Эмиссия безналичных денег

Это происходит следующим  образом. Главной функцией банков является аккумулирование свободных денежных средств и их последующее размещение на возвратной основе. Средства, аккумулированные во вкладах, банки предоставляют  в ссуду хозяйствующим субъектам, государству и населению, становясь  их кредиторами. В результате этого  происходит мультипликация (умножение) депозитов, и общий объем средств  на счетах экономических агентов  увеличивается (подробнее этот процесс  рассмотрен ниже). Последние используют полученные в кредит дополнительные средства для осуществления своих  платежей. Таким образом, долговые требования банков к заемщикам превращаются в средства платежа — происходит так называемая "монетизация кредита", то есть его превращение в дополнительные денежные средства в обращении.

Глава 3. Эмиссия  безналичных денег

Как уже отмечалось, безналичная  эмиссия осуществляется в процессе проведения банками своих активных операций. При этом увеличение безналичной  денежной массы в обращении может  происходить при осуществлении  активных операций, как центрального банка, так и коммерческих банков.

Однако следует отметить, что в настоящее время среди  экономистов нет единой точки  зрения по поводу роли центрального банка  в безналичной эмиссии банковской системы. Основные позиции можно  свести к следующим:

- безналичную эмиссию  осуществляет в основном центральный  банк; коммерческие банки по большей  части могут только перераспределять  созданные центральным банком  безналичные деньги. Способность  коммерческих банков создавать  новые депозиты, то есть безналичные  деньги, жестко ограничена объемом  имеющихся у них средств на  корреспондентском счете в центральном  банке;

- безналичную эмиссию  осуществляет не только центральный  банк — коммерческие банки  создают безналичную денежную  массу в процессе своих активных  операций практически так же, как и центральный банк.

Центральный банк обладал  бы монополией на безналичную эмиссию  только в том случае, если бы норма  обязательного резервирования равнялась 100%. При существующем частичном резервном  обеспечении депозитов коммерческие банки могут создавать безналичные  деньги, объем которых превышает  первоначальный прирост их кредитных  ресурсов; - вся безналичная эмиссия  осуществляется системой коммерческих банков. Безналичные денежные средства, составляющие денежную базу центрального банка, носят вторичный характер, так как являются его обязательствами  перед банковской системой. В процессе кредитования центральный банк не создает  денежную массу, а перераспределяет резервы одних банков во временное  пользование других банков или правительства.

Наиболее распространенным является мнение, что в процессе безналичной эмиссии принимают  участие и. центральный банк, и  коммерческие банки: если центральный  банк не будет предоставлять коммерческим банкам дополнительные денежные средства для поддержания оборота наличных денег и увеличения резервов, безналичная  эмиссия коммерческих банков будет  сильно ограничена или прекратится  совсем.

Таким образом, основой безналичной  эмиссии банковской системы является увеличение денежной базы центрального банка страны.

Увеличить объем денежной базы центральный банк может путем  предоставления кредитов коммерческим банкам и правительству, а также  приобретая иностранную валюту.

Величина денежной базы, а значит и величина денежных ресурсов центрального банка, зависит от объема его активных операций. Когда в  процессе проведения этих операций происходит увеличение пассивов центрального банка, соответственно увеличиваются его  ресурсы, которые он может использовать для проведения активных операций. Таким образом, активные и пассивные  операции центрального банка тесно  взаимосвязаны. В определенном смысле можно сказать, что центральный  банк сам создает кредитные ресурсы  для своих операций. Центральный  банк осуществляет контроль денежной базы посредством регулирования  своих активных и пассивных операций, но этот контроль не может быть полным. Например, центральный банк не в  состоянии точно прогнозировать и регулировать величину своих кредитов коммерческим банкам, так как она  зависит не только от решений центрального банка о целесообразности выдачи ссуд, но и от решений самих коммерческих банков, их финансового положения. Контроль над уровнем золотовалютных резервов зависит от режима валютного курса  в стране. При фиксированном валютном курсе для его поддержания  центральный банк часто вынужден осуществлять операции купли-продажи  иностранной валюты, которые могут  привести к нежелательному изменению  уровня валютных резервов.