Расчет коммерческой эффективности инвестиционного проекта – «Строительство жилого дома с офисными помещениями

При i = 25%  NPV = 3,599 млн. руб. Следовательно, чтобы NPV стало отрицательной  величиной, необходимо ставку дисконтирования увеличить. Принимаем i = 30% и определяем новое значение NPV:

Инвестиционный  период (продажа квартир): 

1 год инвестирования:

45,18 + 66,09 = 111,267 млн. руб.

2 год инвестирования:

После ввода  в эксплуатацию:  77,012 млн. руб.

Первый год  эксплуатации (аренда):  0,871 млн. руб.

Второй год  эксплуатации (аренда):  1,108 млн. руб.

Третий год  эксплуатации (аренда): 0,932 млн. руб.

Четвертый год  эксплуатации (аренда):  0,744 млн. руб.

Пятый год эксплуатации (аренда):  0,595 млн. руб.

111,267 + 77,012 + 0,871 + 1,108 + 0,932 + 0,744 + 0,595 + 6,275 = 198,660 млн. руб.

NPV = 198,660 – 206,135 = - 7,474 млн. руб.

Строим график: в масштабе по оси абсцисс откладываем  значения i, по оси ординат – NPV (см. диаграмма.1.8).

Определение нормы доходности МIRR

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Диаграмма 1.10 Определение нормы доходности МIRR.

Верхняя точка  имеет координаты: i = 25%, NPV = 3,599.

Нижняя точка имеет координаты: i = 30%, NPV = - 7,475.

Прямая пересекает ось Х в точке, которая имеет  координаты:

i= 25,9%, NPV = 0. Следовательно,  МIRR составляет около 25,9%.

Для более точного  определения требуется больший масштаб графика.

3.3 Дисконтный срок окупаемости

Этот метод  учитывает то обстоятельство, что  денежные потоки дисконтируются по показателю цен «авансированного» (вложенного) капитала.

где - средняя текущая стоимостей денежных потоков.

 Это срок, при котором  накапливаемая  сумма превысит инвестиционные  издержки.

 лет.

   
3.4 Рентабельность проекта

Рентабельность - показатель эффективности деятельности предприятия, характеризующий уровень отдачи от затрат и степень использования средств.

Норма рентабельности, определенная с учетом изменения  стоимости денег во времени по формуле:

.

Норма рентабельности найдется путем деления средней  текущей стоимости годового дохода (денежного потока) на текущую стоимость инвестиционных издержек.

= 20,35 %.

3.5 Индекс прибыльности

 - во столько раз прибыльность превышает издержки. 

Чем выше индекс прибыльности, тем проект имеет больший запас прочности

 

Заключение

Выполнив расчетно-графическую  работу, определили коммерческую эффективность  инвестиционного проекта «Строительство жилого дома с офисными помещениями». Для этого был проведен анализ рынка продаж и аренды недвижимости.

При определении  эффективности проекта использовали следующие динамические методы:

• чистой текущей стоимости - NPV;
• модифицированной внутренней ставки дохода – MIRR;
• окупаемости - T_окуп.;
• рентабельности инвестиционного проекта – Р;
• индекс прибыльности К.

  В результате  этих расчетов было выявлено, что инвестиционный проект «Строительство  жилого дома с офисными помещениями»  эффективен.

Каждый из примененных  методов имеет свои достоинства  и недостатки; главное достоинство этих методов - учет фактора изменения стоимости денег во времени (особенно это существенно при продолжительном периоде осуществления проектов).

Для окончательного определения эффективности инвестиционного  проекта необходимо сравнить его  с аналогичными проектами или рассчитать несколько сценариев, для того чтобы дать объективный ответ об эффективности и целесообразности проекта.

 

Список использованной литературы

1. Технология анализа рынка недвижимости (Методические рекомендации российской гильдии риэлторов по анализу рынка недвижимости) / Г.М. Стерник, Москва, 2005 г.
2. http://www.irn.ru/articles/5947.html.
3. http://www.vlad-dom.ru/home.htm
4. http://a-s-p.org/otrasl/Obzor_cen_na_jilyu_nedeijimost_vo_ Vladivostoke
5. http://www.ptr-vlad.ru/2011/05/24/na-rynke-nedvizhimosti-vladivostoka-slozhilas-paradoksalnaya-situaciya.html
6. 9http://www.ndvl.ru/pub/item/27-obzor-ry'nka-nedvizhimosti-g-vladivostoka-za-1-kvartal-2011-goda
7. http://vladkvartira.ru/article/item/123-izmeneniya-populyarnosti-raionov.html
8. http://www.ndvl.ru/
9. http://www.stroysnab-dv.ru/news/107
10. http://www.vavilon.vl.ru.analitika/1_2000/3.html
11. http://www.bazar2000.ru/index.php?article=3547&PHPSESSID=8a87ded3b95b0df514d680bcba2ab97a
12. http://baza.farpost.ru/realty/rent_business
13.   http://www.zrpress.ru/zr/2011/67/48387/?print=Y
14. http://mirsovetov.ru/a/business-and-finance/realty/commercial-realty.html