Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия

Согласно полученным результатам, предприятие имеет первый тип финансовой устойчивости – абсолютно устойчивое финансовое состояние.

Расчет показателей финансовой устойчивости по абсолютным показателям показал, что на начало и конец анализируемого периода у ОАО "КЭМП" абсолютно устойчивая финансовая ситуация. Связано это, прежде всего, с тем, что оборотные активы предприятия полностью подкреплены источниками собственных средств (то есть недостаток собственных оборотных средств отсутствует). Также с тем, что предприятие практически не использует в своей деятельности долгосрочные заемные средства.

При анализе финансовой устойчивости предприятия по относительным показателям можно отметить динамику и значение коэффициентов. Коэффициент автономии – важен для инвесторов и кредиторов, так как они отдают предпочтение организациям с высокой долей собственного капитала, с большой финансовой автономностью. Коэффициент характеризует, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала [29].

Анализ финансовой устойчивости предприятия представлен в таблице 2.4.

Таблица 2.4 – Анализ финансовой устойчивости предприятия

в анализируемом периоде (по относительным показателям)

Показатель	Формула расчета	Значение коэффициента			Рекомендуемое значение
		2010 г.	2011 г.	2012 г.
Коэффициент автономии	СК / А	0,66	0,73	0,80	минимум 0,5
Коэффициент финансовой зависимости	ЗК / А	0,34	0,27	0,20	меньше 0,5
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (леверидж)	ЗК / СК	0,51	0,37	0,25	меньше 0,7
Коэффициент финансирования	СК / ЗК	1,97	2,68	4,00	не менее 1
Коэффициент маневренности собственного капитала	(СК – ВА) / СК	0,25	0,25	0,19	0,2-0,5
Коэффициент постоянного актива (финансовой устойчивости)	(СК + ДО) / А	0,66	0,73	0,80	0,7
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	(СК – ВА) / ОА	0,33	0,40	0,43	0,1
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	(СК – ВА) / З	1,39	2,10	2,23	0,6 – 0,8
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных средств	ОА / ВА	1,02	0,84	0,54	-

Предприятие в динамике за анализируемый период достигает рекомендуемые значения коэффициента автономии, что указывает на возможность увеличения финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны.

Таким образом, можно сказать, что активы предприятия на конец 2010 г. на 66 % сформированы за счет собственного капитала, а на конец 2012 г. на 80 %, что можно оценить как благоприятную тенденцию.

Коэффициент финансовой зависимости – показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 р. вложенных в активы собственных средств. На конец 2010 г. предприятие привлекло 34 % заемных средств вложенных в активы собственных, а на конец 2012 г. этот показатель составил 20 %. Отмечается тенденция к снижению доли заемных средств в активах предприятия. Увеличение этого коэффициента связано с уменьшением финансовой независимости предприятия, в нашем случае наоборот происходит его снижение, следовательно, предприятие сокращает свою зависимость от внешних источников финансирования.

Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала – показывает долю привлеченных средств на каждый рубль собственных, вложенных в активы организации. Значение данного коэффициента зависит от ряда факторов: соотношения оборотных и внеоборотных активов, эффективности их использования, прибыльности [30].

Значение коэффициента соотношения заемного и собственного капитала на начало анализируемого периода абсолютно соответствует рекомендованному значению, и несколько сокращается к концу анализируемого периода. Динамику этого показателя так же можно оценить как благоприятную, так как снижение рекомендованного значения означает меньшую зависимость предприятия от внешних источников средств. Динамика показателя свидетельствует о наметившейся тенденции к укреплению финансовой устойчивости.

Коэффициент финансирования – показывает, сколько заемных средств покрывается собственным капиталом.

Данный показатель значительно увеличился на конец 2012 года (4,0) по сравнению с показателем на конец 2010 года (1,97), и полностью соответствует рекомендованному значению (больше 1).

Увеличение коэффициента финансирования связано с снижением привлечения предприятием большего количества краткосрочных займов и кредитов и повышением объема собственного капитала.

Коэффициент маневренности собственного капитала предприятия – показывает часть собственного капитала, вложенного в оборотные средства, т. е. капитала, находящегося в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать данным капиталом [31].

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств на начало и конец анализируемого периода имеет нормальное положительное значение в рамках рекомендованного. Однако стоит отметить его недостаток на конец периода. Его динамика свидетельствует о сужении в организации возможностей финансового маневра (0,25 на конец 2010 года и 0,19 на конец 2012 года).

Коэффициент постоянного актива (финансовой устойчивости) – показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.

Рассчитанный коэффициент постоянного актива ниже рекомендованного значения, на начало (0,66 меньше 0,7) анализируемого периода, однако на его конец (0,8 больше 0,7) он находиться в норме. В динамике показатель увеличивается, что говорит об увеличении финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами – показывает долю оборотных активов, финансируемых за счет собственных средств организации.

Значение коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами на начало и на конец анализируемого периода полностью соответствует рекомендованному значению (0,33 больше 0,1 и 0,43 больше 0,1).

