Общая характеристика акции

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Титульник

Оформить  по шаблону

Тема:

Общая характеристика акции.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

 

Введение ………………………………………………………………………… 3

 

1.   Понятие  и виды акций ……………………………………………………… 4

2.   Стоимостная  характеристика акций ……………………………………… 12

3.   Рынок акций (западная и российская практика) ...………………………. 21

 

Заключение …………………………………………………………………….. 23

Список  использованной литературы ………………………………………… 24

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Важнейшим источником привлечения финансовых ресурсов для фирм,основанных на корпоративных началах (по российскому законодательству это закрытые и открытые акционерные общества), является выпуск акций.

Акция представляет собой ценную бумагу, выпускаемую  акционерными обществами, коммерческими  банками, биржами, концернами, корпорациями, фирмами, другими предприятиями  разных форм собственности, без установленного срока обращения, удостоверяющую внесение средств на цели их развития или членство в акционерном обществе и дающую право её владельцу на получение части прибыли в виде дивиденда.

К выпуску акций  различные организации прибегают, когда альтернативные возможности  привлечения средств исчерпаны, а также при возникновении предприятий, во вновь зарождающихся перспективных отраслях, сферах предпринимательства. Акции -один из весьма эффективных способов непосредственно заинтересовать работающих в конечных результатах их труда, активизировать участие трудящихся в управлении предприятием, развить творческую предпринимательскую жилку в каждом.

Акционер уже  не наёмный работник, а собственник, получивший возможность активно  участвовать с правом решающего  голоса в общих собраниях, на которых  решаются вопросы управления предприятиями, стратегии его развития, распределения и использования дохода и прибыли.    По масштабу распространения акции в странах с рыночной экономикой стоят на том же уровне, что вклады в сберегательные банки экономике нерыночного типа.

В данной контрольной  работе предстоит рассмотреть понятие и виды акций, дать стоимостную характеристику акций, рынку акций промышленно развитых стран мира, проанализировать и показать особенности российского рынка акций.

1.   Понятие и виды акций

 

Под акцией обычно понимают ценную бумагу, которую выпускает акционерное общество при его создании (учреждении), при преобразовании предприятия или организации в акционерное общество, при слиянии (поглощении) двух или нескольких акционерных обществ, а также для мобилизации денежных средств, при увеличении существующего уставного капитала. Поэтому акцию можно считать свидетельством о внесении определенной доли в уставный капитал акционерного общества.

Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" определяет акцию как эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, оставшегося после ликвидации. Она является бессрочной, т.е. обращается на рынке до тех пор, пока существует выпустившее ее акционерное общество. Акционерное общество не обязано ее выкупать.

Учредителями  могут быть физические и юридические  лица, которые приняли решение  об учреждении общества. Государственные  органы и органы местного самоуправления не могут выступать учредителями общества, если иное не установлено федеральными законами.

При учреждении общества, акции должны быть полностью  оплачены в течение срока, определенного  уставом общества. Оплата акций может  производиться не только деньгами и ценными бумагами, но и другими вещами и имущественными правами, имеющими денежную оценку.

Выпуск акций  осуществляется акционерным обществом. Акционерным обществом признается коммерческая организация с уставным капиталом, разделенным на определенное число акций, которые удостоверяют права их владельцев по отношению к обществу.

Акционер, вкладывая определённую сумму в покупку акций, рассчитывает на прибыль в виде дивидендов, размер которых, в свою очередь, зависит от результативности коммерческой деятельности данной компании (последнее положение относится не ко всем типам акций). Стоит отметить, что, согласно статистике, покупка акции приносят наибольшую прибыль своим владельцам по сравнению с другими типами ценных бумаг. При этом они небезосновательно имеют репутацию наиболее рискового объекта для вложения денежных средств.

Акция бессрочна, поскольку она, как правило, не выкупается акционерным обществом (хотя при  определенных обстоятельствах это  и происходит). Поскольку акции  свидетельствуют об участии в капитале акционерного общества, акционеры отвечают по обязательствам этого общества только в размере суммы, вложенной в его акции. Вместе с тем при банкротстве акционерного общества ничто не гарантирует акционерам возврата инвестированных ими в акции средств.

Эмиссия акций - это процесс выпуска ценных бумаг, который строго регламентирован Законодательством (передача акций первым владельцам - первичное размещение акций). Законодательное регулирование этой процедуры проводится для защиты интересов потенциальных инвесторов от недобросовестных эмитентов. Регулируют ее Федеральные законы «Об акционерных обществах» и «О рынке ценных бумаг», разъясняемые постановлениями ФКЦБ (ФСФР).

Акции обладают следующими свойствами:

1. Акция –  это титул собственности, т.е. держатель акции является совладельцем акционерного общества с вытекающими из этого правами;

2. Она не имеет  срока существования, т.е. права  держателя акции сохраняются  до тех пор, пока существует  акционерное общество;

3. Для нее  характерна ограниченная ответственность, так как акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества. Поэтому при банкротстве инвестор не потеряет больше того, что вложил в акцию;

4. Для акции  характерна неделимость, т.е. совместное  владение акций не связано с делением прав между собственниками, все они вместе выступают как одно лицо;

5. Акции могут  расщепляться и консолидироваться. 

При расщеплении  одна акция превращается в несколько. Эмитентом это свойство акций  может быть использовано для уменьшения предложения акций данного вида. У акционеров изымаются старые сертификаты и выдаются новые, в которых указывается, что они владеют большим числом акций.

При консолидации число акций уменьшается, что  может привести к росту их рыночной цены. Но минимальная стоимость возрастает, а размер уставного капитала остается прежним. Владельцы акций также получают новые сертификаты взамен изымаемых, в которых будет указано меньшее число новых акций.

Обратимость акции, или ее конвертируемость — это возможность обмена одного их вида на другой на рынке ценных бума, другими словами, - это возможность для владельца акции в любой момент реализовать ее, т.е. превратить в деньги. Такая возможность во многом определяется ликвидностью рынка ценных бумаг, на котором акции служат объектом купли-продажи. Чем лучше организован рынок, чем надежнее акции, тем выше ликвидность, т.е. скорость превращения акций в деньги без потерь.

1)   По форме  существования акции делятся на: документарные и бездокументарные;

2)   По типу  акционерного общества: акции открытых акционерных обществ и акции закрытых акционерных обществ;

3)   По форме  собственности: именные и предъявительские;

4)   По способу  привлечения средств на развитие предприятия: акции трудового коллектива и акции предприятия;

5)   По отражению в уставе акционерного общества: размещенные и объявленные;

6)   По принципу гарантированности получения дивидендов, по объему прав: обыкновенные и привилегированные;

7)   Так  же выделяют следующие виды  акций: дробные и целые акции;  собственные, премиальные, бесплатные акции; акции с нулевым номиналом; преференциальные акции (акции с правом, «золотые акции»)

1.   Акция  может быть выпущена как в документарной (бумажной, материальной) форме, так и в бездокументарной форме – в виде соответствующих записей на счетах. При документарной форме выпуска акций возможна замена акции сертификатом, который представляет собой свидетельство о владении названным в нем лицом определенного количества акций. При полной оплате акций акционер получает один сертификат на все количество приобретенных им акций.

2.   Акционерные общества могут быть открытыми и закрытыми, следует различать выпускаемые ими акции. Их различие состоит в том, что акции открытых акционерных обществ могут продаваться их владельцами без согласия других акционеров этого общества. При этом срок реализации этого права не может быть менее 30 дней, но и не более 60 дней.

Объявленными  являются акции, которые акционерное  общество может выпустить дополнительно  к размещенным акциям. Поэтому  акционерное общество может принять решение о дополнительном выпуске акций только при наличии в уставе сведений об объявленных акциях.

3.   Именная акция выписывается на имя определенного владельца, а данные о владельце регистрируются в учетной книге акционеров АО. Акционером в этом случае признается только тот владелец, о котором в книге имеется соответствующая запись с указанием времени и количества акций. Отдельный вид именных акций – винкулированные акции - могут продаваться владельцами только с согласия эмитента.

Акции на предъявителя предполагают свободную куплю-продажу на вторичном рынке без необходимости регистрации где-либо нового владельца. В силу этого они свободно обращаются на фондовом рынке.

4.   По принципу гарантированности получения дивидендов акции делят на обыкновенные и привилегированные.

Обыкновенные акции наиболее распространены, именно их владельцы принимают на себя риски компании. Такие акции дают владельцу право голоса (возможность управления) на собрании акционеров (одна акция=один голос, в ряде случаев акции могут давать большее количество голосов, они называются плюральными и стоят дороже) только после полной оплаты акции.

Выплата дивидендов по обыкновенным акциям происходит после всех выплат и отчислений, в т.ч. после выплат дивидендов владельцам привилегированных акций. В случае ликвидации компании владельцы таких акции имеют право на получение части его имущества (после всех выплат по обязательствам и привилегированным акциям). Владельцы обыкновенных акций имеют право решать на собрании акционеров, выплачивать ли дивиденды или реинвестировать прибыль компании.

Источником  выплаты дивидендов по обыкновенным акциям является чистая прибыль общества. Размер дивидендов определяется советом  директоров предприятия и рекомендуется  общему собранию акционеров, которое может только уменьшить размер дивидендов относительно рекомендованного советом директоров.

В мировой практике существуют учредительские акции как разновидность обыкновенных акций. Их выпуск направлен на то, чтобы ряд акционеров, не мог потерять права, управления компанией даже при выпуске большого количества акций.

Привилегированная акция дает владельцам право получать фиксированный дивиденд, который обычно указывается в процентах к номинальной стоимости акции.

В случае высокой  доходности компании, владельцам привилегированных акций могут увеличить дивиденд, но это происходит редко (ряд привилегированных, называемых акциями участия, имеет право на долю оставшейся прибыли, по аналогии остальные акции именуют не участвующими).

Ряд привилегированных акций дает право получения не выплаченных по тем или иным причинам дивидендов за предыдущие годы (прежде чем владельцы обыкновенных акций получат дивиденды за текущий год). Эти акции называются кумулятивными. Акции, не допускающие накопления дивидендов – некумулятивные.

Привилегированные акции также бывают подлежащими выкупу - имеющими фиксированную дату выкупа компанией-эмитентом и не подлежащими выкупу.

При ликвидации компании владельцы привилегированных  акций имеют право на получение  фиксированной ликвидационной стоимости. Номинальная стоимость привилегированных акций не может быть более 25% уставного капитала АО.

Привилегированные акции могут вносить ограничения на участие в управлении, а также могут давать дополнительные права в управлении (не обязательно), но по сравнению с обыкновенными акциями имеют ряд преимуществ: возможность получения гарантированного дохода, первоочередное выделение прибыли на выплату дивидендов, первоочередное погашение стоимости акции при ликвидации акционерного общества. Дивиденды, часто фиксированные в виде определенной доли от бухгалтерской чистой прибыли или в абсолютном денежном выражении. Дивиденды по привилегированным акциям могут выплачиваться как из прибыли, так и из других источников — в соответствии с уставом общества.