Эффект финансового рычага

Июль – 3000 тыс. руб.

Август – 4500 тыс. руб.

Сентябрь – 6000 тыс. руб.

Октябрь – 3000 тыс. руб.

Ноябрь – 3000 тыс. руб.

Декабрь – 750 тыс. руб.

Январь – 1500 тыс. руб.

2. Оплата счетов покупателями имеет следующую структуру: в течение месяца продаж оплачивается 5% суммы выставленных счетов, в течении месяца, следующего за месяцем продаж – 80% суммы счетов, в течении второго месяца после месяца продаж – оставшиеся 15%.
3. Труд и материалы оплачиваются предприятием в течении месяца, следующего за месяцем, в котором эти затраты были произведены. Планируемый объем затрат на оплату труда и материалов оценивается следующим образом:

Май – 750 тыс. руб.

Июнь – 750 тыс. руб.

Июль – 1050 тыс. руб.

Август – 6350 тыс. руб.

Сентябрь – 2550тыс. руб.

Октябрь – 1950тыс. руб.

Ноябрь – 1350 тыс. руб.

Декабрь – 750 тыс. руб.

4. Ежемесячно управленческие расходы и заработная плата АУП составляют 225 тыс. руб.
5. Арендные платежи – 75 тыс. руб. ежемесячно.
6. Прочие расходы  -25 тыс. руб. ежемесячно.
7. Налоги будут оплачены в июле и октябре по 525 тыс. руб.
8. Периодические платежи в сумме 500 тыс. руб. должны быть произведены в октябре месяце.
9. На расчетном счете предприятия на 1 июля было 1100 тыс. руб.
10. Контрольная сумма денежных средств в течение планируемого периода составляет 750 тыс. руб.
11. Решение оформить в виде таблицы.

Таблица 1

Бюджет денежных средств

	II – е  полугодие
	июль	август	сентябрь	октябрь	ноябрь	декабрь
Остаток на начало периода	1100
Поступления от реализации продукции	1575	2850	4350	5625	3450	2887,5
Итого поступлений	1575	2850	4350	5625	3450	2887,5
Затраты на оплату труда и материалы	750	1050	6350	2550	1950	1350
Управленческие расходы и заработная плата АУП	225	225	225	225	225	225
Арендные платежи	75	75	75	75	75	75
Прочие расходы	25	25	25	25	25	25
Налоги	525			525
Периодические платежи				500
Итого расходов	1600	1375	6675	3900	2275	1675
Недостаток (избыток)	1075	1475	-2325	1725	1175	1212,5
Контрольная сумма	750	750	750	750	750	750

 

Таким образом, на протяжении всего периода наблюдается избыток денежных средств, который превышает минимально необходимую сумму в 750 тыс. руб. Только в октябре имеем недостаток денежных средств в размере 2325 тыс. руб., что связано с большими затратами на оплату труда.

 

 

 

 

 

Заключение

Эффект финансового рычага – это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего.

Таким образом, финансовый рычаг — воздействие на уровень прибыли за счет собственного капитала и заемного финансирования. Современная фирма, действующая в рыночных условиях, исповедует философию сопоставления результатов и затрат при превышении первого над вторым в качестве важнейшего условия собственного существования. ЭФР существует (с положительным знаком) только потому, что экономическая рентабельность активов больше ставки процента.

Мы можем утверждать, что эффект финансового рычага позволяет определять и возможности привлечения заемных средств для повышения рентабельности собственных средств, и связанный с этим финансовый риск (для предпринимателя и банкира).

 

 

Литература 

 

1. Гвоздев Б.З. Финансовый менеджмент.- М.: ИКФ ЭКМОС, 2011.- 272с.
2. Забелина О.В., Толкаченко Г.Л. Финансовый менеджмент: Учебное пособие.- М.: Экзамен, 2009.- 224с.
3. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки.- М..: ИКЦ «Дис», 2010.- 224с..
4. Тренев Н.Н. Управление финансами: Учеб. пособие.- М.: Финансы и статистика, 2011.- 496с.
5. Ткачук М.И., Киреева Е.Ф. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие.- Мн: Интерпрессервис, Экоперспектива, 2010.- 416с.
6. Финансы предприятий: Учебник/ под ред Н.. Колчиной.- М.: Финансы, ЮНИТИ, 2011.- 413с.
7. Финансы: Учебник для вузов/ Под ред. проф. М.В. Романовского, проф. О.В. Врублёвской, проф. Б.М. Сабанти.- М.: Перспектива, Юрайт, 2009.- 520с.