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами – характеризует степень обеспеченности запасов собственным капиталом. Его увеличение положительно сказывается на финансовой устойчивости предприятия. На конец 2010 г. для предприятия ОАО "КЭМП" значение данного коэффициента было в норме. На конец анализируемого периода значение коэффициента еще более значительно возросло.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных средств – показывает, сколько внеоборотных средств приходиться на 1 рубль оборотных активов. Чем выше значение показателя, тем больше средств вкладывает организация в оборотные активы [32].

За анализируемый период произошло сокращение этого показателя с 1,02 на конец 2010 г. до 0,54 пункта на конец 2012 г., что говорит о сокращении финансирования внеоборотных активов за счет капитала организации.

Ликвидность активов определяется, как способность их превращаться в денежные средства, а платежеспособность – как способность своевременно и полностью рассчитаться по своим обязательствам. Ликвидность – это необходимое и обязательное условие платежеспособности. От степени ликвидности баланса, т.е. от степени покрытия долговых обязательств активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств, зависит платежеспособность [33].

Произведем группировку активов по степени убывающей ликвидности, а пассивов – в порядке возрастания сроков их погашения.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4.

Первые три неравенства означают, необходимость соблюдения неизменного правила ликвидности – превышения активов над обязательствами. В результате сопоставления активов и обязательств по балансу на начало анализируемого периода выявляется несоответствие значения первого абсолютного финансового показателя ликвидности, рекомендуемым значениям [34].

Как на конец так и на начало анализируемого периода у предприятия наблюдается недостаток по первому неравенству.

Самое главное – наличие у предприятия собственного капитала и других постоянных пассивов в достаточном количестве для обеспечения потребности в оборотных активах (А4 ≤ П4), что необходимо для соблюдения минимального условия финансовой устойчивости организации.

Ликвидные активы предприятия – это активы, которые могут быть быстро и с минимальными затратами обращены в денежные средства. Самый высоколиквидный актив – денежные средства (наличные в кассе, на счетах в банках, краткосрочных депозитах) [35].

Ранжирование активов по степени убывания ликвидности и пассивов по степени возрастания срочности их оплаты представлены в таблице 2.5.

Таблица 2.5 – Ранжирование активов по степени убывания ликвидности и пассивов по степени возрастания срочности их оплаты

Условное обозначение	Ранжирование активов и пассивов баланса (алгоритм расчета)	Абсолютная величина, тыс. р.			Изменение, тыс. р.
		2010 г.	2011 г.	2012 г.
А1	Наиболее ликвидные активы  - денежные средства (260)  - краткосрочные финансовые  вложения (250)	21 811	18 514	8 638	-13 173
А2	Быстрореализуемые активы  - дебиторская задолженность  до 12 месяцев (240)  - прочие оборотные активы (270)	11 840	13 128	8 912	-2 928
А3	Медленнореализуемые активы  - запасы с учетом НДС (210+220)	16 518	13 030	9 722	-6 796
А4	Труднореализуемые активы  - внеоборотные активы	49 093	53 390	50 444	1 351
П1	Наиболее срочные обязательства  - кредиторская задолженность (620)	33 476	26 558	15 502	-17 974
П2	Другие краткосрочные обязательства - краткосрочные кредиты  и займы, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства (610+630+660)	0	0	0	0
П3	Долгосрочные обязательства (590)	0	119	40	40
П4	Собственный капитал	65 786	71 385	62 174	-3 612

 

           Платежные излишки  и недостатки предприятия ОАО "КЭМП" представлены в таблице 2.6, рисунке 2.13.

Таблица 2.6 – Платежные излишки и недостатки

Платежные излишки  (недостатки)	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Изменение, тыс. р.
А1 – П1	-11 665	-8 044	-6 864	4 801
А2 – П2	11 840	13 128	8 912	-2 928
А3 – П3	16 518	12 911	9 682	-6 836
А4 – П4	16 693	17 995	11 730	-4 963

Это свидетельствует о недостаточности наиболее ликвидных активов для оплаты срочной кредиторской задолженности.

Проведем расчет коэффициентов ликвидности ОАО "КЭМП" за анализируемый период 2010 – 2012 гг.

Коэффициент текущей ликвидности находиться в пределах рекомендованных значений и показывает, в какой степени все краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами.

В конце периода коэффициент значительно вырос.

Рисунок 2.13 – Платежные излишки и недостатки

Показатели ликвидности организации за 2010 – 2012 гг. представлены в таблице 2.7, рисунке 2.14.

Таблица 2.7 – Показатели ликвидности организации за 2010 – 2012 гг.

Показатель	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Рекомендованное значение	Изменения
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)	1,50	1,68	1,76	От 1 до 2.	0,26
Коэффициент критической ликвидности	1,01	1,19	1,13	От 0,5 до 1	0,13
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,652	0,697	0,557	От 0,2 до 0,5	- 0,09

Текущая ликвидность предприятия в нормальном состоянии, динамика коэффициента текущей ликвидности значительно возрастает, что можно назвать положительным фактором для платежеспособности предприятия [36].

Коэффициент критической ликвидности – финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Коэффициент критической ликвидности находиться выше пределов рекомендованных значений и показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами.