Как и любое другое сложное экономическое  явление, вложения иностранных капиталов  оказывают на экономику принимающих  стран как положительные, так  и отрицательные воздействия. К  положительным последствиям привлечения иностранного капитала относятся:

• увеличение объема реальных капиталовложений, ускорение темпов экономического развития и улучшения состояния платежного баланса страны;
• поступление передовой иностранной технологии, организационного и управленческого опыта, результатов НИОКР, воплощаемых в новой технике, патентах, лицензиях, ноу-хау и т.д.;
• использование местных сбережений для реализации прибыльных проектов;
• привлечение местных капиталов и укрепление местного финансового рынка за счет использования его ресурсов в производственных целях;
• более полное использование местных природных ресурсов;
• повышение уровня занятости, квалификации, производительности местной рабочей силы;
• расширение ассортимента выпускаемой продукции;
• развитие импортозамещающего производства и сокращение валютных расходов на оплату импорта;
• расширение экспорта и поступления иностранной валюты;
• увеличение объема налоговых поступлений, позволяющее расширить государственное финансирование социальных и других программ;
• повышение уровня жизни и покупательной способности населения;
• использование более высоких стандартов качества окружающей среды, расширение доступа к более чистой технологии, снижение общего уровня загрязнения окружающей среды;
• развитие инфраструктуры и сферы услуг;
• повышение доверия к стране, что позволит привлечь новых иностранных инвесторов;
• усиление конкуренции в национальной экономике и снижение уровня ее монополизации;
• оздоровление социально-культурной обстановки в стране, распространение международных стандартов не только в производстве, но и потреблении.

    К отрицательным последствиям иностранных инвестиций относятся:

• репатриация капитала и перевод прибыли в различных формах (дивидендов, процентов, роялти и т.д.), что ухудшает состояние платежного баланса принимающей страны;
• увеличение импорта оборудования, материалов и комплектующих, требующее дополнительных валютных расходов;
• подавление местных производителей и ограничение конкуренции;
• усиление зависимости национальной экономики, угрожающее ее экономической и политической безопасности;
• игнорирование иностранными инвесторами местных условий и особенностей;
• возможная деформация структуры национальной экономики;
• упадок традиционных отраслей национальной экономики;
• усиление социальной напряженности и дифференциации (в частности, за счет более высокой оплаты труда на иностранных предприятиях);
• ослабление стимулов для проведения национальных НИОКР, вследствие ввоза иностранной технологии, что, в конечном счете, может привести к усилению технологической зависимости;
• ухудшение состояния окружающей среды в результате перевода в страну «грязных» производств и хищнической эксплуатации местных ресурсов;
• негативное воздействие на социально-культурные условия, связанное с игнорированием национальных традиций, особенностей, насаждением чуждых национальной культуре стандартов, ценностей и форм организации, потребления, образа жизни и др.

    В современной экономике наблюдается  рост международного инвестирования. Большая часть прямых иностранных  инвестиций осуществляется между развитыми  странами. В то же время наблюдается  значительный их рост и в странах с развивающейся экономикой.

    Международная миграция капитала оказывает существенное влияние на мировую экономику. К основным положительным последствиям экспорта капитала относятся:

• вывоз капитала является одним из важнейших условий формирования и развития международного разделения труда, что способствует углублению и интенсификации международной специализации и кооперации производства;
• международная миграция капитала увеличивает объемы взаимного товарообмена между странами, в том числе промежуточными продуктами между филиалами международных корпораций. Стимулируя развитие мировой торговли;
• в условиях глобализации мировой экономики и интеграции финансовых рынков обеспечивается международное воспроизводство капитала, повышается эффективность механизма международных экономических связей.

    Отрицательными  последствиями экспорта капитала являются:

• вывоз капитала уменьшает внутренние капиталовложения;
• вывоз капитала отрицательно сказывается на уровне занятости в стране, экспортирующей капитал, и способствует росту безработицы;
• вывоз капитала отрицательно сказывается на состоянии платежного баланса страны, вывозящей капитал.

    Кроме того, приток иностранного капитала, «подменяя» местный капитал либо пользуясь  его бездействием, вытесняет местный  бизнес из прибыльных отраслей. В результате при определенных условиях это может привести к однобокости развития страны и угрозе ее экономической и даже политической безопасности.

    Так же как и в других странах, иностранные  инвестиции в России влияют на ее экономическое  развитие. Более подробно о роли иностранных инвестиций в развитии российской экономике будет рассмотрено в следующей главе.

