Инвестиционная деятельность организации

 

Рис. 2. Классификация стратегических целей инвестиционной деятельности организации

Последовательность расчета обобщающих показателей рентабельности, риска, срока окупаемости и структуры капитала описана в таблице 3.1. Данные расчеты позволят на основе оптимизации структуры капитала организации выбрать наиболее эффективную и оптимальную структуру.  

Из данных таблицы 3.1 видно, что оптимальная структура капитала для ОАО «Электроаппаратура»— с долей собственного капитала 80 – 90%. С понижением доли собственного капитала возрастает уровень финансового риска, рентабельность переходит в убыточность и снижается скорость возврата вложенных средств. Следствием является снижение эффективности использования собственного капитала. «Ухудшение» структуры капитала, значительная доля заемного капитала приводит к снижению хозяйственной деятельности предприятия в целом. Как видно из таблицы, уже при соотношении заемного собственного капитала 50:50, приведет к убыточности работы организации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 3.1.

Оценка оптимальной структуры капитала в целях ее оптимальности, млн. руб.

Показатели	Структура капитала, % (ЗК/КЗ)
	0/100	10/90	20/80	30/70	40/60	50/50	60/40	70/30	80/20	90/10	100/0
1.Потребность в капитале  из всех источников финансирования, млн. руб.	25590	25590	25590	25590	25590	25590	25590	25590	25590	25590	25590
2. Величина собственного  капитала (СК), направленного на финансирование, млн. руб.	25590	23031	20472	17913	15354	12795	10236	7677	5118	2559	0
3. Величина заемного капитал (КЗ), направленного на финансирование, млн. руб.	0	2559	5118	7677	10236	12795	15354	17913	20472	23031	25590
4. Безрисковая ставка рентабельности (rбр), в долях единицы	0,13	0,13	0,13	0,13	0,13	0,13	0,13	0,13	0,13	0,13	0,13
5. Средняя ставка процента  по заемным средствам финансирования, в долях единицы	0,15	0,15	0,15	0,15	0,15	0,15	0,15	0,15	0,15	0,15	0,15
6. Годовая величина прибыли  до налогообложения и выплаты  процентов (П), млн. руб.	2640,4	2640,4	2640,4	2640,4	2640,4	2640,4	2640,4	2640,4	2640,4	2640,4	2640,4
7. Ставка налога на  прибыль (НПР), в долях единицы	0,2	0,2	0,2	0,2	0,2	0,2	0,2	0,2	0,2	0,2	0,2

 

 Продолжение таблицы 3.1 
 

Показатели	Структура капитала, % (ЗК/КЗ)
	0/100	10/90	20/80	30/70	40/60	50/50	60/40	70/30	80/20	90/10	100/0
Аналитические показатели
8. Рентабельность собственного  капитала (Rск) (стр. 6 – стр. 5*3)*(1-стр. 7)/стр. 2), в долях единицы	0,083	0,078	0,073	0,066	0,058	0,045	0,026	-0,005	-0,067	-0,255	-
9. Уровень финансового  риска ((стр. 5 – стр. 4)*стр.3/стр.1), в  долях единицы	0	0,002	0,004	0,006	0,008	0,01	0,012	0,014	0,016	0,018	0,02
10. Показатель «Рентабельность  – риск» (РР) (стр. 8/стр. 9), в долях  единицы	-	39,19	18,30	11,08	7,20	4,51	2,20	-0,35	-4,20	-14,14	-
11. Скорость возврата вложенного  капитала (срок окупаемости, Со.к.) (стр.1 /стр.6 – стр. 5* стр.3)*(1- стр.7), лет	7,75	9,07	10,93	13,75	18,53	28,39	60,69	-439,79	-47,57	-25,14	-17,09

 

 

 

 

 

 

 

 

 

В таблице 3.2. рассчитаем прогнозные значения показателей эффективности использования собственного капитала. 
 

Таблица 3.2

Прогнозные показатели эффективности использования собственного капитала

Показатель	КЗ/СК
	10/90	20/80
1.Величина собственного капитал (СК), направленного на финансирование, тыс. руб.	23031,0	25590,0
2.Величина заемного капитал (КЗ), направленного на финансирование, тыс. руб.	2559,0	20472,0
3.Коэффициент финансовой активности (капитализации, плечо финансового рычага) стр.2/ стр.1	0,11	0,80
4. Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала, независимости) стр.1/(стр.1 +стр.2)	0,9	0,56
5.Коэффициент финансирования (соотношения собственных и заемных (кредиторских) средств стр. 1/стр.2	9	1,25
6.Коэффициент зависимости (долга) стр.2/(стр. 1+ стр.2)	0,1	0,44
7.Рентабельность заемного (кредиторского) капитала, доли единица (стр. 4/стр.2)	285,5	35,7

 

 

Таким образом, наибольшей эффективность использования капитала организации отмечается при соотношении заемного и собственного капитала 10 к 90 соответственно. При увеличении доли заемного капитала снижается рентабельность собственного капитала, снижается коэффициент независимости, отрицательная динамика соотношения собственных и заемных средств. Повышение финансовой устойчивости предприятия является благоприятным фактором в целях укрепления положения предприятия на рынке, что позволяет говорить об улучшении инвестиционной привлекательности предприятия.

В качестве мероприятия по совершенствованию системы управления на исследуемом предприятии нами предлагается:

– снизить величину займов и кредитов предприятия за счет перевода части краткосрочной задолженности в долгосрочную;

– расплатиться с наиболее срочной кредиторской задолженностью –поставщиками и подрядчиками, что позволить увеличить скорость оборачиваемости кредиторской задолженности предприятия.

Заключение

 

Инвестиции - это динамический процесс смены форм капитала, последовательного преобразования первоначальных ресурсов и цен­ностей в инвестиционные затраты и превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости в форме дохода или социального эффекта. Инвестиции - это вложения как в денежный, так и в реальный капитал. Они осуществляются в виде денежных средств, кредитов, ценных бумаг, а также вложений в движимое и недвижимое имущество, интеллектуальную собственность, имущественные права и другие ценности.

С понятием «инвестиции» тесно связано и определение «инвестиционная деятельность». Термину «инвестиционная деятельность» можно дать широкое и узкое определение. В широком смысле инвестиционная деятельность - это деятельность, связанная с вложением средств в объекты инвестирования с целью получения дохода (эффекта).

Инвестиционная деятельность - необходимое условие индивидуального кругооборота средств хозяйствующего субъекта. В свою очередь деятельность в сфере производства создает предпосылки для новых инвестиций. С этой точки зрения любой вид предпринимательской деятельности включает в себя процессы инвестиционной и основной деятельности. Выступая на поверхности явлений как относительно обособленные сферы, инвестиционная и производственная деятельность тем не менее представляют собой важнейшие взаимосвязанные составляющие единого экономического процесса.

В Республике Беларусь обоснование инвестиционных проектов производится на основании Постановления Министерства экономики Республики Беларусь от 31.08.2005 г. № 158 «Об утверждении Правил по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов», согласно которому оценка эффективности инвестиций базируется на сопоставлении ожидаемого чистого дохода от реализации проекта с инвестированным в проект капиталом.

При проведении расчетов использовались различные формы отчетности. Для анализа обеспеченности и эффективности использования рабочей силы применяется статистическая форма №12-т (месячная) «Отчет по труду». Для анализа использования основных средства в данной работе была использована Форма №1-ф «Отчет о наличии и движении основных средств и других внеоборотных активов».  Для анализа показателей деятельности применяется отчет о прибылях и убытках.  Для анализа финансово-хозяйственной деятельности используется Бухгалтерский баланс.

На предприятии среднесписочная численность  за 2012 г по сравнению с 2011г уменьшилась на 17 человек.

При проведении анализа было установлено, что коэффициент замещения кадров за анализируемый период снизились. Отрицательное значение коэффициента замещения возникает, когда число уволенных превышает число вновь принятых. Следовательно, в хозяйстве не возмещаются вакантные места уволенных работников вновь нанятыми, что свидетельствует о недостаточной обеспеченности организации трудовыми ресурсами.

Если коэффициент замещения меньше единицы (по отрасли или экономике в целом), следовательно, имеют место сокращение числа занятых и увеличение безработицы. По данным проведенных расчетов коэффициент замещения рабочей силы в 2011г - 0,76,  что не соответствует норме, а в 2012 0,89 – коэффициент возрос, но не значительно.

Главным показателями  деятельности предприятия  является увеличение объемов производства и реализации продукции, а также наличие прибыли.   

Выручка за 2012 год возросла на 9364 млн. руб.   по сравнению с 2011г. темп роста составил 132,80%.  Чистая прибыль увеличилась на 192 млн. р. Произошел рост себестоимости в 2012г. на 9363 млн. р., темп роста себестоимости с 2011 на 2012 гг составил 137,21%.

Общая величина активов предприятия в отчетном периоде, по сравнению с базовым периодом, увеличилась. По сравнению с 2011 годом года активы и валюта баланса выросли на Таким образом, в 2012 году валюта баланса составляет 70559 млн.р., а темп роста с 2011 на 2012 года составил 114,41%.

Величина оборотных активов, составлявшая на конец 2012 года 22582 млн.р., также возросла на 2170 млн.р. (темп роста составил 110,63).

Наблюдается увеличение первоначальной стоимости основных средств (12386 млн. руб.), увеличение остаточной стоимости основных средств на 243 млн. руб. Увеличился износа основных средств на 5902 млн. руб. В основном износ основных средств составляет 50 %, значение коэффициента износа более чем 50% является нежелательным. Что говорит о том, что проблема обновления основных средств не решается, что служит серьёзной предпосылкой ухудшения конкурентоспособности предприятия.

Инвестиционная стратегия представляет собой систему долгосрочных целей инвестиционной деятельности организации , определяемых общими задачами ее развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения.

Стратегические цели инвестиционной деятельности организации представляют собой описанные в формализованном виде желаемые параметры ее стратегической инвестиционной позиции, позволяющие направлять эту деятельность в долгосрочной перспективе и оценивать ее результаты.

Для определения степени воздействия структуры капитала на уровень эффективности финансирования деятельности, в качестве критерия оптимизации используем рентабельность собственного капитала, а также критерий «рентабельность — финансовый риск».

Были проведены расчеты обобщающих показателей рентабельности, риска, срока окупаемости и структуры капитала. Данные расчеты позволили на основе оптимизации структуры капитала организации выбрать наиболее эффективную и оптимальную структуру.  

Из данных видно, что оптимальная структура капитала для ОАО «Электроаппаратура»— с долей собственного капитала 80 – 90%. С понижением доли собственного капитала возрастает уровень финансового риска, рентабельность переходит в убыточность и снижается скорость возврата вложенных средств. Следствием является снижение эффективности использования собственного капитала. «Ухудшение» структуры капитала, значительная доля заемного капитала приводит к снижению хозяйственной деятельности предприятия в целом. Как видно из таблицы, уже при соотношении заемного собственного капитала 50:50, приведет к убыточности работы организации.

Был  рассчитаны прогнозные значения показателей эффективности использования собственного капитала. Наибольшей эффективность использования капитала организации отмечается при соотношении заемного и собственного капитала 10 к 90 соответственно. При увеличении доли заемного капитала снижается рентабельность собственного капитала, снижается коэффициент независимости, отрицательная динамика соотношения собственных и заемных средств. Повышение финансовой устойчивости предприятия является благоприятным фактором в целях укрепления положения предприятия на рынке, что позволяет говорить об улучшении инвестиционной привлекательности предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

 

1. Александров А.В. Стратегии  позиционирования промышленных  предприятий на рынке инвестиций. М.: КноРус, 2007. – 228 с.