Сущность ценных бумаг

• первоочередной задачей  станет возрождение доверия отечественных  и иностранных инвесторов, прежде всего в реальном секторе экономики;

• будет выполнена  широкая программа подготовки опытных  профессионалов рынка ценных бумаг;

• не будет иметь места  механическое использование зарубежного  опыта развития рынка ценных бумаг  без учета российской специфики.

Базовый прогноз до 2012 г. таков:

- всплески системных  рисков на финансовых рынках  индустриальных стран будут погашаться  благодаря экстенсивному предоставлению ликвидности со стороны центральных банков и расширенным мерам по абсорбции потерь со стороны квазигосударственных финансовых институтов и пулов коммерческих и инвестиционных банков;

- периодическая активизация  системных рисков внутри России (на базе излишних концентраций  кредитного, процентного, рыночного  рисков) будет абсорбироваться на базе денежных потоков, поступающих в страну от сырьевого экспорта, наращенных золотовалютных резервов и резервных фондов;

- наибольшие вероятности  цепной реакции и возникновения  глобального кризиса лежат в  рисках финансового кризиса в  группе формирующихся рынков, которые будут переданы через механизм взаимодействия, «финансовой инфекции» и вызовут бегство спекулятивных капиталов нерезидентов из России наравне с другими формирующимися рынками. В связи с объемной зависимостью внутреннего финансового рынка от инвестиций нерезидентов, прежде всего от краткосрочных заимствований и спекулятивных портфелей акций, формируемых в значимой части крупными глобальными инвесторами и международными коммерческими и инвестиционными банками, такое бегство капитала может стать спусковым механизмом для цепной реакции реализации кредитных, процентных и рыночных рисков, относящихся к деятельности резидентов. Таким образом, будет создан потенциал для масштабного финансового кризиса в России¹⁰.

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Рыночная экономика требует использования потенциальных возможностей финансового рынка, который представляет собой важнейший источник её роста. Финансовый рынок - это совокупность всех денежных ресурсов, находящихся в постоянном движении, т.е. распределении и перераспределении под влиянием меняющегося соотношения спроса и предложения на эти  ресурсы со стороны различных субъектов экономики. Его масштабы зависят от состояния и размеров общественного производства, численности, прежде всего, самодеятельного населения. Наибольшими ресурсами обладают сейчас финансовые рынки США, стран Европейского сообщества и Японии. Финансовый рынок России, когда закончится переходный период её развития, также будет обладать достаточными для неё ресурсами.  
        В процессе написания работы было выработано определение ценных бумаг, даны их существенные характеристики, определена классификация, выявлен порядок эмиссии и обращения.

Кроме того, хочется отметить, что рынок ценных бумаг — это сложная организационно-правовая и социально-экономическая структура, которая имеет много различных характеристик. Его структуру можно рассматривать с разных сторон, потому он может быть условно разделен на отдельные сегменты по различным признакам: по структуре участников; по эмитентам и инвесторам; по способу торговли ценными бумагами на фондовом рынке и т.д.

Участник рынка может  находиться либо в позиции покупателя, либо в позиции продавца, либо только обслуживать рыночные процессы. На рынке ценных бумаг эмитент всегда занимает позицию только продавца. Другими продавцами ценных бумаг могут быть и инвесторы, и фондовые посредники. Покупателями на данном рынке являются только инвесторы и фондовые посредники. Обслуживают рынок организации фондовой инфраструктуры и органы регулирования рынка. Кроме того, в работе были рассмотрены особенности размещения и обращения ценных бумаг.

Что касается дальнейшего  развития рынка ценных бумаг в  России, то нужно отметить, что дальше - формирующийся рынок, шаг за шагом  переходящий в более зрелые стадии, сопоставимые с рынками, которые сложились в «новых индустриальных экономиках». Рынок, очень похожий на многие другие, прежде всего на рынки Латинской Америки, корреляция с которыми стабильно выше 0,9. Рынок - очень волатильный, спекулятивный, в значительной мере зависящий от внешнеэкономической и финансовой динамики, с огромным влиянием иностранных инвесторов и финансовых институтов - нерезидентов. Рынок, основанный на высокой концентрации собственности, на олигополии, на объемном участии государства в капиталах и экономической жизни и, следовательно, на пассивном участии населения в инвестициях. Краеугольным камнем этого рынка будут не акции, а долги и сделки корпоративного контроля. Как и на других emerging markets, крупнейшие компании будут финансироваться прежде всего за рубежом и обслуживаться преимущественно западными инвестиционными банками. Появится ли у государства агрессивная политика создания финансовой площадки в России, подкрепленная ресурсами и политической волей, - большой вопрос.

Этот стресс-сценарий объективно ведет к сужению роли финансового рынка в перераспределении финансовых ресурсов на цели инвестиций, подобно тому, как это происходило в СССР в конце 1920-х гг., в Иране в конце 1970-х гг. и при многих других попытках перехода к более закрытым и патерналистским обществам.

В этой связи важнейшая  задача - не допустить в ближайшие  годы признаков финансового кризиса, каких-либо финансовых стрессов, которые  бы стали спусковым механизмом, поводом  для рестриктивной политики государства  на финансовом рынке.