ГЛАВА II.  Иностранные инвестиции в России

1. Инвестиционный  климат России

    В наступившем столетии проблемы инвестиций и создания благоприятного инвестиционного климата в российской экономике остаются весьма важными и приоритетными. Практически все сферы и отрасли испытывают острую потребность в огромном количестве инвестиционных ресурсов. И хотя в последние годы в России произошло некоторое улучшение отраслевой структуры инвестиций в промышленности, в целом она остается неблагоприятной. Также объем внутренних инвестиций недостаточен для осуществления эффективной структурной политики и обновления основных производственных фондов.

    Естественно, что в этих условиях определенные надежды возлагаются на иностранных инвесторов. Однако иностранные инвесторы не спешат расширять деятельность на российском рынке. Они заинтересованы в формировании в РФ инвестиционной политики, обеспечивающей преемственность, прозрачность и стабильность.

    Для оценки инвестиционного климата  в России решающую роль продолжает играть сложившееся на Западе представление  о ней как о стране коррумпированной, криминализированной, институционально и технически отсталой. Постоянно ставятся вопросы о необходимости совершенствования законодательства, регулирующего инвестиционный режим, прежде всего в сфере энергетики и системы налогообложения зарубежных инвесторов. Последних настораживают такие черты деловой практики и бухгалтерского учета российских компаний, как слабая правовая защищенность предпринимательства, особенно миноритарных акционеров, широкий размах теневой деятельности, далеко выходящей за рамки того, что принято считать допустимым в рыночных отношениях стран Запада.

    В последние годы инвестиционный климат в России начал улучшаться. Одновременно иностранные инвесторы стали больше верить в финансовую устойчивость и платежеспособность российского государства и российских компаний, что подтверждается и повышением кредитных рейтингов России на мировых финансовых рынках. Постепенно доверие к России со стороны иностранных инвесторов повышается.

    Однако  мировой финансовый кризис не мог не сказаться на объеме иностранных инвестиций в нашу страну. Отток иностранного капитала типичен для страны, экономика которой находится в кризисе. Будучи по природе своей самовозрастающей стоимостью, капитал стремится туда, где лучше перспективы его увеличения или, по крайней мере, сохранения. Поэтому он бежит из охваченной кризисом экономики в более надежное место, возвращается даже в находящиеся в условиях кризиса страны, которые ранее его экспортировали, поскольку те испытывают острую нехватку капитала.

    Думается, что именно мировой экономический  кризис был главной причиной замедления притока и ускорения оттока иностранного капитала из экономики России. По информации Росстата, в 2008 г. в неё поступило 103769 млн. дол. иностранных инвестиций. Это на 14,2% меньше, чем в 2007 г. (табл. 2).

    В то же время страну покинули 67954 млн. дол. ранее полученных ею иностранных вложений – на 16,3 % больше, чем в 2007 г.

    Естественно также, что во время кризиса быстрее  и больше всего падают объемы инвестиций в ценные бумаги, затем свертывается кредитование и сокращаются производственные инвестиции.

    Такая динамика притока и оттока иностранных инвестиций в российскую экономику в 2008 г. несколько изменила их структуру: повысила долю прямых инвестиций, снизила удельный вес портфельных и прочих иностранных инвестиций (см. табл. 2). При этом, как и ранее, основную массу приходящих к нам иностранных инвестиций составляют те, что предоставляются на кредитной основе: кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций, торговые и прочие.

    Таблица 2 [5, c. 15]

Поступление и видовая структура  иностранных инвестиций в Россию в 2007 - 2008 г.

2. Структура инвестиций

    Кредитная составляющая притока иностранных инвестиций по природе своей неустойчива. Она весьма чувствительна к кратко- и среднесрочной доходности размещения средств и к переменам в инвестиционном климате страны. Надёжной же основой инвестиционного сотрудничества государств служат прямые инвестиции. Поэтому не случайно многие международные организации работают со статистикой прямых иностранных инвестиций (ПИИ) и не включают в неё прочие инвестиции.

    Доля  же прямых иностранных инвестиций, без учета кредитов, полученных от зарубежных совладельцев организаций, в общем объеме поступающих в российскую экономику не превышает 17%.

    Наибольший  вклад в поступление в Россию прямых иностранных инвестиций традиционно вносят Кипр, Нидерланды, Германия и Виргинские острова. В этом отношении 2008 г. не стал исключением (табл. 3).

Таблица 3 [5, c. 18]

    Видовая структура накопленных  на конец 2008 г. в экономике России иностранных инвестиций, %