, будем использовать трехфакторную модель Дюпона:

       Ркл=ЧП/КЛ=ЧП/В*В/Ксоб*Ксоб/КЛ  где,

ЧП/В – доходность продаж

В/Ксоб – оборачиваемость собственного капитала

Ксоб/КЛ – коэффициент финансовой независимости или доля собственного капитала в общей массе активов предприятия

      На основании данных таблиц 4,5,6 рассчитаем вышеуказанные показатели  и полученные данные отразим  в таблице 8.

 

Таблица 8. Факторный анализ рентабельности капитала

Показатели	Периоды		Отклонение
	2004 г.	2005 г.
ЧП/В	0,55	0,0002	-0,5498
В/Ксоб	0,56	0,41	-0,15
Ксоб/КЛ	0,65	0,72	0,07

 

Влияние факторов на изменение значения рассматриваемого показателя определяем способом цепных подстановок.

Ркл0=0,55*0,56*0,65= 0,2002 (20%)

Ркл(ЧП/В)=0,0002*0,56*0,65= 0,00007 (0,007%)

Ркл(В/Ксоб)=0,0002*0,41*0,65= 0,00005 (0,005%)

Ркл(Ксоб/КЛ)=0,0002*0,41*0,72= 0,00006 (0,006%)

 

⌂Ркл(ЧП/В)=0,00007-0,2002= -0,20013 (20%)

⌂Ркл(В/Ксоб)=0,00005-0,00007= - 0,00002 (0,002%)

⌂Ркл(Ксоб/КЛ)=0,00006-0,00005= 0,00001 (0,001%)

⌂ Ркл= -0,20013-0,00002+0,00001= -0,20014 (20%)

      Полученные результаты диагностики  факторов оказавших влияние на  рентабельность использования капитала, подтверждают сделанный ранее  вывод, что определяющим в снижении  рассматриваемого показателя в  отчетном году явилось падение доходности продаж на 0,5498 тыс.руб. (т.е. на 54,98%), что привело к падению рентабельности капитала на 20%.                                                    Замедление оборачиваемости собственного капитала на 0,15ед. (т.е. на 15%) привело к снижению показателя рентабельности на 0,00002 ед., а возрастание коэффициента финансовой независимости на 7% привело к увеличению рентабельности на 0,001%.

    Но положительная динамика и благоприятное соотношение доли собственного капитала в общей массе активов предприятия не смогла компенсировать отрицательное действие остальных факторов.

      Совокупное изменение всех трех  факторов привело к падению  результативного показателя –  рентабельности капитала на 0,20014, т.е. на 20%.

       Можно сделать вывод, что уменьшение доходности продаж и оборачиваемости собственного капитала не могли положительно повлиять на изменение рентабельности. Средства, авансированные в производство, использовались неэффективно.

 

      Теперь проведем факторный анализ собственного капитала на основе четырехфакторной модели и сравним полученные результаты с предыдущими.

     Рск=Дчп*МК*Коб*Рпр   где,

Рск – рентабельность собственного капитала

Дчп – доля чистой прибыли в общей сумме балансовой прибыли

МК – мультипликатор капитала, т.е. активы, деленные на собственный капитал

Коб – коэффициент оборачиваемости активов

Рпр – рентабельность продаж

     На основании данных таблиц 6, 7 рассчитаем вышеуказанные показатели, и полученные данные отразим в таблице 9.

 

Таблица 9. Факторный анализ рентабельности собственного капитала

Показатели	Периоды		Отклонение
	2004 г.	2005 г.
Дчп	1	1	0
МК	0,54	0,51	-0,03
Коб	1,05	0,8	-0,25
Рпр	0,55	0,0002	-0,5498

 

      Влияние факторов на изменение  значения рассматриваемого показателя определяем способом цепных подстановок

Рск0=1*0,54*1,05*0,55=0,31185 (31%)

Рск(Дчп)=1*0,54*1,05*0,55=0,31185 (31%)

Рск(МК)=1*0,51*1,05*0,55=0,2945 (29%)

Рск(Коб)=1*0,51*0,8*0,55=0,2244 (22%)

Рск(Рпр)=1*0,51*0,8*0,0002=0,00008 (0,008%)

 

⌂Рск(Дчп)=0,31185-0,31185=0

⌂Рск(МК)=0,2945-0,31185= -0,01735 (2%)

⌂Рск(Коб)=0,2244-0,2945= -0,0701 (7%)

⌂Рск(Рпр)=0,00008-0,2244= -0,22432 (22%)

⌂Рск=0-0,01735-0,0701-0,22432= -0,31177 (31%)

      На основании рассчитанных данных  можно сделать вывод, что наибольшее влияние на изменение рентабельности собственного капитала в сторону его уменьшения на 22% оказало сокращение рентабельности продаж на 55%. Доля чистой прибыли в общей сумме балансовой прибыли осталась на прежнем уровне, а потому никакого влияния на изменение результативного показателя не оказала.