 

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. О рынке ценных бумаг: федеральный закон Российской Федерации от 22 апр. 1996 г. № 39-ФЗ (в ред. от 30.12.2006 № 282-ФЗ) // Собрание законодательства Российской Федерации. – 1996. – № 17. – Ст. 1918.
2. Батяева Т.А. Рынок ценных бумаг: учебное пособие для вузов / Т.А. Батяева; И.И. Столяров. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 303 с. - (Учебники факультета государственного управления МГУ им. М.В.Ломоносова).
3. Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг / В.А. Боровкова. - СПб. [и др.]: Питер, 2011. - 316 с. - (Академия финансов).
4. Гусева И.А. Рынок ценных бумаг: практические задания по курсу: учебное пособие для вузов / И.А. Гусева. - М. : Экзамен, 2005. - 462 с.
5. Ивансенко А.Г. Рынок ценных бумаг. Инструменты и механизмы функционирования: учебное пособие / А.Г. Ивасенко; Я.И. Никонова; В.А. Павленко. - М.: КноРус, 2005. - 272 с.
6. Киляков А.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учебное пособие для вузов / А.А. Килячков; Л.А. Чалдаева. - М.: Юристь, 2002. - 702 с. - (Homo faber).
7. Килячков А.А. Рынок ценных бумаг: курс в схемах / А.А. Килячков; Л.А. Чалдаева. - М.: Юристъ, 2003. - 391 с.: ил. - (Homo faber).
8. Колтынюк Б. А. Рынок ценных бумаг: учебник для вузов / Б. А. Колтынюк. - СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2010. - 426 с.
9. Краев А.О. Рынок долговых ценных бумаг: учебное пособие для вузов / А.О. Краев; И.Н. Коньков; П.Ю. Малеев. - М.: Экзамен, 2002. - 511 с.
10. Криничанский К.В. Рынок ценных бумаг: учебное пособие для ВУЗов / К.В. Криничанский. - М.: ДИС, 2011. - 512 с.
11. Лякин А. Н. Рынок ценных бумаг: учебное пособие / А.Н. Лякин; А.А. Лапинскас. - СПб.: Поиск, 2001. - 158 с.
12. Лялин В.А. Рынок ценных бумаг: учебник для вузов / В.А. Лялин; П.В. Воробьев. - М.: Проспект, 2006. - 383 с.
13. Малюгин В.И. Рынок ценных бумаг: количественные методы анализа / В.И. Малюгин. - М.: Дело, 2003. - 319 с.
14. Маренков Н.Л. Рынок ценных бумаг в России: учебное пособие для вузов / Н.Л. Маренков; Н.Н. Косаренко. - 2-е изд., испр. - М.: Флинта; Наука, 2005. - 247 с.
15. Миркин Я. Российский рынок ценных бумаг: риски, рост, значимость / Я. Миркин // Рынок ценных бумаг. - №23. - 2007. - С. 56-62.
16. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учебник для вузов / ред. О.И. Дегтярева; Н.М. Коршунов; Е.Ф. Жуков. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009 - 501 с.
17. Рынок ценных бумаг: учебник для вузов / В.А. Галанов; [и др.]; ред. В.А. Галанов; А.И. Басов. - Изд. 2-е, перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 447 с.
18. Рынок ценных бумаг: учебник для вузов / Е.Ф. Жуков; [и др.]; ред. Е.Ф. Жуков. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 463 с.
19. Рынок ценных бумаг: учебник для ВУЗов / ред. В.А. Галанов; ред. А.И. Басов. -2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 447 с.
20. Рынок ценных бумаг: учебник для экономических вузов / В.А. Галанов; [и др.]; ред. В.А. Галанов. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 350 с.
21. Рынок ценных бумаг: учебное пособие для вузов / ред. Е. Ф. Жуков. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. - 399 с.
22. Синицына Н.М. Рынок ценных бумаг: учебное пособие для вузов / Н.М. Синицына. - Н.Новгород: Полиграфторгсервис, 2004. - 110 с.
23. Смыслов Д.В. Российский рынок государственных ценных бумаг: становление, эволюция, перспективы / Д.В. Смыслов // Мировая экономика и международные отношения. - №1. - 2011. - С. 34-44.
24. Тертышный С.А. Рынок ценных бумаг и методы его анализа / С.А. Тертышный. - СПб. [и др.]: Питер, 2011. - 219 с. - (Краткий курс).

 

 

 

¹ Батяева Т.А. Рынок ценных бумаг: учебное пособие для вузов / Т.А. Батяева; И.И. Столяров. - М.: ИНФРА-М. 2011. С. 135-137.

² Ивансенко А.Г. Рынок ценных бумаг. Инструменты и механизмы функционирования: учебное пособие / А.Г. Ивасенко; Я.И. Никонова; В.А. Павленко. М.: КноРус. 2005. С.  77-79.

³ Ивансенко А.Г. Рынок ценных бумаг. Инструменты и механизмы функционирования: учебное пособие / А.Г. Ивасенко; Я.И. Никонова; В.А. Павленко. М.: КноРус. 2005. С.  52-54.

⁴ Анесянц С.А. Основы функционирования рынка ценных бумаг. М.: Финансы и статистика. 2007. с. 101-103.

⁵ Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг / В.А. Боровкова. - СПб. [и др.]: Питер. 2011. С. 157-159.

⁶ Криничанский К.В. Рынок ценных бумаг: учебное пособие для ВУЗов / К.В. Криничанский. М.: ДИС. 2011. С. 257-258.

⁷ Миркин Я. Российский рынок ценных бумаг: риски, рост, значимость / Я. Миркин // Рынок ценных бумаг. - №23. 2007. С. 56-58.

⁸ Рынок ценных бумаг: учебник для ВУЗов / ред. В.А. Галанов; ред. А.И. Басов. -2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика. 2007. С. 211-213.

⁹ Смыслов Д.В. Российский рынок государственных ценных бумаг: становление, эволюция, перспективы / Д.В. Смыслов // Мировая экономика и международные отношения. №1. 2011.  С. 38-41.

¹⁰ Тертышный С.А. Рынок ценных бумаг и методы его анализа / С.А. Тертышный. Питер. 2011.  С. 170-171.